Préface

Ces dernières années, à mesure que l'économie entrait dans un canal à la baisse, les investissements et le financement mondiaux ont également commencé à se resserrer.

Prenant l'Asie du Sud-Est, un point chaud pour les investissements étrangers, comme exemple, le nombre et le montant des transactions de financement en Asie du Sud-Est ont chuté à un plus bas de six ans en 2023, et 88% des investisseurs ont estimé qu'ils étaient confrontés à un environnement de sortie plus difficile.

Dans de telles circonstances, un nombre croissant d'entreprises manufacturières chinoises qui s'implantent à l'étranger commencent à rencontrer un problème déconcertant - comment résoudre les problèmes de financement à l'étranger?

Au cours des deux dernières années, les véhicules à énergie nouvelle de la Chine à l'étranger sont devenus un sujet de préoccupation nationale. Mais ce que peu de gens savent, c'est que de nombreuses entreprises automobiles chinoises ont déjà entamé le processus d'expansion à l'étranger. Cependant, en raison de difficultés financières à l'étranger, elles ont malheureusement fait faillite. Finoba, une filiale allemande de SINOMACH, est un exemple regrettable.

En juin 2016, China Automotive Industry Engineering Co., Ltd., une filiale de Sinomach Automobile, a créé sa filiale à part entière Finoba Bavaria (« Finoba Company ») en Allemagne pour entamer son parcours de développement à l'étranger.

La principale activité de Finoba est la conception et la fabrication de lignes de production pour les constructeurs automobiles européens, ainsi que la commercialisation et l'exécution de projets de sous-traitance générale. Elle a déjà entrepris et soumissionné des projets d'ingénierie pour Daimler, Volkswagen, Opel, Tesla et d'autres constructeurs automobiles. La soumission implique qu'une grande quantité de fonds de réserve de projet est nécessaire. Cependant, en raison de l'épidémie mondiale, les principales usines automobiles européennes ont complètement suspendu leur production, et l'activité des fabricants de pièces de rechange a également commencé à stagner, ce qui met une énorme pression sur la liquidité financière de Finoba. Cependant, en raison de la grave pénurie de services financiers fournis par les institutions financières chinoises pour le financement des entreprises étrangères à l'étranger, et du manque de compréhension des banques étrangères des conditions commerciales réelles des entités étrangères des entreprises étrangères et de la solidité financière des entités nationales, elles hésitent à accorder un crédit. Cela rend le financement de Finoba très difficile.

En septembre 2020, Finoba, submergé, a finalement entamé des procédures de faillite. À ce jour, cette affaire de faillite est toujours en cours de traitement.

En fait, Finoba n'est pas un cas isolé. Il s'agit d'un défi commun auquel sont confrontées toutes les entreprises qui se développent à l'étranger - dans un contexte de financement mondial devenant de plus en plus difficile, comment les entreprises chinoises dans les «terres étrangères» peuvent-elles résoudre leurs problèmes de financement?

Dans le passé, seules quelques entreprises étrangères pouvaient obtenir un financement à l'étranger grâce à des prêts bancaires locaux et au soutien des VC. Aujourd'hui, une autre voie s'est ouverte pour le financement des entreprises - RWA, les actifs du monde réel.

Le 23 août, la société cotée en A LongShine Technology a coopéré avec la branche technologique numérique d'Ant Group pour finaliser la première RWA basée sur de nouveaux actifs physiques d'énergie en Chine à Hong Kong, pour un montant d'environ 100 millions de yuans.

Cette déclaration complexe peut être expliquée d'une autre manière: LongShine Technology a levé 100 millions de yuans grâce à l'RWA émis par la branche technologique numérique d'Ant Group.

Bien que de petite envergure, cet événement revêt une grande importance. Cela signifie que même à travers les régions et les frontières nationales, les entreprises traditionnelles peuvent encore obtenir un crédit à distance et un financement grâce à des actifs numériques correspondant à des actifs physiques, «prouvant ainsi leur propre valeur».

01. Il existe une nouvelle solution au problème qui donne des maux de tête aux entreprises

De nombreuses entreprises traditionnelles seront confrontées à un problème fatal - un investissement excessif d'actifs, ce qui entraîne souvent une pression sur les flux de trésorerie de l'entreprise.

Prenons l'exemple de l'industrie florissante de la nouvelle énergie : exploiter des bornes de recharge pour les véhicules à nouvelle énergie est sans aucun doute une activité très capitalistique.

LongShine Technology est une grande entreprise nationale d'internet énergétique. Sa filiale, XinDianTu, couvre plus de 90 % des réseaux de services de recharge publics opérationnels en Chine, regroupant plus de 100 000 stations de recharge et 1,3 million d'appareils de recharge dans plus de 400 villes à travers le pays.

Cependant, derrière ce vaste réseau de recharge se cache un investissement financier substantiel des opérateurs.

La situation reflétée sur la plateforme XinDianTu de LongShine n'est qu'un microcosme de l'industrie. Les données montrent qu'actuellement, 85% des services de recharge publics en Chine sont fournis par des entreprises privées. Plus de 82% des opérateurs possèdent moins de 10 stations de recharge, et plus de 50% des opérateurs ont investi moins d'un million de yuans au total.

Ces opérateurs se concentrent principalement sur des services opérationnels locaux, ce qui facilite l'acquisition de ressources locales et l'établissement de partenariats de service stables avec des ressources environnantes. Toutefois, comparés aux principaux opérateurs, ils rencontrent encore des défis en matière de canaux de financement. Beaucoup d'entre eux ont des besoins de financement considérables qui n'ont pas encore trouvé de solutions adaptées.

En réalité, leur situation réside dans le fait que malgré des investissements importants dans des actifs, ces actifs ne leur permettent ni de sécuriser facilement des prêts bancaires ni d'attirer l'attention des capitaux-risqueurs.

Une nouvelle méthode de financement est en train de changer cette situation.

Récemment, le bras technologique numérique d'Ant Group a collaboré avec LongShine Technology pour achever le premier financement RWA (Real World Asset) de Chine basé sur de nouveaux actifs physiques d'énergie à Hong Kong, levant environ 100 millions de yuans.

Le principe n'est pas compliqué. XinDianTu de LongShine utilise certains des bornes de recharge de sa plateforme en tant qu'actifs d'ancrage RWA. Grâce à l'intégration de la technologie blockchain d'Ant Chain (sous Ant Group) et de la technologie IoT, chaque actif numérique représente une partie des droits de revenus de la borne de recharge correspondante. Ce produit a été émis en collaboration entre la branche technologique numérique d'Ant Group et UBS (Hong Kong), marquant une avancée substantielle pour Ant Chain dans la promotion du développement de l'industrie Web3.

Les initiés de l’industrie estiment que cette méthode de financement innovante de RWA de confiance dans le domaine des énergies nouvelles sur la chaîne offre un canal de financement unique avec de larges perspectives de développement pour les investisseurs et les opérateurs d’actifs énergétiques neufs. Il offre également un nouveau canal d’investissement permettant aux investisseurs mondiaux d’investir dans les nouveaux actifs énergétiques chinois. Si ce cas initial peut être reproduit à plus grande échelle, XinDianTu de LongShine utilisera ce modèle RWA pour aider de nombreux opérateurs de stockage d’énergie et de piles de recharge de petite et moyenne taille à activer leurs actifs existants de haute qualité, à améliorer la liquidité des actifs lourds, à former un cycle d’investissement et de financement vertueux et à réaliser véritablement l’autonomisation technologique des actifs physiques.

02. Le mystérieux RWA: Il s'agit d'un autre type d'IPO

Qu'est-ce que le mystérieux RWA ?

RWA, ou la tokenisation d'actifs du monde réel, fait référence à une forme de propriété stockée numériquement (sous forme de jetons) sur la blockchain à des fins de négoce, similaire à une "IPO" dans le monde numérique.

En termes simples, il utilise des moyens technologiques pour numériser des actifs physiques, les cartographiant de manière un à un sur la blockchain pour le stockage et la négociation ultérieure. La technologie principale utilisée est la blockchain, ainsi que d'autres technologies telles que l'Internet des objets (IdO), l'informatique confidentielle et l'intelligence artificielle.

Ant Chain prend en charge le processus "sur chaîne" des actifs physiques, utilisant la technologie blockchain pour garantir la sécurité, la transparence et l'immutabilité des actifs. Cette approche innovante améliore considérablement l'efficacité de la gestion des actifs et les capacités de contrôle des risques, tout en créant un environnement d'investissement vert clair et fiable pour les investisseurs. Plus précisément, la combinaison des technologies blockchain, IoT et IA peut fournir des enregistrements de données transparents et traçables, renforçant ainsi la confiance des institutions financières dans les entreprises et réduisant les risques de financement.

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Par rapport aux difficultés de confirmation de propriété et de négociation d'actifs physiques, la RWA exploite l'interopérabilité des réseaux blockchain mondiaux pour apporter plus de liquidité aux actifs réels et réduire le coût du financement d'actifs.

La filiale technologique d'Ant Group a commencé à explorer la technologie blockchain dès 2015, ce qui en fait l'une des premières entreprises en Chine à investir dans la recherche et le développement à long terme de cette technologie et à promouvoir l'intégration industrielle.

En juin 2021, Ant Chain a lancé officiellement son module blockchain (MaaS), franchissant ainsi une étape importante vers l'autonomisation de la numérisation de l'industrie de confiance. Le module MaaS sert de "connecteur" entre les mondes physique et numérique, permettant la fonctionnalité "allumage vers chaîne". Grâce à une racine de confiance basée sur des caractéristiques uniques de l'appareil, les appareils électroniques peuvent se connecter automatiquement à la chaîne, permettant ainsi des données IoT de confiance sur la chaîne et un chiffrement complet du processus.

En septembre 2023, la marque Web3 de Ant Chain, ZAN, a été lancée lors du Summit Bund. ZAN répond aux marchés de Hong Kong et d'outre-mer, fournissant des solutions techniques orientées vers Web3 telles que des services de noeuds, une vérification d'identité numérique (eKYC) et un contrôle des risques de transaction (KYT), avec un accent sur les produits technologiques de sécurité et de conformité.

Avant cela, la technologie de chaîne de confiance d'Ant Chain avait été largement utilisée dans des domaines de nouvelles énergies tels que les véhicules à énergie nouvelle, les batteries et les panneaux photovoltaïques, le nombre cumulé de dispositifs on-chain dépassant les 12 millions.

Outre LongShine Technology, un autre exemple de l'application d'Ant Chain est Dudu Battery Swap. Il s'agit d'une entreprise de remplacement de batteries pour deux-roues qui fournit principalement des services de "remplacement de batterie" aux résidents de la communauté, avec des stations de remplacement installées dans les zones résidentielles ou sur les places de stationnement des véhicules électriques dans les rues. Actuellement, Dudu Battery Swap a déployé plus de 5 000 armoires de remplacement de batteries dans des endroits comme Shenzhen et Hangzhou, avec un nombre total d'utilisateurs inscrits dépassant 130 000.

Cependant, le cœur du développement d’une entreprise d’échange de batteries consiste à acheter des batteries, puis à les louer. Si nous supposons un prix unitaire de 1 000 yuans par batterie, 200 000 utilisateurs auraient besoin de 200 millions de yuans d’actifs de batterie. Pour une start-up, ce type de pression financière limiterait considérablement le développement de l’entreprise. Après avoir collaboré avec Ant Chain, Dudu Battery Swap a utilisé des « batteries on-chain » dans des scénarios de financement. Ils enregistrent les données du BMS (Battery Management System) de la batterie - y compris la charge, la tension, les cycles de charge-décharge, l’état de la batterie, etc. - sur la blockchain, garantissant ainsi que la source de données est fiable et infalsifiable. De plus, lorsque les batteries doivent être recyclées, elles peuvent être mieux tarifées en fonction de l’état des cellules de la batterie, ce qui permet d’apprécier leur valeur.

La blockchain a activé la valeur des actifs technologiques tels que les batteries, offrant une nouvelle approche pour résoudre les problèmes de confiance entre les institutions financières et les entreprises technologiques innovantes. En exploitant les données de batterie on-chain, Dudu Battery Swap a obtenu un crédit-bail d'exploitation de 20 millions de yuans, le taux de financement global passant de 10 % précédent à 6 %, réduisant considérablement les coûts de financement.

03. RWA devient-il le nouveau cheval noir sur la piste web3?

Il n'est pas surprenant que la première émission RWA de LongShine Technology et Ant Digital Technology ait pu atterrir à Hong Kong. En fait, Hong Kong a une base très solide en Web3.

Depuis que le secrétaire aux Finances de Hong Kong a publié le «Document de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong», le gouvernement de Hong Kong promeut vigoureusement le développement de Web3 dans la région. En février 2023, le gouvernement de Hong Kong a réussi à émettre avec succès 800 millions de dollars de bons verts tokenisés, ce qui est un projet typique de tokenisation d'actifs réels (RWA).

Le 11 avril 2023, l'Association Hong Kong Web3 a été créée. Lors de la cérémonie, le chef de l'exécutif de la RAS de Hong Kong, John Lee, a exprimé ses attentes pour le développement du Web3 à Hong Kong dans son discours et a souligné l'attitude ouverte du gouvernement de la RAS et sa détermination ferme dans le développement des actifs virtuels.

Par la suite, le 1er juin 2023, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a officiellement mis en œuvre de nouvelles dispositions réglementaires pour les plateformes de trading d'actifs virtuels. La mise en œuvre des nouvelles réglementations a non seulement renforcé la conformité du trading d'actifs virtuels, mais a également posé les bases du développement de Hong Kong dans l'écosystème Web3 et des actifs virtuels. Cela marque également une étape importante dans le développement des RWA à Hong Kong.

D'un autre point de vue, RWA est un pont reliant le monde physique et le monde numérique, ce qui est un élément important de Web3 que Hong Kong développe vigoureusement ces dernières années.

En mai de cette année, l'Autorité monétaire de Hong Kong a annoncé la liste du premier lot de groupes de travail sur l'architecture pour le projet de monnaie numérique de banque centrale (wCBDC) Ensemble, favorisant l'établissement de normes industrielles pour soutenir l'interopérabilité entre wCBDC, les monnaies tokenisées et les actifs tokenisés. Les membres du groupe comprennent non seulement des banques multinationales telles que la Bank of China (Hong Kong), la Hang Seng Bank, la HSBC et la Standard Chartered Hong Kong, mais aussi ZAN, une filiale de Ant Digital Technology, qui a rejoint en tant qu'entreprise technologique pour fournir des solutions techniques de dépôt tokenisé et participer à l'innovation des scénarios d'actifs tokenisés.

Juste hier (le 28 août), l'Autorité monétaire de Hong Kong a organisé la cérémonie de lancement du projet Ensemble (bac à sable) et a présenté quatre thèmes principaux pour la première série d'expérimentations sur les cas d'utilisation de la tokenisation des actifs. Cela marque une avancée significative dans l'application pratique de la tokenisation dans le secteur financier.

En fait, en tant que plateforme stratégique pour les entreprises du continent pour « se mondialiser », Hong Kong sert de « super connecteur » reliant les entreprises du continent aux investisseurs étrangers. L'émission de la première RWA à Hong Kong peut aider efficacement les entreprises du continent à obtenir des fonds de développement sur les marchés de capitaux mondiaux, à étendre leur activité et à consolider les avantages différenciés de Hong Kong par rapport à d'autres centres financiers.

Cette année, le développement des RWA est également entré dans la voie rapide.

En 2024, plusieurs grandes institutions financières ont fait leurs premiers pas stratégiques dans le domaine des RWA.

Le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), un fonds tokenisé basé sur le réseau Ethereum, a été lancé le 20 mars 2024. Le fonds BUIDL, composé de liquidités, d’obligations du Trésor américain et d’accords de pension, vise à offrir aux investisseurs qualifiés la possibilité d’obtenir des rendements en USD grâce à la technologie blockchain. En juillet de cette année, BUIDL était devenu le plus grand fonds de trésorerie tokenisé, gérant des actifs de plus de 500 millions de dollars.

Plus tôt, Goldman Sachs a lancé une plateforme d'actifs numériques et a introduit trois nouveaux produits tokenisés cette année; Siemens a également émis 60 millions d'euros de bons numériques sur la blockchain; des géants financiers tels que HSBC, JPMorgan Chase et Citigroup ont tous exploré les bons du Trésor tokenisés.

Citibank a publié un rapport de recherche en mars 2023, analysant de manière exhaustive la voie permettant à Web3 d'atteindre un milliard d'utilisateurs et aux actifs numériques d'atteindre des dizaines de milliers de milliards de dollars en termes d'échelle. Selon leurs prévisions, d'ici 2030, des actifs d'une valeur de 4 à 5 billions de dollars seront tokenisés, tandis que les transactions de financement du commerce basées sur la blockchain atteindront 1 billion de dollars.

RWA peut apporter des changements sans précédent aux entreprises chinoises qui se mondialisent.

De nos jours, les entreprises chinoises qui se mondialisent ont évolué des exportations de produits du passé à la fabrication à l'étranger et à la mondialisation de la marque. Cela signifie que les entreprises chinoises doivent pénétrer plus profondément dans les marchés étrangers et s'enraciner localement. Cela implique inévitablement des demandes d'investissement et de financement à l'étranger. Cependant, les services de financement à l'étranger sont relativement en retard, rendant le financement à l'étranger difficile et coûteux, ce qui est devenu l'un des principaux problèmes limitant le développement des entreprises chinoises à l'étranger.

Selon les données de l'OCEES, en dehors de la dépendance à l'égard de la maison mère, la demande de prêts auprès des banques nationales ou des institutions financières du pays hôte est la principale méthode de financement des entreprises chinoises à l'étranger. Cependant, si les institutions financières locales ne reconnaissent pas de garanties claires ou d'actifs de crédit, les entreprises étrangères ne peuvent pas obtenir de prêts bancaires.

RWA peut résoudre ce dilemme grâce à la tokenisation des actifs physiques. Le nouveau projet RWA de LongShine Technology est un exemple de la valeur unique de la technologie numérique Ant pour s'imposer à l'échelle mondiale, avec une plus grande imagination dans la nouvelle vague de mondialisation des entreprises chinoises, résolvant de nombreux problèmes pratiques de financement.

Du passé, lorsque Ant Chain et ses partenaires ont construit la plus grande plateforme de blockchain d'équipement d'énergie nouvelle au monde, à maintenant achever le dernier maillon du financement, cela signifie que ce modèle a réalisé une boucle fermée. À mesure que de plus en plus d'entreprises d'énergie nouvelle rejoignent l'avenir, les RWA de l'énergie nouvelle pousseront le Web3 industriel à atteindre un tournant au service des entreprises réelles.

Après l'ouverture de la tokenisation des actifs physiques par RWA, le flux d'actifs numériques de l'industrie physique complétera également la dernière étape - la numérisation des actifs physiques et la réalisation de rendements attendus en temps réel. C'est aussi le tournant de l'ère numérique, où la numérisation de l'industrie physique passe de l'amélioration de la productivité à la reconstruction des relations de production.

déclaration :

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