SEC затримує пропозицію Grayscale щодо створення Bitcoin ETF

Основні тези

У жовтні 2021 року Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) запропонував конвертувати деякі свої акції в Bitcoin Spot ETF. Однак у грудні Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) відклала відповідь на пропозицію на 45 днів. У лютому 2022 року SEC також відклала відповідь, посилаючись на свої сумніви щодо здатності ETF запобігти маніпуляціям з акціями. Цього разу вони проконсультувалися з громадськістю, вимагаючи коментарів щодо проблеми протягом 21 дня.

Біржові фонди (ETF) — це цінні папери, що котируються на фондовій біржі; вони схожі на взаємні фонди тим, що є пул інвестицій, таких як акції, товари та облігації. Bitcoin ETF — це інструмент інвестування, який дозволяє інвесторам відстежувати Біткойни та інвестувати без фактичної торгівлі Біткойном. Враховуючи нерегульований характер Біткойна, SEC антагоністично ставилася до біткойн ETF. Під час саміту DACOM 2021 Гері Генслер, голова SEC, висловив песимізм щодо природи Біткойна та інших криптовалют. Коли його запитали про ставлення SEC до спотових біткойн ETF, він відмовився коментувати проблему, заявивши, що комісія все ще оцінює заявки.

Беручи до уваги часові рамки відповіді SEC на схвалення біткойн ETF, існує упередженість щодо ф’ючерсних біткойн ETF. Це не дивно, оскільки голова SEC у різний час публічно заявляв про свою упередженість щодо ф’ючерсних біткойн ETF. Затримка схвалення пропозиції Grayscale Bitcoin ETF не є дивним явищем. Раніше SEC відхилила спотові пропозиції Bitcoin ETF від Kryptoin, VanEck, WisdomTree і Fidelity.

У цій публікації ми розглянемо особливості Bitcoin ETF і Grayscale Bitcoin Trust.

Ключові слова: спотовий біткойн- ETF, біткойн-ф’ючерсний ETF, біткойн- траст у відтінках сірого, схвалення біткойн- ETF, SEC, біткойн- ETF у відтінках сірого.

Що таке Bitcoin ETF?

---

З 1990-х років ETF стали популярним засобом інвестування завдяки простоті їх використання. Якщо поєднати це зі зростанням біткойна в наш час, ви отримаєте нову хвилю, яку інвестори захочуть підхопити. Bitcoin ETF – це спосіб інвестування в Bitcoin без фактичного зберігання Bitcoin; як ETF, вони дозволяють інвесторам відстежувати ефективність біткойнів .

Першим Bitcoin ETF, яким почали торгувати в США, був Bitcoin Strategy ETF (BITO), наданий Proshares у жовтні 2021 року. ETF є інвестицією у ф’ючерси на біткойни , оскільки спотові ETF на біткойни не змогли отримати схвалення SEC. За один день торгівлі BITO зафіксував оборот у 1,2 мільярда доларів, що зробило його найшвидшим ETF, який досяг позначки в 1 мільярд доларів в історії. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF — це ще один ETF, який вийшов на ринок через кілька днів після того, як BITO став публічним. На даний момент кожен новий Bitcoin ETF, який отримав схвалення від SEC, інвестується у ф’ючерси на Bitcoin . Крім Proshares ETF, який почав свою роботу, інші ETF викликали такий самий інтерес.

Схвалення Bitcoin ETF

---

Походження біткойн -ETF, які шукали схвалення після Winklevoss Bitcoin Trust у 2014 році, були швидко відхилені SEC через застереження щодо незвіданих вод криптовалюти. Однак із зростанням криптовалюти виникла потреба в криптовалютних інвестиційних продуктах. Лише у 2021 році було запущено 37 таких продуктів, 3 з яких спеціалізуються на ф’ючерсах на біткойни . На даний момент існує близько десяти таких продуктів, які є спотовими Bitcoin ETF. Ці продукти або було відхилено в схваленні, або відповіді на них затримано. Найвідомішим з них є Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Bitcoin Trust хоче конвертувати частину своїх акцій у спотовий Bitcoin ETF, але його затвердження було відкладено SEC.

Один із цих Bitcoin ETF, Fidelity Advantage, почав торгуватися на фондовій біржі Торонто в канадських доларах і доларах США. На даний момент ми схрещуємо пальці, щоб побачити, чи стане 2022 рік роком, коли SEC відкриє своє серце для спотового Bitcoin ETF, так як вони почали це робити для ф’ючерсів на біткойн .

Ось графік деяких Біткойн-ETF, які звернулися за схваленням

---

30 грудня 2020 р. — VanEck Digital Assets подала заявку на створення Bitcoin Trust, яку було відхилено. 9 серпня 2021 року фірма повторно подала заявку на ETF Bitcoin Strategy. Заявку було прийнято, і ETF було запущено 15 листопада 2021 року.

22 січня 2021 р. Заявку Valkyrie Digital Assets на створення Bitcoin Fund спочатку відхилено; вони повторно подали заявку на Фонд стратегії біткойнів 11 серпня 2021 року, який було схвалено та запущено 22 жовтня.

16 лютого 2021 р. NYDIG Asset Management подала заявку на біткойн ETF. Остаточне рішення SEC буде прийнято 16 березня 2022 року.

11 березня 2021 р. – WisdomTree Digital Commodity Services подала заявку на створення Bitcoin Trust; його було відхилено 2 грудня 2021 року. Вони внесли зміни до своєї заявки та повторно подали її через шість днів, 8 грудня.

9 квітня 2021 р. — Kryptoin Investment Advisors подала заявку на схвалення Bitcoin ETF. Заяву відхилено 22 грудня 2021 року.

12 квітня 2021 р. – Galaxy Digital Capital Management подала заявку на створення Bitcoin ETF; програму було змінено на Bitcoin Strategy ETF (фактично інвестування у ф’ючерси на біткойни). Додаток схвалено та запущено 31 жовтня 2021 року.

4 серпня 2021 р. ProShares Advisors подала заявку на ETF Bitcoin Strategy, яку було схвалено. ETF був запущений 19 жовтня 2021 року, фактично ставши першим запущеним ETF біткойнів .

19 жовтня 2021 р. — Grayscale подала заявку на перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на спотовий Bitcoin ETF. Наразі SEC приймає коментарі до 11 березня 2022 року.

Grayscale Bitcoin Trust

---

Після свого публічного лістингу в 2013 році дочірня компанія Digital Currency Group виросла до Bitcoin Trust з найбільшою ринковою капіталізацією. Однак 19 жовтня 2021 року компанія подала заявку до SEC, щоб стати спотовим Bitcoin ETF.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) не схвалила цей запит, оскільки вона дотримується більш прихильної позиції щодо ф’ючерсів на біткойн , ніж на спотовий біткойн ETF. У відповідь на більш сприятливу точку зору SEC щодо ф’ючерсів на біткойни GBTC стверджувала, що положення Закону 1940 року, які стосуються біржових продуктів (ETP), не дозволяють розглядати ETF ф’ючерси на Біткойни інакше, ніж спотовий Bitcoin ETF. 15-сторінковий лист було надіслано після того, як SEC відхилила заявку одного з ETF.

Чи стане Grayscale Bitcoin Trust першим публічним спотовим біткойн -ETF?



Автор: Gate.io Спостерігач: М. Олатунджі
Відмова від відповідальності:
* Ця стаття представляє лише погляди спостерігачів і не містить інвестиційних пропозицій.
*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде подано судовий позов.