Büyük Gün Yarın: Analist, "FED Yarın Faiz İndirecek" Dedi, Ancak Çok Önemli Bir Uyarıda Bulundu!

BofA Securities ABD Faiz Stratejisi Başkanı Mark Cabana, FED’in yaklaşan politika hamleleri ve enflasyona karşı sürdürdüğü mücadele hakkında görüşlerini paylaştı.

CNBC’nin Squawk Box programında konuşan Cabana, merkez bankasının bir yandan ekonomik koşulları dengelemek için manevralar yaparken diğer yandan da enflasyonu kontrol altına alma konusundaki kararlı duruşunu sürdürmesi nedeniyle yarın için “şahin bir faiz indirimi” olarak adlandırdığı bir öngörüde bulundu.

Cabana, “FED uzun zamandır kısıtlayıcı bir duruş içinde olduğuna inanıyor ve para politikasını normalleştirmeyi amaçlıyor” dedi. Enflasyon kalıcı olmaya devam ederken, işsizlik başvurularında hafif bir artış ve istihdam verilerindeki soğuma da dahil olmak üzere işgücü piyasasında ılımlılık işaretlerine dikkat çekti. Cabana, merkez bankasının muhtemelen bir indirimi geciktirmenin piyasaları bozabileceğinden ve ellerini kademeli gevşemeye zorlayabileceğinden korktuğunu söyledi.

Cabana, FED’in “en önemli birinci” gösterge olarak nitelendirdiği enflasyon beklentilerini yakından izlemeye devam edeceğini belirtti. Enflasyonun devam etmesi ya da yeniden hızlanması halinde, FED rotasını tersine çevirmek ve faizleri yeniden artırmak zorunda kalabilir ki bu şu anda piyasa tahminlerinde yer almayan bir sonuç.

Cabana, “Dört ya da beş yıl boyunca hedefin üzerinde seyreden enflasyon, beklentileri daha da yukarı çekerek FED’i yeniden sıkılaştırıcı bir duruşa itebilir” uyarısında bulundu.

Cabana ayrıca 36 trilyon doları aşan ABD borcunun büyümesi ve bunun faiz oranları üzerindeki etkilerine ilişkin endişelere de değindi. FED öncelikli olarak enflasyon ve istihdama odaklanmaya devam ederken, artan faiz maliyetleri uzun vadeli faizler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir. Tahvil piyasaları şimdiden bu endişeyi yansıtıyor ve 30 yıllık Hazine tahvilleri gecelik faizlerin beklenen patikasına göre önemli iskontolarla işlem görüyor.

Cabana ileriye dönük olarak, enflasyonun işgücü piyasasıyla birlikte soğuması halinde faizlerin sabit kalacağını öngörüyor. Ancak, enflasyonun yeniden hızlanacağına dair herhangi bir işaret, özellikle uzun vadeli getiriler için görünümü keskin bir şekilde değiştirebilir.