un día en el mundo de las criptomonedas, un año en el mundo real

este dicho no solo destaca las rápidas fluctuaciones de precios de los activos en el mundo de las criptomonedas, sino que también enfatiza los rápidos desarrollos comerciales de los proyectos. al volver a visitar un proyecto después de un corto período, ¿qué nuevos desarrollos se pueden esperar?

Recientemente, el principal proyecto de oráculo PYTH Network lanzó silenciosamente una página de cuenta regresiva en su sitio web oficial, acompañada de pistas intrigantes: “toma el control, DeFi será diferente.”

el 11 de julio, coincidiendo con la conferencia ethcc, pyth network desveló el misterio detrás de esta cuenta atrás: un nuevo producto llamado repetidor express, que aborda directamente el esquivo pero problemático problema del mev (valor extraíble por mineros) en el oscuro bosque de la criptomoneda.

Por lo tanto, el "control" que se debe recuperar se refiere al valor en proyectos y usuarios de DeFi que debería ser legítimamente suyo, pero que ha sido arrebatado por MEV. Si eres un practicante o comerciante de criptomonedas, probablemente entiendas los problemas de aumento de costos que MEV provoca al construir proyectos y comerciar.

pero ¿por qué puede un proyecto centrado en oráculos resolver los problemas causados por MEV? Anteriormente, las funciones de PYTH impactaban principalmente en las etapas iniciales del negocio de DeFi (alimentación de precios). Apuntar ahora a MEV podría indicar que PYTH ha expandido sus servicios al núcleo de las operaciones de DeFi (comercio/liquidación).

¿Cómo logra Express Relay técnicamente mejorar desde proporcionar mejores fuentes de datos para los protocolos de DeFi hasta mejorar las operaciones reales del propio negocio? ¿Cuáles son las posibilidades de éxito de la aparentemente 'fuera de pista' expansión empresarial de la red PYTH?

en este artículo, profundizaremos en el repetidor express y buscaremos respuestas a estas preguntas.

el ineludible bosque oscuro: proyectos defi cazados por mev

Para entender el repetidor express, primero hay que examinar los problemas a los que se enfrentan los proyectos defi de hoy. Una realidad a menudo desapercibida pero objetivamente existente es que en el bosque oscuro de las criptomonedas, los proyectos defi son entidades vulnerables, constantemente cazadas por el MEV (valor extraíble por mineros). Tanto los proyectos defi como sus usuarios pagan colectivamente un precio más alto en esta caza.

en lugar de proporcionar una explicación detallada de MEV, usemos una operación común de DeFi—liquidación—para ilustrar:

1. iniciación de liquidación:en los protocolos de finanzas descentralizadas (por ejemplo, plataformas de préstamos), el proceso de liquidación se activa cuando el colateral de los usuarios es insuficiente para cubrir sus deudas.
2. búsqueda en acción:Los buscadores, individuos especializados en encontrar y ejecutar oportunidades de liquidación, comienzan sus operaciones. Están incentivados a realizar liquidaciones porque los protocolos DeFi ofrecen recompensas. Estas recompensas suelen provenir de las tarifas del protocolo o de bonificaciones directas por liquidación, lo que motiva a los buscadores a ejecutar estas acciones.
3. mineros y mev:debido a que los mineros (o validadores) controlan el orden de las transacciones, los buscadores deben pagar propinas más altas para garantizar que sus transacciones tengan prioridad. En consecuencia, los mineros extraen un valor mayor.
4. resultado:esto resulta en el problema de MEV donde la mayoría de las recompensas pagadas por el protocolo DeFi terminan con los mineros en lugar de los buscadores o usuarios del protocolo.

Express Relay tiene como objetivo abordar estos desafíos ofreciendo una solución que mitigue los efectos adversos de MEV, asegurando que los proyectos y usuarios de DeFi mantengan más del valor que les corresponde. En las siguientes secciones, profundizaremos en cómo Express Relay logra esto técnicamente y las implicaciones más amplias para el ecosistema DeFi.

consider the situation similar to ordering takeout, where the final price is higher despite the base price of the food remaining the same. this is because the platform and delivery services take a cut, leading to an increased final cost.

Para proyectos de defi, los problemas causados por MEV crean una situación de "sobreprecio" para los bonos de liquidación, lo que efectivamente hace que las liquidaciones sean más costosas. Para garantizar liquidaciones oportunas y atraer a los buscadores, los protocolos de préstamo deben ofrecer altas recompensas. Esto significa que una parte mayor de los fondos se destina a estas tarifas en lugar de mejorar otros aspectos de la eficiencia y los rendimientos del protocolo.

los datos públicos muestran que históricamente, aave y compound en ethereum han liquidado casi $2.5 mil millones de colaterales. de esto, $2.35 mil millones representan la deuda en sí, lo que significa que se pagaron $150 millones como recompensas por liquidación. Sin embargo, una parte significativa de estas recompensas terminó en manos de los mineros.

Un bono de liquidación del 4-5%, en comparación con la profundidad de orden regular, parece excesivamente alto. Cuando se pagan en exceso estas recompensas, es probable que los costos adicionales se trasladen a los usuarios a través de tasas de interés más altas u otras tarifas.

Además de los altos costos, otro problema crítico es que los nuevos protocolos defi tienen dificultades para encontrar liquidadores confiables. Las liquidaciones están fragmentadas en varios protocolos con diferentes interfaces, lo que resulta en una escasez de liquidadores disponibles. Muchos posibles buscadores podrían dudar en convertirse en liquidadores debido a esta fragmentación, lo que conduce a una baja usabilidad del protocolo y diversidad de buscadores.

para los protocolos defi emergentes, establecer una red de liquidación confiable y rentable lleva tiempo y es costoso. Los desarrolladores deben invertir tiempo y recursos considerables para convencer a los buscadores de integrar sus protocolos, todo mientras lidian con el problema de MEV.

en el entorno del bosque oscuro, difícil de percibir para los usuarios finales, persiste la falta de un estándar de la industria unificado, público y fácil de usar para procesos como la liquidación y otras operaciones defi.

se necesita una solución que:

• redirige el valor perdido por MEV de vuelta a los protocolos DeFi, usuarios y buscadores.
• conecta los protocolos defi a una red de buscadores de alta calidad para garantizar liquidaciones confiables.

esta es la idea fundamental detrás de la introducción del repetidor de pyth express. Su objetivo es crear un proceso de liquidación más eficiente y rentable, mitigando los efectos adversos de mev y proporcionando una solución robusta para los protocolos defi.

repetidor express: subastas eficientes de flujo de órdenes para recuperar valor perdido

un oráculo es más que un simple oráculo. Douro Labs, el equipo detrás de la red PYTH, ha aprovechado su experiencia en el desarrollo de protocolos de oráculo de datos de baja latencia para experimentar con una solución que hace que el proceso de liquidación de defi sea más rentable y minimiza el impacto de MEV. Esta solución es lo que ahora conocemos como PYTH Express Relay (ER).

¿Qué es el repetidor de Pyth Express?

En esencia, Express Relay (ER) está diseñado para garantizar que el MEV no sea un costo inevitable, haciendo que todos sean ganadores.

beneficios de usar PER para diferentes participantes

protocolos y usuarios: recuperar mejor el valor capturado anteriormente por los mineros/validadores.

desarrolladores: implementación de aplicaciones más rápida.

investigadores: participación más fácil en procesos de liquidación y otros, beneficiando tanto altruistamente como personalmente.

detalles de implementación de per

La filosofía de diseño central de PER es reducir el espacio MEV de los mineros mediante el aislamiento y subasta de los flujos de órdenes fuera de la cadena. Básicamente, Express Relay permite a los protocolos DeFi conectarse directamente a una red de buscadores autoestablecida y permite a los buscadores ofertar por la prioridad de presentación de transacciones. Estas transacciones se ordenan a través de una subasta independiente, libre del control del minero, eliminando su oportunidad de extraer el valor de MEV.

esto significa que antes de que las transacciones sean entregadas a los mineros para su ordenación, ya han pasado por una ronda de selección, clasificación, optimización y agrupación. El valor está claramente asignado antes de llegar a los mineros.

al habilitar protocolos defi para subastar la prioridad de estas operaciones críticas, el repetidor express asegura que los buscadores compitan de manera más agresiva por el valor de la transacción. un beneficio directo es que los protocolos defi pueden asignar fondos de manera más efectiva a actividades como establecer recompensas de liquidación, trasladando estos ahorros a los usuarios del protocolo y otros interesados.

si aún no lo entiendes, la imagen anterior abstrae todos los detalles técnicos y te muestra la diferencia entre usar Express Relay y no usarlo de la manera más intuitiva.

a diferencia del flujo de transacción tradicional mostrado a la izquierda, donde el valor creado por el protocolo se filtra a los mineros de bloques, el repetidor express elimina la capacidad de los mineros para extraer valor para que los buscadores escaneen oportunidades y permite que los protocolos defi extraigan valor de las búsquedas y obtengan la mayor parte del valor allí.

en términos más simples, el valor de las transacciones ya no fluye hacia los mineros.

también podemos entender aún más el repetidor express a través de un flujo de trabajo real cómo proteger el valor?

roles clave

• protocolo: los protocolos defi envían oportunidades de transacción (por ejemplo, arbitraje potencial, oportunidades de liquidación) al servidor de subastas.
• servidor de subastas: recibe oportunidades de transacción de los protocolos y las pone a disposición de los buscadores, quienes luego hacen ofertas por estas oportunidades. El servidor de subastas selecciona al postor más alto y envía las transacciones ganadoras de vuelta al protocolo.
• investigadoresanalizar y ofertar en oportunidades de transacción proporcionadas por el servidor de subastas. Los buscadores ganadores envían sus transacciones al servidor de subastas, que luego las envía al protocolo.

pasos detallados

1. oportunidades de enviar transacciones: los protocolos identifican oportunidades de transacción y las envían al servidor de subastas.
2. proceso de licitación: el servidor de subastas presenta estas oportunidades a todos los buscadores, quienes analizan y envían sus precios de oferta.
3. seleccionando al ganadorEl servidor de subastas elige al postor más alto entre los buscadores. El buscador ganador luego envía su transacción al servidor de subastas.
4. enviando transacciones: el servidor de subastas envía las transacciones ganadoras de vuelta al protocolo, que las empaqueta y las envía a la red de blockchain.

Este diseño aislado de subasta prioritaria fuera de cadena conecta directamente los protocolos Defi con los buscadores a través de subastas seguras, mejorando la eficiencia del mercado. En última instancia, Express Relay elimina a los mineros/validadores de la cadena de suministro de MEV y otorga a los protocolos el control sobre la prioridad de sus transacciones, recuperando el control sobre la asignación de valor.

listo para usar, no es necesario empezar desde cero

parece que Express Repetidor ha abordado el primer problema que mencionamos anteriormente: el alto costo de la liquidación en los protocolos de DeFi.

Otro problema es que los protocolos emergentes de DeFi luchan por encontrar liquidadores confiables. La solución de Express Relay es "lista para usar".

para protocolos en etapa inicial, Express Relay ofrece una solución de implementación acelerada: sin Express Relay, los desarrolladores necesitan construir su propia red de liquidación y convencer a los buscadores de integrarse con su protocolo. Con Express Relay, los nuevos protocolos pueden conectarse sin problemas a una red establecida de principales buscadores para iniciar sus necesidades de liquidación.

los protocolos ni siquiera necesitan pasar por el proceso de firmar contratos en papel; pueden llamar directamente al contrato de repetidor express pyth y desplegarlo para establecer rápidamente su propia red de liquidación.

Al mismo tiempo, para los buscadores, Express Relay de Gate.io es el repetidor de liquidación y otras valiosas oportunidades comerciales de múltiples protocolos de DeFi en un solo lugar. Los buscadores pueden competir por todas estas oportunidades sin tener que escribir código personalizado para la interfaz de cada protocolo. Al reducir los costos de integración, Express Relay permite a los buscadores operar de manera más eficiente, resolviendo el dilema de encontrar liquidadores.

es posible que te preguntes, mientras que esta operación hace las cosas más convenientes para los protocolos, ¿qué sucede si los mineros/validadores están descontentos porque ya no reciben el mev (valor extraíble por los mineros) que solían obtener?

si más y más protocolos y buscadores defi adoptan repetidor express, esta tecnología se convertirá gradualmente en el estándar de la industria. A medida que aumenta la adopción, los mineros tendrán que adaptarse a este nuevo modelo de negociación, ya que la mayoría de las transacciones de alto valor se realizarán a través de repetidor express u tecnologías similares.

además, considerando las extensas asociaciones de la red pyth en el espacio de oráculos, el repetidor express puede colaborar con múltiples protocolos defi importantes para formar una alianza que promueva esta tecnología, aumentando su adopción e influencia.

después de todo, ¿a quién no le gustaría una solución lista para usar que también ofrece beneficios?

aparentemente fuera de curso, pero en realidad expandiéndose y fortaleciéndose

La red de PYTH sigue estando ampliamente asociada con los oráculos en la mente de todos. Por lo tanto, es fácil cuestionar si aventurarse en el MEV (Valor Extraíble por el Minero) desde los oráculos parece ir por mal camino. ¿Pueden gestionar con éxito ambos roles?

contrariamente a estas preocupaciones, la situación es bastante favorable. las extensas asociaciones mencionadas anteriormente ya están beneficiando al repetidor express. el negocio de oráculo existente se asemeja más a una red de gran alcance que crea efectos significativos y transferibles en la red tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda.

Desde el lado de la oferta, tomemos como ejemplo la red de búsqueda construida por Relay Express. Los principales creadores de mercado que anteriormente se asociaron con PYTH ya han confirmado sus roles como buscadores en el nuevo producto. Según la información oficial, siete creadores de mercado -Wintermute, Flow Traders, Flowdesk, Auros, Caladan, Tokka Labs y Swaap Finance- se han convertido rápidamente en buscadores que ayudan a los protocolos DeFi con servicios de liquidación.

esto significa que el relay express de pyth apenas necesita preocuparse por el problema de arranque en frío. estos principales creadores de mercado naturalmente 'traen su propio capital' para convertirse en los pioneros de esta recién establecida red de búsqueda. esta es una ventaja sin igual para un nuevo proyecto en el negocio relacionado con mev.

Por el lado de la demanda, la mayoría de los proyectos atendidos por el negocio existente de Oracle se encuentran en campos DeFi como préstamos y perP (contratos perpetuos), que no solo requieren fuentes de datos, sino que también necesitan soporte de red de liquidación. Si ambas necesidades pueden ser satisfechas por diferentes productos del mismo proveedor, Pyth, ¿por qué no aprovecharlo?

esta situación se parece mucho a la monetización del tráfico en la web2. una vez que tienes tráfico, aprovechas tu base de usuarios para expandirte a más negocios. para pyth, el negocio anterior de oráculos ya ha acumulado una base legítima, amplia y estrechamente unida de negocios.

con más de 100 editores de datos, más de 500 puntos de datos de alimentación de precios, más de 300 dapps integradas y soporte para 60 blockchains, el "efecto de la pala dorada" no solo juega un papel en el ámbito de la distribución gratuita de tokens, sino que también ayuda significativamente en la expansión y migración de negocios.

el futuro de una estrella versátil

en la industria del entretenimiento, es común que los artistas pasen de actuar a cantar a medida que sus carreras progresan. de manera similar, PYTH network está evolucionando en un intérprete versátil en el espacio criptográfico. cuando las capacidades comerciales son sólidas y las diferentes líneas comerciales están interconectadas, PYTH network se está expandiendo de los oráculos a MEV, abordando problemas cruciales entre bastidores que son vitales para los proyectos pero no son fácilmente percibidos por los usuarios.

cuando un proyecto se convierte en un maestro orquestador en el mundo de las criptomonedas, proporcionando protocolos defi con servicios más eficientes y rentables, el trabajo detrás de escena se vuelve más eficiente. esto permite que los actores del frente funcionen mejor y brinda al público una mejor experiencia.

Un mejor web3 nunca se ha tratado del heroísmo individual de un solo proyecto, sino que los esfuerzos de los contribuyentes entre bastidores también merecen reconocimiento.

para obtener más información sobre el repetidor express de PYTH, visita el sitio web oficial del repetidor express.

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