วันใหญ่พรุ่งนี้: นักวิเคราะห์กล่าว "FED จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้" แต่ก็เตือนความสำคัญอย่างมาก!

หัวหน้ากลยุทธ์ดอกเบี้ย BofA Securities สหรัฐอเมริกา Mark Cabana แบ่งปันความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายที่กำลังจะมาของ FED และการต่อสู้กับอินฟเลชัน

ในการให้สัมภาษณ์กับ Squawk Box ของ CNBC Cabana ได้ทําสิ่งที่เขาเรียกว่า "การปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบ Hawkish" สําหรับวันพรุ่งนี้ในขณะที่ธนาคารกลางซ้อมรบเพื่อรักษาเสถียรภาพของสภาพเศรษฐกิจในขณะที่ยังคงยืนหยัดอย่างแน่วแน่ในการนําอัตราเงินเฟ้อมาอยู่ภายใต้การควบคุม

"เฟดเชื่อว่าเฟดมีท่าทีที่จํากัดมาเป็นเวลานาน และตั้งใจที่จะปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ" คาบานากล่าว ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงคงที่เขาชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของการกลั่นกรองในตลาดแรงงานรวมถึงจํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยและข้อมูลการจ้างงานที่เย็นลง คาบาน่ากล่าวว่าธนาคารกลางอาจกลัวว่าการชะลอการปรับลดอาจทําให้ตลาดบิดเบือนและบังคับให้มือของตนทยอยผ่อนคลาย

คาบาน่ากล่าวว่าเฟดจะยังคงติดตามการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดซึ่งเขาอธิบายว่าเป็น "ตัวบ่งชี้แรกที่สําคัญที่สุด" หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่หรือเร่งตัวขึ้นอีกครั้งเฟดอาจถูกบังคับให้กลับเส้นทางและขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ไม่รวมอยู่ในการคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบัน

"อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายมา 4-5 ปีอาจผลักดันความคาดหวังให้สูงขึ้นไปอีก ผลักดันให้เฟดกลับเข้าสู่ท่าทีที่ตึงตัว" คาบานาเตือน

Cabana ยังกล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของหนี้สหรัฐที่เกิน 36 ล้านล้านดอลลาร์และผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ย ซึ่ง FED ยังคงให้ความสำคัญกับการลดอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานอย่างสำคัญ แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มมากขึ้นอาจสร้างความกดดันทางบวกต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาว ตลาดพันธบัตรได้แสดงความกังวลนี้ไว้แล้ว และตราสารหนี้ของรัฐ 30 ปี มีการซื้อขายในราคาส่วนลดที่สำคัญโดยพิจารณาตามเส้นทางอัตราดอกเบี้ยรายวันที่คาดหวัง

โครงการ Cabana มุ่งหน้าไปข้างหน้าโดยคาดการณ์ว่า หากอัตราเงินเฟ้อลงพร้อมกับการลดลงของตลาดแรงงาน อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ อย่างไรก็ตาม สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าการเร่งความเร็วของอัตราเงินเฟ้ออีกครั้งสามารถเปลี่ยนแปลงทัศนคติอย่างชัดเจนโดยเฉพาะสำหรับผลตอบแทนระยะยาว