Forward the Original Title‘Hyperliquid：结合CEX与DeFi优势，打造高可用低延迟的交易平台’.

今週、米国株式市場の弱体化を含む様々な要因により、市場は引き続き下降傾向にあります。こうした時期には冷静になり、プロジェクトに集中することが重要です。今日は、Dr. DODOが、Arbitrumの人気がピークに達した2022年に発表されたアプリケーションプロジェクトであるHyperliquidを紹介します。

ハイパーリキッド

Hyperliquidは、主にHyperのネイティブDexをサポートするために作成された高性能L1ブロックチェーンです。オフチェーンのオーダーブックに依存する従来のDEXとは異なり、Hyperliquidはオーダーブック、証拠金、取引マッチングエンジンの状態を含むすべての主要データ状態をブロックチェーン上に直接保存します。設計原則は完全に分散化されています。理論上、Hyperliquidは1秒未満のブロックレイテンシーで、秒間最大10万件の注文をサポートします。これには、Hotstuffに触発されたHyperBFTコンセンサスアルゴリズムを利用しており、Hotstuffを最適化し、中央値のエンドツーエンドレイテンシーを0.2秒に短縮しました。

Hyperliquid Dex

Hyperliquid Dexは、優れたスピード、流動性、低手数料で知られる分散型取引所で、Hyperliquid L1上に構築されたネイティブアプリケーションです。現在は契約取引に焦点を当てており、ユーザーにシームレスな取引体験を提供することを目指しています。このプラットフォームでは、TWAP（時加重平均価格）、スケーリング注文、TP/SL（利益確定/損失停止）注文などの高度な取引機能を提供し、トレーダーはTradingViewチャートから直接注文を修正およびキャンセルすることができます。

主な特徴：

スピードと最終性: Hyperliquid Dexは、1秒未満での即時取引執行を約束し、取引確認の必要性を排除し、マイナーエクストラクタブルバリュー（MEV）のリスクを最小限に抑えます。

オンチェーンの透明性：完全にオンチェーンのオーダーブックを備えたHyperliquid Dexは、すべての取引、資金、清算が透明で検証可能であることを保証します。

コスト効果: ゼロのガス料金、メーカーリベート、低い取引手数料は、参入の障壁を下げ、高頻度取引のために好ましいオプションを提供します。

レバレッジ：ユーザーは最大50倍のレバレッジで取引でき、資本効率を向上させることができます。

ユーザーフレンドリー：ワレットの承認なしでワンクリック取引が可能になり、取引プロセスが大幅に簡略化されます。

HIP & Spot

HIP-1は、Hyperが現物取引用に開発したネイティブトークン標準であり、高性能なネイティブコンポーネントインフラストラクチャに向けた重要なイノベーションを表しています。この基準に準拠したトークンは、Hyperliquid Dexでオンチェーンの現物オーダーブックを簡単に確立できます。HIP-2はHIP-1トークンのスポット流動性であり、UniswapのAMMの流動性プールと同様に機能します。ネイティブのオンチェーンオーダーブックと相互作用し、より複雑で多様なオーダーブックの流動性をユーザーに提供します。従来のAMMと比較して、HLPの存在により、需要が増加したときに迅速な流動性供給が可能になります。また、HIP-2では、Hyperで1つの取引ペアに流動性を提供し、スプレッドを獲得することができます。このメカニズムにより、3秒ごとに0.3のスプレッドが保証され、ユーザーが取引ペアに流動性を提供するインセンティブが得られます。

ガスコスト

HyperでHIPトークンを発行すると、ガスコストが発生します。Hyperトークンはまだリストされていないため、HIPトークンの展開とガスコストはUSDCで支払われます。この費用は、31時間のダッチオークションによって決定され、費用は100 USDCに線形に減少します。現在、ガス手数料はHLPとステーカーで共有されていますが、Hyperプロトコルトークンが開始された後、これらの手数料は通常通りL1バリデーターに支払われます。現時点で、100未満のHIPトークンの発行による収益は100万ドルを超えています。この収益はHyperチームの収入の重要な部分になると予想され、チームはこのトークン規格を積極的にマーケティングして収益を増やす予定です。

市場

現在、公式にマークされている資産は4つあります：$PURR、$HFUN、$POINTS、$JEFFで、$PURRの時価総額は約1.5億ドルに達しました。

ボールト

Hyperliquidは、コピートレーディングの一形態としてVaultsを紹介しています。Vaultに資金を預けることで、ユーザーは自動的にVaultの取引を複製し、利益を共有することができます。ユーザーは独自のVaultを作成し、他の人の資金で取引し、手数料を稼ぐことができます。この機能は、市場知識が不十分な人々にとって、直感的なトレーディング戦略を提供し、トレーディングに参加することを可能にします。

HLP

HLPは、Hyperプロトコルによって承認された公式のVaultであり、現在はDexの流動性と決済を提供する責任を負っており、Dexの利益分配を民主化しています。HLPを使用すると、コミュニティメンバーはHyper Vaultsの担保を提供し、プロトコルの利益を共有することができます。この機能は、従来の市場メーカーを超えた、より多くの一般ユーザーが参加できる取引システムを作成することを目指しています。以前、Hyperは流動性提供と決済を2つのVaultに分けていましたが、このVaultのROIパフォーマンスを向上させるために、決済が市場メーキングVaultに統合されました。Hyperプロトコルの公式Vaultとして、これまでに総PNLが3000万ドルを超えるなど、非常に優れたパフォーマンスを発揮しています。過去1か月間で、平均APRは31%に達することもあります（なお、このAPRは7月に計算された年間平均リターンを表しており、1か月の単利リターン率ではありません）。

ポイント

Hyperの第1フェーズのポイントプログラムは2024年5月1日に終了しました。このプログラムは6ヶ月間続き、Hyperプロトコルへの貢献をしたユーザーに対して週ごとに100万ポイントが配布されました。ポイントは主にトレードの完了やDexでのポジション保持によって獲得されました。現在進行中のL1フェーズのポイントプログラムは2024年5月29日に開始され、4ヶ月間続く予定です。

著者の意見

全体として、Hyperliquidは、中央集権型取引所(CEX)と分散型金融(DeFi)の強みを組み合わせて、堅牢で透明性が高く、ユーザーフレンドリーな取引プラットフォームを提供することを目指しています。2022年にArbitrum Goerli Testnetでローンチされて以来、Hyperは継続的に発展し、取引ペアを充実させ、多くの新しい資産に重要な流動性を提供してきました。技術的には、Hyperliquidはかなりの専門知識を蓄積しており、将来のチェーンごとに1つのアプリケーションというトレンドに合わせて、速度とセキュリティのトレードオフのバランスをとるために、アプリケーション専用のL1を作成しました。ユーザーエクスペリエンスの面では、取引はほとんど感じられず、従来の取引所で注文を出すのとほとんど変わりません。オラクル価格のリアルタイム精度も非常に高いです。現在のブロックチェーンアプリケーション空間では、「高可用性と低遅延」と呼んでも過言ではありません。最近テストされた現物取引は、オーダーブックとAMM取引モデルの利点を組み合わせた大きなハイライトでもあり、Solanaによって盛り上げられたミームラリーを再現する可能性を秘めた有望な新しいニッチを探求する可能性があります。

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