คำอธิบาย

การเจริญรุ่งเรืองของ DeFi ได้เปิดโอกาสใหม่ในตลาดดิวิเดอร์ริเวทีฟ สัญญาถาวรซึ่งเป็นสินทรัพย์อนุพันธ์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายใน DeFi ได้ดึงดูดความสนใจของนักเทรดได้อย่างรวดเร็วด้วยระยะเวลาไม่จำกัดและความสามารถในการเลเวอเรจที่สูง ด้วยความต้องการสำหรับความโป transpareและความกระจายแบบกระจาย ตลาดเปิดใช้ประสบการณ์การซื้อขายที่ยืดหยุ่นและปลอดภัยผ่านโครงสร้างสัญญานวัตกรรมและกลไกการกำหนดราคาที่ยอดเยี่ยมเพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์ปัจจุบันของตลาดสัญญาไม่จำกัดเวลา DEX

ศักยภาพของ DEX ดีเทริว

รายงานของ CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่ามีประมาณ 480 แลกเปลี่ยนสปอตที่เซ็นทรัลไว้กว่า จำนวน 253 แลกเปลี่ยนสปอต โดยเปรียบเทียบ มีเพียง 18 แลกเปลี่ยนดีไรวาที่เซ็นทรัล น้อยกว่ามากกว่า 101 แลกเปลี่ยนดีไรวาที่เซ็นทรัล ที่สำคัญ ในกลุ่ม CEX ปริมาณการซื้อขายดีไรวาเพิ่มขึ้นมากกว่าการซื้อขายสปอตถึง 7 เท่า ในขณะที่ในพื้นที่ DEX ปริมาณการซื้อขายดีไรวาเท่ากับการซื้อขายสปอตเกือบเท่า

ต้นฉบับ：coinmarketcap

ความต้องการสำหรับ DEX ล่าวหา

แม้จะมีตลาดสปอตขนาดใหญ่ใน CEX แต่ผู้ค้าอนุพันธ์ไม่จําเป็นต้องสนใจแพลตฟอร์ม CEX เหตุผลหลักประการหนึ่งคือปัญหา "การตรึงราคา" บ่อยครั้งในการซื้อขายล่วงหน้า CEX ซึ่งมักเกิดขึ้นจากข้อ จํากัด ด้านการดําเนินงานและความโปร่งใสใน CEX การแกว่งตัวของราคาอย่างรวดเร็วดังกล่าวอาจก่อกวนอย่างมากต่อผู้ใช้ที่มีตําแหน่งเลเวอเรจ ดังนั้นจึงมีความสนใจเพิ่มขึ้นในการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอํานาจ

พื้นฐานของสัญญาถาวร DEX

แนวคิดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเปิดตัวครั้งแรกโดย Robert Shiller ในปี 1992 เปิดตัวในตลาด crypto ผ่าน BitMEX ในปี 2016 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระบุวันที่และราคาในอนาคตสําหรับการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์สินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีผลผูกพันและทั้งสองฝ่ายจะต้องปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญา

สัญญาถาวรเป็นรูปแบบเฉพาะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอนดังนั้นคําว่า "ถาวร" ราคาของพวกเขาติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างใกล้ชิด การเปลี่ยนแปลงราคา $1 ในสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละครั้งจะนําไปสู่การปรับราคาตามสัญญาที่สอดคล้องกัน สัญญาถาวรช่วยให้ผู้ค้าเก็งกําไรในราคาสินทรัพย์โดยไม่มีข้อ จํากัด ด้านเวลาทําให้พวกเขาสามารถปรับตําแหน่งยาวหรือสั้นตามสภาวะตลาด

กลไกการละลายเป็นสิ่งจำเป็นในระบบสัญญาถาวรส่วนใหญ่ อัตราการจัดหาทุนมักถูกนำมาใช้เพื่อรักษาความเป็นประสิทธิภาพของตลาดและสมดุลตำแหน่งที่เป็นลูกซื้อและลูกขาย อัตราเหล่านี้จะชดเชยผู้ถือตำแหน่งของกลุ่มน้อย ช่วยให้ตลาดมีสมดุล

โมเดลของสัญญาถาวร DEX

โปรโตคอลสัญญาถาวร DEX มักแบ่งออกเป็นสองหมวดหลักๆ ตามวิธีการทำงาน คือ รายการคำสั่งและโมเดลพูล Likelihood. โมเดลพูล Likelihood แบ่งเป็นสี่ประเภท ได้แก่ ผู้ให้สินทรัพย์ Likelihood แบบเดี่ยว, ผู้ให้สินทรัพย์ Likelihood แบบซัพพอร์ท, สินทรัพย์สังเคราะห์ และ ผู้ทำตลาดอัตโนมัติเสมือน (vAMM)

Order Book Model

ในรูปแบบ Order Book สภาพคล่องจัดทําโดยผู้ดูแลสภาพคล่องโดยผู้ใช้ซื้อขายโดยตรงกับพวกเขาในขณะที่แพลตฟอร์มจับคู่คําสั่งซื้อและขายตามความต้องการของตลาด โมเดลนี้ใช้กันทั่วไปโดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มีสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง แต่ยังมีข้อเสียจากการรวมศูนย์บางอย่าง

คุณสมบัติหลักประกอบด้วย:

• ราคา: ราคาของสินทรัพย์ถูกกำหนดโดยตลาดผ่านคำสั่งการซื้อขายโดยไม่มีการแทรกแซงจากศูนย์กลาง
• ความโปร่งใส: คำสั่งการซื้อ และการขายทั้งหมดสามารถเห็นได้อย่างเป็นที่สาธารณะ ทำให้นักเทรดมองเห็นแหล่งที่มาของตลาด ความต้องการ และระดับราคา
• ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงขึ้น: ในตลาดที่มีความไม่เป็นไปตาม Likvidity ต่ำ สเปรดขนาดใหญ่อาจเกิดขึ้นและการซื้อขายอาจใช้เวลานานกว่าเดิม
• ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น: โมเดลนี้สนับสนุนประเภทการซื้อขายต่างๆ เช่น ตลาด จำกัด และคำสั่งขาดทุน ที่คล้ายคลึงกับประสบการณ์ในตลาดที่มีการจัดการจากศูนย์กลาง
• ค่า Gas สูง: การจับคู่นอกเชือกและการตกลงบนเชื่อมต่อในเครือข่ายต้องใช้ค่าธรรมเนียม Gas สูง โดยเฉพาะในขณะที่มีการแออัดของเครือข่าย ทำให้ธุรกรรมขนาดเล็กมีค่าใช้จ่ายสูง

โครงการแทนของโมเดลนี้คือ DYDX โดย DYDX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาถาวรที่ไม่มีการเก็บรักษาที่เฉพาะของตน ซึ่งรองรับมากกว่า 143 คู่สินทรัพย์ แพลตฟอร์มถูกพัฒนาโดยทีมวิศวกรจากบริษัทสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ เช่น Coinbase ในเดือนตุลาคม 2023 เวอร์ชัน DYDX V4 ได้ถูกเปิดตัว โดยมีการนำเสนอ DYDX Chain ซึ่งเป็นบล็อกเชนสาธารณะที่เป็นอิสระที่ถูกสร้างขึ้นบน Cosmos ทุกส่วนของโปรโตคอลดำเนินการอย่างเต็มที่ในลักษณะที่ไม่มีการกำหนด เพื่อความเป็นจริง DYDX V3 ยังรองรับการซื้อขายสัญญาถาวรที่มีประสิทธิภาพสูง แต่ความความเป็นจริงที่แท้จริงถูกบรรลุเท่านั้นใน V4

แหล่งที่มา:แลกเปลี่ยน dydx

โมเดลพูล Likwiditi

โมเดล Liquidity Pool หรือการซื้อขาย pool-to-peer เป็นการซื้อขายระหว่างผู้ใช้กับ Liquidity Pool โดยใช้ราคาจาก oracles โมเดลนี้รวมถึง:

ผู้ให้ความสะดวกในการให้ความสามารถให้เหลือเชื่อม

ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์หนึ่งเข้าไปในหลุมมัดของ เพิ่มความสะดวกสบาย และผู้มีสิทธิได้รับจากการสูญเสียของนักเทรด

คุณสมบัติหลักประกอบด้วย:

• การค้ำประกันเกินมา: เมื่อนักเทรดขาดทุน สินทรัพย์ของห้องเก็บของอาจเกินเงินฝากเริ่มต้นของผู้เสนอ
• ไม่มีการรับประกันทุน: ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของนักเทรด ผู้ให้ความสะดวกสามารถเกิดการขาดทุนโดยตรง
• กลไกบัฟเฟอร์: เมื่อกำไรและขาดทุนโดยรวมเป็นลบ ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการซื้อขายถูกใช้เป็นบัฟเฟอร์เพื่อป้องกันเงินของผู้เสี่ยงโดยและสร้างสติกเกอร์ให้ยังคงเข้าร่วม

โครงการตัวแทนสําหรับรุ่นนี้คือ Gains Network Gains Network เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอํานาจที่ใช้บล็อกเชน Polygon และ Arbitrum โดยมีโปรโตคอลหลักคือ gTrade แพลตฟอร์มนี้ให้สภาพคล่องผ่านห้องนิรภัย DAI และอนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายสินทรัพย์ต่างๆเช่นสกุลเงินดิจิทัลสินค้าโภคภัณฑ์และฟอเร็กซ์ ข้อได้เปรียบหลักของ gTrade คือกลไกการควบคุมความเสี่ยงหลายระดับโดยมีการปรับการบริหารความเสี่ยงผ่านผลกระทบด้านราคาค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์และอัตราการระดมทุน

แหล่งที่มา: gains.trade

ผู้ให้ความสามารถในการทำธุรกรรมสินทรัพย์รวม

ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขายเพิ่มเติมจะเสียค่าธรรมเนียมเมื่อซื้อหรือขายใน DEX ซึ่งจะถูกนำมาใช้ในการจ่ายเงินให้กับผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขายที่อยู่ใน liquidity pool ที่มีการฝากหลายสินทรัพย์เพื่อสร้างความสะดวกในการซื้อขายแบบ composite-asset ตัวอย่างเช่นใน GMX ผู้ใช้งานจะฝาก GLP tokens เพื่อให้เกิด liquidity โดยมีราคา GLP ที่ถูกกำหนดโดยสินทรัพย์ต่างๆ เช่น ETH, WBTC, และ LINK

คุณสมบัติสำคัญประกอบด้วย:

• การซื้อขายโดยไม่มีการสลิปเพียงศูนย์: ราคาธุรกรรมถูกกำหนดโดยอ้างอิงจาก Oracle เพื่อให้มั่นใจว่าไม่มีการสลิปเพียงแต่แม้จะเป็นการซื้อขายขนาดใหญ่
• ความสามารถในการหมุนเวียนได้ไม่จำกัด: ตราสารทุกคู่การซื้อขายสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ตลอดเวลาที่พูล GLP ถือครอง ด้วยความลึกล้ำของเงินทุนที่รวมอยู่
• การมีสิทธิในการเข้าร่วม: ทุกคนสามารถเข้าร่วมในการ提供流动性และแบ่งปันรายได้ของแพลตฟอร์มโดยขึ้นอยู่กับ GLP ที่พวกเขาถือ有。

โครงการที่แทนตัวสำหรับประเภทนี้คือ GMX GMX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์ไร้กำหนดสัญญาซึ่งเริ่มต้นใช้งานบน Binance Smart Chain แล้วเปลี่ยนไปใช้งานบน Arbitrum ในปี 2021 และรวมกับเครือข่าย Avalanche ในปี 2022 GMX ใช้ราคา Oracle เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียจากการไหลเวียนและรองรับการซื้อขายสปอตและการซื้อขายเงินค่ามัดจำโดยไม่มีค่าใช้จ่าย คุ้มค่าที่จะระบุว่าไม่ว่าผู้ใช้จะซื้อขายยาวหรือสั้นก็ต้องชำระค่าธรรมเนียม พูล GLP เป็นคู่ต่อสู้กับนักเทรด หากนักเทรดได้กำไร ทรัพย์สินจะถูกหักจากพูล GLP และกลับกัน

ที่มา: app.gmx.io

สินทรัพย์สังเคราะห์

สินทรัพย์เสมือนจำลองเป็นสินทรัพย์ที่จำลองและผูกมัดกับราคาสินทรัพย์เป้าหมายผ่านออราเคิล

คุณสมบัติสำคัญรวมถึง:

• หนี้ทั่วโลกแบบไดนามิก: สินทรัพย์เชิงสังเคราะห์ทั้งหมดจะเป็นสระน้ำหนี้ โดยการเปลี่ยนแปลงจำนวนสินทรัพย์และราคาภายในสระน้ำหนี้จะมีผลต่อหนี้รวม
• ความเสี่ยงที่เกิดจากหนี้สินสำหรับผู้ให้หลักประกัน: ผู้ให้หลักประกันทุกคนเป็นคู่ค้ากับกัน ร่วมกันรับผิดชอบหนี้ของระบบ

โครงการตัวแทนสําหรับรุ่นนี้คือ Kwenta ตามโปรโตคอล Synthetix Kwenta เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ที่รองรับสกุลเงินดิจิทัลฟอเร็กซ์และสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคําและเงิน ผู้ค้าของ Kwenta ทําธุรกรรมผ่านกลุ่มหนี้ Synthetix ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก sUSD ที่จัดทําโดยผู้เดิมพัน SNX Kwenta มุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ของผู้ใช้โดยนําเสนอคู่การซื้อขายมากกว่า 42 คู่พร้อมเลเวอเรจสูงสุด 50x รูปแบบกลุ่มหนี้แบบไดนามิกช่วยให้สภาพคล่องเกือบไม่ จํากัด ด้วยราคาที่จัดทําโดย oracles ดังนั้นจึงไม่มีการลื่นไถล

แหล่งที่มา: kwenta.io

โหมด Virtual Automated Market Maker (vAMM)

โหมด vAMM ที่พัฒนาโดยโปรโตคอล Perp เป็นส่วนขยายของแนวคิด automated market maker (AMM) คล้ายกับ AMM ปกติ vAMM ยังใช้ x สูตร y = k สำหรับการค้นพบราคาโดยอัตโนมัติ อย่างไรก็ตาม vAMM ไม่ต้องการผู้ให้ความสามารถในการลำเลียงเงินจริง ผู้ใช้นำทรัพย์สินจริงมาฝากในหลอดทรัพย์สินสมารถฉลาดเป็นหลักประกัน สร้างสินทรัพย์เสมือน แล้วซื้อขายและเสนอราคาภายในสระเงินความสามารถโดยใช้ xสูตร y = k ผู้ใช้เทรดเฉพาะภายในสระสินทรัวมที่ลดความเสี่ยง

คุณลักษณะหลักประกอบด้วย:

• การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ: กลไกอัตโนมัติช่วยให้การซื้อขายดำเนินไปอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องปรับราคาด้วยมือ
• ไม่มีความเสียหายชั่วคราว: เนื่องจากไม่มีความเหลื่อมล้ำจริง ๆ และราคาถูกกำหนดโดยอัลกอริทึมทำให้ผู้ใช้ไม่เผชิญกับความเสียหายชั่วคราว
• การซื้อขายเบียร์: ผ่านกลไกการล่มสลายที่สมเหตุสมผล นักซื้อขายสามารถเข้าไปซื้อขายเบียร์ในสระน้ำเสมือน เพิ่มประสิทธิภาพทุนทรัพย์
• ความเป็นสามัญจำกัด: ความเป็นสามัญขึ้นอยู่กับความลึกที่ได้รับและความเป็นสามัญไม่สามารถแบ่งปันระหว่างคู่ซื้อขายที่แตกต่างกันได้

แหล่งที่มา: perp.com

วิธีการกำหนดราคาของสัญญาถาวร DEX

กลไกการกำหนดราคาเป็นสิ่งสำคัญใน DEX สัญญาอนุสัญญาในการให้ความแน่ใจว่าราคาตลาดสะท้อนสภาพของการเสริมสุขและความต้องการอย่างแท้จริง ต่างๆ DEXs นำเข้าการเข้าใช้วิธีการกำหนดราคาที่แตกต่างกันเพื่อบรรทึกสมดุลของสภาพคลื่นลั่นและลดความผันผวนของราคา นี่คือวิธีการกำหนดราคาหลัก:

การตั้งราคาที่ใช้ Oracle-Based

วิธีการที่ใช้ Oracle ดึงข้อมูลราคาจากแลกเปลี่ยนที่มีปริมาณการซื้อขายสูง ซึ่งอาจมีความเสี่ยงในการแก้ไขราคา แต่มันช่วยลดต้นทุนการกำหนดราคา DEX ด้วย ตัวอย่างเช่น GMX ใช้ Oracle ของ Chainlink เพื่อให้มั่นใจในข้อมูลราคาที่แม่นยำและเชื่อถือได้ อย่างไรก็ตาม DEX ที่ใช้ Oracle มักจะถูก จำกัด โดยการพึ่งพาราคาจากแลกเปลี่ยนใหญ่ ๆ โดยทั่วไปทำหน้าที่เป็นตัวรับราคาเท่านั้น โดยการกำหนดราคาที่มีความสามารถน้อย

Virtual Automated Market Maker (vAMM)

โมเดล vAMM ซึ่งได้แรงบันดาลจาก AMM ของ Uniswap นำมาใช้กับสระเงิน Likwid คือสระเงินเสมือนที่ไม่มีสินทรัพย์จริง แต่จะจำลองการซื้อขายและการเคลื่อนไหวผ่านสูตรคณิตศาสตร์เพื่อการกำหนดราคา vAMMs ไม่ต้องการการลงทุนทุนมากหรือการเชื่อมต่อกับตลาดสปอต ทำให้การซื้อขายสัญญาต่อเนื่อง ทั้งที่ vAMMs อาจประสบความล่าช้าและการสูญเสียที่ไม่ถาวรสูง แต่ลักษณะที่กระจายและโปร่งใสทำให้มันเป็นวิธีการกำหนดราคาบนโซนที่มีประสิทธิภาพ

โมเดลผสม

เพื่อแก้ไขปัญหาด้านประสิทธิภาพของการจับคู่คําสั่งซื้อแบบ on-chain อย่างสมบูรณ์ DEX บางตัวใช้โมเดลไฮบริดที่มีหนังสือสั่งซื้อนอกเครือข่ายและการชําระเงินแบบ on-chain ที่นี่การจับคู่คําสั่งซื้อเกิดขึ้นนอกห่วงโซ่ในขณะที่การชําระบัญชีและการดูแลทรัพย์สินยังคงอยู่ในห่วงโซ่ลดความเสี่ยงในขณะที่มั่นใจในความปลอดภัยของสินทรัพย์

On-Chain Order Book

ในโมเดล On-Chain Order Book ข้อมูลการสั่งซื้อทั้งหมดและการกระทำจะถูกดำเนินการโดยตรงบนโซ่บล็อกเชื่อมต่อ ทำให้การทำธุรกรรมมีความปลอดภัยและกระจายอำนาจสูงสุด อย่างไรก็ตาม มันจำกัดด้วยความเร็วและความจุของบล็อกเชน นอกจากนี้ เนื่องจากข้อมูลการสั่งซื้อทั้งหมดเป็นสาธารณะ โมเดลนี้อาจเป็นที่ที่อ่อนแอต่อการโจมตีบางประการ

ข้อดีของสัญญาต่อเนื่อง DEX

ลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

ในอนาคตดั้งเดิมเมื่อสัญญาหมดอายุ นักเทรดจะต้องปิดตำแหน่งและเปิดสัญญาใหม่เพื่อรักษามัน โดยมีค่าธรรมเนียมการโอนย้ายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เช่น ระหว่างการเสนอราคาและขอราคา สัญญาถาวรไม่มีการหมดอายุ ทำให้นักเทรดสามารถหลีกเลี่ยงค่าโอนย้ายและลดค่าธรรมเนียมการเทรด

ค่าใช้จ่ายในการถือครองลดลง

ในตลาดดั้งเดิมสัญญายาว ๆ มักมีราคาสูงกว่าสัญญาสั้น ๆ ในระหว่างการโรลโลเวอร์ นักลงทุนมักจ่ายเงินเพิ่มสำหรับสัญญาใหม่ ๆ ทำให้ต้นทุนในการถือครองเพิ่มขึ้น สัญญาถาวรกำจัดปัญหานี้ด้วยกลไกอัตราดอกเบี้ยทุน ช่วยให้นักเทรดสามารถถือตำแหน่งโดยไม่ต้องจ่ายสำหรับสัญญาใหม่ที่ราคาสูง

การกำหนดราคาที่มั่นคง

การกำหนดราคาสัญญาเกี่ยวข้องกับกลไกตลาดเพื่อสะท้อนมูลค่าของสินทรัพย์ อัตราการจัดทุนในสัญญาถาวรช่วยให้สมดุลกับการของสู้และควบคุมราคาให้ปรับตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดสดอย่างใกล้ชิดเพื่อให้การเคลื่อนไหวราคาเรียบและมีความเสถียร

บทบาทของผู้ให้ความสะดวกสบายในการเงิน

สภาพคล่องเป็นสิ่งจําเป็นสําหรับการทํางานของการแลกเปลี่ยน แต่การได้มาซึ่งมันท้าทายสําหรับ DEX เมื่อ DeFi พัฒนาอย่างรวดเร็ว DEX ใหม่จะดึงดูดสภาพคล่องผ่านสิ่งจูงใจเช่นการขุดสภาพคล่องในขณะที่กลไกตลาดเสนอโอกาสในการเก็งกําไรเพื่อส่งเสริมการมีส่วนร่วม

ใน DEX สัญญาอมตะ, ความเหลืออยู่ทั่วไปมักมาจากผู้ให้ความเหลืออย่างเป็นนัยที่มีส่วนร่วมในการสร้างบ่อน้ำความเหลืออย่างเป็นกระตุ้น ผู้ให้บริการเหล่านี้ได้รับรางวัลขณะสนับสนุนการซื้อขาย DEX หลาย DEX แบบดั้งเดิมใช้ผลตอบแทนสูงและการแจกแจงต่ออากาศเพื่อดึงดูดผู้ให้บริการ แต่แบบจำลองนี้มีข้อจำกัด เพื่อรักษา APY และรางวัลสูง, DEX ต้องมีความต้องการโทเค็นใหญ่สำหรับการทำเหมืองความเหลือ ซึ่งอาจทำให้ระบบเศรษฐศาสตร์มีความตึงตังตลอดเวลา จากการเติบโตของ DEX จำนวน, ความสามารถของตลาดรายบุคคลลดลง, ทำให้ยากขึ้นที่จะดึงดูดความเหลือที่เพียงพอ

สรุป

สัญญาถาวรเป็นแรงผลักดันในการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอํานาจซึ่งขยายตัวใน DeFi เนื่องจากความยืดหยุ่นและความสามารถในการปรับขนาด แม้จะมีความท้าทายในการได้มาซึ่งสภาพคล่องการจัดการความผันผวนและการแข่งขันแพลตฟอร์มแพลตฟอร์มเช่น DYDX และ GMX ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายและประสบการณ์ของผู้ใช้ผ่านรูปแบบสภาพคล่องที่เหมาะสมและการกําหนดราคาตาม Oracle ด้วยโปรโตคอลที่เป็นนวัตกรรมมากขึ้นและความก้าวหน้าข้ามสายโซ่ตลาดสัญญาถาวรมีแนวโน้มที่จะขยายตัวต่อไปซึ่งเอื้อต่อการเติบโตและความสมบูรณ์ของระบบนิเวศ DeFi