Yazar: WOO

Arka Plan

23 Eylül'de USDC Hazinesi, Ethereum ağına 50 milyon adet USDC daha ekledi, bu da Circle'ın Eylül ayından bu yana ikinci kez 50 milyon adet USDC eklediği anlamına geliyor. Tesadüf olmasa gerek ki, bir diğer büyük stablecoin olan Tether da 16 Eylül'de Ethereum ağına 1 milyar adet USDT ekledi.

Sabit Para'nın en yaygın iki pazarına ek olarak, Web 2 ödeme devi PayPal tarafından piyasaya sürülen PYUSD, Solana ekosistemine güçlü bir saldırıdır ve borç verme protokolü Kamino ile bağlantılıdır.

DeFiLlama verilerine göre, 2024 yılından bu yana Sabit Para'nın toplam piyasa değeri 130 milyar ABD dolarından şu anda 172 milyar ABD dolarına yükseldi ve yıl içinde %32 arttı.

Stablecoin'lerin ek ihracı, diğer tokenler gibi tek bir değer seyreltmesi değildir, çünkü arkasındaki teminat bir dolara sabitlenebilir, bu da şifreleme pazarındaki stablecoin'lere olan talepte bir artışı temsil eder ve aynı zamanda teorik olarak piyasaya sıcak para akışı olarak kabul edilir, bu da bir yükseliş sinyalidir.

Bu dönemde stabilcoin'lerin büyümesi gözle görülür olsa da, Likidite'nin eksikliği ve yeni giriş sermayesi olmamasıyla piyasa hala eleştirilmektedir. Yukarıdaki teori yanlışlığını kanıtladı mı? Bu, token fiyatları ve genel şifreleme piyasasının TVL ile gerçek ilişkisi nedir? Yukarıda bahsedilen büyük stabilcoin yayıncılarının son dönemdeki stratejik hamleleri nelerdir?

Haydi WOO X Araştırması'nın herkesi keşfetmesine izin verelim.

Amerika Tarım Bakanlığı

Veri Durumu

USDC 2022年3月'de %32 pazar payına sahipti, ardından Silicon Valley Bank'ın iflası etkisiyle şu anda sadece %20.6 pazar payına sahip, Piyasa Değeri de 550 milyar dolar'dan şu anki 350 milyar dolar'a düştü.

Silikon Vadisi Bankası iflası olayı USDC'ye büyük bir etki getirdi, ancak 2024 Temmuz'unda USDC, Sol üzerinde 250 milyon USDC yeni mint eklemesi yapacak; Ağustos'ta Sol üzerinde 2 kez 250 milyon dolarlık USDC mint eklemesi yapmaya devam edecek ve Ethereum'da 2 kez 50 milyon dolarlık USDC artışı olacak.

Son zamanlarda, Ethereum'da para basma sıklığını artırdı, son üç hafta içinde 4 kez 50 milyon adet USDC bastı, toplamda 200 milyon.

• ETH坊：9/23 5000 万、9/10 5000 万、9/9 5000 万、8/30 5000 万
• SOLANA: 8/8 250 million, 7/20 250 million

Son üç ayda Circle'ın çılgın para basma eylemi, yaklaşık 800 milyon USDC artışıyla birlikte, 2024'te USDC'nin piyasa değerinin yavaş yükseliş eğilimine girmesine neden oldu. Bu, Silicon Valley Bank'ın getirdiği yaraları iyileştirmeye yardımcı oldu.

Son Dönemdeki Gelişmeler

Yukarıda belirtildiği gibi, artan miktarda para girişi işaretleri dışında, artan miktarda para ihracı, yayıncıların kripto piyasasının geleceğine olan iyimserliğini temsil etmektedir.

Circle Ventures, 2024 yılında toplam 12 proje yatırımı yaptı, ayda 1-2 proje yatırımı yaparak, yatırım projelerinin çoğu ödeme, RWA yarışı ve bazı parça parça altyapı gibi türlerdeydi. Son zamanlarda, 38 milyon yeni nesil kavram PayFi lider Huma Funance, RWA kredi piyasası Centrifuge gibi yatırımlar yapıldı.

USDC, merkezi olmayan finansmanın önemli bir temel varlığı olmasına rağmen, Circle'ın ödeme ve gerçek dünya varlıklarını on-chain'e getirme gibi iş alanlarından kaynaklanan, merkezi olmayan bir stablecoin'dir. İlgili bölge, büyük miktarda sermayeyi barındırma yeteneğine sahiptir. Piyasa hareketli ve toplam değeri artarken, Circle on-chain ve off-chain'de kazanç sağlayarak adını haklı çıkaran bir para kazanma makinesi haline gelir. Circle'ın kurucusu Jeremy, yakın zamanda bir halka arz planını uygulamaya koymaya çalıştığını da belirtti.

Jeremy ayrıca Solana BreakPoint konferansında, yakın zamanda USDC ve AI temsilcisinin entegrasyonunu keşfettiğini belirtti ve bunun, Cüzdan gibi altyapının esnekliğini ve güvenliğini sağlamak için kullanıldığını söyledi.

USDC'nin artan talebi, yatırım ödemeleri, RWA, altyapı alanındaki faaliyetler ve yapay zeka keşiflerine kadar Circle sık sık hareket ediyor, ilgili alanlar takip edilmeye değer.

USD

Veri Durumu

USDT 一直以来便是稳定币的霸主，市占率高达 7 成，主要Sirkülasyon Kaynağı在 TRON 上，占比近 50%。整体Piyasa Değeri高达 1200 亿美元，自今年以来成长 33%

USDT, Ethereum ve TRON'da bu yıl her biri 10 milyar olarak 5 kez arttırılarak toplamda 100 milyar dolarlık artış yapılmıştır.

• ETH bloğu: 16 Eylül 10 milyar, 21 Ağustos 10 milyar, 13 Ağustos 10 milyar, 21 Mayıs 10 milyar, 21 Şubat 10 milyar
• TRON: 20 Ağustos 10 milyar, 15 Haziran 10 milyar, 17 Mayıs 10 milyar, 4 Nisan 10 milyar, 29 Ocak 10 milyar

USDT, stabil kripto para birimlerinin büyük bir pazar payına sahipken, ana şirket Tether tabii ki büyük miktarlarda kazanç elde etti. Tether'ın Q2 finansal raporu, net işletme karının 1.3 milyar dolar olduğunu gösteriyor ve 2024 yılının ilk yarısında 5.2 milyar dolar kazanç sağlayarak tarihi bir rekor kırdı.

Ana gelir kaynağı, depozito ve çekme işlemlerinden alınan %0.1 komisyon ve ayrıca hesap doğrulama ücreti, USDT kredi Faiz geliri vb. şeklindedir.

Tether 凭借着强大的市占率，带起网路效应，不论牛熊，成为kripto piyasası上的印钞机。

Son Dönemdeki Gelişmeler

Circle 从自身业务出发扩张版图，Tether 则是斜杠玩家。

Son zamanlarda 8 Eylül'de, Latin Amerika tarım devi Adecoagro'nun %9,8 hissesini satın alma açıklaması yapıldı. Ayrıca Temmuz ayında Merkeziyetsizlik AI modeli geliştirme duyurusu yapıldı ve bulut tabanlı GPU işletmecisi Northern Data Group'a 610 milyon dolarlık borç finansmanı yapıldı. Haziran ayında BTCMining şirketine yatırım yapılarak 100 milyon dolarlık BTDR hissesi satın alındı.

Nisan'da, teknoloji, finans, enerji (Madencilik) ve eğitim dahil olmak üzere dört yeni iş birimi kurulduğunu duyurdu ve stabilcoin dışındaki alanlara keşif yapmak için Tether Evo adlı risk sermayesi bölümünü piyasaya sürdü.

PY Dolar

Veri Durumu

PYUSD, USDT ve USDC gibi köklü bir geçmişe sahip değildir. 2023 yılında PayPal tarafından piyasaya sürülen PYUSD, şu anda sadece Ethereum ve Solana'da dolaşımda bulunmaktadır ve dolaşım oranı yaklaşık olarak 1:1'dir. Önceki paragrafta Ethereum ve Solana'nın dolaşım kaynakları olarak neredeyse eşit olduğu belirtilmiştir, ancak PYUSD Solana'da yalnızca bu yıl Mayıs ayında piyasaya sürüldüğü için PYUSD, Solana'nın yerel stabil kripto birimi olarak kabul edilebilir. PayPal'ın Solana'yı tercih etmesinin sebepleri arasında hızlı yerleşim süresi, bir Amerikan sentten daha düşük işlem ücreti ve 2.500'den fazla geliştiriciye sahip ekosistemi bulunmaktadır.

Şu anda PYUSD piyasa değeri 7 milyar 2200 milyon dolar, bu yılın başından itibaren çok hızlı bir şekilde arttı, bir yandan bu yıl Solana'nın hızlı ilerlemesinden de etkilendi, Piyasa Değeri yaklaşık 3 kat arttı, genel olarak Stablecoin sıralamasında yedinci sırada.

Ve son dönemdeki Sirkülasyon Kaynağındaki düşüş, Solana'daki çeşitli Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki PYUSD ödülünün yıllık getirisinin düşmesinden kaynaklanmaktadır.

PYUSD'yi Kamino kredisi protokolüne yatırmak, yaklaşık% 13 düşük riskli bir getiri elde etmenizi sağlar, ancak etkinliğin sona ermesiyle şu anda getiri% 7 ila% 8 arasında düşmüştür, depozito isteği düşüş göstermektedir, bu nedenle PYUSD Sirkülasyon Kaynağı azalmıştır. Kamino'daki PYUSD, SOL'un toplam Sirkülasyon Kaynağı'nın% 78'ini oluşturuyor, bu nedenle fonların protokolden çıkması PYUSD üzerinde büyük bir etkiye sahip ve aynı zamanda PYUSD holder'ları için düşünülmesi gereken bir risk.

Son Dönemdeki Gelişmeler

PayPal geçen Ağustos ayında PYUSD'yi piyasaya sürdü. Görünüşe göre geç katıldı, ancak aslında PayPal Ventures'ın 2019'da şifreleme projelerine yatırım yaptığı bir kayıt var. Bu yıl 4 yatırım yapıldı, toplamda üç proje bulunuyor. Bu projeler arasında on-chain risk kontrol şirketi Chaos Labs, üç tur finansmanın tamamında yer aldı (tohum turunda 2023 yılında liderlik etti).

Ayrıca, bu yılın en popüler faiz getiren Sabit Para projesi Ethena ve ödeme platformu Mesh'i de içerir. PayPal'ın gelişme yönü, Sabit Para ve ödeme işlemleri etrafında dönüyor gibi görünüyor.

Sabit ParaPiyasa Değeri ile Merkezi Olmayan Finans TVL & BTC fiyatı ilişkilidir

Geçmiş deneyimleri analiz etmek, Sabit ParaPiyasa Değeri ile BTC fiyatı arasındaki ilişkiyi ortaya çıkarır.

• 2021 yılında, BTC fiyatı yükselirken, Stablecoin piyasa değeri de artıyor, bu da fonların Kripto Para piyasasına akışını temsil ediyor, yatırımcılar fonları geçici olarak Stablecoin'de tutabilir ve BTC veya diğer şifreleme varlıklarını almak için fırsatları bekleyebilir.
• 2022 yılında, piyasa düştüğünde, BTC fiyatları ve Sabit ParaPiyasa Değeri de düşüş gösterdi, bu da fonların piyasadan çekildiğini, yatırımcıların Sabit Parayı Fiat Para Birimi'ne dönüştürdüğünü veya doğrudan para çektiğini gösteriyor.
• 2023 年至 2024 年，BTC价格和Sabit ParaPiyasa Değeri均呈现逐渐yükselis的趋势，暗示着市场重新恢复兴趣，资金再次流入Kripto Para市场。

BTC fiyatı ve Stablecoin piyasa değeri arasında güçlü bir pozitif ilişki bulunmaktadır. BTC fiyatı yükseldiğinde, Stablecoin piyasa değeri genellikle artar, bu da piyasanın fon akışını gösterir; tam tersine, BTC fiyatı düştüğünde, Stablecoin piyasa değeri de azalır, bu da piyasanın fon çıkışını gösterir.

Merkezi Olmayan Finans TVL'nin eğilimi, Sabit Para Piyasa Değeri ile güçlü bir şekilde pozitif bir ilişki içindedir ve çizgi grafikleri neredeyse mükemmel şekilde örtüşmektedir. Son zamanlarda Sabit Para sürekli olarak artmaktadır ve sıcak para akışının artmasıyla piyasanın hem BTC hem de Alts için Likidite'yi geri kazanabileceğini umabiliriz.