Yatırımcıların Sabit Paralara Neden Önem Vermesi Gerekiyor?

Stablecoin'ler artık gizli değil. Yıllardır onlardan bahsediyoruz (bkz. burada, burada, burada, ve burada. Büyük şirketler gibi PayPalkendi stablecoin'lerini piyasaya sürüyor. Onlar, en üst düzeylerde tartışılıyorABD Temsilciler MeclisiveSenatoVe sadece bu hafta ödeme işleme devi Stripe, şimdiye kadar yaptığı en büyük satın almayı duyurdu: 1.1 milyar dolarlık Bridge için bir anlaşma, bir stabilcoin ihraç platformu.

Peki, onları bu kadar değerli kılan nedir? Ve yatırımcıların neden önem vermesi gerekiyor?

Elbette, stablecoin'ler diğer kripto varlıklardan farklı olarak, genellikle Amerikan doları gibi bir varlıkla karşılaştırıldığında sabit bir değeri korumak üzere tasarlanmışlardır. Bir stablecoin'in fiyatında dalgalanma görürseniz, bir şeyler ters gitmiş demektir. Bu onları yatırım olarak daha az cazip kılar, ancak takas aracı olarak çok daha pratik hale getirir. Ve daha da önemlisi, bu rol stablecoin'lerin geleneksel finans ve dijital ekonomi arasında bir köprü olarak hizmet etmesine olanak tanır.

Sadece bu da değil, aynı zamanda hızlı, verimli ve programlanabilirler. Bankacılık saatleri veya uzun ödeme süreleri hakkında endişelenmeden saniyeler içinde dünyadaki herhangi birine 10.000$ gönderebilirsiniz. Dijital varlıklar olarak stablecoin'ler, akıllı sözleşmeler yürütecek şekilde programlanabilir ve otomatik ödemelere, emanet hizmetlerine ve çok çeşitli merkezi olmayan finansal (DeFi) uygulamalara olanak tanır.

Bu nedenle stablecoin kullanımı rekor seviyelere fırladı. Yılın ilk yarısında, 5,1 trilyon dolardan fazla küresel işlem stablecoin raylarında gerçekleşti. Bu, Visa'nın 6.5 trilyon dolarının çok gerisinde değil. Bu niş bir pazar değil.

Durağan Kripto Para İşlemleri

Kaynak: Coin Metrics verileriyle Bitwise Asset Management. Q1 2020'den Q3 2024'e kadar veriler.

Not: “Diğerleri”, BUSD, DAI, FDUSD, GUSD, HUSD, LUSD, PYUSD, TUSD, USDK ve USDP'yi içerir.

Stablecoin'ler Nasıl Yükselişe Geçiyor

Neden geleneksel bir ödeme devi olan PayPal stabilcoin başlattı? İş modeli sadece çok iyi.

Oldukça basit: İhraççı, Amerikan doları (veya başka bir fiat para birimi) alır ve karşılığında eşdeğer sayıda stabilcoin ihraç eder. Ardından, bu fiat para birimini ABD Hazinesi tahvilleri ve diğer getiri sağlayan varlıkların satın alımında kullanır. Ve faizi ceplerine koyar.

O model ne kadar iyi çalışıyor? En iyi stabilcoin ihraççısı, Tether, BlackRock'tan geçen yıl daha fazla kar etti.

Bu ihraççılar büyük oyuncular haline geliyor. Aşağıdaki grafik gösterdiği gibi, ilk beş stablecoin Güney Kore ve Almanya gibi bazı G20 ülkelerinden daha fazla ABD Hazine tahvili tutuyor. Sonuç olarak, stablecoin'lerin büyümesi ABD borçları için yeni bir talep kaynağı sağlıyor ve ABD Hazine piyasası için likidite sağlama konusunda yardımcı oluyor, bu da stablecoin'leri daha geniş finansal sistem için olumlu bir etki haline getiriyor.

Yatırımcılar bu eyleme katılmak için sabırsızlanıyorlar. Tether'ın en büyük rakibi Circle, onları memnuniyetle karşılıyor;sessizce bir halka arz için başvurduancak bu işler sürerken, gibi halka açık şirketlerVisaoperasyonlarına zaten stabil kripto paraları entegre ediyorlar.

ABD Hazine tahvili sahipleri: Stablecoinler vs. En İyi Yabancı Sahipler

Kaynak: Bitwise Asset Management, ABD Hazine Bakanlığı ve şirket raporlarından elde edilen veriler. Veriler 30 Haziran 2024 tarihine kadar.

Not: Bu tablo, Castle Island Ventures'ın Kurucu Ortaklarından Nic Carter'ın bir sunumundan esinlenmiştir. “Stablecoin” terimi, 30 Haziran 2024 tarihine kadar rezerv teyit raporları mevcut olan piyasa değeri en yüksek beş stablecoin'i (USDT, USDC, FDUSD, PYUSD ve GUSD) ifade etmektedir. “ABD Hazine” varlıkları, ABD Hazine bonoları, ters repo anlaşmaları ve para piyasası fonlarını içermektedir.

Yatırımcılar için Ne Anlama Geliyor?

Peki yatırımcılar bu anı nasıl değerlendirebilir?

Unutmayın: Stabil coinler değer kazanmazlar. Hatta, değerlerini sabit tutmak için bağlı oldukları varlıklarla aynı enflasyon baskısı (ve döviz kuru riski) altındadırlar.

Yatırımcılar hangi fırsatları aramalı? Ve hangi riskleri akıllarında tutmalılar?

1) Halka Açık Şirketler

Bazı küresel şirketler, rekabet avantajı elde etmek için stabil kripto paraları operasyonlarına entegre ediyor. Bu şirketler, Bitwise Crypto Innovators 30 Endeksi gibi kripto sermaye endekslerinde yansıtılıyor. Stabil paraların geleneksel aracı kurumlardan daha düşük işlem maliyetleri ve daha hızlı yerleşim süreleri sunması nedeniyle, Visa ve PayPal gibi şirketlerin stabil paralardan faydalanacak son şirketler olmayacağını bekliyoruz. Daha fazla banka ve ödeme işlemcisinin sektöre giriş yapmasını bekleyin.

2) Para Piyasası Hesaplarına Potansiyel Alternatif

Çoğu stabilcoin sahibi için, varlıkları bugün bir vadesiz hesaptaki nakit gibi hareketsizdir. Peki ya ihraççılar, Hazine rezervlerinden elde ettikleri karın bir kısmını faiz olarak aktarabilseydi?

Eğer bu yol açılırsa, stablecoin'ler para piyasası fonlarına alternatif bir seçenek haline gelebilir - 6,3 trilyon dolarlık bir endüstri. Müşterileri nakit tutan danışmanlar için, stablecoin'ler bir portföyde kullanışlı bir araç haline gelebilir. ABD Kongresi'nde stablecoin düzenlemesi sıcak bir konu olduğundan, bu izlenmesi gereken bir şeydir.

3) Altında Yatan Blockchainlere Değer Oluşumu

En kararlı token aktivitesi Ethereum üzerinde gerçekleşmektedir. Kararlı tokenlerin büyümesi doğrudan ağın büyümesi ve istikrarına, dolaylı olarak da ETH'nin fiyatına katkıda bulunur. Tabii ki, aynı şekilde tersi de geçerlidir: Eğer kararlı token modeli başarısız olursa, ağ aktivitesi üzerinde baskı oluşturabilir.

Son Düşünceler

Stablecoin'ler ne kadar büyük olabilir?

Bunu düşünün: ABD'deki likit mevduatlar yaklaşık 18 trilyon dolar tutarında. Bugün stabilcoin'ler, o pazarın sadece %1'ini oluşturuyor. Faiz getirili stabilcoin'lerin veya daha net bir düzenleyici çerçevenin büyük ölçekli onayını görürsek, o göreceli pazar payı ne olur?

Yatırımcılar için mesaj açık: Sabit paralara dikkat etmenin zamanı geldi.

Açıklama:

1. Bu makale [den alıntıdırBiwise]. Tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [Ari Bookman]. Bu yeniden basım ile ilgili itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin.Gate Learnekibi, ve hızlı bir şekilde ele alacaklar.
2. Sorumluluk Feragatnamesi: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarına aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri, gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmedikçe, çevrilmiş makaleleri kopyalamak, dağıtmak veya çalmak yasaktır.