Quando lançamos nossa primeira anualRelatório do Estado da Criptohá dois anos, o mundo parecia muito diferente. Cripto não estava no topo das agendas dos formuladores de políticas. Os produtos negociados em bolsa (ETPs) do Bitcoin e do Ether ainda não haviam sido aprovados pela SEC. O Ethereum ainda não tinha Gate.mudoupara prova de participação de minimização de energia. As redes de camada dois (L2), projetadas para aumentar a capacidade e reduzir os custos de transação, estavam em grande parte inativas — e as transações que ocorreram nelas custaram muito mais do que custam hoje.

Os tempos mudaram, como fica claro em nosso recente Relatório 2024 sobre o Estado das Criptomoedas. Nosso relatório aborda o aumento do interesse em criptomoedas como um tópico importante de política, as muitas melhorias tecnológicas recentes em redes blockchain e as últimas tendências entre os construtores e usuários de criptomoedas. O relatório também:

• adentra-se no surgimento de aplicações-chave como stablecoins - um dos “apps” matadores da cripto;
• explora a interseção da cripto com outras tendências tecnológicas-chave como IA, redes sociais e jogos;
• compartilha novos dados sobre os níveis de interesse em cripto nos estados oscilantes antes das eleições nos EUA e mais.

O relatório Estado das Criptomoedas de 2024 também revela recordes de atividade em criptomoedas. E analisa como a infraestrutura blockchain amadureceu - especialmente após a recente escalabilidade.atualizaçõesdiminuiu drasticamente os custos de transação onchain juntamente com o aumento dos Ethereum L2s e outras blockchains de alta taxa de transferência.

Este ano, também estamos apresentando uma nova ferramenta: a cripto a16zPainel de energia do construtor. Pela primeira vez, estamos compartilhando dados proprietários com base em nossa visão única do cenário cripto, incluindo onde está a 'energia construtora'. O painel incorpora milhares de pontos de dados - agregados e anonimizados - que são extraídos da pesquisa da equipe de investimentos, nosso programa de aceleração de startups CSX e outros rastreamentos da indústria. Através dessa ferramenta, qualquer pessoa pode explorar o que os construtores de cripto estão dizendo sobre sua atividade e interesses - desde em quais blockchains eles estão construindo até que tipos de aplicativos estão desenvolvendo, bem como quais tecnologias estão utilizando e onde estão baseados. Planejamos atualizar os dados anualmente como parte de nosso Estado da Cripto.

explorar o painel

Agora, os resultados do nosso relatório Estado da Cripto 2024.

7 principais pontos para lembrar

• Atividade e uso de criptomoedas atingem recordes históricos
• A cripto se tornou uma questão política chave antes das eleições nos EUA
• As stablecoins encontraram um ajuste produto-mercado
• As melhorias na infraestrutura aumentaram a capacidade e reduziram drasticamente os custos de transação
• DeFi continua popular - e está crescendo
• Cripto poderia resolver alguns dos desafios mais urgentes da IA
• Infraestrutura mais escalável desbloqueou novas aplicações onchain

1. Atividade e uso de Cripto atingiram níveis recordes

Nunca houve tantos endereços de cripto ativos mensais. Em setembro, 220 milhões de endereços interagiram com uma blockchain pelo menos uma vez, um número que mais que triplicou desde o final de 2023. (Como métrica, os endereços ativos são mais fáceis de manipular do que outras medidas. Veja mais sobre esse ponto.aqui.)

A explosão de atividade se deve principalmente ao Solana, que contabilizava cerca de 100 milhões de endereços ativos. Na sequência estavam NEAR (com 31 milhões de endereços ativos), a popular base de rede L2 da Coinbase (22 milhões), Tron (14 milhões) e Bitcoin (11 milhões). Das cadeias Ethereum Virtual Machine (EVM), a segunda mais ativa depois da Base foi a BNB Chain da Binance (10 milhões), seguida pela Ethereum (6 milhões). (Nota: as cadeias EVM foram desduplicadas por chave pública para calcular o total de 220 milhões.)

Essas tendências também são refletidas no nosso painel de energia Builder. O blockchain que viu a maior mudança no total de interesse dos construtores é Solana. Especificamente, a participação total dos fundadores que nos disseram que estão, ou estão interessados em, construir na Solana cresceu para 11,2% este ano, ante 5,1% do ano passado. Base viu o próximo salto mais significativo, sua participação total crescendo para 10,7% ante 7,8% do ano passado, seguido pelo Bitcoin, que subiu para uma participação total de 4,2% ante 2,6% do ano passado.

Em termos absolutos, o Ethereum ainda atrai a maior parte do interesse total dos construtores, com 20,8%, seguido por Solana e Base. Depois vêm Polygon (7,9%), Optimismo (6,7%), Arbitrum (6,2%), Avalanche (4,2%), Bitcoin (4,2%), e assim por diante.

Enquanto isso, o número de usuários mensais de carteiras móveis de criptomoeda atingiu um recorde de 29 milhões em junho de 2024. Embora os Estados Unidos representem a maior parte dos usuários de carteiras móveis mensais com 12%, sua participação na base total de usuários de carteiras móveis tem diminuído nos últimos anos à medida que a adoção de criptomoedas cresce globalmente e à medida que mais projetos buscam conformidade regulatória excluindo os EUA por meio de geofencing.

A presença da cripto continua a expandir-se no exterior. Depois dos EUA, os países com maior número de usuários de carteiras móveis incluem a Nigéria (que busca fornecer clareza regulatória por meio de programas de incubação regulatória e tem visto um crescimento significativo na utilização por parte dos consumidores, como pagamentos de contas e compras em lojas), a Índia (com sua população em expansão e adoção de telefones móveis) e a Argentina (onde muitos residentes têm buscado a cripto, especialmente stablecoins, diante da desvalorização da moeda).

Embora seja fácil medir os endereços ativos e os usuários mensais de carteiras móveis, é muito mais difícil medir o número real de usuários ativos de criptomoedas. No entanto, usando uma combinação de abordagens metodológicas, estimamos que existam de 30 a 60 milhões de usuários ativos mensais de criptomoedas em todo o mundo, uma proporção que representa apenas 5-10% do número total de 617 milhões de proprietários globais de criptomoedas estimados pela Crypto.com em junho de 2024. (Para saber mais sobre a metodologia por trás de nossa estimativa,aqui.)

A discrepância destaca a grande oportunidade de envolver - e reenvolver - detentores passivos de criptomoedas. À medida que melhorias significativas na infraestrutura possibilitam novos aplicativos atraentes e experiências do consumidor, mais detentores dormentes de criptomoedas podem se tornar usuários ativos na blockchain.

2. Cripto se tornou uma questão política chave antes da eleição nos EUA

Cripto entrou no discurso nacional neste ciclo eleitoral.

Então medimos os níveis relativos de interesse em cripto nos estados-pêndulo. Dois estados-pêndulo esperados para estar entre as corridas mais acirradas em novembro - Pensilvânia e Wisconsin - viram o quarto e o quinto maiores saltos no interesse de busca por cripto desde a última eleição em 2020, medido como uma proporção das buscas totais usando o Google Trends. Michigan viu o oitavo maior salto no interesse de busca por cripto, enquanto a Geórgia permaneceu estável. Enquanto isso, Arizona e Nevada experimentaram quedas moderadas no interesse desde 2020.

Um fator que poderia ter despertado o interesse das pessoas pela cripto este ano foi a listagem de produtos negociados em bolsa (ETPs) de Bitcoin e Ethereum. O número de americanos que possuem cripto pode aumentar à medida que ETPs como estes ampliam o acesso dos investidores. Juntos, os ETPs de Bitcoin e Ethereum já contêm $65 bilhões em ativos na cadeia. (Nota: Embora comumente chamados de ETFs, esses produtos são na verdade registrado como ETPsusando o Formulário S-1 da SEC, indicando que as carteiras subjacentes não são compostas por títulos.

As aprovações de ETP da SEC representam marcos importantes na política cripto. Independentemente de qual partido vença as eleições em novembro, muitos políticos esperam que o momentum aumente com a aprovação de legislação cripto bipartidária. Um número crescente de formuladores de políticas e políticos está falando positivamente sobre cripto em ambos os lados do corredor.

A indústria também inspirou outros movimentos significativos no campo das políticas este ano. Em nível federal, a Câmara dos Deputados aprovou o Inovação financeira e tecnologia para o século 21(FIT21) Agir com apoio bipartidário, incluindo 208 republicanos e 71 democratas votando a favor. Aguardando as próximas etapas e aprovação no Senado, o projeto de lei pode fornecer a clareza regulatória tão necessária para os empreendedores de cripto.

Não menos significativamente, em nível estadual, Wyoming aprovou aLei da Associação Descentralizada Não Incorporada e Sem Fins Lucrativos (DUNA), uma lei que concede reconhecimento legal às organizações autônomas descentralizadas (DAOs) e permite que as redes blockchain operem legalmente sem comprometer descentralização.

A União Europeia e o Reino Unido têm sido os mais proativos em envolver o público em questões de política e regulação de cripto. Várias agências europeias fizeram muitas mais chamadas para contribuições do que, por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Enquanto isso, o Markets in Crypto Act (MiCA) da União Europeia é o primeiro regime abrangente de políticas relacionadas a cripto a ser aprovado e está pronto para entrar em pleno vigor até o final do ano.

Stablecoins - que se tornaram um dos produtos cripto mais populares - são um dos maiores temas de discussão política, com várias propostas já circulando no Congresso. Uma das tendências, pelo menos nos EUA, é a percepção de que as stablecoins podem fortalecer a posição do dólar americano no exterior, mesmo à medida que o status de moeda de reserva global do dólar diminui. Hoje, mais de 99% das stablecoins são denominadas em USD, o que é muito maior do que a próxima maior denominação: 0,20% em Euro.

Além de projetar o poder do dólar americano ao redor do mundo, as stablecoins estão potencialmente fortalecendo a base financeira do país em casa. Apesar de terem apenas uma década, as stablecoins subiram para se tornar um dos 20 maiores detentores da dívida dos EUA, colocando-as à frente de países como a Alemanha.

Enquanto alguns países estão explorando moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), a oportunidade das stablecoins bem diante dos Estados Unidos está madura para ser aproveitada. Entre essas discussões e o número de figuras políticas proeminentes que agora estão se manifestando sobre cripto em geral, esperamos que mais países comecem a desenvolver suas políticas e estratégias de cripto de forma séria.

3. As stablecoins encontraram um ajuste de mercado de produtos

Ao permitir pagamentos rápidos, baratos e globais, entre outros usos, as stablecoins tornaram-se uma das mais óbvias "killer apps" das criptomoedas. De fato, como o deputado Ritchie Torres (D-N.Y.) escreveu em setembro no New York Daily News Opinião, “A proliferação das stablecoins em dólares — possibilitada pela ubiquidade dos smartphones e pela criptografia das blockchains — poderia se tornar o maior experimento em empoderamento financeiro que a humanidade já empreendeu.”

Importantes atualizações de escalabilidade reduziram drasticamente o custo para executar transações de cripto, incluindo aquelas envolvendo stablecoins, em alguns casos em mais de 99%. No Ethereum, as transações envolvendo USDC, uma stablecoin popular vinculada ao dólar americano, custam em média $1 em taxas de gás neste mês, contra uma média de $12 em 2021. Enviar USDC na Base, a rede L2 popular da Coinbase, custa menos de um centavo em média. (Observação: esses valores podem não incluir alguns custos de entrada e saída).

Compare essas taxas com a média de $44 que custa enviar uma transferência bancária internacional.

As stablecoins facilitam a transferência de valor. Eles representaram US$ 8,5 trilhões em volume de transações em mais de 1,1 bilhão de transações no segundo trimestre de 2024, encerrado em 30 de junho. Os volumes de transações de stablecoins mais que dobraram os US$ 3,9 trilhões da Visa no mesmo período. O fato de as stablecoins terem entrado na mesma conversa que serviços de pagamento conhecidos e estabelecidos, como Visa, PayPal, ACH e Fedwire, é um testemunho notável de sua utilidade.

As stablecoins não são apenas uma moda. Se você comparar a atividade de stablecoin com os ciclos voláteis do mercado de cripto, os dois parecem estar não correlacionados. De fato, o número de endereços mensais de envio de stablecoin tem continuado a aumentar mesmo quando os volumes de negociação de cripto à vista têm diminuído. Em outras palavras, as pessoas parecem estar usando stablecoins para mais do que apenas negociação.

Toda essa atividade é refletida nas estatísticas de uso. As stablecoins representam quase um terço do uso diário de criptoativos, com 32%, ficando em segundo lugar apenas para as finanças descentralizadas, ou DeFi, com 34%, conforme medido pela parcela de endereços ativos diários. O restante do uso de criptoativos está distribuído entre infraestrutura (pontes, oráculos, valor máximo extraível, abstração de contas, etc.), transferências de tokens, e uma variedade de outras áreas, incluindo aplicativos emergentes como jogos, NFTs e redes sociais.

4. Melhorias na infraestrutura aumentaram a capacidade e reduziram drasticamente os custos das transações

Uma das razões pelas quais as criptomoedas se tornaram tão populares e fáceis de usar é devido aos avanços na infraestrutura subjacente. Por um lado, a capacidade da blockchain está crescendo. As blockchains estão processando mais de 50 vezes mais transações por segundo do que há apenas quatro anos, graças ao surgimento das redes Ethereum L2 e outras blockchains de alto rendimento.

Mais surpreendentemente, a maior atualização do Ethereum do ano - "Dencun, ” também chamado de “protodanksharding" ou EIP-4844 — taxas significativamente reduzidas para redes L2 após sua implementação em março de 2024. Desde então, as taxas pagas por L2s no Ethereum despencaram, mesmo com o valor denominado em ETH em L2s continuando a subir. Em outras palavras, as redes blockchain estão ficando mais populares – e mais eficientes – de uma só vez.

É uma história semelhante paraconhecimento zero (ZK) provas, outra tecnologia que tem implicações importantes para o escalonamento, privacidade e interoperabilidade do blockchain. Mesmo que o valor gasto mensalmente para verificar Provas ZK no Ethereum diminuiu, o valor denominado ETH em rollups ZK aumentou. Em outras palavras, as provas ZK também estão ficando mais baratas, mesmo que estejam ficando mais populares. (Usamos conhecimento zero aqui como um chamariz para criptografia que pode provar sucintamente que os cálculos descarregados para redes de rollup foram executados corretamente.)

A tecnologia ZK é extremamente promissora, pois abre novos caminhos para computação de blockchain barata e verificável para desenvolvedores. Ainda,Máquinas virtuais baseadas em ZKAs (zkVMs) têm um longo caminho a percorrer antes de poderem alcançar o desempenho dos computadores tradicionais — uma observação humilhante a ser notada.

Com todas essas melhorias de infraestrutura, é fácil entender por que a infraestrutura blockchain continua sendo uma das categorias mais populares para os construtores e por que as L2s se tornaram uma das 5 principais subcategorias de construtores mais populares que estamos acompanhando.

5. DeFi remains popular — and it’s growing

A única categoria que atrai construtores mais do que a infraestrutura blockchain é a finança descentralizada, ou DeFi (que também representa a maior utilização de cripto, com 34% dos endereços ativos diariamente). Desde a chegada do DeFi no verão de 2020, as exchanges descentralizadas, ou DEXs, cresceram para representar 10% da atividade de negociação de cripto à vista - tudo isso ocorria em exchanges centralizadas apenas quatro anos atrás.

Mais de $169 bilhões estão agora bloqueados em milhares de protocolos DeFi. Algumas das principais subcategorias de DeFi envolvem staking e empréstimos.

Já se passaram pouco mais de dois anos desde que o Ethereum concluiu sua transição para prova de participação, reduzindo drasticamente o consumo de energia da rede e sua pegada ambiental. Desde então, a participação do Ether em staking aumentou para 29%, em comparação com os 11% de dois anos atrás, melhorando significativamente a segurança da rede.

Embora ainda em seus estágios iniciais, o DeFi apresenta uma alternativa esperançosa à tendência de centralização e consolidação de poder que aflige o sistema financeiro dos EUA, onde o número de bancos caiu dois terços desde 1990 e onde uma parcela cada vez menor dos grandes bancos domina os ativos.

6. Cripto poderia resolver alguns dos desafios mais urgentes da IA

IA é uma das tendências mais quentes deste ano, não apenas na tecnologia em geral, mas também especificamente na cripto.

A IA é uma das tendências mais comentadas entre os influenciadores de criptomoedas nas redes sociais. Talvez mais surpreendentemente, há uma grande sobreposição entre os visitantes de chatgpt.com e os visitantes dos principais sites de criptomoedas, indicando fortes laços entre usuários de criptografia e IA.

Os construtores de criptografia também têm fortes ligações com a IA. Cerca de um terço dos projetos de criptografia - 34% - dizem estar usando IA, independentemente da categoria em que estão construindo, um aumento de 27% em relação ao ano passado, segundo nossosPainel de energia do Builder. A categoria mais popular para tecnologia de IA aplicada são projetos de infraestrutura blockchain.

Dado que o custo do treinamento de modelos de IA de ponta aumentou quatro vezes ao ano nos últimos 10 anos, acreditamos que a IA pode tender a aumentar a centralização do poder na internet. Se não for controlado, apenas as maiores empresas de tecnologia podem ter os recursos para treinar os modelos mais recentes de IA.

Os desafios relacionados à centralização da IA são praticamente o inverso das oportunidades de descentralização apresentadas pelas redes blockchain. Os projetos de cripto já estão tentando enfrentar alguns desses desafios hoje, incluindo Gensyn (ao democratizar o acesso à computação de IA), Story (rastreando IP para ajudar a compensar os criadores), Near (executando IA em protocolos de código aberto de propriedade do usuário) e Starling Labs (ajudando a verificar a autenticidade e a origem de mídias digitais), para citar alguns.

As interseções entre cripto x IA podem se fortalecer nos próximos anos.

7. A infraestrutura mais escalável desbloqueou novas aplicações onchain

À medida que os custos das transações diminuem e a capacidade da blockchain aumenta, muitos outros aplicativos potenciais de consumo de cripto se tornam possíveis.

Pegue os NFTs, por exemplo. Quando as transações de cripto eram muito mais caras alguns anos atrás, as pessoas estavam negociando NFTs em mercados secundários por grandes somas que totalizavam bilhões de dólares. Essa atividade desde então diminuiu e, em seu lugar, surgiu um novo comportamento do consumidor: a criação de coleções de NFTs de baixo custo em aplicativos sociais como Zora e Rodeo. Isso representa uma mudança significativa para o mercado de NFTs, algo que era amplamente inconcebível antes de uma redução drástica nas taxas de transação.

As redes sociais são outro exemplo. Embora representem apenas uma pequena parcela da atividade onchain diária hoje, eles estão atraindo uma forte atividade de construtores: 10,3% dos projetos cripto são relacionados a redes sociais em 2024, de acordo com nosso Painel de energia do Builder. Na verdade, projetos relacionados a redes sociais, como aqueles relacionados ao Farcaster, estão entre as 5 subcategorias mais quentes de construtores este ano.

Enquanto os construtores e os consumidores exploram mais experiências sociais, os jogos onchain estão empurrando a escalabilidade da blockchain para seus limites. Rollups, como os usados pelo jogo de aventura em alto mar Pirate Nation, da Proof Of Play, estão consistentemente usando o maior gás por segundo de todos os rollups do Ethereum.

À medida que a eleição de novembro se aproxima, os mercados de previsão baseados em criptomoedas estão tendo um momento - apesar de sua ilegalidade nos EUA - e o ímpeto está crescendo para os mercados de previsão em geral. Tanto que a Kalshi, um mercado de previsões não baseado em criptomoedas que está registrado na Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, obteve uma vitória em um tribunal inferior no mês passado, enquanto persegue um processo federal em torno da listagem de contratos eleitorais. (A partir de agora, as bolsas registradas estão autorizadas a oferecer contratos futuros tradicionais baseados em eleições.)

Vislumbres de novos comportamentos do consumidor estão começando a ser discerníveis. Todas essas experiências novas e emergentes eram intransponíveis quando a infraestrutura blockchain era mais pesada e os custos de transação eram mais altos. À medida que as blockchains melhoram ao longo das curvas clássicas de desempenho-preço da tecnologia, espere mais dessas aplicações prosperarem.

Onde isso nos deixa? O estado da cripto deu passos significativos em políticas, tecnologia, adoção do consumidor e muito mais ao longo do último ano. Houve marcos na política, incluindo a aprovação e listagem repentina de Bitcoin e Ethereum ETPs, bem como a aprovação de legislação cripto significativa bipartidária. Houve grandes melhorias na infraestrutura, desde atualizações de escalonamento até o surgimento de Ethereum L2s e outras blockchains de alta capacidade. E houve novos aplicativos sendo construídos e usados, desde o crescimento de pilares como stablecoins até explorações de categorias mais incipientes como IA, redes sociais e jogos.

Se entramos na quinta onda do ciclo de inovação de preçosNosso framework para entender as altas e baixas dos muitos ciclos de mercado das criptomoedas ainda está para ser visto. De qualquer forma, as criptomoedas, como indústria, fizeram um progresso inegável ao longo do último ano. E, como o ChatGPT provou, pode ser necessário apenas um produto inovador para mudar toda uma indústria.

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