Merkezi Olmayan Finans 税收新规背后的历史必然性：美国新金融殖民的思考与行业从业者的决策思路

Yazan: Aiying 艾盈 pony

Regülasyon belgesi:

ABD Hazine Bakanlığı ve Gelir İdaresi yakın zamanda önemli bir yeni düzenleme (RIN 1545-BR39) yayımladı, mevcut vergi yasasının kapsamını genişleterek, DeFi'nin ön uç hizmet sağlayıcılarını 'komisyoncu' tanımına dahil etti. Bu hizmet sağlayıcıları, kullanıcılarla doğrudan etkileşim kuran herhangi bir platformı (örneğin Uniswap'in ön uç arayüzü) içerir; bu sağlayıcılar, 2026'dan itibaren kullanıcıların işlem verilerini toplamaları ve 2027'den itibaren 1099 formu aracılığıyla ABD Gelir İdaresi'ne (IRS) kullanıcıların toplam kazançları, işlem detayları ve vergi mükellefi kimlik bilgileri gibi bilgileri sunmaları gerekmektedir.

Hepimiz biliyoruz ki Trump'ın siyasi sahnesi dramatiklikten yoksun değil ve kripto para birimlerine olan tutumu da öyle. Başlangıçta Bitcoin'i eleştirerek, onu 'hava temelli bir dolandırıcılık' olarak adlandırarak başladı ve daha sonra NFT projeleri üzerinde denemeler yaparak ve Defi projesi WorldLibertyFinancial (WLF) çıkararak, Bitcoin'i ulusal stratejik rezervlere dahil etme fikrini ortaya attı. '2025 Bitcoin Stratejik Rezerv Taslağı: Amerika'nın Tarihsel Başarılarından Bitcoin Rezervine Stratejik Bir Yaklaşım' başlıklı öngörüsü, bireysel çıkarların itici gücünü yansıtıyor ve aynı zamanda kripto endüstrisinin ABD siyasi sistemindeki karmaşık konumunu da ima ediyor.

Yeni düzenlemenin yürürlüğe girmesine hala bir iki yıl var ve 'aracı' tanımıyla ilgili ciddi bir tartışma var. Sonuçta, eski düzenleme politikasını kripto projelere bu kadar katı bir şekilde uygulamak mümkün değil, bu yüzden bunun da iptal edilme olasılığı var. Ancak Aiying, bugün yeni düzenlemenin tarihsel zorunluluğunu ve sektör çalışanlarının nasıl stratejik seçimler yapması gerektiğini tartışmak istiyor.

Bölüm 1: Geleneksel Sömürgecilikten Yeni Finansal Sömürgeciliğe Mantıksal Evrim

1.1 Geleneksel sömürgecilik kaynak mantığı

Geleneksel sömürgecilik döneminin özü, askeri güç ve toprak işgali aracılığıyla kaynak yağmasının gerçekleştirilmesiydi. İngiltere, Hindistan'ın pamuk ve çayını kontrol etmek için Doğu Hindistan Şirketi aracılığıyla, İspanya ise Latin Amerika'dan altın yağmalayarak zenginlik transferini doğrudan kaynak işgalini kullanarak gerçekleştirdi.

1.2 Finansal Sömürgeleşmenin Modern Modeli

Modern colonialism revolves around economic rules, achieving wealth transfer through capital flow and tax control. The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) in the United States is a significant manifestation of this logic, requiring global financial institutions to disclose the assets of American citizens, compelling other countries to participate in US tax governance. The new DeFi tax regulations are a continuation of this pattern in the digital asset field, aiming to enforce global capital transparency through technological means and rules, allowing the US to gain more tax revenue and strengthen its control over the global economy.

Bölüm 2: Amerika'nın Yeni Sömürge Aracı

2.1 Vergi Kuralları: FATCA'dan DeFi yeni düzenlemelere

Vergi kuralları, Amerikan yeni sömürgecilik modelinin temelidir. FATCA, küresel finansal kuruluşların Amerikan vatandaşlarının varlık bilgilerini açıklamasını zorunlu kılarak vergi silahlanmasının bir öncülüğünü yaptı. DeFi vergi yeni düzenlemeleri de bu mantığı genişleterek, DeFi platformlarının kullanıcıların işlem verilerini toplamasını ve bildirmesini gerektirerek, Amerika'nın dijital ekonomi üzerindeki kontrolünü genişletmektedir. Bu kuralın uygulanmasıyla, Amerika küresel düzeyde daha kesin sermaye akışı verilerine sahip olacak ve böylece küresel ekonomiye karşı kontrolünü daha da güçlendirecektir.

2.2 Teknoloji ve Doların Birleşimi: Sabit Coin'in Hakim Konumu

200 milyar dolarlık stabilcoin piyasasının içinde, dolar stabilcoin'in payı %95'in üzerinde, arkasındaki teminat varlıklar ise büyük ölçüde ABD Hazine Bonosu ve dolar rezervidir. USDT ve USDC gibi dolar stabilcoin temsilcileri, küresel ödeme sistemlerindeki uygulamalarıyla sadece doların küresel statüsünü sağlamlaştırmakla kalmaz, aynı zamanda daha fazla uluslararası sermayenin ABD finansal sistemine bağlı kalmasını sağlar. Bu, dijital ekonomi çağında dolar egemenliğinin yeni bir şeklidir.

2.3 Finansal Ürünlerin Cazibesi: Bitcoin ETF ve Trust Ürünleri

BlackRock and other Wall Street giants have launched Bitcoin ETFs and trust products, attracting a large amount of international capital into the US market through legalization and institutionalization. These financial products not only provide greater enforcement space for US tax rules, but also further integrate global investors into the US economic ecosystem. The current market size is 100 billion US dollars.

2.4 Gerçek Varlık Tokenleştirme (RWA)

Gerçek varlık tokenleştirme, DeFi alanında önemli bir trend haline geliyor. Aiying'e göre, ABD Hazine bonosu tokenleştirmenin boyutu 40 milyar doları aştı. Bu model, geleneksel varlıkların likiditesini artırmak için blok zincir teknolojisini kullanırken, ABD'nin küresel sermaye piyasasında yeni bir hakimiyet gücü oluşturmasına da olanak tanıyor. ABD, RWA'nın ekosistemini kontrol ederek, Hazine bonolarının küresel dolaşımını daha da ilerletebilir.

Bölüm 3: Ekonomi ve Maliye - Bütçe Açığı Baskısı ve Vergi Adaleti

2.1 Amerika Birleşik Devletleri'nin bütçe açığı krizi ve vergi açıkları

ABD'nin federal bütçe açığı, şu anda olduğu gibi endişe verici olmamıştı. 2023 mali yılında bütçe açığı neredeyse 17 trilyon doları aştı ve salgın sonrası mali teşvikler ve altyapı yatırımları bu yükü daha da artırdı. Aynı zamanda, kripto para piyasasının küresel piyasa değeri bir ara 30 trilyon doları aştı, ancak bu gelirlerin büyük bir kısmı vergi sistemi dışında kaldı. Modern bir ülkenin vergi gelirlerine dayalı olduğu düşünüldüğünde, bu açıkça kabul edilemez.

Vergi, devletin temelidir. Tarihsel olarak, Amerika Birleşik Devletleri daima bütçe açığı baskısı altında vergi tabanını genişletmeye çalışmıştır. 1980'lerdeki hedge fon düzenlemeleri, mali açığı kapatmak için sermaye kazançları vergisinin kapsamını genişleterek bu konuda bir örnektir. Şimdi ise kripto para birimleri en yeni hedef olmuştur.

2.2 Finansal Egemenlik ve Dolar'ın Savunması

Ancak bu sadece bir vergi sorunu değildir. DeFi ve stabil coin'lerin ortaya çıkışı, doların küresel ödeme sistemlerindeki hakimiyetine meydan okumaktadır. Stabil coinler, doların bir uzantısı olsa da, doları bağlayarak paralel bir 'özel para' sistemi yaratırken, ABD Merkez Bankası ve geleneksel bankaların kontrolünü aşmaktadır. ABD hükümeti, bu merkezi olmayan para birimi şeklinin, finansal egemenliğine uzun vadeli bir tehdit oluşturabileceğinin farkındadır.

ABD, vergi düzenlemeleri aracılığıyla sadece mali çıkarlarını elde etmekle kalmayıp aynı zamanda sermaye akışı üzerindeki kontrolünü yeniden tesis etme ve doların üstünlük pozisyonunu koruma niyetindedir.

Bölüm Dört: Endüstri Perspektifi - Uygulayıcıların Seçimi ve Dengeleme

3.1 Amerikan pazarının önemliliğinin değerlendirilmesi

DeFi projeleriyle uğraşan bir profesyonel olarak, işin stratejik değerini Amerikan pazarında akılcı bir şekilde değerlendirmek ilk adımdır. Eğer platformun ana işlem hacmi ve kullanıcı tabanı Amerikan pazarından geliyorsa, Amerika'dan çekilmek büyük bir kayıp anlamına gelebilir. Ancak Amerikan pazarının payı düşükse, tamamen çekilmek mantıklı bir seçenek olabilir.

3.2 Üç Büyük Karşı Strateji

Kısmen uygun: Orta yol

ABD kullanıcılarının düzenleyici gereksinimlerini karşılamaya odaklanan bir Amerika yan kuruluşu (örneğin Uniswap.US) kurun.

Protokolü ön uçtan ayırarak, DAO veya diğer topluluk tabanlı yönetim yöntemleriyle yasal riskleri azaltın.

KYC mekanizmasını tanıtarak, sadece Amerikan kullanıcılardan gerekli bilgilerin raporlanması.

Tamamen çıkın: Küresel pazar odaklanın

Coğrafi engellemeyi uygulayarak, ABD kullanıcılarının erişimini IP ile sınırlayın.

Kripto para birimlerine daha dostça pazarlara Asya Pasifik, Orta Doğu, Avrupa gibi kaynakları yoğunlaştırın.

Tamamen merkezi olmayan: Teknoloji ve fikirlerin savunucusu

Ön uç hizmetlerini terk ederek, platformu tamamen protokol otonomisine çevirin.

Güven gerektirmeyen uygun araçlar (örneğin, on-chain vergi raporlama sistemleri) geliştirmek, düzenlemeleri teknik olarak atlatmak.

Ayrıca Aiying'in önceki makalelerine bakabilirsiniz:

【Revelation】Mahkeme, Lido DAO'yu bir ortaklık şirketi olarak kararlaştırdı: Web3'ün merkezi olmayan yönetimine ilişkin yasal zorluklar ve uyum yolları

【Precedent Revelation】MyTrade Market Manipulation Guilty Plea, How do Cryptocurrency Market Makers Respond to Legal Challenges?

【案例启示录】Defi projesi Bancor'un dava arkasındaki ana stratejisi, Web3 projesi ABD yargısından nasıl kaçınır?

Beşinci Bölüm: Daha Derin Düşünceler - Regülasyon ve Özgürlükün Geleceği Oyunu

4.1 Yasaların Gelişimi ve Uzun Vadeli Eğilimleri

Kısa vadede, endüstri muhtemelen dava yoluyla kuralların uygulanmasını geciktirebilir. Ancak uzun vadede, uyumluluk trendi zor geri dönülemez. Düzenleme, DeFi endüstrisinin bölünmüş bir yapıya dönüşmesine neden olacaktır: bir tarafta tamamen uyumlu büyük platformlar, diğer tarafta ise gizli bir şekilde çalışan küçük merkezi olmayan projeler.

ABD, küresel rekabet baskısı altında politikalarını ayarlayabilir. Eğer diğer ülkeler (örneğin Singapur, Birleşik Arap Emirlikleri) kripto para birimlerine daha esnek düzenlemeler getirirse, ABD bazı kısıtlamaları gevşeterek yenilikçileri çekmeye çalışabilir.

4.2 Felsefi Düşünme Özgürlük ve Kontrol

DeFi'nin özü özgürlüktür, hükümetin özü ise kontrol. Bu oyunun sonu yok. Belki de gelecekte kripto endüstrisi, 'uyumlu merkezsiz' bir şekilde var olacaktır: teknoloji yeniliği ve düzenlemelerin uzlaşması, gizlilik koruması ve şeffaflığın sırayla ilerlemesi.

Aiying Conclusion: The inevitability of history and the industry's choice

Bu yasa yalnızca tek başına bir olay değil, aynı zamanda ABD'nin siyasi, ekonomik ve kültürel mantığının doğal sonucudur. DeFi endüstrisi için bir zorluk ve aynı zamanda bir dönüşüm fırsatıdır. Bu tarihi noktada, uyum ve yenilik, özgürlük ve sorumluluk taşıma arasında nasıl bir denge kurulacağı, her bir uygulayıcının cevaplaması gereken bir sorudur.

Kripto endüstrisinin geleceği, sadece teknolojinin ilerlemesine bağlı değildir, aynı zamanda özgürlük ve kurallar arasında nasıl bir konum bulacağına bağlıdır.