ABD başkanlık seçiminin sona ermesinin ardından Bitcoin yükseldi ve yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve şimdi 100.000 doları sadece bir adım uzakta. Yatırımcılar, dört yıllık yarılanma döngüsü teorisine güvenlerini sürdürürken, Bitcoin öncülüğündeki kripto para piyasasında ABD Dolar Endeksi (DXY) ve tarım dışı istihdam verileri gibi makroekonomik göstergeleri de yakından takip etmektedir.

Bu makale, ABD Dolar Endeksi (DXY)'nin kapsamlı bir analizini sunacak, temel konseptini, tarihsel gelişimini ve etkileyen faktörleri keşfedecek. Ayrıca Bitcoin gibi kripto paraların performansı ile ABD Dolar Endeksi arasındaki ilişkiyi inceleyecek ve kripto yatırımcıları için değerli içgörüler sunmayı amaçlayacak.

US Dollar Index (DXY) nedir?

USDX veya DXY olarak da bilinen ABD Doları Endeksi, ABD dolarının uluslararası döviz piyasasındaki gücünün kapsamlı bir ölçüsüdür. Doların döviz kuru dalgalanmalarını majör para birimlerinden oluşan bir sepete göre ölçer. Endeks altı ana para biriminden oluşur: Euro (EUR), Japon Yeni (JPY), İngiliz Sterlini (GBP), Kanada Doları (CAD), İsviçre Frangı (CHF) ve İsveç Kronu (SEK). Bu para birimlerinin her birinin endeks içinde aşağıdaki gibi belirli bir ağırlığı vardır:

ABD Dolar Endeksi'nin hesaplaması, yukarıda listelenen para birimlerinin ABD dolarına göre döviz kuru değişikliklerine dayanır ve formül aşağıdaki gibidir:

ABD Dolar Endeksinin Gelişimi

ABD Dolar Endeksi (DXY), Bretton Woods sisteminin çöküşünün bir ürünüydü. 1960'lar ve 1970'lerde, ABD, Vietnam Savaşı'na katılım gibi faktörlerden kaynaklanan büyük mali açıklarla karşı karşıya kaldı, bu da uluslararası gelirinin kötüleşmesine ve doların güvenilirliğinin ciddi şekilde zayıflamasına neden oldu. Bu durum, birden fazla dolar krizini tetikledi. 1971'de ABD, doların altına dönüştürülebilirliğinin askıya alındığını duyurdu, bu da döviz kuru dalgalanmalarına neden olarak çeşitli para birimlerinin ABD dolarına göre değerini daha istikrarsız hale getirdi.

O zamanlar, ABD dolarının diğer önemli para birimlerine göre gücünü ölçmek için acil bir araca ihtiyaç vardı ve böylece ABD Dolar Endeksi oluşturuldu. İlk olarak 1973 yılında New York Pamuk Borsası (NYCE) tarafından başlatılan ve 2006 yılında Intercontinental Exchange (ICE) ile birleşen endeks, Euro'nun tanıtılmasından sonra 1999 yılında düzenlendi. On ülkeyi içeren orijinal endeks, Euro'nun en önemli ve ağırlıklı para birimi olmasıyla altıya indirildi.

ABD Dolar Endeksi her zaman 1973 döviz kuru takaslarına dayanarak 100 baz seviyesini baz alır. Bu, eğer mevcut ABD Dolar Endeksi 106 ise, doların 1973'e göre %6 yükseldiğini gösterir. Tersine, endeks 90'a düştüğünde, bu doların %10 değer kaybettiği anlamına gelir.

Dolar Endeksi'nin tarihçesine baktığımızda, 2008 yılında 70,7'ye kadar düşerken 1985 yılında 164,72'ye kadar yükseldi. Şu anda 107,4 seviyesinde bulunmakta ve Kasım 2023'ten bu yana en yüksek noktasını işaretlemektedir.

Kaynak: TradingView

ABD Dolar Endeksini Etkileyen Faktörler

Bugün dünyada en yaygın dolaşımda olan para birimi olarak, ABD doları küresel döviz işlemlerindeki baz para olarak kritik bir konuma sahiptir. ABD Dolar Endeksi'ndeki değişiklikler, doların kendi gücünü yansıtır ve hisse senetleri, tahviller, altın, petrol ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel finans piyasaları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Hem hükümetler hem de bireysel yatırımcılar, ekonomik dinamikleri ve piyasa trendlerini daha iyi anlamak ve buna göre stratejilerini ayarlamak ve geliştirmek için Dolar Endeksi'ni izlemelidir.

Genellikle, ABD Dolar Endeksi yükseldiğinde, bu, doların çoğu diğer para birimlerine göre güçlendiğini ve sermayenin ABD'ye akmasına yol açtığını gösterir. Tersine, Dolar Endeksi düştüğünde, bu, doların diğer para birimlerine göre zayıfladığını ve sermayenin ABD'den çıkabileceğini gösterir.

Peki, ABD Dolar Endeksi'nin dalgalanmalarını etkileyen faktörler nelerdir?

1. Para ve Faiz Oranı Politikaları
   Federal Rezerv'in faiz oranı kararları ve para politikasındaki değişiklikler, ABD Dolar Endeksi üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir. Genellikle, Federal Rezerv faiz oranlarını artırırsa, yabancı yatırımcıların ABD doları cinsinden varlıklar satın almasını teşvik ederek doların değerini yükseltme eğilimindedir. Öte yandan, bir faiz indirimi doları zayıflatabilir.

2. Ekonomik Veriler
   ABD Dolar Endeksi, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), tarım dışı istihdam verileri, işsizlik oranları ve Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gibi çeşitli makroekonomik göstergelerden de etkilenmektedir. ABD GSYİH'si büyür veya yerli istihdam verileri güçlü ise, doların piyasa güveni genellikle artar ve Dolar Endeksi yükselir. Tersine, ekonomik veriler ABD ekonomisinde zayıflık sinyalleri verirse, Dolar Endeksi düşebilir. Ek olarak, yükselen enflasyon Fed'den faiz artırımı beklentilerine yol açabilir, bu da doları güçlendirebilir.

3. Siyasi Faktörler
   Politik istikrar ve uluslararası ilişkiler, Dolar Endeksi'ni etkilemede rol oynar. Politik istikrarsızlık veya artan jeopolitik olaylar yaşandığında (savaşlar veya ticaret anlaşmazlıkları gibi), yatırımcılar güvenli liman varlıklarına yönelebilir ve bu da dolar talebini etkileyebilir ve endeksin performansını etkileyebilir.

4. Piyasa Duygusu
   Piyasa duyarlılığı ve yatırımcı risk iştahı dolar talebini etkileyebilir. Piyasa belirsizliği arttığında, yatırımcılar genellikle ABD doları gibi güvenli liman varlıklarına akın ederek Dolar Endeksi'ni yükseltirler.

Sonuç olarak, ABD Dolar Endeksi'ni etkileyen birçok faktörün kombinasyonu bulunmaktadır ve hiçbir tek olay hareketini belirleyemez. Yatırımcılar bu çoklu değişkenleri dikkate alarak hem riskleri hem de fırsatları daha iyi yönetmelidir.

ABD Dolar Endeksi ve Kripto Piyasası Arasındaki İlişki

Amerikan dolarının göreli değerini değerlendirmenin önemli bir aracı olarak, Amerikan Dolar Endeksi küresel finansal piyasalar üzerinde geniş bir etkiye sahiptir ve kripto piyasası istisna değildir. Özellikle bu yılın ikinci yarısından itibaren, faiz indirimleri ve Amerika başkanlık seçimi gibi önemli olaylar birbiri ardına gerçekleşti. Bitcoin'in yarılanma döngüsü teorisiyle birleştiğinde, bu faktörler özellikle Bitcoin gibi kripto para birimleri için piyasa eğilimlerini daha öngörülemeyen hale getirmiştir.

Altcoin'lerin lideri olarak Bitcoin, genel kripto para piyasasının yönünü büyük ölçüde belirler. Grafikte görüldüğü gibi, kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri Bitcoin'in hareketleriyle yakından ilişkilidir. Aşağıda, Bitcoin'in fiyatı ile Amerikan Dolar Endeksi arasındaki ilişkiyi özellikle analiz edeceğiz.

Kaynak: TradingView

Bazı analistler, ABD Dolar Endeksi'nin ve kripto piyasasının negatif bir korelasyon gösterdiğine inanıyor. Dolar Endeksi zayıfladığında, bu doların değer kaybetmesi anlamına gelir, bu da yatırımcıları riskli varlıklara yönlendirebilir ve bu da Bitcoin ve diğer kripto paraların fiyatını artırabilir. Tersine, tersi de doğrudur.

Ancak, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, bu iki hareket her zaman negatif korelasyonlu değildir ve birçok dönemde senkronize trendler sergilerler.

Kaynak: TradingView

Örneğin, Mart 2020'den Mart 2021'e kadar Bitcoin'in fiyatı yaklaşık 3.800 dolardan 60.000 doların üzerine çıkarak yaklaşık 15 kat arttı. Bu dönemde, ABD Dolar Endeksi genel olarak Bitcoin'e ters bir eğilim sergiledi ve en yüksek 102'den en düşük 89'a düştü.

Temmuz 2021'in ortasından Kasım 2021'in başına kadar, Bitcoin'de fiyat dalgalanmaları ve yükseliş döneminde, ABD Doları Endeksi ve Bitcoin'in fiyat eğilimleri büyük ölçüde uyumlu oldu ve 92'den 95'e kadar yükseldi.

Ancak Kasım 2021'in başından Eylül 2022'ye kadar ikisi arasında negatif bir korelasyon yeniden ortaya çıktı. Bitcoin'in fiyatı 70.000 dolar civarından 20.000 doların altına düşerken, Dolar Endeksi sürekli yükselerek 94'ten 114'e yükseldi ve yaklaşık 20 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Son trendlere bakıldığında, Eylül 2023'ten bu yana ABD Dolar Endeksi, Bitcoin'in fiyatıyla yeniden pozitif bir ilişki göstermiştir. Dolar Endeksi, 100'lük bir düşükten şu anki 107 seviyesine yükselirken, Bitcoin'in fiyatı 60.000 doların altından 99.100 dolarlık şimdiki fiyatına kadar yükseldi ve yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi.

Bu belirsizlik, kripto piyasası trendlerini tahmin etmek için yalnızca ABD Dolar Endeksi kullanmanın daha karmaşık ve zor hale gelmesine neden olur. Dolar Endeksi dışında, kripto piyasası diğer faktörlerden de etkilenir, bunlar arasında:

Yasallaştırmanın Evrimi

Spot Bitcoin ETF'nin onaylanması ve devam eden düzenleyici ilerlemelerle birlikte, Bitcoin'in likiditesi ve piyasa büyüklüğü artmıştır. Kurumsal katılımcıların artması, Bitcoin'in volatilitesini azaltabilir ve daha istikrarlı bir fiyat performansına yol açabilir, hatta potansiyel olarak ABD hisse senedi piyasası hareketleriyle daha yakından uyumlu hale gelebilir.

Faiz Oranı Kesintilerinin Gelişi

18 Eylül 2023 tarihinde Federal Rezerv, referans faiz oranında 50 baz puanlık bir indirim duyurarak, son dört yılın ilk faiz indirimini gerçekleştirdi ve Mart 2020'den beri ABD'de resmi olarak bir para politikası gevşemesi döneminin başladığını işaret etti. Genellikle, faiz indirimleri ABD dolarını aşağı çeker, bu da Bitcoin gibi risk varlıklarına fayda sağlayabilir.

Daha önce, SkyBridge'den hedge fon kurucusu Anthony Scaramucci bir röportajda, Fed'in bir dizi faiz indirimi ve ABD kripto para birimleri için daha net düzenleyici rehberlik ile Bitcoin'in yıl sonuna kadar 100.000 dolara ulaşabileceğini söyledi.

ABD Yönetiminden Pozitif Sinyaller

Tekrar seçilen Başkan Donald Trump, kripto piyasasına olumlu bir tutum sergilemiştir ve onun partisi olan Cumhuriyetçi Parti, ulusal bir Bitcoin rezervi oluşturmak ve Dijital Varlık Danışma Komitesi kurmak gibi dijital varlıkların gelişimini desteklemek için birçok politika önermiştir.

Bitcoin'in Yarılanma Döngüsü Teorisi

“Dijital altın” olarak ve daha fazla yenilikçi çözümün ortaya çıkmasıyla, Bitcoin'in değeri büyümeye devam ediyor. Bu yılın Nisan ayında, Bitcoin dörtüncü yarılanmasını geçirdi ve geçmişte her yarılanmayı önemli bir fiyat artışı izledi.

Kripto yatırımcıları için, daha karmaşık bir piyasayla karşı karşıya kalmak, ABD Doları Endeksi, kripto para politikaları ve faiz politikaları gibi birçok faktörü dikkate alarak keskin piyasa görüşlerini korumak son derece önemlidir. Yatırımcılar piyasadaki değişikliklere esnek bir şekilde yanıt vermeye devam etmelidir. Ayrıca, yatırım portföylerinin risk yönetimi ve çeşitlendirilmesi önemlidir. Yatırımcılar, risk toleranslarına dayalı makul stratejiler oluşturmalı ve bunları hızlı bir şekilde ayarlamalıdır.

Sonuç

Temel makroekonomik göstergelerden biri olan ABD Dolar Endeksi, yalnızca ABD dolarının gücünü yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda küresel finans piyasaları üzerinde bir dizi kademeli etkiyi de tetikler. Kripto para birimi üzerindeki etkisi her zaman doğrusal veya öngörülebilir olmasa da, kripto yatırımcıları önemini göz ardı etmemelidir. ABD Doları Endeksi de dahil olmak üzere çok çeşitli faktörleri göz önünde bulundurmalı ve ticaret stratejilerini zamanında ayarlamak için hem temel hem de teknik analizi birleştirmelidirler.