Минулого року ринкові показники криптовалюти ETH не виправдали очікувань, а її ціна постійно була низькою. Протягом цього періоду Ethereum Foundation (EF) кілька разів розпродував значну кількість своїх активів ETH, щоразу викликаючи бурхливі дискусії серед членів спільноти. З огляду на його історію розвантаження ETH поблизу відносних цінових піків, Ethereum Foundation навіть жартівливо назвали «найкращим художником втечі» дехто в спільноті. Але чи справді така репутація виправдана? У цій статті аналізуються історичні дані про продажі ETH Ethereum Foundation і розглядається взаємозв'язок між цими продажами та ціновими тенденціями ETH, щоб надати інформацію користувачам.

Історичні масштабні продажі ETH Ethereum Foundation

Після огляду активності на ланцюжку публічних адрес Ethereum Foundation (0xde0) та (0x976) були зроблені наступні спостереження:

1. З серпня 2015 року Ethereum Foundation в основному переказувала ETH на біржі, такі як Kraken, Bitstamp, Coinbase та Bitfinex. Зокрема:
   • Загальна вартість ETH, переказана на Kraken, становить приблизно 852 мільйони доларів.
   • Перекази до Bitstamp оцінюються приблизно в $724 мільйони.
   • ETH, надіслані на Coinbase, коштують близько 681 мільйона доларів.
2. Ці три біржі разом становлять понад 81% від загальної вартості ETH, яку Фонд переказує.

Джерело: Arkham

Сума ETH, переказана Ethereum Foundation на біржі, варіюється: найбільші перекази досягають кількох десятків тисяч ETH, а найменші – однозначними сумами. Після ранжування індивідуальних переказів за вартістю було виявлено, що серед топ-30 найбільших транзакцій 8 відбулися у 2017 році, 13 у 2018 році, 1 у 2019 році, 2 у 2020 році, 4 у 2021 році, жодної у 2022 році та по 1 у 2023 та 2024 роках.

Наступна діаграма, створена на основі історичних даних про продажі Ethereum Foundation та тенденцій ціни ETH.

Джерело: TradingView

Кілька великих переказів ETH у 2017 році були сконцентровані в середині та наприкінці грудня, під час якого ETH зазнав значної корекції ціни майже на 40% до кінця місяця, падаючи з піку в $850 до мінімуму в $520. Після цього спаду ціни ETH різко зросли в початковому 2018 році, досягнувши історичного максимуму в $1,428 13 січня.

Протягом цього періоду Ethereum Foundation продовжувала продавати великі кількості ETH, коли ціни зростали. За неповною on-chain інформацією, Фонд переказав приблизно 480 000 ETH лише в січні 2018 року.

Джерело: Аркхем

Переглядаючи цінові тенденції ETH, у період з 1 серпня 2018 року по 31 жовтня 2020 року ETH залишався у фазі відносно низьких цін. Однак у цей період Ethereum Foundation продовжував продавати свої активи. Згідно з неповною статистикою, було здійснено 34 транзакції на суму понад 10 000 ETH кожна. Три найбільші за вартістю перекази були відправлені на гаманець Bitcoin Suisse (0x875), загальна вартість якого перевищила $43 млн. Крім того, було проведено 454 транзакції на суму понад 1 000 ETH кожна.

Джерело: Arkham

У 2021 році порівняння великих переказів Ethereum Foundation і руху цін ETH показує, що незадовго до різкого ралі ETH наприкінці квітня 2021 року Фонд продав майже 35 000 ETH у період з березня по квітень. Цей стратегічний вибір часу дозволив Фонду уникнути подальшого майже подвоєння ціни ETH.

Джерело: TradingView

12 травня 2021 року, коли ETH досяг історичного максимуму в 4 366 доларів, Ethereum Foundation розпочав тижневу серію продажів. Примітно, що 17 травня 2021 року Фонд здійснив один переказ понад 35 000 ETH, що залишається його найбільшою одноразовою транзакцією на суму приблизно 126 мільйонів доларів США.

Джерело: TradingView

У 2022 році Ethereum Foundation значно зменшила продажі ETH, із загальною кількістю транзакцій, що перевищують 1,000 ETH, всього близько десятка на рік. Найбільша продажа відбулася 8 липня 2022 року і становила 3,200 ETH, що приблизно оцінюється в $3.93 мільйона.

22 січня 2022 року, коли ETH перебував на короткостроковому мінімумі, Фонд переказав дві партії по 1 000 ETH кожна на дві біржі. Під час коливань ціни в бік зростання у березні, Фонд продовжував поступово продавати ETH. 13 травня 2022 року він переказав близько 1 000 ETH на кожну з трьох бірж, загалом приблизно на суму 6 мільйонів доларів. У наступному місяці ціна ETH постійно знижувалася.

8 липня 2022 року Фонд продав 3 200 ETH. Хоча ціна ETH впала майже на 20% протягом кількох днів після продажу, вона подвоїлася протягом наступного місяця, що свідчить про стійкість ринку незважаючи на короткострокове зниження.

Джерело: TradingView

Як у 2023, так і в 2024 роках продажі ETH Ethereum Foundation були відносно обмеженими. 6 травня 2023 року Фонд перевів на біржу Kraken 15 000 ETH на суму приблизно 30,1 мільйона доларів, що стало найбільшим одноразовим переказом ETH того року. За два роки лише близько десятка транзакцій перевищили 1 000 ETH кожна.

Якщо поглянути на ширшу часову шкалу, то з середини жовтня 2023 року до середини березня 2024 року ціна ETH зросла з 1 500 доларів до піку в 4 090 доларів, що означає зростання в 1,72 рази. За цей період Ethereum Foundation здійснив кілька продажів. Хоча ці продажі спричинили короткострокові збої на ринку, такі як падіння майже на 10% після продажів 9 жовтня 2023 року та 15 січня 2024 року, вони не змогли зупинити загальну тенденцію до зростання, і ETH продовжував значно зростати після кожного падіння.

Загалом, продажі ETH Фонду є частиною довгострокової стратегії, що передбачає періодичний, поступовий продаж. Хоча ці великомасштабні розпродажі можуть тимчасово вплинути на настрої ринку та спровокувати панічні продажі, що призведе до короткострокового падіння цін, яке часто описують як «ідеально своєчасні топ-виходи», вони не гарантують стійкого зниження ціни. Ринкові тенденції, особливо під час сильного бичачого ралі, визначаються більш широкими факторами і не будуть порушені тимчасовими спадами.

Для крипто-трейдерів, особливо тих, хто займається кредитними угодами, рекомендується не покладатися виключно на новини для прийняття рішень щодо торгівлі. Різкі зміни на ринку можуть швидко змінити настрій, і якщо позитивна тенденція набирає обертів, вона зазвичай продовжується, незважаючи на короткострокові корекції.

Причини продажу ETH Фондом Ethereum Foundation

23 серпня Ethereum Foundation перевів на біржу Kraken 35 000 ETH на суму приблизно $94 млн. Цей крок викликав паніку на ринку, в результаті чого ціна ETH впала приблизно з $2 750 до мінімуму в $2 150.

У відповідь Ея Миягучі, виконавчий директор Ethereum Foundation, пояснила, що переказ є частиною фінансових управлінських заходів Фонду. Вона зазначила: «Річний бюджет Ethereum Foundation становить приблизно 100 мільйонів доларів, головним чином виділяється на гранти та заробітну плату, деякі отримувачі можуть отримувати кошти лише в фіатній валюті. На протязі цього року Фонду протягом довгого часу не рекомендувалося проводити фінансові операції через складності з регулюванням, тому ми не могли попередньо повідомити про наші плани. Однак, цей переказ ETH не означає негайної продажі - можливо, буде план поетапного продажу.

Станом на 22 вересня 2024 року в основному гаманці Ethereum Foundation все ще зберігається приблизно 271 600 ETH, які оцінюються приблизно в 703 мільйони доларів.

Джерело: Аркхем

При поточному річному темпі витрат у 100 мільйонів доларів запаси ETH Ethereum Foundation теоретично протримаються близько семи років. Однак цей часовий проміжок може змінюватися залежно від коливань ціни ETH.

Ціна ETH знову підніметься?

Будучи флагманом Blockchain 2.0, Ethereum представив інноваційну концепцію смарт-контрактів, заклавши основу для розробки децентралізованих додатків (DApps). За останнє десятиліття Ethereum залучив велику кількість користувачів і розробників, створивши сильну спільноту, яка сприяла зростанню та процвітанню таких секторів, як децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT) і децентралізовані автономні організації (DAO).

Однак, останнім часом на ринковій діяльності Ethereum позначилися кілька факторів:

• Зростання рішень рівня 2 (L2) призводить до фрагментації ліквідності та конкуренції з рівнем 1 (L1).
• Наратив Ultra Sound Money, який підказує, що ETH може стати дефляційним з часом, став під сумнівом.
• Такі конкуренти, як Solana та Sui, кинули виклик Ethereum щодо швидкості транзакцій і витрат.
• Відсутність нових переконливих наративів також знизила ринковий настрій.

В результаті ціна ETH стагнувала, і довіра багатьох власників поступово ослабла. У недавніх публічних дискусіях члени дослідницької команди Ethereum Foundation відповіли на питання щодо траєкторії ціни ETH.

За їхніми словами, логіка потенційного зростання цін ETH залишається зрозумілою. Ethereum створює нейтральну фінансову платформу, яка дозволяє випускати та торгувати фінансовими активами. Це також дозволяє створювати нові фінансові продукти, такі як деривативи, не вимагаючи дозволу, що є надзвичайно цінною можливістю. ETH зростатиме в ціні, доки Ethereum продовжуватиме сприяти стійкій економічній діяльності. Це, стверджують вони, просто питання часу.

Висновок

Історичні дані свідчать про кореляцію між коливаннями цін ETH і діяльністю з продажу Ethereum Foundation, хоча це не остаточний зв'язок і в кінцевому підсумку залишається питанням ймовірності. Використання цих продажів як торгового сигналу для криптотрейдерів пов'язане зі значними ризиками, тому рекомендується бути обережними. Однак захоплення вартості ETH та її довгострокове накопичення тісно пов'язані зі зростанням та успіхом екосистеми Ethereum — остаточну відповідь дасть лише час.