Forward the Original Title: บิทคอยน์ Miners Powering the AI Revolution

ข้อสรุปสำคัญ

• ผู้ขุดบิทคอยน์ที่มีพื้นที่กว้างขนาดใหญ่สำหรับการถ่ายเทความร้อน ไฟเบอร์ที่มืด พลังงานที่เชื่อถือได้ แรงงานที่มีความชำนาญ การอนุมัติพลังงาน และส่วนประกอบพื้นฐานที่มีเวลานานเพื่อเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของพวกเขาโดยการตอบสนองความต้องการในตลาดศูนย์ข้อมูล AI/HPC ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
• Goldman Sachs Research คาดการณ์ว่าความต้องการศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นไปถึง 45 GW โดยต่อเนื่องถึงปี 2030 โดยความต้องการพลังงานจะเติบโตที่อัตราเฉลี่ย 15% ต่อปีจากปี 2023-2030 โดยมีการขับเคลื่อนโดย AI
• ในปี 2038 โดย JP Morgan โครงการ Hyperscaler AI Capex จะถึง 370 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 127% จากการประมาณการ Hyperscaler AI Capex ในปี 2024
• มีการร้องขอการเชื่อมต่อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสําหรับสิ่งอํานวยความสะดวกตั้งแต่ 300 เมกะวัตต์เป็น 1,000 เมกะวัตต์ขึ้นไปซึ่งทําให้กําลังการผลิตของโครงข่ายไฟฟ้าในท้องถิ่นในการส่งพลังงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ทําให้การเชื่อมต่อโครงข่ายและระยะเวลาการก่อสร้างขยายออกไป 2- 4 ปี
• ศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมไม่มีความจุพลังงานที่ใหญ่และไม่สามารถสนับสนุนการดำเนินการคอมพิวเตอร์ที่มีความหนาแน่นสูงได้ เซิร์ฟเวอร์แร็คที่เคยสูงสุดที่ประมาณ 40 kW ต่อแร็คตอนนี้ต้องรองรับมากกว่า 132 kW ต่อแร็คที่จำเป็นสำหรับระบบที่ทันสมัยเช่น GB200 NVL72
• ความสามารถในการคาดการณ์กระแสเงินสดตลาดการเงินที่ใช้งานอยู่และการประเมินมูลค่าที่สําคัญของการดําเนินงาน AI / HPC ทําให้โอกาสน่าสนใจและเพิ่มขึ้นอย่างมากสําหรับนักขุดที่มีสินทรัพย์ที่เหมาะสม
• นักขุดสามารถปลดล็อกมูลค่าสำคัญได้โดยการเข้าสู่ตลาด AI/HPC โดยการอะบิตราจากการประเมินมูลค่า EV/EBITDA ที่มีความเป็นไปได้ 6-12 เท่า กับการประเมินค่าที่เป็นไปได้ 20-25 เท่าโดยทั่วไปของผู้ดำเนินธุรกิจศูนย์ข้อมูลชั้นนำ

แนะนำ

การเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังสร้างความต้องการที่ไม่เคยเคยมีมาก่อนสำหรับสิ่งอำนวยความสามารถความจุสูง (HPC) สถานที่ การเติบโตนี้นำไปสู่การลงทุนมากมายโดยผู้มีขนาดใหญ่สำหรับความจุข้อมูลใหม่ศูนย์ข้อมูลแบบใหม่ ศูนย์ข้อมูล传统, อย่างไรก็ตาม, กำลังต่อสู้ในการตอบสนองต่อความต้องการเหล่านี้เนื่องจากความจุพลังงานที่ จำกัด และระยะเวลาก่อสร้างที่ยาวนาน 2-4 ปีสำหรับสถานที่ใหม่

นักขุด Bitcoin อยู่ในตําแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการใช้ประโยชน์จากโอกาสทางการตลาดนี้โดยสามารถเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่และส่วนประกอบที่สําคัญที่จําเป็นสําหรับการดําเนินงานของศูนย์ข้อมูลได้แล้ว แม้ว่าสิ่งอํานวยความสะดวกในการขุดทั้งหมดจะไม่สามารถแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI ได้เนื่องจากข้อกําหนดเฉพาะสําหรับการระบายความร้อนเครือข่ายและระบบสํารอง แต่ผู้ที่มีสินทรัพย์และความเชี่ยวชาญที่เหมาะสมจะได้รับประโยชน์จากอัตรากําไรกระแสเงินสดที่สูงและศักยภาพในการประเมินมูลค่ามหาศาลของการดําเนินงาน AI / HPC รายงานจะตรวจสอบภูมิทัศน์ปัจจุบันสําหรับศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมและเน้นถึงอุปสรรคเฉพาะในการตอบสนองความต้องการด้านการประมวลผล AI จากนั้นรายงานจะวิเคราะห์ว่าเหตุใดนักขุด Bitcoin บางประเภทจึงอยู่ในตําแหน่งที่ดีเพื่อเติมเต็มช่องว่างนี้และสํารวจแนวโน้มในอนาคตที่จุดตัดของการขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐาน AI

โอกาสศูนย์ข้อมูล AI คืออะไรคะ?

AI เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2024 ด้วยการนำเสนอเทคโนโลยี AI ที่สร้างสรรค์ (GenAI) มากขึ้น ตามข้อมูลจาก Pitchbook มีการลงทุนกว่า 680 พันล้านดอลลาร์ในสตาร์ทอัพด้วยเทคโนโลยี AI และการเรียนรู้ของเครื่องมือตั้งแต่ปี 2016 โดยมีการลงทุนมากถึง 120 พันล้านดอลลาร์เฉพาะในปี 2024

การกระทำเช่นนี้ในการประมวลผลทางปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณระดับสูง (HPC) กำลังสร้างความต้องการที่มหาศาลสำหรับความจุของศูนย์ข้อมูล ศูนย์ข้อมูลเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการดำเนินการ AI/HPC โดยให้ทั้งโครงสร้างพื้นฐานและพลังงานที่จำเป็นสำหรับการคำนวณที่ใช้ GPU ให้มากพอ แอปพลิเคชัน AI ใหม่เช่นโมเดลภาษาใหญ่ (LLM) เป็นแรงกระทบที่ใช้พลังงานมาก การค้นหา ChatGPT เพียงคำสั่งเดียวต้องใช้พลังงาน 2.9 วัตต์-ชั่วโมง ต่อเทียบกับการค้นหาของ Google ที่ใช้พลังงาน 0.3 วัตต์-ชั่วโมง ตามข้อมูลสำนักงานพลังงานนานาชาติ.

การเกิดขึ้นของธุรกิจ AI/HPC ที่ใช้พลังงานมากขึ้นในสหรัฐอเมริกากำลังมีส่วนสำคัญต่อการเพิ่มความต้องการสำหรับศูนย์ข้อมูลGoldman Sachs Researchโดยประมาณในปี 2024 คาดว่าความต้องการของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะมีอัตราการเพิ่มขึ้นถึง 21 กิกะวัตต์ (เพิ่มขึ้น 31% YoY) เพื่อเปรียบเทียบ คาดการณ์ว่าการเติบโตของความต้องการของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ ในช่วง 2022-2033 จะมีอัตราการเพิ่มขึ้นประมาณ 15.8% CAGR จากการเพิ่มขึ้นของความต้องการของศูนย์ข้อมูลในปี 2024 ซึ่งมีขนาดใหญ่ ศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ โดย Goldman Sachs Research โครงการว่า ความต้องการของศูนย์ข้อมูลในสหรฐฯ จะเพิ่มขึ้นไปถึง 45 กิกะวัตต์ โดยปี 2030 ในปี 2030 ที่อยู่ที่ 45 กิกะวัตต์ ศูนย์ข้อมูลในสหรฐฯ จะบริโภคพลังงานไปถึง 8% ของพลังงานทั้งหมดของสหรัฐฯ

โอกาสตลาดสำหรับศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนเพิ่มเข้าสู่โครงสร้าง AI สำหรับ hyperscalers ซึ่งเป็นธุรกิจศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ เช่น Google Cloud และ AWS ที่ขยายกำลังศูนย์ข้อมูลอย่างรวดเร็วเพื่อให้บริการลูกค้าองค์กรอื่น ๆ Hyperscalers เช่นเหล่านี้กำลังทำตัวเตรียมพลให้เหมาะสมกับความต้องการศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นcommittingเพื่อลงทุนกว่า 100 พันล้านเหรียญเรียวในศูนย์ข้อมูลที่ให้ความสนใจกับ AI ในเวลา 10 ปีถัดไปJP Morgan Asset Management ประเมินว่าจำนวนลงทุน $163 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ จะนำเข้าการขยายธุรกิจ hyperscaler โดยสิ้นสุดปี 2024 มีการเพิ่มขึ้น 28% จากปีนี้ ส่วนในปี 2038 รายงานคาดการณ์ว่าการลงทุนผ่าน AI capex ของ hyperscaler จะถึง $370 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 127% จากการประมาณ AI capex ปี 2024

การเติบโตในปัจจุบันและที่คาดการณ์ไว้ของเทคโนโลยี AI และ HPC กําลังเปลี่ยนภูมิทัศน์ของศูนย์ข้อมูล เมื่อความต้องการในการประมวลผลทวีความรุนแรงขึ้น Hyperscalers และศูนย์ข้อมูลจึงมีการพัฒนามากขึ้นจากสิ่งอํานวยความสะดวกด้านการประมวลผลแบบเดิมไปสู่ฮับโครงสร้างพื้นฐาน AI ขั้นสูง สิ่งอํานวยความสะดวกเหล่านี้กําลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานที่ขับเคลื่อนเทคโนโลยีที่ก้าวหน้าเช่นยานพาหนะอัตโนมัติการวิจัยทางการแพทย์ขั้นสูงและแอปพลิเคชัน AI รุ่นต่อไป อนาคตของนวัตกรรมดิจิทัลส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการและการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของสิ่งอํานวยความสะดวกด้านคอมพิวเตอร์ที่สําคัญเหล่านี้ซึ่งเป็นยุคใหม่ในโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยี

ภาพรวมของตลาดศูนย์ข้อมูลปัจจุบัน

ตลาดศูนย์ข้อมูลปัจจุบันประกอบด้วยผู้เล่นทั้งสาธารณะและเอกชนหลายรายที่ร่วมกันจัดการพอร์ตโฟลิโอข้อมูลที่ใหญ่มาก บริษัทที่มีชื่อเสียงในพื้นที่นี้รวมถึง Digital Realty, Equinix, Vantage, EdgeConnex และ QTS รวมถึงบริษัทอื่น ๆ ด้วย ศูนย์ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ตอนนี้คือในเหนือเวอร์จิเนีย แม้ว่าการเติบโตในทุกภูมิภาคจะมีขนาดใหญ่อย่างมาก ทำให้อัตราการว่างงานลดลงอย่างสิ้นเชิงตาม CBRE

ศูนย์ข้อมูลเป็นสันทนาการสำคัญสำหรับธุรกิจหลายอย่าง รองรับทุกอย่างตั้งแต่บริการสตรีมมิงเช่น Netflix ไปจนถึงคอมพิวเตอร์คลาวด์ ปัญญาประดิษฐ์ และแอปพลิเคชันอื่น ๆ อีกมากมาย แต่ไม่ใช่ทุกศูนย์ข้อมูลเหมือนกัน แต่ละที่สามารถปรับแต่งให้เหมาะสมกับฟังก์ชันที่แน่นอนและสามารถจัดประเภทได้ภายใต้ร่มร่องต่าง ๆ เช่น hyperscale, edge, คลาวด์, และ ศูนย์ข้อมูลขององค์กร และศูนย์ข้อมูลกำลังเพิ่มขึ้นมากขึ้นและหนาแน่นมากขึ้น การแข่งขันเพื่อให้โครงสร้างพื้นฐานให้กับอุตสาหกรรมที่ขยายอย่างรวดเร็วเช่นปัญญาประดิษฐ์ได้ทำให้เกิดการแข่งขันระหว่าง hyperscalers ในการสร้างความจุของศูนย์ข้อมูลในเวลาที่มีการเร่งความเร็ว

อุปสรรคสำหรับศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมในการตอบสนองความต้องการจาก AI

ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมที่ให้บริการอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่ AI มักใช้พอร์ตโฟลิโอของศูนย์ข้อมูลขนาดเล็กที่กระจายตัวทางภูมิศาสตร์ซึ่งส่วนใหญ่สร้างขึ้นสําหรับแอปพลิเคชันที่มีความหนาแน่นต่ํา ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมได้ดําเนินการด้วยความต้องการพลังงานที่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว แม้จะเป็นบริษัทศูนย์ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุดในโลกสองแห่ง แต่ Digital Realty (มูลค่าตลาด 62 พันล้านดอลลาร์) และ Equinix (มูลค่าตลาด 94 พันล้านดอลลาร์) ตัวอย่างเช่น Digital Realty มีศูนย์ข้อมูลที่โดยทั่วไปมีตั้งแต่ 0.5 MW ถึง 40 MW ต่อโรงงาน ในทํานองเดียวกันโปรแกรม xScale ของ Equinix ประกอบด้วยเครือข่ายศูนย์ข้อมูลทั่วโลกที่มีกําลังการผลิตรวมเพียง 292 เมกะวัตต์ใน 20 โรงงาน (การนำเสนอของผู้ลงทุน Equinix ไตรมาส 3 ปี 2024, 11/8/2024ในทางกลับกัน บางการทำเหมืองมีการเข้าถึงความสามารถในการผลิตพลังงานที่เทียบเท่ากันที่สถานที่แต่ละแห่ง

ในอดีตผู้ประกอบการมองเห็นความสนใจน้อยในการขยายมากขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากบริการสตรีมมิ่ง การสื่อสาร การจัดเก็บข้อมูล และแอปพลิเคชันคลาวด์หลายอย่างมีความหนาแน่นในการคำนวณอยู่ในระดับจำกัด อย่างไรก็ตาม ด้วยความก้าวหน้าทางปัญญาประดิษฐ์และความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของอัลกอริทึมเหล่านี้ ศูนย์ข้อมูลต้องดำเนินการด้วยสิ่งอำนวยความสะดวกที่ล้ำสมัยที่สุด ด้วยรุ่นล่าสุดของ GPU และในขนาดใหญ่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการฝึกอบรม

การเพิ่มขนาดเปิดใช้งานโดยความก้าวหน้าของพลังการประมวลผล GPU และประโยชน์ของการประมวลผลแบบขนานทําให้ศูนย์ข้อมูลสามารถสร้างคลัสเตอร์ขนาดใหญ่ที่มีความสามารถในการคํานวณที่มากขึ้น การประมวลผลแบบขนานช่วยให้ปริมาณงานสามารถกระจายไปยัง GPU เพิ่มเติมได้อย่างราบรื่นทําให้สามารถปรับขนาดได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการเพิ่มหน่วยมากขึ้น ที่สําคัญคลัสเตอร์ขนาดใหญ่ในไซต์เดียวช่วยลดเวลาแฝงระหว่าง GPU ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของการประมวลผลแบบขนาน ข้อได้เปรียบนี้ทําให้คลัสเตอร์ 200MW เดียวมีประสิทธิภาพมากขึ้นสําหรับการฝึกอบรม AI มากกว่าคลัสเตอร์ 50MW ที่กระจายทางภูมิศาสตร์สี่คลัสเตอร์ เนื่องจากการสื่อสารที่มีเวลาแฝงต่ําระหว่าง GPU เป็นสิ่งจําเป็นสําหรับการเพิ่มประสิทธิภาพการคํานวณสูงสุด ดังนั้นไฮเปอร์สเกลเลอร์จึงจัดลําดับความสําคัญของตําแหน่งเดียวด้วยการเข้าถึงความจุพลังงานขนาดใหญ่เพื่อตอบสนองความต้องการของปริมาณงาน AI ขั้นสูง

ประเภทนี้ขณะนี้มีจำนวนจำกัด โดยที่หลายๆ สถานที่ที่มีมาตรฐานเก่ายังต้องการเวลาในการตอบสนองต่อความต้องการพลังงานที่มากขึ้นที่ต้องการสำหรับภาระงาน AI/HPC ร่วมกับสถานที่เก่าที่ไม่สามารถปรับปรุงได้อย่างง่ายเนื่องจากความแตกต่างในเครือข่าย การระบายความร้อน และความต้องการในการจัดเก็บข้อมูลระหว่างเคสการใช้คอมพิวเตอร์รูปแบบต่ำและรูปแบบสูง รวมถึงปัจจัยอื่นๆ

วันนี้ ฮายเปอร์สเกลอย่างจำเพาะต้องการศูนย์ข้อมูลที่มีความจุพลังงานสูงมากเพื่อรองรับการฝึกอบรมของแบบจำลองที่ใช้พลังงานมากอย่างมาก เช่น แบบจำลองภาษาขนาดใหญ่ โดยตามบทความเดือนธันวาคม 2020 จาก Uptime Institute ความหนาแน่นของแร็กเฉลี่ยสำหรับปีนั้น8.4 กิโลวัตต์/แร็ก, ยกเว้นผู้ที่ทำงานดีเกินกว่า 30 kW/rack ที่เป็นผู้ที่ทำงานออกมาดี132 กิโลวัตต์ต่อแร็กที่จำเป็นสำหรับระบบที่ทันสมัยเช่น NVIDIA's GB200 NVL72 —เพิ่มขึ้นสามเท่าในเวลาไม่กี่ปีเท่านั้น ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมโครงการที่ก้าวหน้าความหนาแน่นของการคำนวณและการวิวัฒนาการของกฎหมายของมูร์อาจทำให้ความต้องการพลังงานของแร็กเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้นได้ถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

เป็นผลมาจากนั้นผู้ดำเนินธุรกิจศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมได้เปลี่ยนโฟกัสไปยังการพัฒนาที่ดินสีเขียวเพื่อเข้ารอบศูนย์ข้อมูลเฉพาะ AI/HPC ชนิดใหม่นี้ ซึ่งจะมีไทม์ไลน์หลายปีสำหรับการอนุมัติพลังงานและการสร้างสรรค์ตามรายงานล่าสุดจากกรมพลังงานของสหรัฐ, มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในคำขอเชื่อมต่อสิ่งอำนวยความสะดวกที่หลากหลายตั้งแต่ 300 ล้านวัตต์ถึง 1,000 ล้านวัตต์ หรือมากกว่า ซึ่งทำให้ความจุของเส้นต่อไฟฟ้าท้องถิ่นเพื่อจัดส่งพลังงานในอัตราเร่งด่วนนี้เพิ่มขึ้น สร้างความตึงเครียดในการเชื่อมต่อและกำหนดเวลาก่อสร้างให้ต่อออกไป 2- 4 ปี ตาม CBRE.

ฮายเปอร์สเกลเลอร์ตอนนี้มุ่งเน้นที่จะสร้างคลัสเตอร์ GPU ขนาดใหญ่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อฝึกโมเดล AI/HPC โดยบริษัทหลาย ๆ แหล่งเน้นที่จะสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดกิกะวัตต์เพื่อรองรับ GPU รุ่นต่อไปที่มากถึงหลายแสนเครื่อง ในขณะที่ฮายเปอร์สเกลเลอร์กำลังก่อสร้างศูนย์ข้อมูลของตนเอง พวกเขายังคงพึ่งพาบริการจากบุคคลที่สามที่มีความสามารถในการให้พลังงานเพื่อเร่งความเร็วให้กับ GPU เช่นเดียวกับหลาย ๆ ศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ก็จะสามารถจัดการกับความต้องการพลังงานขนาดใหญ่และความหนาแน่นที่สูงบนตะกร้าได้น้อยมากนั่นก็เป็นเพราะขาดความคาดหมายของการเติบโตที่เป็นอย่างหูเป็นอย่างมากในการร้องขอศูนย์ข้อมูล

ทำไมผู้ขุดบิทคอยน์สามารถเติมรูข้างเคียงที่สำคัญได้

นักขุด Bitcoin ตั้งอยู่ในตำแหน่งที่จะสามารถจัดหาพลังงานที่ต้องการจาก hyperscalers เพราะพวกเขามีสถานที่ให้บริการในมาตรฐานขนาดใหญ่และพร้อมใช้งาน นานาปีที่ผ่านมานักขุดได้มองหาสถานที่ที่มีพลังงานอย่างเพียงพอและสามารถเข้าถึงพลังงานมากๆ จากสถานที่เดียวกันได้พร้อมกับอุปกรณ์สถานีที่มีสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีเครื่องจักรยานยนต์แรงดันปานกลางถึงสูง บางสถานที่ขุดแร่มีการเตรียมพร้อมเพื่อใช้งานได้แล้วซึ่งเป็นการแก้ไขหนึ่งในข้อจำกัดที่สำคัญสำหรับ hyperscalers: การเข้าถึงพลังงานขนาดใหญ่ที่เชื่อถือได้

ด้วยการก้าวเข้าสู่ไซต์การขุด Bitcoin ที่พร้อมสําหรับพลังงานเหล่านี้ hyperscalers สามารถข้ามกระบวนการที่ยาวนานในการรักษาความพร้อมใช้งานของพลังงานและมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงและปรับแต่งโครงสร้างพื้นฐานเพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะของพวกเขา คนงานเหมืองจํานวนมากควบคุมไซต์หลายร้อยเมกะวัตต์ซึ่งเป็นขนาดที่ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่สามารถรักษาความปลอดภัยได้ในสถานที่เดียว การทําเหมืองที่สําคัญหลายแห่งได้สร้างการเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานระดับอุตสาหกรรมโดยรักษาความปลอดภัยท่อส่งพลังงานที่มีกําลังการผลิตเกิน 2 กิกะวัตต์ (GW) ทําให้คนงานเหมืองเหมาะอย่างยิ่งที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการกําลังการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีความแตกต่างที่สําคัญระหว่างเหมือง Bitcoin แบบดั้งเดิมและศูนย์ข้อมูล AI แต่นักขุดก็นําประสบการณ์อันมีค่าในการก่อสร้างขนาดใหญ่และการจัดการศูนย์ข้อมูลซึ่งมักจะมีทีมไฟฟ้าเครื่องกลสิ่งอํานวยความสะดวกและทีมรักษาความปลอดภัยที่จัดตั้งขึ้น ความเชี่ยวชาญนี้สามารถปรับปรุงการเปลี่ยนแปลงสําหรับไฮเปอร์สเกลที่ต้องการปรับขนาดได้อย่างรวดเร็ว

เฉพาะบางคนขุนเขาสามารถได้ประโยชน์จาก AI

นักขุดบางคนไม่สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาส AI/HPC ได้ ในการสร้างศูนย์ข้อมูลที่เหมาะสม AI / HPC ต้องปฏิบัติตามปัจจัยสําคัญหลายประการรวมถึงการเข้าถึงพื้นที่ขนาดใหญ่น้ําสําหรับระบายความร้อนเส้นใยสีเข้มพลังงานที่เชื่อถือได้และแรงงานที่มีทักษะ น่าเสียดายที่แม้ว่าจะมีคุณสมบัติเหล่านี้ แต่ บริษัท ที่ยังไม่ได้รับการอนุมัติที่จําเป็น (เช่นสําหรับกําลังการผลิตไฟฟ้าที่ดินและการแบ่งเขต) หรือมีส่วนประกอบโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวที่สําคัญอยู่แล้วจะพบกับอุปสรรคและความล่าช้าในการพัฒนา

เหตุผลสำคัญอีกอย่างที่ทำไม่ทุกโมร์ของบิทคอยน์สามารถนำเสนอโอกาส AI/HPC ได้ คือโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่สำหรับโมร์ไม่สามารถถูกโอนย้ายโดยตรงหรือเหมาะสมสำหรับศูนย์ข้อมูล AI เนื่องจากความแตกต่างในการออกแบบและความต้องการในด้านการดำเนินงาน ในขณะที่มีความคล้ายคลึงบางอย่างในโครงสร้างพื้นฐานที่มีค่าทางไฟฟ้าสำคัญ รวมถึงส่วนประกอบในสถานีไฟฟ้าสูงและระบบการกระจาย แต่มีความต้องการที่เฉพาะเจาะจงสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ที่ต้องการความเชี่ยวชาญที่ซับซ้อนและแรงงานที่มีทักษะ

ศูนย์ข้อมูล AI เป็นระดับสูงขึ้นในความซับซ้อนในทุกส่วนของการดำเนินการรวมถึงระบบกลไกภายใน ระบบทำความเย็น และระบบเครือข่าย ซึ่งทำให้การแปลงสถานที่ขุดเหรียญ Bitcoin เป็นศูนย์ข้อมูล AI/HPC เป็นการท้าทายที่ยากลำบาก ด้านล่างเราจะกล่าวถึงการอัปเกรดหลักที่จำเป็นสำหรับผู้ขุดเหรียญเพื่อรีไทร์ฟิตสถานที่ที่มีอยู่เป็นศูนย์ข้อมูล AI:

1. โครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย:
โหลดงาน AI/HPC ต้องการการเชื่อมต่อที่เร็วและต่ำ latency ระหว่าง GPUs ในศูนย์ข้อมูล ดังนั้น ผ้าในเครือข่ายภายในสำหรับงาน AI/HPC มีความซับซ้อนมากมายมากกว่าสำหรับการทำเหมืองเหมืองเป็นการสื่อสารกับกันอย่างต่อเนื่อง ความสำคัญของการดำเนินการ AI คือการพัฒนากระดูกเครือข่ายที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจในการปฏิบัติงานอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ ผู้หนึ่งจะต้องสร้างความเชื่อมต่อไปยังเส้นใยมืดจากที่ตั้งและตรงต่อกับความต้องการในเรื่อง latency ซึ่งที่ตั้งสำหรับการทำเหมืองไม่จำเป็น

2. ระบบระบายความร้อน:
นักขุดใช้การออกแบบระบบระบายความร้อนหลากหลายรูปแบบ รวมถึงระบบระบายความร้อนด้วยอากาศ ระบบระบายความร้อนด้วยน้ำ และระบบระบายความร้อนด้วยการจำลอง การระบายความร้อนเน้นที่เครื่องจักรจริงๆ โดยมีการให้ความสนใจน้อยกว่าในโครงสร้างสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ศูนย์ข้อมูล AI จะต้องใช้การแก้ปัญหาการระบายความร้อนที่ทันสมัยมากขึ้น เช่น การระบายความร้อนด้วยของเหลวโดยตรงไปยังชิป เพื่อระบายความร้อนของเซิร์ฟเวอร์ NVIDIA รุ่นล่าสุดที่หนาแน่นพลังงาน ร่วมกับระบบระบายความร้อนด้วยอากาศเพิ่มเติมสำหรับการสนับสนุนเครือข่ายและโครงสร้างกลไก

3. ความซ้ำซ้อน:
ศูนย์ข้อมูล AI มีข้อกําหนดความซ้ําซ้อนที่เข้มงวดกว่าศูนย์ข้อมูลการขุด Bitcoin การทําเหมืองมีความยืดหยุ่นในธรรมชาติทําให้ไม่จําเป็นต้องมีการผลิตไฟฟ้าสํารองที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกันศูนย์ข้อมูล AI โดยทั่วไปจะใช้ความซ้ําซ้อนอย่างน้อย N + 1 ในการดําเนินงานโดยมีส่วนประกอบที่สําคัญต่อภารกิจมากขึ้นเช่นเครือข่ายหลักและส่วนประกอบการจัดเก็บข้อมูลซึ่งต้องการระดับความซ้ําซ้อนเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่าการทํางานไม่หยุดชะงักหรืออย่างน้อยก็แคชและจุดตรวจสอบข้อมูลที่เหมาะสมในกรณีที่อุปกรณ์ล้มเหลว ซึ่งหมายความว่าสําหรับโครงสร้างพื้นฐานที่จําเป็นทุกชิ้นเช่นอุปกรณ์ทําความเย็นจะต้องมีการสํารองข้อมูล (ความซ้ําซ้อน N + 1) ตัวอย่างเช่นในขณะที่ทําการบํารุงรักษาหน่วยทําความเย็นหนึ่งหน่วยจะต้องมีหน่วยเพิ่มเติมเพื่อรักษาการทํางานอย่างต่อเนื่อง ความซ้ําซ้อนในระดับนี้ไม่ค่อยพบในโรงงานขุดซึ่งไม่มีข้อกําหนดด้านเวลาทํางานดังกล่าว

4. การออกแบบรูปทรงใหม่:
ศูนย์ข้อมูล AI ใช้เซิร์ฟเวอร์ที่ติดตั้งบนแร็ค ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากขนาดรูปทรงกล่องรองเท้าของ ASICs ที่ใช้ในการขุดบิตคอยน์ เพื่อให้เหมาะสมกับฮาร์ดแวร์ AI จะต้องมีการออกแบบใหม่ของโครงสร้างภายในของสถานที่เพื่อรองรับระบบที่ติดตั้งบนแร็คและความต้องการในเรื่องการทำความเย็น การเครือข่าย และการจ่ายไฟพิเศษของพวกเขา

5. ความแตกต่างอื่น ๆ:

ปัจจัยเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการปรับปรุงสถานที่ทําเหมืองเพื่อให้เป็นไปตามข้อกําหนดของศูนย์ข้อมูล AI/HPC เป็นความท้าทายด้านการออกแบบและวิศวกรรม ข้อกําหนดด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการปรับปรุงยังทําให้ต้นทุนรายจ่ายฝ่ายทุนของศูนย์ข้อมูล AI/HPC เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับต้นทุนการก่อสร้างการขุดบิตคอยน์

มีโอกาสทางบวกสำหรับผู้ขุดเหมืองที่สามารถใช้ประโยชน์จากความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI ได้

ในขณะที่นักขุดอาจมีโครงสร้างพื้นฐานและสถานที่ที่เหมาะสม การเปลี่ยนจากการดำเนินงานทางด้าน AI/HPC ต้องการมากกว่าแค่สินทรัพย์ทางกายภาพ - มันต้องการความเชี่ยวชาญทางพิเศษ เทคโนโลยีสต็อกแบบต่าง ๆ และแบบจัดการธุรกิจใหม่ ผู้ที่มีทีมจัดการที่มีประสบการณ์ที่สามารถสร้างการดำเนินงานทางด้าน AI/HPC อย่างประสบความสำเร็จ มีโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่จะนำมูลค่าเพิ่มเพิ่มที่สำคัญมาสู่บริษัทของพวกเขา ด้านล่างนี้คือบางประโยชน์สำคัญที่สามารถเพิ่มมูลค่าให้กับบริษัทที่เลือกจัดสรรพลังงานและทรัพยากรศูนย์ข้อมูลของพวกเขาจากการทำเหมือง Bitcoin ไปสู่ AI/HPC:

• มาร์จิ้นเงินสดสูงและความคาดเดาได้: การดำเนินงานศูนย์ข้อมูล AI / HPC โดยเฉพาะรูปแบบการสร้างที่พัก / สร้างตามคำสั่งมีสัญญาระยะยาวที่มีกระแสเงินสดที่คงที่และเกิดซ้ำ ๆ โดยทั่วไปได้รับการยอมรับล่วงหน้าแม้แต่ก่อนที่จะเริ่มสร้างศูนย์ข้อมูลเหล่านี้เป็นกระแสเงินสดที่คาดเดาได้และมีค่ากำไรสูงโดยทั่วไปมีคู่ค้าค่าเครดิตที่น่าเชื่อถือที่ศูนย์ข้อมูลสามารถส่งต่อค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นไปยังผู้เช่าได้รวมถึงพลังงานและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการขึ้นอยู่กับโครงสร้างสัญญาเช่า
• การกระจายกระแสเงินสด: ไม่เพียง แต่รายได้จะคาดการณ์ได้มากกว่าการขุด bitcoin แต่ยังไม่เกี่ยวข้องกับตลาด crypto ซึ่งทําให้โปรไฟล์รายได้ของ บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงต่อตลาด crypto ที่ผันผวนราบรื่น ในตลาดหมี bitcoin สิ่งนี้สามารถเพิ่มเสถียรภาพทางการเงินทําให้นักขุดสามารถระดมทุนผ่านส่วนของผู้ถือหุ้นหรือหนี้ต่อไปได้โดยไม่ทําให้เกิดการเจือจางหรือภาระดอกเบี้ยมากเกินไป
• ตลาดทุนลึกที่สามารถช่วยในการขยายกิจการ: หลักสูตรเท่ากับการทำเหมือง Bitcoin แต่งานนี้มันง่ายกว่าที่จะทำการลงทุนเนื่องจากความคาดเดาได้ของกระแสเงินสด จึงเปิดโครงการศูนย์ข้อมูลให้เข้าถึงทุนหนี้และทุนทุนใหม่ บริษัทจดทะเบียนส่วนตัว, การลงทุนในพื้นฐาน, กองทุนบำนาญ, บริษัทประกันชีวิต รวมถึงผู้อื่น ๆ ยังต้องการที่จะได้รับการเปิดเผยในพื้นที่ศูนย์ข้อมูลเพื่อผลตอบแทนที่พวกเขาเสนอ ผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูลที่มีสัญญาเช่าในมือกับคู่ค้าที่มีความเชื่อถือได้สามารถเอาสัญญาเช่านั้นและเพิ่มจำนวนเงินมากถึงจำนวนมหาศาลของโครงการที่จะก่อสร้างศูนย์ข้อมูล
  • ตามคำของนิวมาร์ครายงานภาพรวมตลาดศูนย์ข้อมูลประจำปี 2023, ปี 2023 ได้เห็นปริมาณการจัดหาเงินกู้ที่สูงสุดโดยไม่มีการลดลง และมียอดเงินกู้การพัฒนามากถึง 18 พันล้านดอลลาร์ภายในไตรมาส 1 ปี 2024 เพียงอย่างเดียว อัตราดอกเบี้ยก็เป็นไปอย่างสมเหตุสมผล โดย Newmark แสดงช่วงราคาที่ประมาณ 2.25% - 4.50% ห่างจาก SOFR ขึ้นอยู่กับผู้ให้กู้เงิน
• ศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าที่สำคัญ: เมื่อทรัพย์สินได้รับการสร้างและทำให้มั่นคงแล้ว ยังคงมีการต่างกันทางการประเมินมูลค่าที่สำคัญระหว่างการขุดเหมืองและ AI/HPC ซึ่งทำให้ AI/HPC เป็นโอกาสที่น่าสนใจมาก ผู้ขุดบิตคอยน์ที่มีประวัติการค้าขายในช่วงช่วงคูณ EV/EBITDA 6-12 เท่า ในขณะที่บางบริษัทใหญ่ที่สุดในโลกมีมูลค่า EV/EBITDA ที่มีค่าอยู่ที่ 20-25 เท่า สิ่งนี้ถูกชอบด้วยของกำไรสูง แนวโน้มของการเติบโตของอุตสาหกรรม กระแสเงินสดที่สามารถทำนายได้ และความนิ่งน้อยลงในตลาดเมื่อเปรียบเทียบกับเหรียญดิจิทัล อีกต่อไปเพื่อให้เข้าใจหรือไม่ว่ามีความต่างกันอย่างไร มูลค่ารวมสำหรับบริษัท Hybrid Mining/AI คือ 23% ของ EV ของ Digital Realty ถึงแม้จะมีความสามารถในการจุดมุ่งหมายทั้งหมดอย่าง 3.5 เท่า

ดังนั้น ความคาดเดาได้ของ cash flow, ตลาดการจัดหาเงินทุนที่ค่อนข้างคล่องตัว และโอกาสในการประเมินมูลค่าที่สูง ทำให้โอกาสด้าน AI/HPC น่าสนใจและเพิ่มมูลค่าได้สำหรับผู้ทำเหมืองที่มีสินทรัพย์ที่เหมาะสม ผู้ทำเหมืองเหล่านี้กำลังเดินหน้าเพื่อเข้าสู่ตลาดศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ และกลายเป็นผู้ประกอบการที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม

บิทคอยน์เหมืองผลิตที่มุ่งมั่น

AI/HPC ได้รับความสนใจมากในเดือนที่ผ่านมา แต่เรายังคาดหวังที่จะเห็นอัตราการขุดเหมืองที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตในเครือข่ายการขุดบิตคอยน์ การเติบโตในการขุดเหมืองได้ต่อเนื่องพร้อมกับการเติบโตใน AI/HPC ราคาบิตคอยน์ที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มความผาสุกของนักขุด และการขุดเหมืองอาจกลายเป็นการทำกำไรมากขึ้นถ้าราคายังคงเพิ่มขึ้นและเกินการเติบโตในความยากลำบากของเครือข่าย แต่เมื่อทั้งบิตคอยน์และ AI/HPC เพิ่มขึ้น การขุดเหมืองในอนาคตจะเป็นอย่างไร? ด้านล่างเราจะเสนอบางแนวโน้มหลักภายในส่วนที่เชื่อมโยงกันระหว่าง AI/HPC และการขุดเหมืองบิตคอยน์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตได้

การขุดแร่เพื่อสร้างคุณค่าจากอิเล็กทรอนไลน์:

นักขุด bitcoin ส่วนใหญ่ให้ความสําคัญกับการเพิ่มมูลค่าการเข้าถึงพลังงานให้สูงสุดเสมอ ปัจจุบันศูนย์ข้อมูล AI เป็นเส้นทางที่ทํากําไรได้มากที่สุดสําหรับผู้ที่มีไซต์ที่ปรับเปลี่ยนได้ เมื่อพิจารณาถึงการเพิ่มมูลค่าของไซต์ AI/HPC มีแนวโน้มว่าไซต์การขุดที่สามารถแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI/HPC จะเป็นไปตามเส้นทางนั้นเพื่อเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นสูงสุด อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่จําเป็นต้องบ่งบอกถึงข้อเสียเปรียบสําหรับนักขุด Bitcoin เรายังคงคาดว่าแฮชเรตเครือข่ายจะเติบโต แต่ในอัตราที่ช้ากว่าหากไม่มีนักขุดรายใหญ่ของสหรัฐฯ แปลงไซต์เป็นศูนย์ข้อมูล AI/HPC การแปลงเหล่านั้นเป็นประโยชน์ต่อนักขุดที่เหลืออยู่ในเครือข่ายโดยการลบแฮชเรทที่แข่งขันกัน \

การขุดบิทคอยน์เป็นแรงขับเคลื่อนในการแปลงพลังงานที่ติดอยู่เป็นเงิน:

เนื่องจาก AI/HPC เติบโตอย่างเป็นที่สำคัญ เราคาดหวังว่านักขุดจะเน้นการลงทุนในพื้นที่ที่ห่างไกลมากขึ้น โดยที่ผู้รวมกำไรจากฮายเพอร์สเกลจะเสนอราคาสูงกว่าในตลาดที่เจริญรุ่งเรืองกับที่ตั้งขนาดใหญ่ที่สามารถใช้สำหรับ AI/HPC ความยืดหยุ่นและไม่จำกัดที่ตั้งของการขุดบิทคอยน์ทำให้เป็นหนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการใช้ประโยชน์จากความสามารถในการผลิตพลังงานที่ไม่ได้ใช้

เราคาดหวังว่าจำนวนของการขุด Bitcoin จะเพิ่มขึ้นและจะเป็นการใช้พลังงานที่ไม่ได้ใช้ซึ่งมีอยู่มากกว่าเดิม โดยเฉพาะในพื้นที่ห่างไกลในสหรัฐฯ และระดับนานาชาติในประเทศเช่น ประเทศเอธิโอเปีย ประเทศปารากวัย และตลาดใหม่อื่น ๆ ที่มีพลังงานราคาถูกเหลือเช่นกัน

การขุดบิตคอยน์เป็นสะพานกลยุทธ์สำหรับการลงทุนในสายพันธุ์พื้นฐานและตัวเลือก AI/HPC

นอกจากนี้เมื่อพื้นที่ต่าง ๆ ในสหรัฐฯ ทำการสร้างโครงสร้างพาสามารถและการเชื่อมต่อใยในภูมิภาคที่แตกต่างกัน การขุดบิทคอยน์สามารถทำหน้าที่เป็นสะพานในการสนับสนุนโครงการสถาปัตยกรรมพลังงานความจุขนาดใหญ่ เช่น การสร้างภายในสถานที่และการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้า แม้กระทั่งในกรณีที่ไม่มีโอกาสทันทีหรือชัดเจนในการใช้ความจุสำหรับ AI/HPC โดยใช้การขุดบิทคอยน์สำหรับการลงทุนในที่ดินและการผลิตไฟฟ้าในระยะสั้น นักลงทุนสามารถทำการทำกำไรขณะรอคอยให้โอกาสในการใช้ความจุสำหรับการใช้พลังงานระยะยาวที่เหมาะสม ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจสำหรับการเติบโตและการลงทุนในโครงสร้างพลังงาน

เหมือง Bitcoin ยังคงสามารถทํางานเป็นธุรกิจที่ทํากําไรได้ในระยะยาวสําหรับนักขุดที่ไม่สามารถแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI/HPC ได้ นักขุดหลายคนได้ซื้อสิ่งอํานวยความสะดวกที่มีภาระงานขนาดใหญ่โดยไม่มีผู้เช่า AI/HPC ที่มีอยู่ และยังได้ลงทุนในไซต์งานในขั้นตอนต่างๆ ของการพัฒนา ดังที่เราได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ไซต์เหล่านี้บางแห่งอาจไม่มีลักษณะที่จําเป็นที่เหมาะสมที่สุดสําหรับ AI / HPC แต่ก็ยังมีประโยชน์สําหรับการขุด bitcoin คนงานเหมืองคนอื่น ๆ ไม่มีทีมงานหรือความเชี่ยวชาญภายในองค์กรที่จะลงนามกับผู้ไม่รับและวิศวกรรมที่ท้าทายและโครงการก่อสร้างที่สําคัญ ความหวังสําหรับนักขุดที่ต้องการเพิ่มมูลค่าสูงสุดคือการล็อคลูกค้า AI แต่ในกรณีที่โอกาส AI / HPC ไม่เกิดขึ้นจริงนักขุดเหล่านี้ยังคงมีทางเลือกในการสร้างธุรกิจการขุด BTC ที่ทํากําไรได้

ความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นระหว่างศูนย์ข้อมูล AI/HPC และการขุดเจาะ

ผู้ผลิต ASIC เช่น Bitmain ได้เริ่มพัฒนา ASIC ที่มีรูปแบบคล้ายกับ GPU สำหรับแร็กซ์ศูนย์ข้อมูล การยืมรูปแบบของ ASIC ให้เหมือนกับรูปแบบ GPU รุ่นต่อไปจะช่วยให้ศูนย์ข้อมูลสามารถหมุนเงินจากตู้เซิร์ฟเวอร์ที่ไม่ได้ใช้งานอย่างเต็มที่โดยการติดตั้งเครื่องขุดขนาดเซิร์ฟเวอร์ในช่องว่างของตู้ที่สามารถช่วยปรับปรุงศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI / HPC หากใช้ตู้เหมือนกัน ต่อไปนี้ นักขุดอาจชอบซื้อเครื่องเหล่านี้ เนื่องจากมีความยืดหยุ่นในการออกแบบศูนย์ข้อมูลและช่วยให้นักขุดสามารถเปลี่ยนทิศทางไปยัง AI / HPC ได้ง่ายขึ้นหากมีโอกาสมูลค่าสูงขึ้น

เมื่อศูนย์ข้อมูล AI/HPC เติบโตในปริมาณพลังงาน ผลกระทบต่อเส้นทางไฟฟ้าก็เพิ่มขึ้น ในขณะที่ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ต้องอยู่ออนไลน์เกือบตลอดเวลา นั้นไม่ได้หมายความว่าพลังงานทั้งหมดที่ใช้เป็นคงที่ ในความเป็นจริง โปรไฟล์โหลดสำหรับการฝึกอบรม AI/HPC สามารถมีความผันผวนได้มาก เนื่องจากช่วงเวลาของการประมวลผลที่รุนแรง มีการดูดพลังงานมากขึ้นและช่วงเวลาของการทำ checkpoint มีการดูดพลังงานน้อยลง ความถี่ของการทำ checkpoint แตกต่างกัน โดยขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้และขนาดของโมเดล กระบวนการนี้สามารถใช้เวลาตั้งแต่หลายนาทีถึงสิบนาที เมื่อโมเดลเติบโตขึ้น มีข้อมูลมากขึ้นที่ต้องจัดเก็บ ทำให้เพิ่มเวลาในการบันทึกข้อมูลทั้งหมด

ในทํานองเดียวกันสําหรับปริมาณงานการอนุมาน AI / HPC โปรไฟล์โหลดคาดว่าจะสอดคล้องกับความต้องการของลูกค้าอย่างใกล้ชิดเนื่องจากแบบสอบถามแบบจําลองแต่ละรายการได้รับการประมวลผลโดยตรงภายในศูนย์ข้อมูล ในขั้นต้นโปรไฟล์เหล่านี้อาจมีความผันผวนอย่างมีนัยสําคัญเนื่องจากความต้องการแบบจําลองผันผวน อย่างไรก็ตามเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากโมเดลเฉพาะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางโหลดอาจคาดเดาได้มากขึ้นโดยมีความต้องการสูงสุดในช่วงเวลากลางวันตามด้วยการลดลงในเวลากลางคืน รอบการโหลดรายวันนี้นําเสนอโอกาสที่เหมาะสําหรับการขุด Bitcoin เนื่องจากการดําเนินการขุดสามารถปรับขนาดขึ้นหรือลงแบบไดนามิกเพื่อเสริมความต้องการพลังงานที่ผันผวนของกระบวนการอนุมาน AI

ด้วยเหตุนี้ในอนาคตการทำเหมืองบิตคอยน์อาจจะถูกใช้เป็นกลไกการทำสมดุลโหลด โดยที่การทำเหมืองจะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่โหลดต่ำลง และลดลงเมื่อโหลด AI กลับมา อาจจะมีช่วงเวลาที่ผู้เช่าไม่จำเป็นต้องใช้กำลังประมวลผล GPU ทั้งหมด ทำให้ผู้ทำเหมืองสามารถเพิ่มขึ้น

ประโยชน์นั้นชัดเจนสำหรับผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูล เนื่องจากพวกเขาสามารถสกัดมูลค่าเพิ่มเติมจากความสามารถในการเชื่อมต่อออนไลน์ได้ และสำหรับผู้เช่านั้นจะมีระดับความเสถียรในการโหลดสู่ศูนย์ข้อมูลและกริดโดยรวม ศูนย์ข้อมูลที่มีขนาดใหญ่ขึ้น การบริโภคพลังงานและผลกระทบต่อกริดจะถูกตรวจสอบอย่างเพิ่มมากขึ้น และการรักษาความเสถียรในการโหลดจะเป็นสิ่งสำคัญ

การเบี่ยงเบนของ MW ไปยัง AI/HPC ควรชะลออัตราการเติบโตของอัตราการทำเหมือง

นักขุดที่เข้าสู่การดําเนินงาน AI/HPC กําลังเบี่ยงเบนความสามารถในการใช้สําหรับการขุด bitcoin ซึ่งควรชะลออัตราการเติบโตของ hashrate เครือข่าย นี่เป็นสิ่งสําคัญอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาตลาดกระทิงที่อาจเกิดขึ้นใน bitcoin ซึ่งการเพิ่มขึ้นของราคา bitcoin จะไม่เท่ากับและชดเชยการเพิ่มขึ้นของ hashrate เครือข่ายซึ่งจะทําให้ hashprice สูงขึ้น ดังที่กล่าวไว้เรายังคงคาดหวังว่า hashrate เครือข่ายจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากเครื่องขุดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นได้รับพลังงานไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนเครื่องจักรรุ่นเก่าหรือพลังงานใหม่สุทธิในไซต์ที่ไม่เอื้อต่อธุรกิจ AI / HPC

สรุป

ความต้องการศูนย์ข้อมูลในสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อนโดยมีการคาดการณ์ที่บ่งชี้ว่าเพิ่มขึ้น 31% YoY ในปี 2024 เพียงอย่างเดียว การคาดการณ์เดียวกันนี้คาดการณ์ว่าความจุศูนย์ข้อมูลของสหรัฐอเมริกาจะเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในอีกห้าปีข้างหน้าโดยเพิ่มขึ้นจากความจุศูนย์ข้อมูล 21 GW ในปัจจุบันเป็นประมาณ 45 GW การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้รวมกับการลงทุนที่มุ่งมั่นหลายแสนล้านจากผู้ให้บริการระดับไฮเปอร์สเกลในอีก 5-10 ปีข้างหน้าสร้างโอกาสที่น่าสนใจสําหรับธุรกิจที่สามารถนําเสนอทรัพยากรที่สําคัญสองประการ: พลังงานราคาไม่แพงมากมายและโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งสามารถรองรับการดําเนินงานของ AI และ HPC

ความเฟื่องฟูของ AI และ HPC ในปัจจุบันเผยให้เห็นจุดอ่อนที่สําคัญในศูนย์ข้อมูลรุ่นเก่าการไม่สามารถปรับปรุงสิ่งอํานวยความสะดวกที่มีอยู่เพื่อตอบสนองความต้องการพลังงานที่รุนแรงของปริมาณงาน AI ที่ทันสมัย โมฆะนี้ในตลาดสร้างโอกาสที่สําคัญสําหรับการดําเนินการขุด Bitcoin ซึ่งมีสิ่งที่ บริษัท AI / HPC ต้องการอย่างมาก: ไซต์ขนาดใหญ่ที่มีตารางการใช้พลังงานแบบเร่ง Hyperscalers มีตัวเลือกจํากัดในการขยายการดําเนินงานในเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้ทันกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากธุรกิจ AI/HPC นักขุด Bitcoin กําลังกลายเป็นตัวเลือกที่สมเหตุสมผลสําหรับ Hyperscalers ในการขยายธุรกิจและยังคงแข่งขันในตลาดที่กําลังเติบโต อย่างไรก็ตามโอกาสรุ่นนี้สําหรับนักขุด Bitcoin ยังคงเลือก มีเพียงส่วนย่อยของการดําเนินการขุด Bitcoin เท่านั้นที่มีโครงสร้างพื้นฐานและความสามารถที่จําเป็นในการรองรับความต้องการที่เรียกร้องของปริมาณงาน AI/HPC ที่ทันสมัยได้สําเร็จ นักขุดที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่หายากเหล่านี้และพยายามเพิ่มมูลค่าสูงสุดจะแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI/HPC

แม้ว่านักวิจารณ์บางคนแย้งว่านักขุด Bitcoin ที่กระจายไปสู่บริการ AI/HPC อาจทําให้ความปลอดภัยของเครือข่ายอ่อนแอลงโดยการลดพลังการประมวลผลที่ทุ่มเทให้กับบล็อกการขุด แต่การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศการขุดที่กว้างขึ้น นักขุดที่ไม่สามารถตอบสนองความต้องการสําหรับไซต์ AI/HPC อาจเห็นความสามารถในการทํากําไรที่เพิ่มขึ้นจาก hashprice ที่ปรับปรุงแล้ว เมื่อนักขุดจํานวนมากออฟไลน์และราคา bitcoin แข็งค่าการเพิ่มขึ้นของ hashprice จะช่วยเพิ่มอัตรากําไรสําหรับนักขุด Bitcoin ทั้งหมดอย่างมีนัยสําคัญ ด้วยราคา bitcoin สูงถึง 143% YTD พร้อมกับประธาน pro-bitcoin คนใหม่ในสํานักงานรูปไข่การขุด Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาอยู่ในตําแหน่งที่จะเข้าสู่ยุคที่แข็งแกร่งที่สุด

จุดตัดของ crypto และ AI เป็นหนึ่งในภาค crypto ที่ร้อนแรงที่สุดในปี 2024 ณ เดือนธันวาคม 2024 มูลค่าตลาดรวมสําหรับโครงการ crypto ที่มีโทเค็นสภาพคล่องสร้างโครงการ AI อยู่ที่ประมาณ 33 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Galaxy Research ประมาณการว่าการลงทุน VC มากกว่า 382 ล้านดอลลาร์ได้รับการจัดสรรให้กับสตาร์ทอัพ AI crypto ในระยะเริ่มต้นในปี 2024 ในขณะที่โครงการ AI crypto ส่วนใหญ่ขาดความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ แต่จุดตัดของการขุด Bitcoin กับการเติบโตของธุรกิจ AI/HPC นั้นชัดเจน การเข้าสู่อาณาจักร AI ของการขุด Bitcoin นั้นโดดเด่นกว่าการทับซ้อนกันระหว่างช่องว่างทั้งสองเนื่องจากศักยภาพในการจัดหาองค์ประกอบที่สําคัญที่สุดสําหรับธุรกิจ AI/HPC นั่นคือพลังงาน ด้วยเหตุนี้ นักขุด Bitcoin ที่ถือสินทรัพย์แปลงสภาพ AI/HPC อาจเป็นหนึ่งในการลงทุน crypto x AI ที่เล่นได้และปรับขนาดได้เพียงแห่งเดียวในอุตสาหกรรมปัจจุบัน

ข้อความประกัน

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ กาแล็กซี่)]. ส่งต่อชื่อดั้งเดิม: นักขุด Bitcoin ขับเคลื่อนการปฏิวัติ AI ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Simrit Dhinsa, Sebastian Orejas และ Gabe Parker]. หากมีคำโต้แย้งในการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อ เกตเรียนทีมงานและพวกเขาจะจัดการให้โดยเร็ว
2. ประกาศความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงเพียงผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนใด ๆ
3. ทีมเรียนรู้เกตเตอร์ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด