ข้อมูลเบื้องต้น

ETF สกุลเงินดิจิทัลนั้นมีประโยชน์ต่อการลงทุนของนักลงทุนโดยที่สะดวกและง่ายต่อการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจาก ETF ดังกล่าวมีความคล่องตัวสูงกว่าเครื่องมือการเงินแบบดั้งเดิมในด้านความเป็น透เนียม การบริหารจัดการความเสี่ยง แต่ความแตกต่างของกฎหมายระหว่างประเทศก็มีผลต่อความเร็วและทิศทางของการพัฒนา ETF ดังกล่าว

ภาพรวมทั่วโลกของนโยบายทางกฎหมาย

สหรัฐอเมริกา

สำนักงานคณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนสหรัฐอเมริกา (SEC) เป็นผู้เล่นบทสำคัญในการกำหนดกฎระเบียบทั่วโลกของ ETF สกุลเงินดิจิทัลการอนุมัติล่าสุดของ Bitcoin และ Ethereum spot ETFsสะท้อนท่าทีที่เปิดกว้างขึ้นต่อท่านสิ้นสุดของสินทรัพย์ดิจิทัลในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ได้รับการอนุมัติ ETF Ethereum spotซึ่งเป็นจุดสังเกตสําหรับอุตสาหกรรมคริปโต เหตุการณ์สําคัญนี้เน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum ไปสู่การเงินกระแสหลัก ซึ่งอาจดึงดูดนักพัฒนาให้เข้าสู่ระบบนิเวศมากขึ้น นอกจากนี้ยังกําหนดขั้นตอนสําหรับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนเช่น Solana เพื่อให้บรรลุการรวมตลาดที่กว้างขึ้นความก้าวหน้าในการนําเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ทั่วโลก

ข้อมูลการซื้อขายวันแรกสำหรับ Ethereum Spot ETF (แหล่งที่มา: โอเดลี่)

การตอบสนองของตลาด: การอนุมัติ Bitcoin spot ETFs เพิ่มสภาพคล่องของตลาดและผลักดันราคาบิตคอยน์ขึ้นเกิน 47,000 ดอลลาร์ โดยย้ำเด้นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่เหล่านี้

การมีส่วนร่วมของสถาบัน: นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนการลงทุนของมหา'ลัยเอมอรี่ กำลังลงทุนใน Bitcoin และ Ethereum ETFs อย่างเพิ่มมาก

ยุโรป

ตลาดยุโรปได้ยอมรับ ETF สกุลเงินดิจิทัล โดยมีหลายประเทศเสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้สวิตเซอร์แลนด์FINMA ของ 's ได้มีทัศนคติที่เป็นก้าวไกล ทำให้ ETF บิตคอยน์และอีเธอร์เรียมสามารถซื้อขายได้ในขณะที่สภาพคล่องเยอรมนีBaFin ของ 's ได้กำหนดเภทความเป็นกฎหมายเพื่อสนับสนุน ETF สกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้มีช่องทางการลงทุนโปร่งใสและเป็นไปตามกฎระเบียบ

แนวโน้มของตลาด: สภาพการกำกับดูแลที่สนับสนุนของยุโรปได้ดึงดูดการลงทุนอย่างมากเพื่อกระตุ้นการเติบโตของตลาด ในเทียบกับสหรัฐฯ นโยบายที่ยุโรปมีความผ่อนคลายมากขึ้น ส่งเสริมให้มีการมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้น

เอเชีย

จีนระมัดระวังเกี่ยวกับ ETF สกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตามฮ่องกงกำลังเปิดตลาดของตนเป็นลีลา ในขณะเดียวกัน สิงคโปร์ยังสนับสนุน ETF สกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มที่ ดึงดูดนักลงทุนระดับนานาชาติด้วยกรอบกฎหมายที่เป็นนวัตกรรม

ในวันที่ 15 เมษายน 2024, สามสถาบัน - China Asset Management, Harvest Global Investments และ Bosera Asset Management - ประกาศว่า หน่วยลงทุนที่ดาวน์โหลด Bitcoin และ Ethereum ได้รับการอนุมัติจาก กรมกำกับหลักทรัพย์และอนุพันธ์ (SFC) ของฮ่องกง การอนุมัตินี้เป็นขั้นตอนที่สำคัญในการเสริมสร้างความถูกต้องของตลาดและเร่งการใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับโลก

ในปี 2023 กลุ่ม Fintonia ของสิงคโปร์เปิดตัว ETF Bitcoin สเปอร์ดแรกของประเทศนั้นทําให้เป็นหนึ่งในประเทศแรกๆ ของโลกที่อนุญาตให้ใช้ผลิตภัณฑ์ดังกล่าว ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ใช้จุดยืนที่เปิดกว้างต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล สนับสนุนนวัตกรรมฟินเทค และส่งเสริมการทําให้ถูกกฎหมายและการนําสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้ในกระแสหลักอย่างแข็งขัน

ผลกระทบต่อตลาด: การเปิดตัว ETF สกุลเงินดิจิทัลในฮ่องกงและสิงคโปร์ ช่วยเพิ่มความมีชีวิตชีวาใหม่ให้กับตลาดของตน ส่งผลให้นักลงทุนมีความสนใจในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบที่เข้มงวดในจีนหลัก จำกัดศักยภาพในการพัฒนาตลาด

ออสเตรเลีย

ในวันที่ 15 มิถุนายน พ.ศ. 2567 ตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) อนุมัติ Bitcoin ETF ครั้งแรกของตัวเอง—VanEck Bitcoin ETF (รหัสสัญลักษณ์: VBTC)—ที่เป็นเหตุการณ์สำคัญในเครื่องมือการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ETF นี้นำเสนอวิธีการลงทุนที่ปลอดภัยและง่ายสำหรับนักลงทุนในตลาดบิตคอยน์ แก้ไขความซับซ้อนของการซื้อและการเก็บรักษาที่ปลอดภัย

Monochrome Asset Management กำลังเตรียมการเปิดตัว ETF สำหรับ Ethereum ครั้งแรกของออสเตรเลีย, กองทุนซื้อขาย Ethereum แบบโมโนโครม (IETH) ที่กำลังจะเริ่มซื้อขายบน Cboe ก่อนหน้านี้ โมโนโครมได้เปิดตัวกองทุน Bitcoin ETF (IBTC) เมื่อเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2023 ซึ่งได้รับความนิยมมากถึง 10.1 ล้านดอลลาร์

ประสิทธิภาพของตลาด: เมื่อเปิดตัว มูลค่าทรัพย์สินของ VanEck Bitcoin ETF ประมาณ 990,000 ดอลลาร์ออสเตรเลีย (~ 660,429 ดอลลาร์สหรัฐ) ถึงแม้ว่าราคาของ Bitcoin จะลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024 ความสนใจในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลยังคงแข็งแกร่งโดยเฉพาะในกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่

การมีส่วนร่วมของสถาบัน: ด้วยการเปิดตัว VanEck Bitcoin ETF นั้น ผู้ให้คำปรึกษาทางการเงินและโบรกเกอร์ในออสเตรเลียมีความสนใจอย่างมากในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ETF นี้จะช่วยให้พวกเขามีช่องทางที่เป็นไปตามกฎระเบียบและโปร่งใส ที่คาดว่าจะดึงดูดเงินของสถาบันมากขึ้น

ผลกระทบของนโยบายต่อตลาด

สภาพคล่องและความมั่นคงของตลาด

นโยบายแผ่นดินส่วนใหญ่มีผลต่อความคล่องของ ETFs สกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ตัวอย่างเช่น ETF จุด Bitcoin ที่ได้รับการอนุมัติโดย SEC ของสหรัฐฯ ดึงดูดการเข้ามาลงทุนให้มีมูลค่าสูงขึ้นภายในระยะเวลาสั้น ๆ น้อยกว่านี้ ประเทศที่มีนโยบายที่ไม่ชัดเจนหรือเข้มงวดเกินไปอาจทำให้ลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนลง ซึ่งจะกดดันกิจกรรมในตลาด

ความเต็มใจในการลงทุนของนักลงทุน

ความโปร่งใสของนโยบายและความแข็งแกร่งของกรอบกฎหมายมีผลต่อความเต็มใจของนักลงทุนในการเข้าร่วม นักลงทุนสถาบันแสดงความสนใจอย่างมากใน ETFs สกุลเงินดิจิทัลในภูมิภาคที่มีกฎระเบียบที่ค่อนข้างเจริญรุ่งเรือง เช่น สหรัฐอเมริกาและยุโรป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนรายบุคคลโดยทั่วไปมักใช้การรอดูสภาพในพื้นที่ที่ขาดคำแนะนำนโยบายชัดเจน

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด

เมื่อประเทศมากขึ้นเริ่มมีการนำเสนอ ETF สกุลเงินดิจิทัล โครงสร้างตลาดยังคงเปลี่ยนไปอย่างต่อเนื่อง สถาบันการเงินดั้งเดิมเริ่มให้ความคุ้มค่ากับชั้นสินทรัพย์ที่กำลังเติบโตนี้ ทำให้นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพิ่มมากขึ้น ในเวลาเดียวกัน ความแตกต่างในนโยบายของแต่ละประเทศอาจส่งผลให้กระแสเงินทุนเกิดการทำธุรกรรมซึ่งเน้นไปที่ภูมิภาคที่มีสภาพคล่องที่ดีกว่า

ภาพอนาคต

ปัจจัยต่อไปนี้จะมีผลต่อการพัฒนาของ ETF สกุลเงินดิจิทัลในอนาคต:

การเปลี่ยนแปลงสภาพการดำเนินงานของระบบกฎหมาย: เมื่อนโยบายกฎหมายสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกเริ่มเป็นที่ชัดเจน อาจเกิดเสถียรภาพการแข่งขันใหม่ขึ้นระหว่างประเทศ

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี: การพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนจะเป็นอีกโอกาสสำคัญในการพัฒนา ETFs สกุลเงินดิจิทัล โดยเช่นการนำเสนอกลไกการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นผ่านสมาร์ทคอนแทรค

ความต้องการในตลาด: ซึ่งเมื่อนักลงทุนมีการรับรู้ถึงความสำคัญของสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น ความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องจะยังคงเติบโตต่อไป ทำให้ประเทศต่าง ๆ ต้องการผ่อนคลายข้อจำกัดทางกฎหมายไปอีกต่อไป

สรุป

นโยบายของแต่ละประเทศมี peran penting dalamการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล ETFs ด้วยการเติบโตของสภาพ regulatoryระดับโลกอย่างค่อนข้างชัดเจน เราคาดว่าสกุลเงินดิจิทัล ETFs จะสามารถทำให้มีโอกาสการเติบโตที่กว้างขวางมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างประเทศต้องการให้ลงทุนตรวจสอบความเสี่ยงและโอกาสที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบ ในอนาคต สกุลเงินดิจิทัล ETFs อาจเป็นเครื่องมือลงทุนและเป็นสะพานที่สำคัญที่เชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล