Stagflation กลายเป็นประเด็นเด่นของสาธารณชนตั้งแต่ปี 1973 ถึง 1975 เมื่อโลกเผชิญกับความยากลำบากทางเศรษฐกิจเนื่องจากวิกฤตน้ำมัน ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็ว การตื่นขึ้นของโควิด-19 ในปี 2020 ทำให้เกิดความหวาดกลัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกอีกครั้ง ซึ่งนำไปสู่การหยุดชะงักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจข้ามทวีป ต้องขอบคุณมาตรการร่วมกันและความร่วมมือที่จัดทำขึ้นโดยประเทศต่างๆ เพื่อต่อต้านการแพร่ระบาด นักเศรษฐศาสตร์จึงคาดว่าปี 2022 จะเป็นช่วงเวลาแห่งการพลิกฟื้นทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ความวุ่นวายหลังโควิด-19 และความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครนทำให้อัตราเงินเฟ้อเกินคาด และทำให้การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจแย่ลง
เป็นอีกครั้งที่ภาวะเงินเฟ้อกำลังตกต่ำ และผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้สร้างความหวาดกลัวให้กับผู้กำหนดนโยบาย เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลกำลังได้รับฐานที่มั่นภายในกลไกทางเศรษฐกิจของโลก ผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลจึงแสวงหาคำตอบเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ภัยพิบัติทางเศรษฐกิจนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล บทความนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสำรวจความหมายของ Stagflation ผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร สกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยได้อย่างไรในช่วง Stagflation และจะปลอดภัยหรือไม่ที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในกรณีที่ Stagflation แตกสลาย
Stagflation เป็นช่วงที่อัตราเงินเฟ้อคงที่ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และอัตราการว่างงานที่สูง ผู้กำหนดนโยบายทางเศรษฐกิจพบว่าการจัดการเป็นเรื่องยากเนื่องจากการแก้ปัญหาปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งอาจทำให้ปัจจัยอื่นๆ รุนแรงขึ้น ดังนั้น ภาวะเงินเฟ้อจึงเป็นสถานการณ์ที่ยุ่งยากที่สุดสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ เพราะพวกเขาต่อสู้กับปัญหาต่างๆ มากมายไปพร้อมๆ กัน
แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อจะไม่ใช่เรื่องที่ต้องจับตามอง แต่เมื่อไม่นานมานี้ ได้กลายเป็นประเด็นร้อนในหมู่นักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์ เนื่องจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาต่อค่าครองชีพได้เพิ่มขึ้นเป็น 7.5% ในปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ การเติบโตในแต่ละปีของเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจโลกแย่ลง และอาจส่งผลให้เศรษฐกิจของประเทศต่างๆ เข้าสู่ภาวะชะงักงันอีกครั้ง
บันทึกภาวะเงินเฟ้อที่เพียงพอที่สุดเกิดขึ้นครั้งแรกในทศวรรษ 1970 เมื่อประเทศที่พัฒนาแล้วหลายแห่งประสบปัญหาการว่างงานสูง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลก เนื่องจากข้อพิพาทที่ยืดเยื้อ องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) จึงออกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันกับประเทศต่างๆ ทำให้เกิดภาวะช็อกน้ำมันจนทำให้ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 300%
ภาวะน้ำมันตกต่ำดังกล่าวมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอีกครั้งหนึ่งซึ่งอดีตประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสันได้ดึงสหรัฐฯ ออกจากมาตรฐานทองคำ นอกเหนือจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกแล้ว ยังก่อให้เกิดปัจจัยที่จำเป็นทั้งหมดที่เป็นสาเหตุให้เกิดภาวะเงินฝืด โดยพื้นฐานแล้ว อัตราเงินเฟ้อที่สูง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า และการว่างงานที่สูงนั้นเกิดขึ้นพร้อมกันและเป็นเวลานาน
เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ต้นทุนการขนส่งและการผลิตก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ธุรกิจต่างๆ ก็ไม่สามารถตามเศรษฐกิจที่ถดถอยได้ ทำให้หลายคนต้องลดขนาดพนักงานหรือพับเพียบ สิ่งเหล่านี้นำไปสู่ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่อาจคาดเดาได้ซึ่งไม่มีใครคาดคิดได้ว่าจะเกิดขึ้นอีกครั้ง
ที่มา: Trading Economics — กราฟแสดงอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในช่วงทศวรรษ 1970
ที่มา: ข่าว E-Crypto
Stagflation เป็นสถานการณ์ที่ไม่สบายใจ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องควบคุมปัญหาหลายอย่างพร้อมกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง ในขณะที่การว่างงานและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ขั้นตอนในการแก้ปัญหาอย่างหนึ่งจะทำให้อีกปัญหาแย่ลง หากรัฐบาลขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจก็จะชะลอตัวลง เนื่องจากธุรกิจต่างๆ จะไม่สามารถกู้ยืมเงินเพื่อธุรกิจของตนได้ ซึ่งส่งผลเสียต่อการจ้างงาน
ในทางกลับกัน หากประเทศอัดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน สถานการณ์เงินเฟ้อของประเทศก็จะเพิ่มสูงขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สถานการณ์ที่สลับซับซ้อนในการแก้ปัญหาภาวะเงินเฟ้อติดขัดนี้เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดเรื่องเลวร้าย ครั้งหนึ่งเคยคิดว่าเป็นไปไม่ได้และถูกถอดออกจากทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ก่อนทศวรรษ 1970
ที่มา: Coinmarketcap
มีสมมติฐานหลายประการเกี่ยวกับสาเหตุของภาวะเงินฝืด เนื่องจากก่อนทศวรรษ 1970 เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าการว่างงานมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับอัตราเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญได้ระบุทฤษฎีที่เป็นไปได้เบื้องหลังภาวะ Stagflation แล้ว และเราจะพูดคุยกันโดยละเอียดด้านล่าง:
ที่มา: Moralis Academy
เพื่อทำความเข้าใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องภาวะเงินเฟ้อ เรามาสำรวจภาวะเงินเฟ้อและความซบเซา ซึ่งเป็นแนวคิดสองประการที่ทำให้เกิดคำว่า "ภาวะเงินเฟ้อ" อัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่อกำลังซื้อของสกุลเงินลดลง ในกรณีเช่นนี้ ต้นทุนสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น และจำนวนเงินที่ซื้อไปก่อนหน้านี้ไม่เพียงพออีกต่อไป ส่งผลให้รายได้ที่ใช้แล้วทิ้งลดลง และผู้คนมีแนวโน้มใช้จ่ายน้อยลง ผู้คนยังไม่ค่อยมีแนวโน้มที่จะออมเงินหรือลงทุนเงิน และโดยทั่วไปแล้วเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
คำที่สองที่ประกอบขึ้นเป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำคือความซบเซาทางเศรษฐกิจ ในช่วงที่ซบเซา เศรษฐกิจจะมีการเติบโตเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย ตามเนื้อผ้า นักเศรษฐศาสตร์เห็นพ้องกันว่าการเติบโตน้อยกว่า 2% ต่อปีถือเป็นภาวะซบเซา และอาจเกิดขึ้นได้กับอุตสาหกรรมหรือประเทศใดก็ได้ มักเกิดจากการว่างงานสูง ผลผลิตทางเศรษฐกิจน้อย และความยากลำบากทั่วไป เป็นที่น่าสังเกตว่าภัยพิบัติทางธรรมชาติ โรคระบาด สงคราม การขาดแคลนห่วงโซ่อุปทาน และภาวะเศรษฐกิจตกตะลึง ล้วนสามารถนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจซบเซาได้
ผู้เชี่ยวชาญได้เสนอวิธีจัดการกับภาวะเงินเฟ้อล้นหลามหลายวิธี แต่ไม่มีวิธีแก้ปัญหาแบบใดขนาดหนึ่งที่เหมาะกับทุกสถานการณ์ จำเป็นต้องมีต้นทุนเสียโอกาสในระยะสั้น เนื่องจากวิธีแก้ปัญหาที่มุ่งตรงไปยังปัจจัยหนึ่งอาจทำให้ปัจจัยอื่นๆ แย่ลงได้ ดังนั้น การแก้ปัญหาภาวะเงินฝืดจึงกลายเป็นทางเลือกทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากสำหรับผู้กำหนดนโยบาย
โดยทั่วไปรัฐบาลจะแก้ไขภาวะเงินเฟ้อก่อนที่จะจัดการกับการว่างงานและความซบเซาทางเศรษฐกิจ เนื่องจากหากไม่สามารถจัดการอัตราเงินเฟ้อได้ตรงเวลา ก็อาจบานปลายไปสู่ความเสียหายเพิ่มเติม ส่งผลให้เกิดความสับสนวุ่นวายทางเศรษฐกิจมากขึ้น
เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้ รัฐบาลสามารถปรับปรุงกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้โดยการลดภาษีธุรกิจและออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ การเพิ่มรายจ่ายภาครัฐผ่านนโยบายการคลังแบบเงินเฟ้อสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจได้เช่นกัน
มาตรการอื่นที่อาจพิสูจน์ได้ว่ามีประโยชน์คือความพยายามที่จะลดการว่างงานผ่านนโยบายตลาดแรงงานที่กระตือรือร้น สกุลเงินดิจิทัลยังสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นเครื่องมือที่มีค่าในการควบคุมภาวะ Stagflation เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลช่วยให้ทุกคนมีส่วนร่วมกับตลาดโลกโดยไม่ต้องมีตัวกลางหรือสถาบันการเงินอยู่ระหว่างนั้น
ที่มา: บัญชี X ของ Wojak
สกุลเงินดิจิทัลมีอยู่มาระยะหนึ่งแล้ว ดังนั้นจึงไม่มีข้อมูลเพียงพอที่จะพิสูจน์ว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ดีในช่วง Stagflation หรือไม่ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาด crypto มีความสัมพันธ์กับตลาดแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการอนุมัติของ ETF เราจึงสามารถศึกษาการตอบสนองของตลาดแบบดั้งเดิมในช่วงภาวะเงินเฟ้อในอดีตเพื่อดูบริบทได้
Stagflation นั้นไม่ดีสำหรับตลาดแบบดั้งเดิม และผลกระทบอาจสะท้อนถึงตลาด crypto ความรู้สึกเชิงลบนี้มีผลกระทบต่อผู้ถือและผู้ซื้อสินทรัพย์ crypto สำหรับผู้ถือ พวกเขาอาจเต็มใจที่จะถอนสินทรัพย์ crypto ของตนออกมา เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความผันผวนสูงของสินทรัพย์ crypto สิ่งนี้จะนำไปสู่ความต้องการ cryptos ที่น้อยลงและความไม่แน่นอนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น
ผู้ซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีโอกาสน้อยที่จะได้รับสินทรัพย์มากขึ้นเนื่องจากภาวะเงินฝืด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นเวลานานส่งผลโดยตรงต่อจำนวนเงินสดที่ผู้คนต้องลงทุนหรือซื้อ crypto เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง จึงมีโอกาสมากขึ้นที่ผู้ซื้อจะอยู่ห่างจากการลงทุนเหล่านั้น
ตลาด Crypto อาจจะดีในบางกรณี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่เกิดขึ้นในประเทศหนึ่งไม่ไปถึงอีกประเทศหนึ่ง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลทำงานบนบล็อกเชนแบบกระจายอำนาจที่ไม่ได้ควบคุมโดยนโยบายเศรษฐกิจของประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงสามารถช่วยให้ผู้คนหลีกหนีปัญหาทางเศรษฐกิจของประเทศของตนได้ นักลงทุนสามารถใช้บล็อกเชนเพื่อใช้ประโยชน์จากตลาด crypto ทั่วไปที่ได้รับ แม้จะอยู่ท่ามกลางแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อในประเทศบ้านเกิดก็ตาม
สุดท้ายนี้ ไม่ว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร นักลงทุนที่เชี่ยวชาญมักจะพบวิธีทำกำไรในทุกสภาวะตลาด นี่คือเหตุผลที่ผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลควรเพียบพร้อมด้วยวิธีการวิจัยตลาดที่ดีที่สุด และเรียนรู้ที่จะขจัดอารมณ์ขณะลงทุนหรือซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล
เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้นควบคู่ไปกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรงและอัตราเงินเฟ้อที่สูง นักวิเคราะห์บางคนแนะนำว่า Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อาจทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เป็นไปได้ แม้ว่าความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้สกุลเงินดิจิทัลจะสูง แต่เราสามารถวิเคราะห์ความเป็นไปได้นี้ได้โดยการสำรวจสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล 3 ชนิดที่อาจนำไปใช้:
ที่มา: Bitbo.io — อุณหภูมิราคา Bitcoin (BPT) แสดงสถานะปัจจุบันของ BTC ในตลาด
ทองคำถูกนำมาใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อมาเป็นเวลานาน และ Bitcoin ก็อาจดำเนินไปในทิศทางเดียวกัน เนื่องจากปัจจุบัน Bitcoin ถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” และเป็นวิธีการชำระเงินแบบกระจายอำนาจที่อยู่นอกเหนือการควบคุมจากส่วนกลาง จึงไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายเศรษฐกิจหรือการทุจริต นอกจากนี้ Bitcoin ยังเป็นสินทรัพย์ที่หายากและมีอุปทานจำกัด ซึ่งทำให้สถานะเป็นที่เก็บมูลค่าที่แท้จริง เนื่องจากมีคุณสมบัติหลายอย่างที่คล้ายกับทองคำ นักลงทุนจึงอาจพิจารณา Bitcoin เพราะพวกเขาตั้งเป้าที่จะรักษากำลังซื้อของตนในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ
ในขณะที่โลกเปิดรับ Bitcoin มากขึ้น สกุลเงินดิจิตอลก็กำลังได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่องในฐานะเครื่องมือการลงทุนที่เชื่อถือได้ หาก Bitcoin สามารถทำลายความสัมพันธ์กับตลาดแบบเดิมได้ มันก็จะรวมตัวได้ดีขึ้นและจะไม่ได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาดแบบเดิม ในการตอบสนอง การรับรู้และการอัดฉีดเงินเข้าสู่ Bitcoin จะเพิ่มขึ้น นำไปสู่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งสามารถเป็นแหล่งเก็บเงินที่ปลอดภัยในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน
เนื่องจาก Ethereum มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ Bitcoin และติดตาม Bitcoin อย่างต่อเนื่องในแผนภูมิสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก Ethereum จึงเห็นได้ชัดเจนในการสนทนานี้ แม้ว่า Ethereum อาจจะตาม Bitcoin ไม่ทันในเร็วๆ นี้เกี่ยวกับมูลค่า แต่ ETH มีความเป็นผู้นำที่ชัดเจนและมียูทิลิตี้ที่เป็นเอกลักษณ์ โดยอ้างว่าเป็น "คอมพิวเตอร์ของโลกที่มีการกระจายอำนาจ" ก่อนที่จะพิจารณา Ethereum เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า Ethereum มีเบต้าที่สูงกว่า (เปอร์เซ็นต์สูงและเปอร์เซ็นต์ที่ต่ำกว่า) มากกว่า Bitcoin และคุณควรดำเนินการประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin และ Ethereum แล้ว อัลท์คอยน์อื่นๆ มีเบต้าที่สูงกว่ามากและนักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังอย่างมากก่อนที่จะทำการป้องกันความเสี่ยง ในช่วงตลาดหมี ซึ่งมีแนวโน้มในช่วงภาวะเงินฝืด อัลท์คอยน์อาจลดลงต่ำกว่าที่จินตนาการได้ ทำให้มีความเสี่ยงเกินไป ดังนั้น พยายามตรวจสอบอัลท์คอยน์อย่างใกล้ชิดเสมอ และพิจารณาประโยชน์ใช้สอยในระยะยาว กรณีการใช้งาน ความสามารถในการทำกำไร และการติดตามชุมชนก่อนที่จะดำเนินการใดๆ
แม้ว่าโลกจะไม่ได้ประสบปัญหาภาวะเงินเฟ้อติดขัดในขณะนี้ แต่เหตุการณ์ต่างๆ ที่กำลังเกิดขึ้นก็แนะนำให้ระมัดระวังเป็นอย่างยิ่ง ในการคาดการณ์เศรษฐกิจโลกของธนาคารโลกในเดือนมิถุนายน 2565 เตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเงินฝืดเพิ่มขึ้นเนื่องจากการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอังกฤษส่งเสียงเตือนว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตามลำดับ ประเทศอื่นๆ ทั่วโลกกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับต่างๆ กัน
เราอยู่ในทศวรรษที่โลกมีความกังวลอย่างถูกต้องเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดที่จะเกิดขึ้น ในขณะที่โลกกำลังดำเนินมาตรการเชิงรุกเพื่อเป็นแนวทางในการต่อต้าน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็มีส่วนร่วมในการผสมด้วยเช่นกัน เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับตลาดแบบดั้งเดิม ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอาจส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ Bitcoin รวมบทบาทของตนในฐานะทองคำดิจิทัล สกุลเงินดิจิทัลอาจกลายเป็นสวรรค์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
Stagflation กลายเป็นประเด็นเด่นของสาธารณชนตั้งแต่ปี 1973 ถึง 1975 เมื่อโลกเผชิญกับความยากลำบากทางเศรษฐกิจเนื่องจากวิกฤตน้ำมัน ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็ว การตื่นขึ้นของโควิด-19 ในปี 2020 ทำให้เกิดความหวาดกลัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกอีกครั้ง ซึ่งนำไปสู่การหยุดชะงักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจข้ามทวีป ต้องขอบคุณมาตรการร่วมกันและความร่วมมือที่จัดทำขึ้นโดยประเทศต่างๆ เพื่อต่อต้านการแพร่ระบาด นักเศรษฐศาสตร์จึงคาดว่าปี 2022 จะเป็นช่วงเวลาแห่งการพลิกฟื้นทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ความวุ่นวายหลังโควิด-19 และความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครนทำให้อัตราเงินเฟ้อเกินคาด และทำให้การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจแย่ลง
เป็นอีกครั้งที่ภาวะเงินเฟ้อกำลังตกต่ำ และผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้สร้างความหวาดกลัวให้กับผู้กำหนดนโยบาย เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลกำลังได้รับฐานที่มั่นภายในกลไกทางเศรษฐกิจของโลก ผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลจึงแสวงหาคำตอบเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ภัยพิบัติทางเศรษฐกิจนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล บทความนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสำรวจความหมายของ Stagflation ผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร สกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยได้อย่างไรในช่วง Stagflation และจะปลอดภัยหรือไม่ที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในกรณีที่ Stagflation แตกสลาย
Stagflation เป็นช่วงที่อัตราเงินเฟ้อคงที่ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และอัตราการว่างงานที่สูง ผู้กำหนดนโยบายทางเศรษฐกิจพบว่าการจัดการเป็นเรื่องยากเนื่องจากการแก้ปัญหาปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งอาจทำให้ปัจจัยอื่นๆ รุนแรงขึ้น ดังนั้น ภาวะเงินเฟ้อจึงเป็นสถานการณ์ที่ยุ่งยากที่สุดสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ เพราะพวกเขาต่อสู้กับปัญหาต่างๆ มากมายไปพร้อมๆ กัน
แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อจะไม่ใช่เรื่องที่ต้องจับตามอง แต่เมื่อไม่นานมานี้ ได้กลายเป็นประเด็นร้อนในหมู่นักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์ เนื่องจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาต่อค่าครองชีพได้เพิ่มขึ้นเป็น 7.5% ในปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ การเติบโตในแต่ละปีของเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจโลกแย่ลง และอาจส่งผลให้เศรษฐกิจของประเทศต่างๆ เข้าสู่ภาวะชะงักงันอีกครั้ง
บันทึกภาวะเงินเฟ้อที่เพียงพอที่สุดเกิดขึ้นครั้งแรกในทศวรรษ 1970 เมื่อประเทศที่พัฒนาแล้วหลายแห่งประสบปัญหาการว่างงานสูง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลก เนื่องจากข้อพิพาทที่ยืดเยื้อ องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) จึงออกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันกับประเทศต่างๆ ทำให้เกิดภาวะช็อกน้ำมันจนทำให้ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 300%
ภาวะน้ำมันตกต่ำดังกล่าวมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอีกครั้งหนึ่งซึ่งอดีตประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสันได้ดึงสหรัฐฯ ออกจากมาตรฐานทองคำ นอกเหนือจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกแล้ว ยังก่อให้เกิดปัจจัยที่จำเป็นทั้งหมดที่เป็นสาเหตุให้เกิดภาวะเงินฝืด โดยพื้นฐานแล้ว อัตราเงินเฟ้อที่สูง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า และการว่างงานที่สูงนั้นเกิดขึ้นพร้อมกันและเป็นเวลานาน
เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ต้นทุนการขนส่งและการผลิตก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ธุรกิจต่างๆ ก็ไม่สามารถตามเศรษฐกิจที่ถดถอยได้ ทำให้หลายคนต้องลดขนาดพนักงานหรือพับเพียบ สิ่งเหล่านี้นำไปสู่ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่อาจคาดเดาได้ซึ่งไม่มีใครคาดคิดได้ว่าจะเกิดขึ้นอีกครั้ง
ที่มา: Trading Economics — กราฟแสดงอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในช่วงทศวรรษ 1970
ที่มา: ข่าว E-Crypto
Stagflation เป็นสถานการณ์ที่ไม่สบายใจ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องควบคุมปัญหาหลายอย่างพร้อมกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง ในขณะที่การว่างงานและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ขั้นตอนในการแก้ปัญหาอย่างหนึ่งจะทำให้อีกปัญหาแย่ลง หากรัฐบาลขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจก็จะชะลอตัวลง เนื่องจากธุรกิจต่างๆ จะไม่สามารถกู้ยืมเงินเพื่อธุรกิจของตนได้ ซึ่งส่งผลเสียต่อการจ้างงาน
ในทางกลับกัน หากประเทศอัดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน สถานการณ์เงินเฟ้อของประเทศก็จะเพิ่มสูงขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สถานการณ์ที่สลับซับซ้อนในการแก้ปัญหาภาวะเงินเฟ้อติดขัดนี้เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดเรื่องเลวร้าย ครั้งหนึ่งเคยคิดว่าเป็นไปไม่ได้และถูกถอดออกจากทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ก่อนทศวรรษ 1970
ที่มา: Coinmarketcap
มีสมมติฐานหลายประการเกี่ยวกับสาเหตุของภาวะเงินฝืด เนื่องจากก่อนทศวรรษ 1970 เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าการว่างงานมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับอัตราเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญได้ระบุทฤษฎีที่เป็นไปได้เบื้องหลังภาวะ Stagflation แล้ว และเราจะพูดคุยกันโดยละเอียดด้านล่าง:
ที่มา: Moralis Academy
เพื่อทำความเข้าใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องภาวะเงินเฟ้อ เรามาสำรวจภาวะเงินเฟ้อและความซบเซา ซึ่งเป็นแนวคิดสองประการที่ทำให้เกิดคำว่า "ภาวะเงินเฟ้อ" อัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่อกำลังซื้อของสกุลเงินลดลง ในกรณีเช่นนี้ ต้นทุนสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น และจำนวนเงินที่ซื้อไปก่อนหน้านี้ไม่เพียงพออีกต่อไป ส่งผลให้รายได้ที่ใช้แล้วทิ้งลดลง และผู้คนมีแนวโน้มใช้จ่ายน้อยลง ผู้คนยังไม่ค่อยมีแนวโน้มที่จะออมเงินหรือลงทุนเงิน และโดยทั่วไปแล้วเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
คำที่สองที่ประกอบขึ้นเป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำคือความซบเซาทางเศรษฐกิจ ในช่วงที่ซบเซา เศรษฐกิจจะมีการเติบโตเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย ตามเนื้อผ้า นักเศรษฐศาสตร์เห็นพ้องกันว่าการเติบโตน้อยกว่า 2% ต่อปีถือเป็นภาวะซบเซา และอาจเกิดขึ้นได้กับอุตสาหกรรมหรือประเทศใดก็ได้ มักเกิดจากการว่างงานสูง ผลผลิตทางเศรษฐกิจน้อย และความยากลำบากทั่วไป เป็นที่น่าสังเกตว่าภัยพิบัติทางธรรมชาติ โรคระบาด สงคราม การขาดแคลนห่วงโซ่อุปทาน และภาวะเศรษฐกิจตกตะลึง ล้วนสามารถนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจซบเซาได้
ผู้เชี่ยวชาญได้เสนอวิธีจัดการกับภาวะเงินเฟ้อล้นหลามหลายวิธี แต่ไม่มีวิธีแก้ปัญหาแบบใดขนาดหนึ่งที่เหมาะกับทุกสถานการณ์ จำเป็นต้องมีต้นทุนเสียโอกาสในระยะสั้น เนื่องจากวิธีแก้ปัญหาที่มุ่งตรงไปยังปัจจัยหนึ่งอาจทำให้ปัจจัยอื่นๆ แย่ลงได้ ดังนั้น การแก้ปัญหาภาวะเงินฝืดจึงกลายเป็นทางเลือกทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากสำหรับผู้กำหนดนโยบาย
โดยทั่วไปรัฐบาลจะแก้ไขภาวะเงินเฟ้อก่อนที่จะจัดการกับการว่างงานและความซบเซาทางเศรษฐกิจ เนื่องจากหากไม่สามารถจัดการอัตราเงินเฟ้อได้ตรงเวลา ก็อาจบานปลายไปสู่ความเสียหายเพิ่มเติม ส่งผลให้เกิดความสับสนวุ่นวายทางเศรษฐกิจมากขึ้น
เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้ รัฐบาลสามารถปรับปรุงกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้โดยการลดภาษีธุรกิจและออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ การเพิ่มรายจ่ายภาครัฐผ่านนโยบายการคลังแบบเงินเฟ้อสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจได้เช่นกัน
มาตรการอื่นที่อาจพิสูจน์ได้ว่ามีประโยชน์คือความพยายามที่จะลดการว่างงานผ่านนโยบายตลาดแรงงานที่กระตือรือร้น สกุลเงินดิจิทัลยังสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นเครื่องมือที่มีค่าในการควบคุมภาวะ Stagflation เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลช่วยให้ทุกคนมีส่วนร่วมกับตลาดโลกโดยไม่ต้องมีตัวกลางหรือสถาบันการเงินอยู่ระหว่างนั้น
ที่มา: บัญชี X ของ Wojak
สกุลเงินดิจิทัลมีอยู่มาระยะหนึ่งแล้ว ดังนั้นจึงไม่มีข้อมูลเพียงพอที่จะพิสูจน์ว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ดีในช่วง Stagflation หรือไม่ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาด crypto มีความสัมพันธ์กับตลาดแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการอนุมัติของ ETF เราจึงสามารถศึกษาการตอบสนองของตลาดแบบดั้งเดิมในช่วงภาวะเงินเฟ้อในอดีตเพื่อดูบริบทได้
Stagflation นั้นไม่ดีสำหรับตลาดแบบดั้งเดิม และผลกระทบอาจสะท้อนถึงตลาด crypto ความรู้สึกเชิงลบนี้มีผลกระทบต่อผู้ถือและผู้ซื้อสินทรัพย์ crypto สำหรับผู้ถือ พวกเขาอาจเต็มใจที่จะถอนสินทรัพย์ crypto ของตนออกมา เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความผันผวนสูงของสินทรัพย์ crypto สิ่งนี้จะนำไปสู่ความต้องการ cryptos ที่น้อยลงและความไม่แน่นอนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น
ผู้ซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีโอกาสน้อยที่จะได้รับสินทรัพย์มากขึ้นเนื่องจากภาวะเงินฝืด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นเวลานานส่งผลโดยตรงต่อจำนวนเงินสดที่ผู้คนต้องลงทุนหรือซื้อ crypto เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง จึงมีโอกาสมากขึ้นที่ผู้ซื้อจะอยู่ห่างจากการลงทุนเหล่านั้น
ตลาด Crypto อาจจะดีในบางกรณี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่เกิดขึ้นในประเทศหนึ่งไม่ไปถึงอีกประเทศหนึ่ง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลทำงานบนบล็อกเชนแบบกระจายอำนาจที่ไม่ได้ควบคุมโดยนโยบายเศรษฐกิจของประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงสามารถช่วยให้ผู้คนหลีกหนีปัญหาทางเศรษฐกิจของประเทศของตนได้ นักลงทุนสามารถใช้บล็อกเชนเพื่อใช้ประโยชน์จากตลาด crypto ทั่วไปที่ได้รับ แม้จะอยู่ท่ามกลางแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อในประเทศบ้านเกิดก็ตาม
สุดท้ายนี้ ไม่ว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร นักลงทุนที่เชี่ยวชาญมักจะพบวิธีทำกำไรในทุกสภาวะตลาด นี่คือเหตุผลที่ผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลควรเพียบพร้อมด้วยวิธีการวิจัยตลาดที่ดีที่สุด และเรียนรู้ที่จะขจัดอารมณ์ขณะลงทุนหรือซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล
เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้นควบคู่ไปกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรงและอัตราเงินเฟ้อที่สูง นักวิเคราะห์บางคนแนะนำว่า Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อาจทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เป็นไปได้ แม้ว่าความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้สกุลเงินดิจิทัลจะสูง แต่เราสามารถวิเคราะห์ความเป็นไปได้นี้ได้โดยการสำรวจสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล 3 ชนิดที่อาจนำไปใช้:
ที่มา: Bitbo.io — อุณหภูมิราคา Bitcoin (BPT) แสดงสถานะปัจจุบันของ BTC ในตลาด
ทองคำถูกนำมาใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อมาเป็นเวลานาน และ Bitcoin ก็อาจดำเนินไปในทิศทางเดียวกัน เนื่องจากปัจจุบัน Bitcoin ถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” และเป็นวิธีการชำระเงินแบบกระจายอำนาจที่อยู่นอกเหนือการควบคุมจากส่วนกลาง จึงไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายเศรษฐกิจหรือการทุจริต นอกจากนี้ Bitcoin ยังเป็นสินทรัพย์ที่หายากและมีอุปทานจำกัด ซึ่งทำให้สถานะเป็นที่เก็บมูลค่าที่แท้จริง เนื่องจากมีคุณสมบัติหลายอย่างที่คล้ายกับทองคำ นักลงทุนจึงอาจพิจารณา Bitcoin เพราะพวกเขาตั้งเป้าที่จะรักษากำลังซื้อของตนในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ
ในขณะที่โลกเปิดรับ Bitcoin มากขึ้น สกุลเงินดิจิตอลก็กำลังได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่องในฐานะเครื่องมือการลงทุนที่เชื่อถือได้ หาก Bitcoin สามารถทำลายความสัมพันธ์กับตลาดแบบเดิมได้ มันก็จะรวมตัวได้ดีขึ้นและจะไม่ได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาดแบบเดิม ในการตอบสนอง การรับรู้และการอัดฉีดเงินเข้าสู่ Bitcoin จะเพิ่มขึ้น นำไปสู่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งสามารถเป็นแหล่งเก็บเงินที่ปลอดภัยในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน
เนื่องจาก Ethereum มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ Bitcoin และติดตาม Bitcoin อย่างต่อเนื่องในแผนภูมิสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก Ethereum จึงเห็นได้ชัดเจนในการสนทนานี้ แม้ว่า Ethereum อาจจะตาม Bitcoin ไม่ทันในเร็วๆ นี้เกี่ยวกับมูลค่า แต่ ETH มีความเป็นผู้นำที่ชัดเจนและมียูทิลิตี้ที่เป็นเอกลักษณ์ โดยอ้างว่าเป็น "คอมพิวเตอร์ของโลกที่มีการกระจายอำนาจ" ก่อนที่จะพิจารณา Ethereum เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า Ethereum มีเบต้าที่สูงกว่า (เปอร์เซ็นต์สูงและเปอร์เซ็นต์ที่ต่ำกว่า) มากกว่า Bitcoin และคุณควรดำเนินการประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin และ Ethereum แล้ว อัลท์คอยน์อื่นๆ มีเบต้าที่สูงกว่ามากและนักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังอย่างมากก่อนที่จะทำการป้องกันความเสี่ยง ในช่วงตลาดหมี ซึ่งมีแนวโน้มในช่วงภาวะเงินฝืด อัลท์คอยน์อาจลดลงต่ำกว่าที่จินตนาการได้ ทำให้มีความเสี่ยงเกินไป ดังนั้น พยายามตรวจสอบอัลท์คอยน์อย่างใกล้ชิดเสมอ และพิจารณาประโยชน์ใช้สอยในระยะยาว กรณีการใช้งาน ความสามารถในการทำกำไร และการติดตามชุมชนก่อนที่จะดำเนินการใดๆ
แม้ว่าโลกจะไม่ได้ประสบปัญหาภาวะเงินเฟ้อติดขัดในขณะนี้ แต่เหตุการณ์ต่างๆ ที่กำลังเกิดขึ้นก็แนะนำให้ระมัดระวังเป็นอย่างยิ่ง ในการคาดการณ์เศรษฐกิจโลกของธนาคารโลกในเดือนมิถุนายน 2565 เตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเงินฝืดเพิ่มขึ้นเนื่องจากการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอังกฤษส่งเสียงเตือนว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตามลำดับ ประเทศอื่นๆ ทั่วโลกกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับต่างๆ กัน
เราอยู่ในทศวรรษที่โลกมีความกังวลอย่างถูกต้องเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดที่จะเกิดขึ้น ในขณะที่โลกกำลังดำเนินมาตรการเชิงรุกเพื่อเป็นแนวทางในการต่อต้าน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็มีส่วนร่วมในการผสมด้วยเช่นกัน เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับตลาดแบบดั้งเดิม ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอาจส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ Bitcoin รวมบทบาทของตนในฐานะทองคำดิจิทัล สกุลเงินดิจิทัลอาจกลายเป็นสวรรค์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ