Airdrop gelgit, Axelar ferocious, Çapraz Zincir Etkileşimi'nin yeni değişkeni "dehidrasyon verilerinin" arkasında.

Citadel Securities'taki Çinli CEO Zhao Peng için birileri onu 'dahi' olarak tanımlarken, birileri de 'doğuştan girişimci' olarak tanımlıyor. Onu sadece bir akademik başarı örneği olarak görmek ise dar görüşlü bir yaklaşım olabilir, çünkü akademik başarı örnekleri sayısızdır, ancak Wall Street'te fırtınalı bir yükselişle efsanevi bir yaşam sürmek kolay değildir.

Yazar: Han Xuyang

Kaynak: Wall Street görüşü

Wall Street'ın birçok efsanesi arasında, Zhao Peng'in hikayesi kesinlikle en efsanevi olanlardan biri olmayabilir, ancak kesinlikle dikkat çekici bir hikaye.

"全球Riskten Korunma基金新王" Ken Griffin'ın Citadel'unun boyutu büyüdükçe, yanındaki Riskten Korunma fonu Citadel LLC, 2022 Riskten Korunma fonu en çok para kazananlar listesinde zirveye yerleşti ve piyasa yapıcı Citadel Securities da endüstride 'kral' haline geldi. Citadel Securities'ın arkasındaki lider Zhao Peng de giderek tanınmaya başladı.

Özgeçmişine bakıldığında, Zhao Peng kesinlikle yerli 'dahi' olarak kabul edilebilir: 10 yaşında çocuk sınıfına girdi, 14 yaşında Pekin Üniversitesi Matematik Bölümü'ne girdi; California Üniversitesi, Berkeley'den doktora derecesini aldıktan sonra Citadel Securities şirketine girdi ve on yıl içinde CEO koltuğuna oturdu.

Kuzey Amerika'daki ender dokuz haneli yıllık gelire sahip Çinli biri olarak, Zhao Peng gizemli ve alçakgönüllüdür, halka açık olarak erişilebilecek bilgi çok azdır. Gelir açısından şaşırtıcı olsa da, Zhao Peng'in topluluk içindeki konumu ve itibarı diğer Çinlilerle kıyaslanamaz.

Bazıları Zhao Peng'i 'deha' olarak tanımlarken, bazıları onu 'doğuştan girişimci' olarak tanımlıyor. Onu sadece bir akademik başarı olarak görmek basit olur, çünkü akademik başarılar sık sık görülürken, Wall Street'te fırtınalı bir hayat sürmek efsanevi bir başarıdır.

Hile yapan bir hayat 10 yaşında başladı

Zhao Peng's starting line is naturally ahead of ordinary people.

1983 yılında Pekin'de doğan Zhao Peng, küçük yaşta olağanüstü bir zeka sergiledi: 10 yaşında Pekin 8. İlköğretim Okulu'nun "Çocuk Sınıfı"na girdi ve ilkokul beşinci sınıftan liseye kadar olan tüm bilgileri 4 yıl içinde tamamladı ve Pekin Üniversitesi Matematik Bölümü'ne mükemmel bir dereceyle girdi. Üniversite döneminde Pekin Üniversitesi İnovasyon Ödülü, Berkeley Fellow Erich Lehmann Citation vb. çeşitli ödüller kazandı.

Pekin Üniversitesi'nden mezun olduktan sonra, Zhao Peng, California Üniversitesi, Berkeley Kampüsü'nde istatistik doktorasına devam etti ve çevrimiçi tahmin, tahmin kaybı fonksiyonu, doğal istatistik, mali veri analizi ve mali tahmin gibi konuları araştırdı.

2006 yılında doktorasını tamamladıktan sonra, Zhao Peng Citadel Securities'e kıdemli bir nicel araştırmacı olarak katıldı. Olağanüstü uzmanlık sayesinde, Zhao Peng analist olarak başlayıp ortak ve genel müdür olarak yükseldi ve sonunda 2017 yılında CEO olarak atandı, bu süreçte sadece 10 yıl geçirdi.

Ancak bu uzun yolculuğun asıl amacı pek az kişi tarafından biliniyor.

Zhao Peng hedefini çok erken demirledi. 12 yaşındayken, metroda fizikçilerin, matematikçilerin ve bilgisayar bilimcilerinin piyasa hareketlerini tahmin etmede Wall Street profesyonellerini yenen sistemleri nasıl geliştirdiklerini anlatan bir makale okudu. Zhao Peng, bu yüksek riskten ve büyük getiri potansiyelinden büyülenmişti ve bu alanlarda da iyi olduğu için bir gün bir yatırım yöneticisi veya tüccar olabileceğini düşündü.

Zhao Peng later talked about, it was that newspaper article that planted the seed of interest in finance in his heart. From that time on, every step he took was to explore whether he was really interested in the field of finance. This process also created today's Wall Street "Chinese No.1".

Citadel Securities' rise to fame

Doktora derecesini aldıktan sonra, Zhao Peng'in mesleki yol seçimiyle karşı karşıya kaldı - akademik alanda daha da derinleşmeye mi devam etmeli, yoksa iş dünyasına adım atmaya mı başlamalıydı? Kararsızlık anında, Zhao Peng, Lehman Brothers'a yaz stajına girmeyi seçti ve çoğunlukla nicel araştırmalardan sorumlu oldu. O zaman sadece 23 yaşındaydı.

Bu deneyimden sonra, Zhao Peng gerçek yeteneğini ve uzmanlığının finans sektörüne gerçek etkiler getirebileceğini keşfetti. Düşünceli düşünme sonucunda, Zhao Peng daha önce temas ettiği Citadel Securities'ı seçti.

O zamanlar, yatırım bankaları çoğu insanın gözünde cazip bir seçenek olsa da, hedge fonlar popüler değildi. Citadel, o zamanlar şimdiki kadar büyük değildi, ancak Zhao Peng, meslektaşlarının uzmanlık ve niteliklerine daha fazla önem veriyordu. Citadel Securities'te karşılaştığı herkesin derin bir izlenim bıraktığını söyledi, hepsi olağanüstü yeteneklere ve şaşırtıcı bir çalışma gücüne sahipti.

Gerçek şu ki, Zhao Peng'in hayatında en akıllıca yaptığı birkaç seçimden biri olduğu kanıtlandı. O zamandan beri, Citadel'i işin hızlı yükseliş ve küresel genişleme aşamasına taşıdı.

2021 yılına kadar CEO olarak görev yaptığı 4 yıl boyunca, Zhao Peng şirketi yöneterek işlem net gelirini beş katına çıkardı, 2016 yılında 12 milyar dolar olan geliri 2020'de 67 milyar dolara yükseltti. Bu, endüstride tanınmasını sağladı ve Zhao Peng, 2019 yılında Fortune dergisi tarafından yılın en etkili genç iş insanları listesine seçildi ve "40 yaşın altındaki 40 genç lider"den biri olarak seçildi.

Citadel'ın işi temel olarak Riskten Korunma fonu Citadel LLC'nin varlık yönetimi işi ve likidite sağlayıcı işi Citadel Securities olmak üzere iki bölgeye ayrılır. 2008 mali krizinde Citadel büyük darbe aldığında, kurucu Griffin baskıya dayandı, şirketi sadece hayatta kalmaktan kurtarmakla kalmadı, aynı zamanda daha da büyüdü.

1990 yılından bu yana Citadel, Riskten Korunma fonlarının dünyadaki en büyük şirketlerinden biri haline gelmiş ve 'ticaret alanının Amazon'u' olarak adlandırılmıştır, sadece Bridgewater'dan sonra. Eski Federal Reserve Başkanı Bernanke, bu şirkete katıldı. Citadel'ın konumu, kurucusuna tam güven verdi ve Griffin şöyle dedi: 'Araba üretmiyoruz, ancak para üretiyoruz.'

Citadel Securities, ABD'nin en büyük Seçenekler ticaret kuruluşlarından ve aracı kurumlarından biri haline gelirken, geçen yıl Ocak ayında, 20 yıllık tarihindeki ilk finansmanını tamamladı - Redwood Capital ve Paradigm, azınlık hisse yatırımı olarak 1.15 milyar dolar yatırım yaptı ve değerlemesi 22 milyar dolar, yaklaşık 140 milyar yuan. Redwood Capital ortağı Alfred Lin de yönetim kuruluna katılacak.

Bu, Citadel Securities'in 2022'nin ilk süper tek boynuzlu atı oldu. Aynı zamanda şirketin dış yatırım kabul ettiği ilk kez, bu da gelecekteki halka arz planına bir adım daha yaklaştığı anlamına geliyor.

Zhao Peng, the leader behind this super unicorn and the only Chinese face in the leadership team, is gradually becoming well-known. Zhao Peng said, 'We see huge opportunities to meet the needs of more markets and more product customers. Our collaboration with Sequoia and Paradigm puts us in a better position.'

Geçen yıla kadar, Citadel Securities 4000'den fazla ABD'li listelenmiş şirket için piyasa yapıcılığı hizmeti sunarak, ABD opsiyon ticaretinin %99'unu oluşturarak endüstride haklı bir şekilde "kral" unvanını elde etmiştir; Şu anda ABD listelenmiş perakende işlemlerinin %36'sı Citadel Securities platformu aracılığıyla gerçekleştirilmektedir.

2022 yılında Citadel Securities, 2021'de kaydedilen 7.5 milyar dolarlık rekorun ötesinde, 7 milyar dolarlık gelir elde etti; 2020 net geliri 6.7 milyar dolar olup, 2018'in iki katıdır.

Liderlik yeteneği göstermeye başlıyor

Citadel Securities'in başarısı, tabii ki bu 'dahi CEO' olan Zhao Peng'in liderlik yeteneklerini tam anlamıyla ortaya koyabilmesinden kaynaklanıyor. Şirkete katıldıktan bir yıl sonra, Griffin ile yan yana savaşmaya başladı.

O zamanlar, ABD'nin ipotek piyasasındaki potansiyel kriz yavaş yavaş ortaya çıkmaya başladı ve Griffin kendisine yardımcı olabilecek birini aramaya başladı. Bir meslektaşı Zhao Peng'i önerdi. Birkaç saatlik yorulmadan sonra, Griffin hızla Zhao Peng'in ofisinde geçici bir koltuğa sahip oldu. Daha sonra şirket 2008 mali krizini atlattıkça iş gelişti ve Zhao Peng'in kariyeri hızla yükseldi.

Bilgilendirilmiş kaynaklara göre, 2009 mali krizinden sonra Zhao Peng, önceki liderin elinden Citadel HFT yüksek frekanslı işlem ekibinin sorumluluğunu devraldı ve sadece iki yıl içinde yeniden yükseltti.

Citadel, işletmenin Seçenekler işlemlerini gerçekleştiren likidite sağlayıcısı olarak hareket etmek, işin genişletilmesi için atılan ilk adımdır. İlk yöntem oldukça basittir: Piyasaya giderek daha fazla miktarda algoritmik ticaret yapan niceliksel yatırımcılar katıldıkça, şirket bu işe dahil olur ve işlem yapmanın diğer tarafını, yani likidite sağlamayı üstlenir.

Bu iş çok başarılı olsa da, Zhao Peng'in uzun vadede bununla sınırlı kalmayacağını düşünüyor. 2014 yılında Citadel'in ortak yöneticileri David Smith ve Jim Knight görevden ayrıldıktan sonra, Zhao Peng'e önemli bir görev verildi ve departmanın siparişleri nasıl işlediğini yeniden tasarladı. Bu, borsa işlemlerinin evrimini taklit ederek daha çok tahmin analizine dayanmasını ve insan müdahalesine daha az bağımlı olmasını sağladı. Bu, şirketin iş hacminin hala büyümesini sağladı.

2012 yılında Citadel'e katılan Baş Operasyon Müdürü Matt Culek'in değerlendirmesi:

İşletmeyi geliştirmek için üst düzey liderlerin ve Griffin'in güvenini kazanmanız gerekir. Zhao Peng işi iyi halletti.

Zhao Peng, şirket ekibini oluşturma sürecinde işe almayı öncelikli bir konu olarak görüyor. En yetenekli yeteneklerin en çok para kazanma olasılığı olduğunu düşünerek, önce eski sınıf arkadaşı Fang Wu ile işe başladı. Başlangıçta, Wu, finansal konularda çok az bilgi sahibi olduğunu ve sadece fizikten anladığını nazikçe reddetti.

Ancak Zhao Peng pes etmedi, Wu'ya telefon etmeye devam etti ve zeka soruları gibi bazı küçük sorular göndererek Wu'nun ilgisini çekti. Wu dayanamadı ve sonunda Citadel'in o zamanlar Chicago'daki merkezine gitmeyi kabul etti, ancak hala tamamen Zhao Peng'in talebini kabul etmedi.

O hızla 'yüzleşti' - Wu, Citadel'in tam zamanlı bir çalışanı haline geldi. Bu konuda konuşurken gülerek şaka yaptı: '(Zhao Peng) kötü biri değil. Amacı iyiydi. Sadece istediğini yaptı.'

CEO olmak bir hedef değildir

2008 mali krizinde, Citadel, temel değer yatırımı yaparken, pazarı analiz etmek ve fırsatları bulmak için geniş bilgi ve çeşitli matematik modelleriyle takip ettiği strateji fonlarından biri sayesinde yeniden canlandı.

Berkeley'de doktora yaparken, Zhao Peng sorunları çözmenin bir püf noktasını keşfetti - görünüşte öznel veya karışık olan şeyleri haritalanabilir ve anlaşılabilir parçalara ayırmak. O da aynı şekilde piyasaya bakıyor.

O, Citadel Securities'in yeni bir iş hattı kurarken her zaman matematik, modelleme ve makine öğrenme kullanmanın yanı sıra bir varlığın doğru fiyatını hemen bulmanın nasıl olduğunu anlamaktan bahsetti. Bu sorun çözüldüğünde, şirket ölçeklendirilebilir ve yaklaşık olarak bu fiyata sahip bir alım-satım yöntemi tasarlar.

Eski meslektaşları, bu sorunları çözme ayrıntılarından işleri yönetmeye başlama sürecine kadar, bu CEO'nun doğuştan gelen liderlik yeteneklerini yansıttığını söylüyorlar. Kendi liderlik yeteneklerinin farkına geç kalmış olsa da.

2016年年中，格里芬大张旗鼓地招募了微软前首席运营官Kevin Turner执掌Citadel Securities。此时只能退居首席科学家的赵鹏称，他并不为被淘汰而烦恼：

Aslında CEO olmak aslında benim orijinal planımın bir parçası değildi. Eğer kariyer hedefim bir finans şirketinin CEO'su olmak olsaydı, lisans eğitimimde matematik bölümünü seçmezdim.

Ancak Turner'ın Griffin'le ilişkisi hayal edildiği kadar uyumlu değil ve yeni olduğu için şirketin ortamına alışkın değil. Turner sadece birkaç ay dayandı ve CEO pozisyonuna tekrar geri döndü.

Citadel Securities'in Türevler Müdürü Roy Kaiser, Zhao Peng'i şu şekilde değerlendiriyor: 'O, yeniliklerin arkasındaki itici güçtür, araştırma gündeminden ve gelirden sorumludur. Onunla ilgili olarak, CEO hakkında her şeyi düşünebilirsiniz.'

Kararlılık, akıllılık, alçakgönüllülük, pratiklik

Zhao Peng'in yaşam deneyimlerini incelediğimizde, bu 'dahi CEO' olarak adlandırılan kişinin dikkate değer bazı özelliklerini bulabiliriz.

İlk olarak, kararlı olmak. Bu, Zhao Peng'in Pekin Üniversitesi'ne nasıl girdiğine dair bir hikayeye değinmek gerekiyor. İlkokul ikinci sınıfta, sınıfın en başarılı öğrencisi olarak, ulusal matematik olimpiyat yarışmasına katılma hakkı kazandı. Ne yazık ki, yarışma bileti hızla kaybetti.

Sonra, Zhao Peng ve babası yakınlardaki çöplükte günlerce aradıktan sonra nihayet biletlerini bulmayı başardılar. O yarışmaya katıldı ve efsanevi hayatının ilk bölümünü başlattı.

Bu matematik yarışması, Zhao Peng'in 14 yaşında Pekin Üniversitesi'ne girebileceği bir 'hızlı geçiş' sağlıyor. Adaylar, 10 yaşındaki bir çocuğun 4 yıl içinde lise diplomasını tamamlayabileceği bir programa katılabiliyor. Bu programın ilk aşaması olarak, Zhao Peng iki hafta süren bir eğitim kampında değerlendirmeye tabi tutulması gerekiyor.

Bir kritik testte, eğitim kampı organizatörleri çocukları bir koşu yoluna getirdi ve onlara basit bir görev verdi - ileri gitmek, sadece gözlemcilere derin bir izlenim bırakmak için nasıl yapacaklarını tahmin edebildiler. Sonunda, Zhao Peng 2 saatlik yolculuğu tamamlamayı başardı ve olağanüstü bir azim gösterdiği için değerlendirmeyi geçti.

Wall Street CEO'sunun bu kadar hızlı bir terfi hızına ulaşabilmesi, zekası neredeyse en dikkate değer avantajıdır. Zhao Peng'den dört yaş küçük olan Pekin Üniversitesi sınıf arkadaşı Fang Wu şöyle diyor: "Okulda çok ünlü, sadece yaşından değil, zekasından dolayı da."

Wu recalled that their group would spend several weeks studying the exercises, but Zhao Peng could complete them in just a few days, and the rest of the time was spent playing video games.

Wall Street'deki birçok CEO arasında, Zhao Peng her zaman olağandışı derecede düşük profilde kalmayı başardı. Griffin'in sürekli olarak dikkatleri üzerine çekmesine karşın, Zhao Peng nadiren dikkat çekiyor. Citadel Securities eski yöneticisi ve şu anki EDX Markets CEO'su Jamil Nazarali şunları söylüyor:

Tek yapamadığı şey, halk tarafından yeterince tanınmamasıdır.

Griffin, although often speaking in public, actually rarely visits Citadel Securities and instead monitors remotely, according to Bloomberg citing informed sources. In the company's various expansion efforts, it is Zhao Peng who is busy before and after. He promoted his company in an interview, saying, 'If you want to trade, we should be the first name that comes to mind.'

CEO unvanını dahi pislik olarak görüyor olmasıyla, Zhao Peng oldukça gerçekçi ve teknolojiye odaklanmış biri olduğu anlaşılıyor. Öğrenmenin oldukça önemli olduğunu belirtti; akademik arka planı ve iş deneyimi esas olarak teknik yönü ağırlıklıdır. MBA derecesi olmasa da, Zhao Peng şirket ve insan yönetimi alanında yazılar okuyarak önceki tecrübeleri öğrenmeye devam ediyor.

Tüm ticaret piyasasının durumuna bakmak

Şu anda, Citadel Securities, ABD Federal Rezervi'nin seçkin birinci derece tüccar listesine katılmaya hazırlanıyor. Bu tüccarlar, New York Fed'in para politikası uyguladığı zamanlarda doğrudan bu kurumla işlem yapar ve her ABD Hazine tahvili açık artırmaya katılma sözü verir. Kuruluşun giderek artan etkisi dikkat çekiyor.

Moody's Investors Service'te analist olan Fadi Abdel Massih, finans sektörü dışında, tıpkı kamu hizmetlerinin gücü elinde tutması gibi, piyasa yapıcıların nispeten güvenli ve hatta sıkıcı olduğuna dair yaygın bir yanılgı olduğunu söyledi. Ama aslında, piyasa yapıcılar için ticaret "büyük kayıplara neden olma potansiyeline sahip oldukça karmaşık bir süreçtir".

Massih ekledi: "Kurucunun sermayesi risk altına alındığında, tarafların çıkarları sıkı bir şekilde birbirine bağlanır. İş hattının genişlemesi ile kurumun geliri çeşitleneceğinden, herhangi bir iş kısmının nadiren ortaya çıkan kayıplarını daha iyi karşılayabilir."

CEO olarak, Zhao Peng, performans göstergelerine olan tutkusuyla tanınır. İç yönetim portalı olan Citadel Securities'in kurulmasına yardımcı oldu, personel ve iş departmanlarının performansını anlık olarak takip etti, geliri hesapladı ve şirketin rakiplerine göre performansını gösterdi. Yöneticiler her ay performansı gözden geçirir ve işi nasıl genişleteceklerine ya da keseceklerine karar verirler.

Citadel Securities'in geleceği için, Zhao Peng, analiz, mühendislik, yazılım ve donanım dahil olmak üzere ileri teknolojiyi finans sektörüne getireceğini söyledi. "Temelde finansal piyasaların işleyiş şeklini değiştiriyoruz ve geleceği yönlendiriyoruz."

Bir internet kullanıcısı sosyal medya platformunda paylaştığı bir bilgiye göre, Zhao Peng'in artık para kazanmanın ötesinde, tüm tahvil piyasasının geleneksel ticaret düzenini değiştirmeye adadığını belirtti.

O, 80'lerin bir parçası olarak, toplumsal gelişmeyi itmek için sorumluluk alması gerektiğini düşünüyor. Bu anlamda, Zhao Peng, akademikten ticari uygulamalara dönüşüm için iyi bir örnek sunuyor.

Ayrıca, Citadel, Çinli öğrencilere de çok hoş geldiniz diyen, Çinli öğrenciler için Çin yuanı finansmanını tamamlayan ilk yabancı Riskten Korunma fonudur. Birçok internet kullanıcısı, bu durumun tamamen ekibin Zhao Peng'e olan güveninden kaynaklandığını belirtti. Zhao'nun etkisi nedeniyle, Citadel'in insan kaynakları da Çinli öğrencileri işe almaya çok istekli.