ส่งต่อชื่อเดิม: Glassnode Insights: A Deep Analysis of Capital Flows and Strong Spot Market Drivers Post-Election, Will the Uptrend Continue?

คำนำ

บทความนี้สำรวจปรากฏการณ์ล่าสุดของบิตคอยน์ที่เริ่มต้นด้วยการพุ่งขึ้นสูงสุดและวิเคราะห์ปัจจัยที่เป็นตัวเร่งเหล่านี้โดยเฉพาะความต้องการแข็งขณะในตลาดสปอตสำหรับอนุสัญญาอนุสตริม. เราศึกษาผลกระทบของการเลือกตั้งประธานาธิบดีครั้งล่าสุดต่อการกระจายทุนจากสถาบัน โดยเน้นทัศนคติถึงวิธีการถือสปอตที่ได้รับความนิยมซึ่งเป็นที่นิยมใน ETFs สปอตของสหรัฐและ CME futures open interest การประเมินระยะเวลาการค้นพบ ATH ให้ความสำคัญกับเปอร์เซ็นต์ของการจัดหาสินค้าและการเคลื่อนไหวของตลาดที่เห็นได้จากการทำกำไรอย่างสถติสำคัญเกิน 95%

เราดําดิ่งสู่แถบพื้นฐานต้นทุนแบบ on-chain เพื่อติดตามโมเมนตัมความต้องการ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความใกล้ชิดกับแถบเหล่านี้บ่งบอกถึงช่วงเวลาของความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งได้อย่างไร สุดท้ายเราทบทวนระดับกําไรที่รับรู้โดยสังเกตกิจกรรมการทํากําไรที่ชัดเจน แต่ยังสังเกตว่าระดับปัจจุบันยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ก่อนหน้านี้ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีที่ว่างสําหรับการเติบโตต่อไป

พุ่งขึ้นหลังการเลือกตั้ง

หลังจากประกาศผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์จะใช้ท่าทีที่เป็นมิตรกับคริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้น โดยส่งสัญญาณเชิงบวกไปยังตลาดสกุลเงินดิจิทัลและผลักดัน Bitcoin ให้สูงเป็นประวัติการณ์ คู่ BTC FX หลักทั้งหมดทําสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์

กราฟแสดงการเรียกคืนของบิทคอยน์ (BTC) ต่อสกุลเงินฟีดเดอรัลต่างๆ และทอง (XAU) จาก ATH โดยมีการบันทึกว่า คู่ BTC:TRY (ลีราตุรกี) คือคู่แรกที่ได้รับ ATH เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2024 นี้ ซึ่งทำให้คู่อื่นๆ ตามมา ผ่านไปถึงวันที่ 6 พฤศจิกายน 2024 นี้ คู่ BTC:FX เกือบทั้งหมดได้ตั้ง ATH ใหม่ ยกเว้น BTC:Gold แม้ว่ามูลค่าปัจจุบันของบิทคอยน์จะเป็น $886,000 ทองยังคงเป็นประมาณ 19.9% ต่ำกว่า ATH

แม้ว่ามูลค่าดอลลาร์ปัจจุบันของบิตคอยน์จะอยู่ที่ 886,000 เหรียญ แต่คู่ BTC:Gold ยังต่ำกว่า ATH ประมาณ -19.9%

โดยประวัติศาสตร์การเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อประสิทธิภาพของตลาดบิทคอยน์อย่างมีนัยสำคัญ ทั้งในเรื่องราคาและทุนตลาดจริง (ที่แสดงถึงทรัพย์สินสะสมที่ลงทุนในเครือข่ายบิทคอยน์) ที่แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

การเลือกตั้งปี 2016 (รัฐบาลพรรคสามัญชน)

• ก่อนการเลือกตั้ง, เงินทุนจริงเพิ่มขึ้น 20.3%, หลังการเลือกตั้งเพิ่มขึ้น 55.5%.
• ก่อนการเลือกตั้ง ราคาขึ้น 34.7% และภายหลังหลังจากเดือน ราคากระโดดขึ้น 124.6%

2020 Election (Democratic Administration):

• ก่อนการเลือกตั้งเงินทุนจริงเติบโตขึ้น 16.5% และหลังการเลือกตั้งมันเพิ่มขึ้นถึง 196.3%
• ก่อนการเลือกตั้ง ราคาเพิ่มขึ้น 35.4% และหลังการเลือกตั้ง ราคากระโดดขึ้น 306.8%

การเลือกตั้งปี 2024 (การบริหารพรรครีพับลิกันจนถึงปัจจุบัน):

• ก่อนการเลือกตั้ง ทุนจริงเพิ่มขึ้น 13.3% แต่หลังการเลือกตั้งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 2%
• ก่อนการเลือกตั้ง ราคาขึ้นมา 10.1% และหลังการเลือกตั้ง (จนถึงตอนนี้) มันได้เพิ่มขึ้น 27.9%

ดังนั้น วัฒนธรรมปัจจุบันสะท้อนถึงการตอบสนองที่อ่อนเยาว์มากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงก่อนการเลือกตั้งของปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม มันยังคงเต็มไปด้วยความสดใสมาก ตลาดกำลังปรับตัวกับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในนโยบายสกุลเงินดิจิทัลในปีหน้า

บิทคอยน์ได้รักษาระงับเสถียรภาพเร็ว ๆ นี้ โดยตั้งค่าชาร์ตสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ด้วยการเพิ่มขึ้นถึง 116,000 ดอลลาร์ การเพิ่มราคานี้เกินกว่าแนวโน้มสัปดาห์ที่สำคัญอย่างมาก เกือบห้าครั้งขอบเขตสถิติบน (1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) ซึ่งบ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวสูงสุดที่ไม่เคยเคยเห็นมาก่อน

การเคลื่อนไหวราคาที่ไม่ธรรมดานี้สะท้อนอารมณ์ที่เต็มไปด้วยความเชื่อมั่นของตลาด โดยผู้ร่วมทางมองเห็นว่าสภาพแวดล้อมของกฎหมายที่คาดว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในการดึงดูดกระแสเงินทุนที่ยั่งยืน

การขึ้นลุ้นที่มาจากปริมาณการซื้อขายสปอต

กราฟเน้นการสะสมปริมาณลูกโซ่รายวัน (CVD) ของตลาดสปอต Coinbase โดยแสดงถึงการเพิ่มขึ้นที่สำคัญในความดันในการซื้อ ล่าสุด CVD รายวันมีมูลค่าถึง 143 ล้านเหรียญ ใกล้เข้าสู่ระดับสูงที่แล้วของ 152 ล้านเหรียญ ซึ่งเกิดขึ้นในวันที่ 13 มีนาคม

ตั้งแต่เดือนกรกฏาคมเป็นต้นมา การเพิ่มขึ้นของบิทคอยน์ทุกครั้งได้รับการต้อนรับด้วยความสนใจจากผู้ซื้อมากมายบน Coinbase ซึ่งเป็นสัญญาณให้เห็นถึงความต้องการในตลาดสดที่แข็งแกร่งบนหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา การสนับสนุนที่ต่อเนื่องนี้จากนักลงทุนชี้ให้เห็นถึงความหวังในสินทรัพย์ดิจิทัลที่เติบโตและเสริมความเชื่อมั่นในการพุ่งขึ้นในตลาดสด

หลังจากแรงกดดันในตลาดสปอตของ Coinbase ที่แข็งแกร่ง เรายังเห็นการเพิ่มเงินทุนสูงใน ETF สปอตของสหรัฐฯ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การดูแลเพิ่มขึ้นถึง 6.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา การเติบโตนี้เกินกว่าการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในตลาดอนุสรณ์ของ CME ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นถึง 7.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการให้ความสำคัญในการลงทุนในสปอตผ่าน ETF

ความสัมพันธ์ระหว่างการไหลเข้าของ ETF และดอกเบี้ยเปิด CME เน้นย้ําถึงการครอบงําของกลยุทธ์การถือครองสปอต อย่างไรก็ตามความต้องการ ETF ที่แข็งแกร่งขึ้นเน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การเปิดรับสปอตโดยตรงในระหว่างการชุมนุมของตลาดนี้

โดยทั่วไป, เมื่อความต้องการในตลาดสปอตยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตลาดอนุสิทธิ์ต่อเนื่องก็แสดงถึงเครื่องหมายบวกที่คล้ายกัน จุดสูงล่าสุดในส่วนเกินราคาตลาดอนุสิทธิ์ - ที่มีมูลค่า 1.59 ล้านดอลลาร์ต่อชั่วโมงในวันที่ 12 พฤศจิกายน (พร้อมกับค่าเฉลี่ยในระยะเวลา 7 วัน คือ 392,000 ดอลลาร์ต่อชั่วโมง) - สะท้อนถึงความต้องการจากการเสี่ยงโดยมีความแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตามระดับนี้ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนมีนาคมเพิ่มเติมยืนยันทฤษฎีที่การเคลื่อนไหวปัจจุบันเป็นของตลาดสปอตหลัก. ในขณะที่ความต้องการในตลาดอนุสัญญาอยู่ในระดับปานกลางแต่มีความสำคัญ นั้นยืนยันว่าความต้องการด้านสปอต ไม่ใช่การเสนอขายด้วยการเปิดหนี้เป็นผู้ขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มราคาจนถึงตอนนี้

ช่วงการค้นหาราคา

บิทคอยน์เข้าสู่ระยะการค้นพบราคาใหม่ โดยมีปริมาณสินค้าหมุนเวียนทั้งหมดกลายเป็นกำไร กราฟนี้แสดงเปอร์เซ็นต์ของสินค้าที่มีกำไรและจำนวนวันติดต่อกันในแต่ละเดือนเมื่อตัวบ่งชี้นี้เกิน 95%

ในประวัติศาสตร์ ช่วงเวลานี้มักจะใช้เวลาประมาณ 22 วันก่อนที่จะเกิดการแก้ไข โดยในช่วงเวลานี้มีมากกว่า 5% ของสินทรัพย์ตกต่ำกว่าราคาที่ซื้อตอนแรก การเขย่างานปัจจุบันนี้ได้รักษาระดับกำไรสูงนี้ไว้เป็นระยะเวลา 12 วันติดต่อ โดยเน้นที่อารมณ์ตลาดที่แข็งแกร่ง แต่ก็บ่งบอกว่าอาจเกิดการแก้ไขในอนาคตตามแบบแผนในอดีต

แผนภูมินี้สำรวจผลกำไรที่รวมกันในช่วงการค้นพบ ATH ใหม่ๆ โดยเน้นที่มูลค่าของกิจกรรมการเก็งกำไร ในอดีตผลกำไรที่เกิดขึ้นมีค่าอยู่ระหว่าง 30 พันล้านถึง 50 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนก่อนการเหนื่อยล้าของความต้องการซึ่งทั่วไปแล้วจะเป็นสัญญาณให้ระยะเวลาที่เย็นลง

ในปัจจุบันเมื่อเข้าสู่ระยะการสำรวจ ATH ล่าสุด เราได้รับรู้ผลกำไรมูลค่า 20.4 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ากิจกรรมการเก็บกำไรจะมีความสำคัญ แต่ยังอยู่ใต้จุดสูงสุดในอดีต ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังมีโอกาสสูงขึ้นก่อนที่จะมีความต้องการเพิ่มเติม

คลื่นค้นพบราคา

เมื่อเราเข้าสู่ช่วงการค้นพบ ATH ใหม่ ๆ การระบุรูปแบบราคาที่มีประสิทธิภาพที่สุดเพื่อนำทางกิจกรรมตลาดรุนแรงนี้เป็นสิ่งสำคัญ แผนภูมินี้แสดงต้นทุนของนักลงทุนใหม่พร้อมกับขีดจำกัดสถิติสูงสุดและต่ำสุด (± 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน)

ในช่วงการค้นพบ ATH เมื่อนักลงทุนรายใหม่เข้าสู่ตลาดในราคาที่สูงขึ้นราคาของ Bitcoin มักจะเข้าใกล้และทดสอบขีด จํากัด บนหลายครั้งโดยได้รับแรงหนุนจากโมเมนตัมความต้องการที่แข็งแกร่ง ปัจจุบันราคาของ Bitcoin อยู่ที่ $879,000 ซึ่งต่ํากว่าขีดจํากัดบนเล็กน้อยที่ $949,000 การตรวจสอบความใกล้ชิดกับแถบเหล่านี้โดยเฉพาะแถบบนและกลางสามารถเน้นช่วงเวลาของความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกระตือรือร้นของเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ตลาดในช่วงการชุมนุม

ณ ปัจจุบัน ราคา spot ของบิทคอยน์ คือ 879,000 ดอลลาร์ ต่ำกว่าขีดจำกัดสูงสุดที่ 949,000 ดอลลาร์ การตรวจสอบระยะห่างจากช่วงเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งแถบบนและกลาง สามารถเน้นที่ช่วงเวลาเมื่อความต้องการแข็งแกร่งอาจลดลง และเมื่อราคาอาจถึงระดับที่กระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่มากขึ้นในการเพิ่มความดันในการขาย

ขณะนี้กำไรที่เกิดขึ้นโดยเฉลี่ยต่อวันประมาณ 1.56 พันล้านเหรียญดอลลาร์ โดยเจ้าของระยะยาวมีส่วนร่วม 720 ล้านเหรียญดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับ 46% ของทั้งหมด

แม้ว่ากิจกรรมการทํากําไรจะเพิ่มขึ้น แต่ผลกําไรที่รับรู้สะสมนั้นอยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของระดับที่บันทึกไว้ในช่วง ATHs แบบวัฏจักรก่อนหน้านี้ (ซึ่งเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน โดยมากกว่า 50% มาจากผู้ถือระยะยาว) สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าหากอุปสงค์ยังคงไหลเข้ามาอาจมีที่ว่างสําหรับการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไปและจําเป็นต้องมีแรงขายมากขึ้นก่อนที่จะถึงระดับสูงสุดของการรับรู้ผลกําไรทั่วไป

สรุป

รายงานนี้วิเคราะห์ระดับสูงสุดตลอดกาลล่าสุดของ Bitcoin ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการของตลาดสปอตที่แข็งแกร่ง โดยส่วนใหญ่ผ่าน ETF สปอตของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้ง ความสนใจของนักลงทุนสถาบันพุ่งสูงขึ้น โดยมีการไหลเข้าจํานวนมากเข้าสู่ CME Futures และ ETF สนับสนุนการลงทุนสปอตและผลักดัน Bitcoin เข้าสู่ขั้นตอนการค้นพบ ATH ใหม่ ปัจจุบันกว่า 95% ของอุปทานหมุนเวียนอยู่ในผลกําไรซึ่งมักจะนําไปสู่กิจกรรมการทํากําไรที่สําคัญ

ในปัจจุบันเกือบทั้งหมดของ BTC ที่วางจำหน่ายอยู่มีกำไร แม้ว่ามีการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการเก็บกำไรที่สำคัญได้ชดเชยผลกระทบนี้ ในขณะที่ผู้ถือระยะสั้นและระยะยาวได้เห็นกำไรที่เกิดขึ้นเพิ่มขึ้น แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับยอดเก่า ซึ่งอาจบ่งชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมากมายพร้อมที่จะรอราคาที่สูงขึ้น

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ทําซ้ําจาก [MarsBit]. ส่งต่อชื่อเรื่องเดิม “Glassnode Insights: การวิเคราะห์อย่างละเอียดของตัวขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งของกระแสเงินทุนและตลาดสปอตหลังเลือกตั้ง พวกเขาจะยังทวีความขึ้นต่อไปหรือไม่?”. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเรื่องเดิม [Lawrence]. หากคุณมีข้อบกพร่องใดๆในการนำเผยแพร่ กรุณาติดต่อเกตเรียนทีม ทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงเฉพาะมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ
3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม gate Learn หากไม่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถคัดลอก กระจ散หรือลอกเลียน