Bu makale, Bitcoin tezimizle ilgili sık sık sorulan “neden” sorusunu açıklamayı amaçlamaktadır. Bahsedilen tartışma konularının hiçbiri finansal tavsiye olarak yorumlanmamalıdır.

TLDR: Kurumsal düzeyde bir varlık, küresel bir havale sistemi ve yakında programlanabilir bir blockchain ağı olacak Bitcoin'in (BTC) kimliği, yoğunlaşan tartışmaların konusu oldu. BTC fiili bir değer deposu olsa da onu "tembel" bir dijital altından daha üretken bir şeye doğru iten çok sayıda teknolojik, kurumsal ve piyasa katalizörü var. Bu makalede, Bitcoin'i çevreleyen yeniliklerin ve tartışmaların geçmişine, en son girişimlere ve Portal'ın Bitcoin'i "programlanabilir" yerine "sermaye açısından verimli" hale getirmeye yönelik tezine dair bakış açılarımızı sunduk.

Hepimiz pandaları seviyoruz. Çok sevimliler ve genetik üreme sorunları nedeniyle sınırlı sayıda bulunuyorlar. Aynı zamanda dünyadaki en pahalı hayvan olarak mükemmel bir değer deposudurlar ( kira ücretinde panda/yıl başına 1 milyon ABD doları "verim" sağlarlar).

Bugün pandaları hayvanat bahçelerinde tutuyoruz, özellikle de sevimli olmalarını izlemek için. Biyolojik tasarımları nedeniyle yapabilecekleri fazla bir şey yok: Bambu yiyorlar, uyuyorlar, dışkılıyorlar ve tekrar ediyorlar. Ve bir gün birisinin aklına bir fikir geldi: Pandaları toplumumuza daha faydalı hale getirmek için eğitsek veya genetiğini değiştirsek ne olur? Hımm, ilginç bir düşünce. Aslında panda işçilerinin işgücüne daha fazla katkıda bulunması dünya GSYİH'sını artıracaktır.

Şu ana kadar muhtemelen okuyucuların çoğu bununla nereye varacağımı anlamıştır.

Panda = Bitcoin

Pandayı toplum için daha "yararlı" hale getirin = Bitcoin'i EVM gibi daha programlanabilir hale getirin

Bu yazıda, BTC ekosistemine olan genel ilgimizi göstermek için Bitcoin ve Panda arasındaki beklenmedik paralelliği aşağıdaki gündem maddeleri ile inceleyeceğiz.

1. Bitcoin ekosistemindeki en son katalizörlerle birlikte “neden” sorusu
2. Tezimiz: sermaye açısından verimli ve programlanabilir
3. Bitcoin'in üretkenliğine yönelik çeşitli yaklaşımların analizi
4. Özet

Bu makale bağlamında sınıflandırmayı farklılaştırmak için, dijital varlığı temsil etmek üzere “BTC”yi ve birinci katman blockchain ağını temsil etmek için “Bitcoin”i kullanacağım. Hadi dalalım.

Birinci Bölüm: Neden Rahatsız Edelim?

BTC'yi sert cüzdanlarda soğuk bir şekilde beklemekten daha kullanışlı hale getirme girişimi yeni bir şey değil. Göz kamaştırıcı hakimiyeti merak ve çaba dalgalarını ateşledi; bazıları diğerlerinden daha güçlü ve biz şu anda şimdiye kadarki en güçlünün ortasındayız.

Öncelikle BTC'yi üretken kılmaya karşı bazı popüler argümanları tekrar gözden geçirelim

1. BTC'nin bir değer deposu olması gerekir; bu inanç, bazı yaygaracı ve inatçı "BTC OG'leri" arasında çılgınca savunuluyor, ancak daha sonra tartışılacak olan katalizörler nedeniyle son zamanlarda topluluğun duyarlılığında önemli bir değişim yaşandı.
2. Sarılmış BTC (WBTC) ılımlı bir ürün pazarı uyumuna sahiptir: WBTC, Ethereum blok zincirinde BTC'yi temsil eden ve merkezi bir saklayıcı olan BitGo tarafından tutulan BTC ile 1:1 desteklenen bir ERC-20 tokenidir. WBTC'nin piyasa değeri şu anda ~5 Milyar Dolar ve BTC'nin çok küçük bir kısmı olan ~15 Milyar Dolar seviyesinde. Ancak, zayıf WBTC faaliyet seviyesinin, halkın BTC'yi daha üretken hale getirme konusundaki ilgisinin göstergesi olmaktan uzak olduğuna inanıyoruz. Aksine, yalnızca BTC'ye yönelik merkezi + EVM merkezli yaklaşımın belki de yetersiz olduğunu gösteriyor.
3. Bitcoin zinciri programlanabilirlik için tasarlanmamıştır
   Bitcoin'in akıllı sözleşmeleri, genellikle Turing'in tamamlanmış olduğu kabul edilmeyen bir programlama dili olan Script kullanılarak uygulanır (Script'in JUMP komutlarının eksikliği, program döngülerinin yalnızca çok yüksek bir maliyetle oluşturulabileceği anlamına gelir; bu, ağın güvenliğini en üst düzeye çıkarmak için bir tasarım tercihiydi). saldırı yüzeyini sınırlayarak (örn. Komut Dosyası dilini kullanarak Yeniden Giriş Saldırısı yoktur).
   Popüler inanışın aksine Bitcoin zinciri, Ethereum veya Solana gibi diğer blok zincirlerine kıyasla daha temel bir biçimde olmasına rağmen programlanabilirliği destekler. Bugün Bitcoin'de mevcut akıllı sözleşme türleri şunları içerir:
   1. Herkese Açık Anahtara Ödeme (P2PKH): Bu, en temel Bitcoin akıllı sözleşmesidir ve BTC'nin yalnızca ilgili özel anahtarın sahibinin BTC'yi harcayabileceği bir adrese gönderilmesine olanak tanır.
   2. Çoklu İmza Komut Dosyaları: Bu, birden fazla tarafın işbirliği içinde para tutmasına olanak tanır. Örneğin, bir cüzdana erişimi olan 3 kişiye sahip olabiliriz ve cüzdandaki fonlar ancak 3 kişiden 2'sinin kendi genel anahtarıyla bir işlem imzalaması durumunda işlem görebilir.
   3. Zaman Kilitli BTC İşlemleri: Bunlar, BTC'yi yalnızca belirli bir süre geçtikten sonra harcamamıza olanak tanır. Örneğin, bir komut dosyası belirli bir süreden önce BTC'yi harcamak için 3 imzaya ihtiyaç duyabilir, sonrasında yalnızca 1 imzaya ihtiyaç duyulabilir.
   4. Pay-to-Script-Hash (P2SH): Bu adreslerdeki bakiyelerin kilidini açmak için bir dizi talimatın takip edilmesi gereken işlemleri alabilen veya gönderebilen adreslerin oluşturulmasını sağlar.
   5. Taproot'a Ödeme (P2TR): Taproot'un gizlilik yükseltmelerinden yararlanır ve işlemleri yetkilendirmek için daha esnek mekanizmalar sağlar.
   6. Kısmen İmzalı BTC İşlemi (PSBT): imzasız işlemlerin taşınabilirliğini kolaylaştıran ve çevrimdışı imzalama, çoklu imza, çok taraflı işlemler gibi kullanım durumlarının kilidini açan bir Bitcoin standardı
   7. Gizli Günlük Sözleşmeleri (DLC): Bitcoin blok zincirinde akıllı sözleşmeler yürütmek için bir oracle kullanan, iki tarafın zincir dışı özel anlaşmalar oluşturmasına ve yürütmesine olanak tanıyan ve Bitcoin blok zincirinin anlaşmalar için nihai çözüm görevi gören bir tür Bitcoin işlemi .

Ama yine de… neden Bitcoin'i yalnız bırakıp onun amaçlandığı değer deposu olmasına izin vermiyoruz?

BTC'nin artan üretkenliğine ilişkin argümanları aşağıda altı kategoride gruplandırdık:

1. BTC'den DeFi'ye likidite akışının cazibesi
   BTC, son beş yıldır 40%-70% arası pazar payıyla kripto pazarına sürekli olarak hakim oldu. Buna karşılık, ETH, tüm gelişen L2'ler ve dapp'lere rağmen yalnızca %20 ATH'lik bir pazar payına ulaştı.
   Basit bir matematik: BTC'deki potansiyel likiditenin yalnızca üçte birinin kilidini açarak, bugünkü DeFi likiditesinin boyutunu teorik olarak ikiye katlayabiliriz. Elbette, DeFi'ye likidite enjeksiyonunun BTC'nin piyasa büyüklüğüyle orantılı olacağı varsayılmamalıdır; sonuçta, BTC varlıklarının çoğu, varlıklarını asla "bozulmayacak" kurumlara aittir. Bu tür nüanslar makalenin ilerleyen kısımlarında tartışılacaktır.
2. Her Bitcoin yarılanmasından kaynaklanan ağ güvenliği erozyonunu dengelemek için
   Bitcoin yarılanması, madencilere her dört yılda bir ağdaki işlemleri doğrulamak için verilen ödülün azaltılmasını ifade ediyor. Şu anda blok ödülü blok başına 6,25 BTC olup bir sonraki yarılanma Nisan 2024'te gerçekleşecek. Yarılanma, Bitcoin'in arzını kontrol etme tasarımının ayrılmaz bir parçası olsa da güvenliği iki şekilde etkileyebilir:
   1. Madenci sayısının azalması: Yarıya indirmek, madenciliğin karlılığını doğrudan azaltır ve madencilik maliyetinin ödülleri aşması durumunda bazı madencilerin faaliyetlerini durdurmasına neden olur.
   2. %51 saldırısının maliyetlerinin düşürülmesi: Madencilere %51 saldırısı gerçekleştirmeleri için rüşvet verme maliyetleri de her yarılanmayla yarı yarıya azalır. Bu, birisi BTC'de büyük bir kısa pozisyon almak isterse, hash oranı düştükçe, madenci sayısı azaldıkça ve madencilere rüşvet verme maliyetleri (madencilerin blok ödülü miktarına eşdeğer) arttıkça her yarılanmanın saldırıyı "kolaylaştırdığı" anlamına gelir. daha ucuz.
3. Bitcoin ağının güvenlik bütçesindeki bu aşınmaya karşı koymanın iki yolu vardır:
   1. İlk kaldıraç (o kadar da güvenilir değil): BTC toplam arzının azlığı token fiyatını yükseltir. Bununla birlikte, BTC'nin yaklaşık 21 milyonluk maksimum arzı iyi bilinmekte ve fiyatlandırılmaktadır; BTC'nin gerçek zamanlı fiyatı daha çok makro ve kripto piyasası duyarlılığına göre belirlenmektedir.
   2. İkinci kaldıraç (burada tartışılan nokta): Bitcoin ağındaki artan ağ/zincir içi aktiviteden kaynaklanan ücretlerin, azalan blok ödüllerini telafi etmek için zamanla artacağı varsayımı. Bu yılın başındaki Ordinal yazıt çılgınlığı dışında bu kaldıraç kullanılmadı ancak bu durum değişmeye hazırlanıyor.
      4. Madencilerin ücretlerini artırmak için Bitcoin'in blok alanına talep yaratmak, Bitcoin ağının uzun ömürlülüğü ve güvenliği açısından tartışılamaz bir arayıştır.
      5 Makro katalizörler
   3. 12 Spot BTC ETF Başvurusu: Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock Inc., Haziran ayında spot BTC ETF başvurusunda bulundu. Aşağıdaki örnek, Fidelity Investments, Invesco ve WisdomTree gibi ihraççılardan gelen benzer ETF başvurularıdır. Önemi çok yönlü
      • Piyasaya Erişilebilirlik: Amerika'daki servetin %80-90'ı mali danışmanlar veya kurumlar tarafından kontrol ediliyor ve bugün piyasaya erişmenin başlıca yolu ETF'ler aracılığıyla. Spot ETF'lerin onaylanması, piyasa talebi üzerinde iki kattan fazla bir artışa neden olacak önemli bir etkiye sahip olacak.
      • Fiyat Etkisi: Spot ETF aslında finansal kurumların, sözleşmeye dayalı BTC vadeli ETF'ye karşı dayanak varlığı satın almasını ve elinde tutmasını gerektirir.
      • Düzenleyici Rahatlık: ETF, potansiyel olarak yatırımcı güvenini ve piyasa istikrarını artıran SEC düzenlemesine tabi olacaktır.
      • Endüstri Sinyali: Spot BTC ETF'nin başlatılması, kripto para birimlerinin geleneksel finansa meşrulaştırılması ve entegre edilmesinde önemli bir adıma işaret ediyor
   4. Nisan 2024'teki Bir Sonraki Yarılanmanın Etkisi: Tarihsel olarak Bitcoin yarılanması olayları, Cointelegraph'ın aşağıdaki grafiğinde gösterildiği gibi önemli fiyat artışlarıyla ilişkilendirilmiştir.

1. Belirli kullanım durumları için Bitcoin'in UTXO modelinin Hesap modeline göre avantajları
   1. Sıfır Bilgi Kanıtları (ZKP) için Paralellik: UTXO modeli doğal olarak ZKP'yi çalıştırmak için hesap modelinden daha uygundur. UTXO'nun açık bağımlılık takibi, paralelliği mümkün kılarak onu ZKP'ler için avantajlı hale getirir. Hesap modelinin sıralı yürütülmesinin aksine, UTXO daha küçük, daha yönetilebilir hesaplamaların paralel olarak çalıştırılmasına olanak tanır. Bu konu hakkında daha fazla bilgi edinmek için yüksek ZKP performansı elde etmek amacıyla UTXO modelini kullanan bir zkVM olan Zorp'a göz atın.
   2. Gizlilik: UTXO modeli, her UTXO'nun benzersiz olmasını sağlayarak gizliliği artırır. Bu, Ethereum'un önemli ölçüde daha şeffaf olan hesap modeline kıyasla işlem geçmişinin izlenmesini daha zor hale getiriyor.
   3. Basitleştirilmiş Doğrulama: UTXO'larla işlemlerin doğrulanması daha kolaydır. Her işlem, giriş ve çıkış olarak belirli UTXO'lara atıfta bulunur, bu da düğümlerin ağın tüm durumunu hesaplamaya gerek kalmadan işlemleri doğrulamasını kolaylaştırır.
   4. Güvenlik: UTXO modeli belirli güvenlik avantajları sunar. Bir ağ güvenliği ihlali veya saldırı durumunda, UTXO modeli belirli bir UTXO'ya verilen zararı kontrol altına alabilirken, hesap tabanlı bir model potansiyel olarak daha geniş bir hesabı ve onunla ilişkili varlıkları açığa çıkarabilir.
   5. Atomik Swaplar ve Akıllı Sözleşmeler: UTXO modeli, farklı blok zincirlerdeki işlemlerin aynı anda yürütülebildiği atomik takaslar için de uygundur. Ek olarak, Ethereum'un hesap tabanlı modeli, Turing'in eksiksiz dili nedeniyle karmaşık akıllı sözleşmelere daha elverişliyken, Bitcoin'in UTXO modeli daha basit, daha belirleyici akıllı sözleşmelerin yürütülmesinde daha etkilidir.
2. Bitcoin blok alanına yönelik statükonun destekleyemeyeceği doyumsuz bir talep var.
   Ordinal nane çılgınlığı sırasında Binance, transfer maliyetlerini azaltmak için Lightning Network ile entegre olmak zorunda kaldı. El Salvador gibi yerlerdeki kullanıcılar, kripto Twitter'da 100 dolarlık bir işlem için işlem ücretlerinin 20 dolara yakın olduğunu bildirdi . Anekdot olarak, birkaç ay önceki deneysel BRC-20 darphanemin benzin ücreti 800 dolardı; bir şeylerin değişmesi gerekiyor.
3. Bitcoin'in marka değeri
   Her ne kadar pandalar "en güçlü olanın hayatta kalması" kriterlerinde tartışmalı olarak alt sıralarda yer alsa da "Panda Diplomasisi" kavramı, yardım alan ülkelerle dostluğun sembolü olarak Tang Hanedanlığı'ndan bu yana yaygınlaştı. Benzer şekilde, düşük iş hacmine ve sınırlı programlanabilirliğine rağmen Bitcoin (BTC), markası nedeniyle hala birinci sınıf bir blockchain olarak öne çıkıyor.
   Bu tahminin gerçekleşmesi yıllar alabilecek olsa da, ana katman birinci blok zincirlerinin hepsinin sonunda Performansın Güç Yasasına ulaştığı bir gelecekte - 100.000'den 5M'ye artan hız artışının artık çoğu müşteri için önemli olmadığı bir gelecekte - en büyük blok zinciri nasıl olacak? , üst düzey müşterilerin çoğu hangisini tercih ediyor? Tüketicilerin Target'tan jenerik bir güneş gözlüğü yerine Gucci güneş gözlüklerini almayı tercih etmesiyle aynı nedenden dolayı, gelecekte blok alanı ve performans daha metalaştırıldığında marka değeri önemli olacak. Bu noktaya ilham verdiği için Sora Ventures'tan Jason Fang'a teşekkür ederiz.

İkinci Bölüm: Tezimiz - Programlanabilir ve Sermaye Verimliliği Karşılaştırması

Programlanabilirlik için tasarlanmış internet bilgisayarı olma misyonuna sahip olan Ethereum'un aksine, Bitcoin'in yorumlanması her zaman yoğun bir tartışma konusu olmuştur. Bitcoin'in ileriye dönük kimliği ne olacak: bir değer saklama aracı olarak "tembel" bir dijital altın mı, özellikle gelişmekte olan pazarlarda ödemeler için bir para birimi mi, yoksa programlanabilir ve performanslı bir katman mı?

Bize göre bu belirsizlik bir hatadan ziyade bir özelliktir. Bitcoin'in ne olması gerektiğine dair fikir birliğinin olmaması, tam da farklı ve canlı bir Bitcoin ekosistemi oluşturmak için ihtiyacımız olan katalizördür; burada birbirinden farklı iki inovasyon ekolü görüyoruz: Bitcoin'i daha "programlanabilir" ve "sermaye açısından verimli" kılmak.

• Bitcoin'i daha "programlanabilir" kılmak, Bitcoin'i Ethereum benzeri bir ekosisteme doğru geliştirmeyi içerir. Bu, Bitcoin'in yerel akıllı sözleşmelerinin ve ölçeklendirme yeteneklerinin (hız ve maliyet etkinliği) sınırlamalarının ele alınmasını içerir. Bu gelişimin kapsamı aşağıdakileri içeren çeşitli dikeyleri kapsamaktadır:
  1. Köprüleme ve EVM entegrasyonu gibi diğer zincirlerle birlikte çalışabilirlik.
  2. Takas, çeşitli DEX platformları, sentetik varlıklar ve LSD dahil olmak üzere karmaşık DeFi ve ticaret özellikleri.
  3. Ordinaller, BRC-20 ve gelecekteki diğer token standartları için destek.
  4. Belirli token standartlarını kullanarak Bitcoin zincirine yeni varlıklar ihraç etme yeteneği.
  5. VM, toplama ve diğer ölçeklendirme çözümleri gibi Bitcoin'i veri kullanılabilirliği katmanı olarak kullanan Katman 2 çözümleri.
• BTC'yi daha "sermaye verimli" hale getirmek, öncelikle BTC'yi bir değer deposu olarak ele almayı ve bunun üzerine temel finansal ürünler yaratmayı içerir. Sermaye verimliliği tezi, Bitcoin zincirinin ölçeklenebilirliğine veya çok yönlülüğüne öncelik vermiyor. Bunun yerine, sürdürülebilir getiriler ve benzer şekilde temel finansal ürünler sağlamak için yalnızca BTC'yi finansallaştırmaya, böylece riskleri dengelerken BTC'nin sermaye verimliliğini artırmaya odaklanıyor. Bu yaklaşım, “değer saklama aracı olarak BTC” anlayışının ilerici bir uzantısıdır. Bu tezin kapsamı şunları içerir:
  1. Güvenilir BTC stake etme ve getirileri.
  2. Bitcoin'deki yerel stabilcoin veya BTC destekli stabilcoin
  3. Bitcoin sigortası, zincir içi veya zincir dışı (bunun birçok yönü olabilir - burada düşünceleriniz varsa bana DM atın).
  4. Bitcoin'de MEV'yi (Madenciden Çıkarılabilir Değer) ele alacak çözümler (şu anda, madenci ücretleri düşükse işlemler sıklıkla bellek havuzunda takılıp kalıyor ve Ordinal darphane çılgınlığı sırasında MEV zaten önde gidiyor).
  5. Bu bağlamda Bitcoin Ağında işlemleri hızlandıran ve ücretleri düşüren herhangi bir ölçeklendirme çözümü olarak tanımlanan Katman 2 çözümleri (sanal makineler, toplamalar, Bitcoin'i DA olarak kullanabilir vb. içerebilir)
• L2 ölçeklendirme çözümü her iki kategoriye de giriyor çünkü Bitcoin'in daha programlanabilir ve sermaye açısından verimli olmasını sağlayan temel altyapı görevi görüyor.

Yukarıda bahsedilen iki tezden ikincisine inanıyoruz ve BTC'yi programlanabilir/genel amaçlı olmaktan ziyade dijital bir varlık olarak sermaye açısından daha verimli hale getirebilecek ürünler arıyoruz. Bu tutumun nedenlerini aşağıda özetledik.

• BTC'nin bir değer saklama aracı olarak belirgin ürün pazarı uyumu
  On bin metrelik bir bakış açısından bakıldığında, tüm kripto endüstrisine en uygun ürün pazarına sahip olan kim? Yerel bir DeFi kullanıcısı için cevap Ethereum olabilir. Ancak kripto para biriminin yerlisi olmayan nüfus için, bir değer deposu olarak BTC'dir.
  Neden bu kanıtlanmış PMF'yi tek dijital altın olarak kullanıp genişletmiyorsunuz, bunun yerine başkalarının güçlü yanlarından yararlanmıyorsunuz? Sonuçta, Bitcoin ekosisteminin dışında, hız ve ölçeklenebilirlik açısından Bitcoin zincirinden daha uygun olacak şekilde "genetik olarak" tasarlanmış çok sayıda kullanım durumuna özel çözüm (Solana, ETH L2'ler, Monad gibi yeni EVM ölçeklendirme oyunu) var.
• BTC'den açılan net yeni likidite "bozulmamış" sahiplerden geliyor
  BTC'den likidite açma olasılığı konusunda heyecanlanırken dikkate alınması gereken önemli bir soru şudur: Bu yeni likidite nereden geliyor? Bizim görüşümüze göre, kurumsal BTC sahipleri ve kripto yerlisi olmayan perakende sahipleri, ana katkıda bulunanlardır. Uzman DeFi kullanıcılarının veya konuşma dilindeki "degenlerin" aksine, hem kurumlar hem de perakende yatırımcılar benzer şekilde düşük risk iştahına ve karmaşıklığa karşı toleransa sahiptir.
  Bu yeni müşteri segmentleri için çekici olacak şey, BTC'lerini daha "sermaye verimli" hale getiren ve karmaşık operasyonlar ve karşı taraf riskleri olmadan sürdürülebilir ve güvenilir getiri sağlayan BTC ürünlerinin basitliği olacaktır.
• BTC'yi harcama, kullanma ve riske atma zihniyeti
  BTC aktarmanın psikolojisi, algıları ve özellikleri nedeniyle ETH'den oldukça farklıdır. Gerçekçi olmak gerekirse, birisinin BTC'sini donanım cüzdanından dışarı aktarması için ne gerekir? En önemli husus her şeyden önce güvenlik ve risktir. Geliştirilmiş programlanabilirlik, riskten kaçınan kurumsal madencileri ve sahipleri katılımdan caydırabilecek genişletilmiş güvenlik açıkları yüzey alanlarının maliyetiyle birlikte gelir.

Daha fazla panda bebeği istiyoruz ^

Panda benzetmesini kullanarak özetlemek gerekirse, odak noktamız pandaların DNA'sını değiştirmek yerine daha fazla yavru pandanın üremesine katkıda bulunacak projeler bulmaktır. Bu bağlamda, aşağıdaki sektörler bizi özellikle heyecanlandırıyor:

• Bitcoin'de ölçeklendirme çözümleri (Toplamalar/L2'ler)
• BTC destekli stabilcoin
• Bitcoin'deki sigorta ürünleri
• Bitcoin'de MEV'yi ele alacak çözümler

Yukarıdaki alanda birkaç projeyi adlandırmak için

• Bitcoin'de Güveni En Aza İndirilmiş Staking
  • Babylon: Köprüsüz ve güveni en aza indirilmiş bir BTC stake platformu. BTC stake yapanlar, seçtikleri PoS zincirinin para birimi tokenından getiri elde edebilirler. Bitcoin için Eigenlayer'a benzer, ancak kesilemez Bitcoin zincirinde "kesme"yi mümkün kılan ilave bir kriptografik yenilik katmanı içerir.
  • Papaya: STX ve sBTC'nin temel altyapısını kullanarak BTC stake etmeye olanak tanıyan bir platform.
  • Atomic Finance: Kullanıcıların Bitcoin'den kendi saklama getirisi elde etmelerine olanak sağlamak için DLC%20are,directly%20on%20the%20Bitcoin%20blockchain) kullanır.
  • ACRE: Threshold Network yan zincirini kullanan başka bir “BTC için Lido”
• BTC destekli stabilcoin: eBTC (BasgerDAO'nun kurucu ekibi tarafından EVM üzerinde BTC destekli stabilcoin)
• Bitcoin L2'ler ve Toplamalar: aşağıdaki bölüme bakın

BTC ekosistemindeki ek startup'ları Sora Venture'un BTC pazar haritasında <a href="https://medium.com/@willfangcc27/bitcoin-utility-q3-2023-d5a337a58e03"> burada bulabilirsiniz.

Üçüncü Bölüm: Bitcoin Rönesansının Analizi

Taproots Yükseltmesi bu yıl önemli bir teknolojik katalizör oldu. Kasım 2021'de zincir üzerinde etkinleştirilen Taproot yükseltmesi, Bitcoin ağını Schnorr İmzaları (BIP 340) aracılığıyla daha özel ve güvenli hale getirdi; BIP341 - Pay-to-Taproot (P2TR) ve Merklized Alternatif Komut Dosyası Ağaçlarının (MAST) kullanıma sunulmasıyla daha ölçeklenebilir ve Bitcoin'in kodlama dilini Schnorr imzalarını okuyacak şekilde değiştirerek daha fazla Programlanabilir. Yaz stajyerimiz Vikramaditya Singh, Taproot yükseltmesini buradaki bir başlıkta özetledi.

Taproot güncellemesiyle etkinleştirilen çeşitli geliştirici grupları, Bitcoin'in geleceğine ilişkin kendi ideolojileriyle ortaya çıktı. Bu yeni girişimler, Stacks ve Lightning Labs gibi daha köklü ve uzun süredir devam eden yenilikçilerin en son gelişmeleriyle birlikte varlığını sürdürüyor. Bitcoin ekosistemindeki sekiz büyük “kabileyi” şu şekilde grupladık:

1. Yığın Ekosistemi (STX)
   Bu noktada STX ekosistemini bir yılı aşkın süredir takip ediyoruz. Projenin yararları çok yönlüdür. Lütfen bunun finansal tavsiye DEĞİL olduğunu unutmayın.
   • Türünün tek örneği: STX'i stake etmek BTC kazandırır: STX'in BTC getirisi sağlaması gerçeği, özellikle BTC'de yaklaşmakta olan halving ve kurumsal katalizörler göz önüne alındığında, onu BTC'nin "vekili" olarak benzersiz ve değerli bir varlık haline getiriyor.
   • Baskın genel amaçlı Bitcoin L2: Stacks, ödemelere daha fazla odaklanan Lightning Labs'ın aksine, BTC'deki en büyük genel amaçlı L2 ekosistemlerinden biridir.
     Stacks projesi 2017 yılında Princeton bilgisayar bilimcileri Ryan Shea ve Muneeb Ali'nin buluşu olarak başladı. Muneeb doktorasını 2017 yılında Princeton'da tamamladı ve Ryan ve Muneeb daha önce Y Combinator'dan geçmişti. Stacks, BTC'deki en büyük ekosistem yapısı olarak kalmak için yavaş ama istikrarlı bir ilerleme kaydediyor.

• Kaynak: Electric Capital Geliştirici Raporu
  • Gerçek bir ekosistem: STX, kendi token standardını (SIP) kullanarak üzerine inşa edilen çeşitli uygulama ve projelere sahip ilk Bitcoin ekosistemidir. Bunlar arasında Bitcoin üzerinde tek noktadan DeFi hizmetleri platformu olan Alex Labs; Arkadiko Finance, Stacks'te stabilcoin; ve BTC.us ve LNswap.
  • Uyumlu token: STX, SEC uyumlu ilk token ihracıdır ve 2021'de merkeziyetsizlik çerçevesini yayınladı (aynı zamanda güvenlik dışı olarak SEC'ye yönelik güncellemelerle birlikte sunuldu). Diğer birçok büyük token, "güvenlik tokeni" etiketiyle mücadele etmek için SEC ile mücadeleye devam edecek olsa da, STX, Ethereum'un 2017'de başardığı gibi yeterli merkeziyetsizliği elde etti ve ileriye dönük yasal kavgalarla dikkatinin dağılmasına gerek kalmayacak.
  • Tokenomikler (yine finansal tavsiye değil, 27 Kasım 2023 verileri): Likit piyasada baskın Bitcoin L2 olan STX, ~1,2 milyar dolar seviyesindedir. Daha yeni Ethereum L2'lerle karşılaştırıldığında FDV (Tamamen Seyreltilmiş Değerleme): Celestia 5,5 Milyar Dolar FDV, Optimism 7,4 Milyar Dolar FDV, Arbitrum 10 Milyar Dolar FDV. Unutmayın, BTC'nin piyasa değeri ETH'nin 2-3 katından daha fazladır.
    Ek olarak, STX'in hak kazanma planı (%78 kazanılmış) - dolaşıma ilave token arzı sağlayarak önemli bir enflasyon kaynağı - Arbitrum gibi diğer yeni zincirlerle karşılaştırıldığında Solana gibi olgun projelerle (~ %75) aynı seviyededir (~ %75 ). ~%13 kazanılmış), İyimserlik (~%20 kazanılmış) ve Celestia (~%15 kazanılmış).
  • Başlıca ekosistem katalizörleri: Yaklaşan iki ekosistem yükseltmesi var: Nakamoto Yükseltmesi ve sBTC, 2024'ün başlarında piyasaya sürülmesi planlanıyor.
    • Nakamoto yükseltmesi yoluyla resmi olarak Bitcoin L2 haline gelen: Nakamoto yükseltmesinden sonra STX, Stacks ağındaki işlemlerin güvenliği (yeniden düzenleme direnci) için BTC'nin hash gücünün %100'ünü devralacak. Bu yükseltme aynı zamanda Stacks'in BTC'de yan zincirden L2'ye geçişini de işaret ediyor. Daha fazlasını buradaokuyun
    • sBTC, ham BTC'lerin Yığınlar üzerinde çalışacak şekilde doğrudan sBTC olarak sabitlenmesine olanak tanıyacak. Tamamen güvensiz olmasına karşın güveni en aza indirilmiş (merkezi olmayan imzalayıcılar tarafından kontrol edilen bir eşik cüzdan aracılığıyla) olsa da, BTC işlem kodlarını değiştirmeden piyasadaki herhangi bir çözüm kadar iyidir.
    • EVM ve Rust-VM alt ağları aracılığıyla birlikte çalışabilir hale gelme: STX ekosisteminin ortak eleştirisi, Clarity (programlama dili) nedeniyle birlikte çalışabilirliğin olmamasıydı. Nakamoto yükseltmesinin ardından Stacks, EVM alt ağları ve Rust VM gibi diğer programlama dillerini ve yürütme ortamlarını desteklemeye izin verebilecek yeni alt ağlar sunacak. Ayrıca, Stacks L2'de doğrudan WASM desteği üzerinde çalışmalar yapılıyor ve bu da Nakamoto yükseltmesiyle hayata geçirilecek ve Rust, Solidity vb. gibi diğer dillere doğrudan Stacks L2 düzeyinde kapılar açılacak.

• https://flagship.fyi/outposts/bitcoin-economy/everything-you-need-to-know-about-stacks-nakamoto-upgrade/adresinden

2.Yaz stajyerimiz Vikram da daha fazla okuma için burada STX ekosistemine ilişkin derinlemesine incelemesini sundu.

3. “NFT'ler” ve ötesi: Sıra Sayıları, BRC-20 ve diğer yeni standartlar

7 Kasım 2023'te Binance, 24 saatlik eğitim hacminde 100 milyon doların üzerine çıkan Ordinals (ORDI) BRC-20 tokenini listeledi. Nedir ve neler oluyor?

Ordinaller, Bitcoin Protokolünde yapılan iki güncellemeyle mümkün oldu: 2017'de Ayrılmış Tanık (SegWit) ve 2021'de Taproot. Bu güncellemeler, blok zincirinde depolanan verileri genişleterek resimlere, videolara ve diğer medyaya izin vererek Ordinalleri doğurdu.

Kısa bir süre sonra ivmeyi takip eden DOMO'nun, bir düşünce deneyi olarak (evet… cidden) JSON'u Ordinals'a yazarak BRC-20 token standardını icat etmesi oldu.

BRC-20'nin temel değeri çok azdır: Ethereum muadili ERC-20'den bekleyeceğiniz akıllı sözleşme yeteneği, programlanabilirlik veya birlikte çalışabilirlik gibi özelliklerin hiçbirine sahip değildir. Yeni belirteç standardı alternatifleri, toplulukta devam eden güncel çalışmalardır;

• BRC-721E: Bitcoin Miladys, Ordinals Market ve Bitcoin cüzdanı Xverse arasındaki bir işbirliği olan BRC-721E, kullanıcıların NFT'leri Ethereum'dan Bitcoin'e köprülemelerine olanak tanıyarak ERC721 NFT'lerin Bitcoin ağına geçmesi için zincirler arası etkileşim olasılığını açar.

• SRC-20: güvenli ve ticareti yapılabilir sanat için Bitcoin Damgalarını destekleyen bir belirteç standardı. BRC-20'ye benzeyen ancak farklı yaklaşımlarla Bitcoin işlemlerine veri yerleştirilmesini sağlar
  • RUNES (Thorchain ile aynı değil - sadece aynı adı taşıyor): daha hafif olması ve Bitcoin ağındaki tıkanmaları azaltması açısından BRC-20 token standardına potansiyel bir alternatif. Ancak bu, yaratıcı Cacey Rodarmor'un çok yeni ve belirsiz bir girişimidir.
  • ORC-Cash: %100 hash gücüyle güvence altına alınan UTXO/Ordinals'a özgü bir nakit jeton sistemi
  • Atomik Protokol: indeksleyicilere ihtiyaç duymadan Bitcoin üzerinde dijital nesneler yayınlayan bir protokol
  1. Ne olursa olsun, 2023'ün başlarında BRC-20 ve Ordinal darphanelerinin hızlı yükselişi, madencilere yönelik Bitcoin ağ ücretlerini %12.800 artırarak toplam 44,5 milyon ücrete ulaştı. O kadar da eski püskü değil.
     Galaxy ayrıca Bitcoin Inscription ve Ordinals pazar büyüklüğünün 2025 yılına kadar 5 milyar dolara ulaşacağını öngören bir araştırma yayınladı. Bazıları Ordinals dalgasının geçici bir hevesten başka bir şey olmadığını iddia etse de aynı şey Ethereum NFT'leri için de söylenebilir. En azından Ordinaller, alıcıların görsellerinin saklanmasından "halı çekilmesi" konusunda asla endişelenmelerine gerek kalmayacak şekilde artan bir iyileştirme ile birlikte geliyor.

6.statoshi.info'dan
Eleştirmenler, yazıtlardan kaynaklanan blok alanı şişkinliğinin uzun vadeli merkezileşmeye yol açabileceğini öne sürerek Ordinallere karşı yaygara koparıyor. Gerçekten de, madencilerin tam bir Bitcoin düğümü çalıştırması için artan veri depolama gereksinimleri (yukarıdaki grafiklere bakın), Ordinals'tan bu yana büyük ölçüde arttı. Ancak Galaxy raporunun işaret ettiği gibi, blockchain üzerindeki yazılar minimum blok alanı talebini belirleyebilir ki bu aslında Bitcoin'in güvenlik ve ücret piyasası için çok ihtiyaç duyulan bir yardımdır.
Net olarak Ordinallerin Bitcoin topluluğu için olumlu bir gelişme olduğuna inanıyoruz. Bu alandaki bazı projeler arasında Ordinals borç verme protokolü Liquidium; Hiro/Leather, Xverse, Oyl gibi sıralı cüzdanlar; ve Ordinal Wallet, Magic Eden, Unisat, OKX vb. gibi önde gelen pazar yerleri.

1. Yan zincirler
   • Rootstock (RSK), Ethereum Sanal Makinesi (EVM) uyumlu akıllı sözleşmeleri Bitcoin ağına tanıtan bir Bitcoin yan zinciridir. Yerel BTC kullanarak Bitcoin blok zincirinde çalışan Lightning'den farklı olarak RSK, BTC'yi RSK'nin smartBTC (veya RBTC) adı verilen türev varlığına bağlayan iki yönlü bir sabitleme kullanır. RBTC, BTC ile 1:1'lik bir sabitliğe sahip ancak güvenilmez değil ve güvenliğinin birleşik madenciliğe dayalı olması nedeniyle merkezi saklayıcılara güveniyor.
   • Eşik Ağı, Ethereum ile Bitcoin ağı arasında köprü oluşturmak için eşik ECDSA imzalamayı kullanır. BTC'den ERC-20 tBTC çıkarıyor ve doğrulayıcıları arasında çoklu imza şeması aracılığıyla dürüst bir çoğunluk varsayımıyla BTC-tBTC'yi sabitliyor.
   • Liquid Network, kullanıcıların BTC'lerini Liquid Network'e sabitlemelerine olanak tanıyan, burada karşılık gelen bir tokena (L-BTC) dönüştürülen ve daha hızlı ve daha gizli işlemler için kullanılabilen bir Bitcoin yan zinciridir. Ancak RSK'ya benzer şekilde, saygın kripto para borsaları ve hizmet sağlayıcılar gibi "görevlilere " yönelik de benzer bir güven varsayımına sahiptir.
   • Softchain, Drivechains, Birleşik Zincirler gibi diğer yan zincir önerileri; Interlay vb. gibi birlikte çalışma katmanı.
2. Bitcoin zincirindeki toplamalar veya L2'ler
   • Bitcoin L2 için Urbit mimarisi \
     Urbit, entegre kimlik ve ağ sistemi sayesinde Bitcoin ikinci katman çözümlerini oluşturmak için ilgi çekici bir mimari sunuyor. Genellikle küresel bir kimlik sistemine sahip olmayan diğer P2P protokollerinden farklı olarak Urbit, kimlik için varsayılan bir planlama noktası sağlar. Basit ama sınırlı olan mevcut Bitcoin kimlik çözümlerinin aksine, Urbit'teki L2 düğüm uygulamaları, eşleri tanımak, bağlantı kurmak ve eşlerle bilgi alışverişinde bulunmak için paylaşılan bir kimlik sistemiyle donatılmıştır. Bu, özel entegrasyon ihtiyacını ortadan kaldırır ve uygulamaların farklı protokoller arasında sorunsuz bir şekilde etkileşime girmesine olanak tanıyarak farklı kimlik formatlarının ve düğüm RPC çözümlerinin yönetilmesiyle ilişkili karmaşıklığı azaltır. Urbit ile geliştiriciler, entegre adreslenebilirlik, anahtar uzlaşma esnekliği, spam olmayan güvenilirlik ve çeşitli uygulamalar ve ağ katmanları genelinde tutarlı kimlikleri koruma yeteneğinin temel çizgisinden yararlanır. Bu konuyu gündeme getirdiği ve katkıda bulunduğu için Volt'tan Jake Hamilton'a teşekkür ederiz.
   • Botanix Spiderchain L2: Botanix'in Bitcoin ile iki yönlü sabitlenmesini sağlayan dağıtılmış çoklu imza ağını kullanan Bitcoin için ikinci bir PoS EVM katmanı (BIP gerekli değildir)
   • ZK Bitcoin'de toparlanıyor
     • Alpen Laboratuvarları (BIP gerekli)
     • Bison Labs (BIP gerekmez): Güvenilir köprü elde etmek için DLC kullanan istemci tarafı ZK doğrulaması
     • <a href="https://medium.com/@jesse06/bitcoin-da-adapter-solutions-chainway-and-kasar-labs-does-bitcoin-need-a-zk-rollup-e809d3d56d59">Chainway: ZK,veri kullanılabilirliği bağdaştırıcısının açık kaynak kullanımıyla Bitcoin'i topluyor
   • Kasar Labs: Taproot Wizards ile ortaklaşa olarak, geliştiricilerin StarkWare tarafından oluşturulan Kahire programlama dilini temel alan bir Starknet Toplamasını çalıştırmak için Bitcoin'e bir Madara yığını takmalarına olanak tanıyan Bitcoin için bir DA Adaptörü yayınladı.
3. BitVM
   Şimdiye kadar çeşitli yan zincirlerin girişimleri, onaylanacak bir Bitcoin İyileştirme Teklifine (BIP) dayanmayan, tamamen güvenilir, iki yönlü bir sabitleme çözümüne henüz ulaşamadı. En son yeni çözüm, Robin Linus'un BitVM'si, henüz emekleme aşamasında olmasına rağmen bir lütuf gibi görünüyor. BitVM, işlem kodunu değiştirmeden Turing-tamamlanmış Bitcoin sözleşmelerini etkinleştirmeye yönelik ilk adımı temsil eder. BitVM'deki ana yenilikler şunları içerir:
   • Bit Taahhütlerini kullanarak farklı UTXO'lar veya farklı komut dosyaları genelinde Durumun Tanıtılması
   • Mantık Kapıları Aracılığıyla Doğrulanabilirlik: Yürütmeler, söz konusu herhangi bir programın sanal makinedeki yapısı bozularak ve yürütmenin geçerliliği kanıtlayıcı tarafından doğrulanarak doğrulanabilir. Bu, herhangi bir yanlış iddianın hızlı bir şekilde çürütülebilmesini sağlar
   • Bitcoin Ağını Hafif Tutmak: Ethereum'daki İyimser Toplama'ya benzer şekilde BitVM, Bitcoin üzerinde kapsamlı hesaplamalar yürütmez. Daha ziyade, zincir üzerindeki ayak izinin kapsamını yalnızca yanlış uygulamaları çürütmek için en aza indirir ve daha çok bir çözücü ve doğrulayıcı olarak işlev görür. Bitcoin işleminde yalnızca BitVM programının çıktısı kullanılır.
4. BitVM'nin işlevselliği bugün son derece sınırlı olsa da ( Sıfır Kontrol işlevi adı verilen yalnızca bir uygulanabilir işlevle) gelecekteki potansiyel kullanım durumları arasında ölçeklenebilirlik için yan zincirlere sahip iki yönlü mandallar yer almaktadır. BitVM'de bir ZK doğrulayıcı oluşturulabilirse, Bitcoin üzerindeki kapsamlı işlemler yumuşak çatal olmadan etkinleştirilebilir. İşte <a href="https://www.youtube.com/@StephanLivera "> Stephan'da iyi bir dinleme Livera'nın podcast'i.
5. Lightning Ekosistemi: Zincir içi ödeme ve zincir dışı işlemeyi birleştirmek için ödeme kanallarını kullanan Bitcoin (BTC) için Katman 2 ölçeklendirme çözümü. Bu yaklaşım BTC işlemlerinin hızlandırılmasını ve maliyetlerinin azaltılmasını amaçlamaktadır. Bana göre Lightning Network, Ethereum'daki Arbitrum gibi daha çok yönlü bir Katman 2 çözümü yerine, özellikle ödeme kullanım durumları için tasarlanmış bir "uygulama" zincirine daha çok benziyor.
   Ağ, bu yazının yazıldığı sırada yaklaşık 160 milyon dolarlık TVL ile son iki yılda %1212'lik etkileyici bir büyüme elde etti. Ancak zincir dışı bileşen, ağı tehdit eden Değişim Döngüsü Saldırıları gibi benzersiz zorlukları da beraberinde getiriyor.

1. BTC'de dijital varlık sigortası
   • Taproot Assets: Bitcoin blok zincirinde varlık yayınlamak için Taproot destekli protokoldür ve hızlı ve düşük maliyetli işlemler için Lightning Network ile çalışır.
   • RGB: Bitcoin ekosisteminin 2. ve 3. Katmanlarında çalışan istemci tarafı doğrulanmış durum ve akıllı sözleşmeler sistemi
2. Taproot Assets ve RGB arasındaki karşılaştırma için Discoco Labs'tan Ben77 tarafından yazılan burayı daha fazla okuyun.
3. Diğer ekosistemlerle entegrasyon
   • Solana: SOLightning (Solana'nın Lightning Network ile entegrasyonu)
   • CEX'ler ve dapps entegrasyonu: Binance, Coinbase, Cash App vb.
   • Osmoz: NomicBTC
   • ICP (İnternet Bilgisayarı): ICP ckBTC, ICP'yi zincir dışı aracılar veya köprüler olmadan Bitcoin zincirine güvenilir bir şekilde sabitlediğini iddia ediyor
   • Urbit Volt: Urbit'te Lightning uygulaması. Urbit'e aşina olmayanlar için burada Urbit'in geçmişi, en son gelişimi ve neden Evan Fisher tarafından yazılan blockchain için gerekli bir tamamlayıcı olduğu hakkında kapsamlı bir başlangıç bulunmaktadır.

Ek olarak, Bitcoin topluluğu, geliştirici ekosistemini teşvik etmeyi ve yeni fikirler üretmeyi amaçlayan çok sayıda girişime de tanık oldu: Bitcoin Startup Labs, Bitcoin Frontier Fund, Outlier Venture'un BTC ana kampı, Wolf Incubator, Bitcoin Builders Association vb.

Özet

Makaleyi sonuçlandırmak ve daha önceki panda benzetmemize geri dönmek için, pandaları temel güçlerinden (nadirlik ve nadirlik) uzaklaştıran yenilikler yerine daha fazla yavru panda üretimini mümkün kılan (yani BTC'yi daha “sermaye verimli” hale getiren) yeniliklere inanıyoruz. tatlılık (yani tek dijital altın olmak) ve onları günümüzün EVM ekosistemi gibi toplumsal roller üstlenmeye zorluyor.

Özellikle heyecan duyduğumuz sektörler şunlardır:

• Bitcoin'de ölçeklendirme çözümleri (Toplamalar/L2'ler)
• BTC destekli stabilcoin
• Bitcoin'i çevreleyen sigorta ürünleri
• Bitcoin'de MEV'ye yönelik çözümler

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [blockcrunch]'tan yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara [CATRINA WANG] aittir. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.