Forward the Original Title‘Opinion: Ethereum VCs Are Suffering from a Disease Called ‘EBOLA’

“ให้คู่แข่งพูด และพวกเขาจะสร้างเรื่องราวที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา”

In a recent episode of “The Chopping Block“ podcast, Dragonfly’s Haseeb and Tom made several points during a debate about Ethereum versus Solana:

นิเวศวิธีการของ Solana ยังไม่สมบูรณ์

จำนวนเงินทุนใน Solana ต่ำกว่า Ethereum มาก นอกจาก Memecoins ภายในระบบ Solana ไม่มีโครงการที่ประสบความสำเร็จเกือบจะไม่มี

Solana ควรถูกมองว่าเป็นเชนเหรียญมีมหรือเชน DePIN ด้วย TVL เพียง 5 พันล้านเท่านั้น ศักยภาพตลาดของ Solana จึงถูก จำกัด

การสร้างบน Ethereum เหมือนกับ "เริ่มธุรกิจ" ในสหรัฐอเมริกา ที่มูลค่าธุรกิจ (EV) มักจะสูงกว่า

Solana มีตัวชี้วัด Gini สูงกว่าซึ่งแสดงถึงความไม่เสมอภาคในระบบนั้นมากกว่า

ฉันจะตรวจสอบจุดเหล่านี้และสำรวจประเด็นโครงสร้างที่ทำให้ VCs ใหญ่มุ่งเน้นการลงทุนในโครงสร้าง สุดท้าย พวกเราจะแบ่งปันคำแนะนำทางกลยุทธ์บางประการเกี่ยวกับวิธีการหลีกเลี่ยงการติดเชื้อ EBOLA

VCs ทาง Ethereum กำลังประสบปัญหาจาก EBOLA

เมื่อ Lily Liuที่อธิบายไว้ว่า EBOLA (EVM Bags Over Logic Affliction) เป็นโรคระบาดที่กว้างขวางในหมู่บริษัททุนการลงทุน Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีผลต่อบริษัทระดับใหญ่ ระดับ 1

ยกตัวอย่างกองทุนขนาดใหญ่อย่างแมลงปอ ในปี 2022 กองทุนนี้ระดมทุนได้ 650 ล้านดอลลาร์จาก LPs ชั้นนํา (Limited Partners) เช่น Tiger Global, KKR และ Sequoia กลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาอาจสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานอย่างมาก Dragonfly อาจอยู่ภายใต้แรงกดดันในการปรับใช้เงินทุนนี้ภายในระยะเวลาที่กําหนด (เช่นสองปี) ซึ่งผลักดันให้พวกเขาสนับสนุนรอบการระดมทุนที่ใหญ่ขึ้นและเสนอการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น หากพวกเขาล้มเหลวในการทําเช่นนี้พวกเขาอาจไม่เป็นไปตามเป้าหมายการปรับใช้เงินทุนและจะต้องคืนทุนให้กับ LPs ลองนึกถึงสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจสําหรับ GPs (General Partners): พวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี (2% ของทุนที่ระดมทุน) และส่วนแบ่งกําไร (20% ของผลตอบแทน) เมื่อออก สิ่งนี้กระตุ้นให้กองทุนระดมทุนได้มากขึ้น

โดยที่โครงการพื้นฐาน (เช่น Rollup/interoperability/re-staking) มักมี FDV ที่เกิน 1 พันล้านดอลลาร์และมีเงินหลายพันล้านดอลลาร์ถอนออกจากพื้นฐานในปี 2021-2022 การลงทุนเข้าสู่พื้นฐานดูเหมือนเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับ VCs ขนาดใหญ่ แต่นิเวศนี้ถูกขับเคลื่อนโดย VCs เหล่านี้เอง รับรองโดยเครื่องจักรทุนและความถูกต้องของ Silicon Valley

นี่คือส่วนหลักของเรื่องราวโครงสร้างพื้นฐาน:

เครือข่ายเงินตราจะเจริญร่วมกับเครือข่ายข้อมูล นั่นคือเหตุผลที่มันถูกเรียกว่า Web3

หากคุณมีโอกาส "ลงทุน" ใน TCP/IP หรือ HTTP ในปี 1990 คุณจะไม่พลาด

โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนคือโอกาสในการลงทุน "TCP/IP" ของคนรุ่นนี้

เป็นเรื่องที่น่าสนใจ แต่คำถามคือ ภายในปี 2024 เมื่อเราโฟกัสที่ EVM L2 ถัดไปที่ออกแบบมาเพื่อขยายมาตรการ TPS สำหรับตลาด NFT ขนาดใหญ่ จะเริ่มห่างไกลจากเรื่องราวต้นฉบับของ TCP/IP ที่กำลังเป็นสกุลเงินทั่วโลกหรือไม่ หรือว่ามันเป็นข้อเชื่อมั่นที่มาจากผลประโยชน์ของกองทุนคริปโตใหญ่ (เช่น Paradigm/Polychain/a16z crypto)

EBOLA กำลังติดเชื้อผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนจำกัด

ความตื่นเต้นเกี่ยวกับ Layer 2 (L2) ได้เป็นเหตุผลให้มูลค่าโครงการขึ้น โดยกระตุ้นให้แอปพลิเคชันที่ใช้ EVM ประกาศเปิดตัว L2 เพื่อหวังจะได้รับมูลค่าสูงขึ้น ความคลั่งไคล้กับโครงสร้างพื้นฐาน EVM ของชุมชนได้ถึงขีดสุดของการที่ผู้ก่อตั้งผลิตภัณฑ์บริโภคชั้นนำ เช่น Pudgy Penguins รู้สึกว่าต้องเปิดตัว L2

เราจะใช้ Ethereum’s EigenLayer เป็นตัวอย่าง: มันได้รับเงินจำนวน 171 ล้านดอลลาร์แต่ยังไม่ได้สร้างผลกระทบที่สำคัญหรือสร้างรายได้ใด ๆ นี่เป็นสิ่งที่จะเพิ่มความมั่งคั่งของนักลงทุนและคนภายในที่ถือโทเค็น 55% ในขณะที่การวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับโครงการที่มีการหมุนเวียนต่ำและมีมูลค่าตลาดสูงเป็นสิ่งที่พบบ่อย ๆ แต่มันเกี่ยวอะไรกับโครงการที่สร้างผลกระทบต่ำและมีมูลค่าตลาดสูง?

ฟองสถาปัตยกรรมกำลังเริ่มแตกอย่างรุนแรง โดยมีโทเค็นจากโครงการพื้นฐานในรอบนี้หลายตัวที่เริ่มซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ารอบส่วนตัวของพวกเขา กับการปลดล็อกหลักในรอบ 6-12 เดือนถัดไปที่คาดว่าจะมีความกดดันต่อบริษัทการลงทุนเอกชนในการแข่งขันในการออกจากตลาดให้ได้ก่อน

ความเชื่อลบต่อกลุ่มนักลงทุนรายขายปลีกมีพื้นฐาน; พวกเขามองเห็นว่า VCs ที่เงินทุนมากนำไปสู่ FDVs ที่สูงขึ้นและสินค้าหมุนเวียนต่ำลงในโครงการพื้นฐาน

คำแนะนำที่ไม่ดีจาก VCs

EBOLA ยังส่งผลต่อแอปและโปรโตคอลที่มีแนวโน้มเนื่องจาก VCs ผลักดันให้ผู้ก่อตั้งสร้างเครือข่ายที่วิสัยทัศน์ของพวกเขาไม่สามารถรับรู้ได้อย่างสมบูรณ์ เนื่องจากปัญหาคอขวดด้านประสิทธิภาพและค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงลิ่วแอปโซเชียลแอพที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภคหรือแอป DeFi ความถี่สูงไม่สามารถประสบความสําเร็จบนเครือข่ายหลักของ Ethereum ได้ อย่างไรก็ตามแม้จะมีทางเลือกอื่น แต่แอพเหล่านี้สร้างขึ้นบน Ethereum ซึ่งนําไปสู่หลาย ๆ แอพที่มีแนวโน้มทางแนวคิด แต่ไม่เคยก้าวหน้าไปกว่า "การพิสูจน์แนวคิด" เพราะโครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาพึ่งพานั้นสูงสุดแล้ว ตัวอย่างมากมายตั้งแต่ Enzyme Finance (2017) ไปจนถึงแอป SocialFi ล่าสุด เช่น Friend Tech, Fantasy Top และ Quail Finance (2024)

พิจารณาโปรโตคอลเลนส์ของ Aave ซึ่งเป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุด ด้วยเงินช่วยเหลือจํานวนมาก Aave ระดมทุนได้ 15 ล้านดอลลาร์และเปิดตัวบน Polygon (ทุนอื่นรองรับการเปิดตัว zkSync แล้ว) อย่างไรก็ตาม การกระจายตัวที่เกิดจาก "เกมเชลล์" ของโครงสร้างพื้นฐานนําไปสู่ความล้มเหลวของ Lens Protocol ซึ่งอาจกลายเป็นกราฟทางสังคมพื้นฐาน

เร็ว ๆ นี้ Story Protocol ได้รับเงินทุน 140 ล้านเหรียญสหรัฐโดย a16z เพื่อสร้าง "บล็อกเชนสำหรับทรัพย์สินทางปัญญา" แม้ว่าจะอยู่ในสถานการณ์ที่ยุ่งเหยิง ผู้ลงทุนระดับบนกำลังเพิ่มเงินในเรื่องของโครงสร้าง ผู้อ่านที่สนใจอาจสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลง: ฉบับเรื่องเรื่องได้เปลี่ยนแปลงจาก "โครงสร้าง" เป็น "โครงสร้างสำหรับแอปพลิเคชั่นที่เฉพาะเจาะจง" โดยมักพึ่งพาที่เป็นเหมือนกัน EVM ที่ยังไม่ได้ทดสอบ (เช่น OP) แทนที่จะพึ่งพา Cosmos SDK ที่ได้รับการทดสอบแล้ว

ตลาดเวนเจอร์แคปิตอลที่ล่มสลายทางโครงสร้าง

ตลาดเวนเจอร์แคปทัวลปัจจุบันมีปัญหาในการจัดสรรทุนอย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุน Crypto VCs กำลังจัดการกับพันล้านดอลลาร์ที่ต้องการลงทุนในโครงการเฉพาะภายใน 24 เดือนถัดไป

ในระหว่างนั้น ผู้จัดสรรสินทรัพย์ที่เป็นเงินสดมีความไวต่อต้นทุนโอกาสระหว่างประเทศที่สูงมาก ตั้งแต่ตั๋วค่าของหน่วยคลังสินค้าที่ไม่มีความเสี่ยงถึงการถือสินทรัพย์เช่นคริปโต นี่หมายความว่านักลงทุนเงินสดมีโอกาสที่จะมีประสิทธิภาพมากกว่านักลงทุนจากทุนทรัพย์เสี่ยง

โครงสร้างตลาดปัจจุบันมีลักษณะดังนี้:

ตลาดสาธารณะ: มีขาดแคลนทุนและมีโครงการที่มีคุณภาพสูงมาก

ตลาดส่วนตัว: มีส่วนเกินของเงินทุนและขาดแคลนโครงการที่มีคุณภาพสูง

ขาดทุนในตลาดสาธารณะทำให้การค้นพบราคาที่ไม่ดี เช่นที่เห็นในการจัดลิสต์โทเค็นปีนี้ ค่า FDV สูงมีความสำคัญในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ตัวอย่างเช่น มูลค่า FDV รวมของโทเค็นทั้งหมดที่เปิดจำหน่ายในสามสิบเดือนแรกของปี 2024 เกือบ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดทั้งหมดของโทเค็นที่อยู่ในอันดับที่ 10 ถึง 100

ตลาดทุนเอกชนรายขายได้หดลงแล้วHaseebได้รับการยอมรับแล้วว่า; ด้วยเหตุผลใดเหตุใดนั้นทุนนี้เล็กกว่ารุ่นก่อนหน้านี้ หากสามารถทำได้ Paradigm จะเพิ่มทุนในขนาดเดียวกับเดิม

การลดลงทางโครงสร้างในตลาดเวนเชอร์ ไม่ใช่เพียงปัญหาด้านสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น

ตลาดคริปโตต้องการเงินสดที่มีความเป็นเจ้าของทางโครงสร้างมากขึ้นในตลาดสาธารณะและแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นจากการลดลงของตลาดเวนเจอร์แคปิตอล

วิธีป้องกันโรค Ebola

พอพูดกันพอแล้ว มาให้มุมมองที่เป็นไปได้และสิ่งที่ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนต้องทำ

สำหรับนักลงทุน: เปลี่ยนแนวคิดไปสู่กลยุทธ์ความเหมาะสมกับสภาวะสมดุลของเงินทุนโดยยอมรับตลาดสาธารณะแทนที่จะต้าน

กองทุนน้ำเหลืองลงทุนหรือถือครองโทเค็นที่ซื้อขายได้ง่ายและเป็นสาธารณะ ตามที่ DeFiance's ลงทุนอาร์เธอร์ตามที่กล่าวถึงมีตัวบ่งชี้ว่าตลาดคริปโตที่มีความเหมาะสมและมีความสามารถในการจ่ายเงินอย่างมีประสิทธิภาพต้องการนักลงทุนที่มีพื้นฐานที่แข็งแรง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตมากมายสำหรับกองทุนคริปโตที่มีความเหมาะสม โปรดทราบว่าเรากำลังพูดถึงกองทุนคริปโตที่มีความเหมาะสมเฉพาะที่นี่ โดยที่กองทุนคริปโตที่มีการเพิ่มความเสี่ยง (หรือกองทุนเฮดจ์) มีผลลัพธ์ที่ด้อยในรอบล่าสุด

เมื่อ 7 ปีที่แล้ว Tushar และ Kyle จาก Multicoin รู้สึกถึงโอกาสนี้เมื่อพวกเขาก่อตั้ง Multicoin Capital โดยเชื่อว่าเงินทุนที่เป็นน้ำมันสามารถนำเสนอสิ่งที่ดีที่สุดจากทั้งสองโลก: ประโยชน์จากการลงทุนเริ่มต้นร่วมกับความเหลือเชื่อมือตลาดสาธารณะ

วิธีการนี้มีข้อได้เปรียบสองอย่างสำคัญ:

ความสามารถในการซื้อขายในตลาดสาธารณะช่วยให้สามารถออกจากการลงทุนได้อย่างยืดหยุ่นตามการเปลี่ยนแปลงในหลักการลงทุนหรือกลยุทธ์

การลงทุนในโปรโตคอลที่แข่งขันช่วยสมดุลความเสี่ยง โดยทั่วไปการเห็นแนวโน้มจะง่ายกว่าการเลือกผู้ชนะภายในโน้มนั้น ดังนั้นกองทุนสารน้ำมันสามารถหลากหลายได้โดยการลงทุนในโทเคนหลายรายในแนวโน้มที่ชัดเจน

ในขณะที่กองทุนร่วมทุนแบบดั้งเดิมมีมากกว่าเงินทุน แต่กองทุนที่มีสภาพคล่องยังคงสามารถให้การสนับสนุนในรูปแบบต่างๆได้ ตัวอย่างเช่นการสนับสนุนสภาพคล่องสามารถช่วยให้โปรโตคอล DeFi เอาชนะปัญหาการเริ่มต้นเย็นได้ นอกจากนี้กองทุนสภาพคล่องยังสามารถมีบทบาทอย่างแข็งขันในการพัฒนาโปรโตคอลโดยการมีส่วนร่วมในการกํากับดูแลและให้คําแนะนําเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับทิศทางของโปรโตคอลหรือผลิตภัณฑ์

ไม่เหมือน Ethereum ที่โครงการ DePIN ส่วนใหญ่มุ่งเน้น, จำนวนเงินทุนของ Solana ในปี 2023-2024 มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับโครงการอื่น ๆ เสียงฮือฮาวว่าจำนวนเงินทุนรอบแรกส่วนใหญ่อยู่ใต้ 5 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนหลักประกอบด้วย Frictionless Capital, 6MV, Multicoin, Anagram, และ Big Brain Holdings ร่วมกับ Colosseum ซึ่งจัดอบรม Solana Hackathons และเปิดตัวกองทุน 60 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนโครงการนิเวศ Solana

โอกาสสําหรับ Solana Liquid Funds: ตอนนี้เป็นเวลาที่จะใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์สภาพคล่องเพื่อผลกําไร ซึ่งแตกต่างจากปี 2023 ระบบนิเวศของ Solana ตอนนี้มีโทเค็นสภาพคล่องจํานวนมากทําให้ง่ายต่อการเปิดตัวกองทุนสภาพคล่องเพื่อรับการเสนอราคาล่วงหน้าสําหรับโทเค็นเหล่านี้ บน Solana มีโทเค็นจํานวนมากที่มี FDV ต่ํากว่า 20 ล้านดอลลาร์โดยแต่ละโทเค็นมีธีมที่เป็นเอกลักษณ์เช่น MetaDAO, ORE, SEND และ UpRock Solana DEXs ได้รับการทดสอบการต่อสู้และปริมาณการซื้อขายของพวกเขาตอนนี้แซงหน้า Ethereum ระบบนิเวศยังมี launchpads โทเค็นที่มีชีวิตชีวาและเครื่องมือเช่น Jupiter LFG, Meteora Alpha Vault, Streamflow และ Armada

เมื่อตลาด Likuidity ของ Solana ยังคงเจริญเติบโตต่อไป กองทุน Likuid สามารถเป็นการพนันที่ตรงกันข้ามสำหรับบุคคล (ที่กำลังมองหาการลงทุนแบบเทคเอเจล) และสถาบันขนาดเล็ก สถาบันขนาดใหญ่ควรเริ่มมีเป้าหมายในกองทุน Likuid ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ

สําหรับผู้ก่อตั้ง: เลือกระบบนิเวศที่มีต้นทุนการเริ่มต้นที่ต่ํากว่าจนกว่าคุณจะพบว่าผลิตภัณฑ์และตลาดเหมาะสม

เมื่อNaval Ravikantพูดว่า ควรเล็กจนกว่าคุณจะพบเส้นทางที่เหมาะสม การประกอบการเป็นเรื่องของการค้นหาแบบธุรกิจที่สามารถขยายได้และซ้ำได้ ดังนั้นงานหลักของคุณคือการค้นหาและคุณควรเป็นเล็กและต่ำต้อยมากจนกว่าคุณจะค้นพบแบบธุรกิจที่สามารถซ้ำได้และขยายได้

ต้นทุนเริ่มต้นที่ต่ำของ Solana

เนื่องจากTarun Chitraตามที่ได้ระบุไว้ ค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นใน Ethereum สูงกว่า Solana อย่างมาก หากต้องการให้มีความเป็นเอกลักษณ์เพียงพอและรับมูลค่าที่แข็งแกร่ง โครงการใน Ethereum บ่งบอกว่าต้องใช้การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ (เช่นความโรแลป) การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานต้องใช้ทรัพยากรมากขึ้นเนื่องจากมีการศึกษาอย่างหลากหลาย การศึกษาและพัฒนาทีม รวมทั้งทีมพัฒนาธุรกิจเพื่อโน้มน้าวแอปพลิเคชัน Ethereum จำนวนน้อยให้รวมกัน

ในทางตรงกันข้ามแอปพลิเคชันบน Solana ไม่จําเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานมากนัก จัดการโดยสตาร์ทอัพโครงสร้างพื้นฐาน Solana ที่เชื่อถือได้เช่น Helius, Jito, Triton หรือการรวมโปรโตคอล โดยทั่วไปแอปพลิเคชันสามารถเปิดตัวได้ด้วยเงินทุนเพียงเล็กน้อยดังที่เห็นได้จาก Uniswap, Pump.fun และ Polymarket

Pump.fun เป็นตัวอย่างที่ดีของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำของ Solana ที่เปิดรอบทฤษฎีของ "fat app chain" Pump.fun มีผลตอบแทนที่ดีกว่า Solana ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาและทำรายได้มากกว่า Ethereum ในบางวัน Pump.fun เริ่มต้นจากการเปิดตัวบน Blast และ Base แต่รวดเร็วที่จะรู้ว่าประสิทธิภาพทางทุนของ Solana ไม่มีเทียบเทียม Pump.fun'sAlonกล่าวว่าทั้ง Solana และ Pump.fun มุ่งเน้นในการลดต้นทุนและลดอุปสรรคในการเข้าร่วม

ดังที่ Mert กล่าวถึง Solana เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสําหรับสตาร์ทอัพเนื่องจากให้การสนับสนุนชุมชน / ระบบนิเวศและโครงสร้างพื้นฐานที่ปรับขนาดได้ ด้วยความสําเร็จของแอปพลิเคชันสําหรับผู้บริโภคเช่น Pump.fun เราจึงเห็นสัญญาณว่าผู้ประกอบการรายใหม่โดยเฉพาะผู้ก่อตั้งผลิตภัณฑ์อุปโภคบริโภคกําลังดึงดูด Solana

Solana Is More Than Just Memecoins

“Solana is only good for Memecoins” ได้เป็นเหตุผลหลักที่ Ethereum maximalists อ้างถึงในเดือนที่ผ่านมา ใช่ Memecoins ได้เป็นเอกภาพการดำเนินกิจกรรมบน Solana โดย Pump.fun เป็นศูนย์กลาง อาจมีคนอ้างว่า DeFi บน Solana ถูกทิ้งร้างและ Solana blue chips ไม่ได้ดำเนินการดีเท่า Orca และ Solend แต่ข้อมูลบอกเรื่องราวที่แตกต่างกัน

ปริมาณการซื้อขาย DEX ของ Solana เทียบเท่ากับ Ethereum และส่วนใหญ่ของคู่การซื้อขาย 5 อันดับแรกบน Jupiter จากปริมาณการซื้อขาย 7 วันไม่ใช่ Memecoins ในความเป็นจริงกิจกรรม Memecoin เท่านั้นที่มีส่วนร้อนประมาณ 25% ของปริมาณการซื้อขาย DEX บน Solana (วันที่ 12 สิงหาคม) และ Pump.fun มีส่วนร้อนเพียง 3.5% ของปริมาณการซื้อขายรายวันของ Solana

TVL ของ Solana ($4.8 พันล้าน) เพียงเพียงหนึ่งในสิบของ Ethereum ($48 พันล้าน) เนื่องจากมีกำไรตลาดสูงกว่า การ Penetration DeFi ลึกลับมากกว่าและโปรโตคอลที่เก่ากว่ามีการเปิดทุนสูงขึ้น แต่นี่ไม่ได้จำกัดขนาดตลาดสำหรับโครงการใหม่เสมอ สองตัวอย่างหลักคือ Kamino Lend ซึ่งเติบโตเป็น $1.4 พันล้านเพียงแค่สี่เดือน และ stablecoin ของ PayPal บน Solana ที่ได้รับ $450 ล้านในเพียงสามเดือนเท่านั้น เหนือ $360 ล้านบน Ethereum ที่ได้มีอยู่เป็นปี

เมื่อชิปสีน้ําเงิน EVM ปรับใช้กับ Solana มากขึ้นจึงเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ TVL จะเพิ่มขึ้น

ในขณะที่บางคนอาจโต้แย้งว่าเหรียญ Solana DeFi ได้เห็นการลดราคาที่สำคัญ สิ่งเดียวกันก็เกิดขึ้นกับ DeFi blue chips ของ Ethereum ซึ่งเป็นปัญหาโครงสร้างเกี่ยวกับการสะสมมูลค่าของโทเค็นการบริหารราชการ

Solana ถือเป็นผู้นำในฟิลด์ DePIN โดยมีโครงการ DePIN หลักมากกว่า 80% ที่ถูกสร้างขึ้นบน Solana นอกจากนี้เรายังสามารถสรุปได้ว่าเครื่องมือพื้นฐานที่กำลังเกิดขึ้น (DePIN, Memecoins, แอปพลิเคชันผู้บริโภค) กำลังถูกพัฒนาบน Solana ในขณะที่ Ethereum ยังคงเป็นผู้ครองเครื่องมือพื้นฐานเก่า ๆ ของปี 2020-2021 (ตลาดเงิน, การขุดเหรียญ)

คำแนะนำสำหรับผู้สร้างแอปพลิเคชัน

ยิ่งกองทุนใหญ่ คุณควรไม่สนใจคำแนะนำของพวกเขามาก เมื่อคุณยังไม่ได้บรรลุสิ่งที่ตลาดต้องการ บริษัททุนใหญ่จะกระตุ้นให้คุณเรียกเงิน แท็กซี่Travisทำให้เข้าใจว่าทำไมคุณไม่ควรพึ่งพาทุนโครงการใหญ่ ๆ อย่างมาก ๆ ขณะที่การตามหา VCs ชั้นนำและการตั้งราคาสูงอาจทำให้ได้รับกำไร แต่มันไม่จำเป็นเสมอไป โดยเฉพาะก่อนที่คุณจะหา product-market fit การระดมทุนอาจทำให้คุณมีภาระที่สูงมาก ๆ โดยที่ต้องตามติดกับการตั้งราคาสูง ทำให้คุณต้องติดอยู่ในวงจรของการต้องการทุนและเปิดตลาดอย่างต่อเนื่อง

เคล็ดลับที่ 1: เรียกเก็บเงินระดับชุมชนเล็ก ๆ

1. ใช้แพลตฟอร์มเช่น Echo เพื่อระดมทุนจากนักลงทุนเทวา Echo ถูกประเมินต่ำ และคุณสามารถเชื่อมต่อกับผู้ก่อตั้งและผู้มีอิทธิพลที่เกี่ยวข้อง (KOLs) เพื่อให้พวกเขามาร่วมงาน สิ่งนี้ช่วยให้คุณสามารถสร้างชุมชน/เครือข่ายของผู้สื่อสารที่ประกอบด้วยผู้ก่อสร้างคุณภาพสูงและ KOLs ให้มุ่งเน้นการสร้างชุมชนของคุณมากกว่าการมองหาทุนจาก VCs ระดับที่ 2 หรือที่ 3 ชื่นชมกับบางผู้ทุน Solana เช่น Santiago, Nom, Tarun, Joe McCann, Ansem, R89Capital, Mert และ Chad Dev
3. เลือกใช้ตัวช่วยเร่งเหรียญเงินดิจิตอลเช่น AllianceDAO (เหมาะสำหรับโครงการที่เกี่ยวกับผู้บริโภค) หรือ Colosseum (กองทุนเชื้อเพลิงของ Solana) ที่สอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของคุณมากกว่าและไม่มีลักลอบ ใช้ Superteam เพื่อรองรับทุกความต้องการของธุรกิจของคุณ

เคล็ดลับที่ 2: สำหรับโครงการผู้บริโภค: ยอมรับการเสี่ยงโดยการจับประกายความสนใจ

1. ความสนใจเป็นสิ่งสำคัญ: จูปิเตอร์ได้รับค่า FDV รวม 8 พันล้านดอลลาร์ในตลาดสาธารณะเพื่อการพิสูจน์ว่าตลาดให้ค่ากับตัวแทนจำหน่ายด้านหน้าและตัวรวม พวกเขาไม่ได้รับเงินทุนจาก VC แต่พวกเขากลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่เคริปโตทั้งหมด
3. การเจริญขึ้นของ VCs ที่เน้นใช้แอปพลิเคชัน: ใช่ ตอนที่ VCs เห็นช่องทางในการได้รับกำไรหลายพันล้านดอลลาร์ พวกเขามักจะใช้กลยุทธ์เดียวกันกับแอปพลิเคชันผู้บริโภคเช่นเดียวกับโครงสร้างพื้นฐาน ที่เราเคยเห็นแล้วมีแอปพลิเคชันหลายรายได้ 100 ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา

สรุปผล

1. หยุดซื้อในโครงสร้างพื้นฐานที่ขายโดย VCs;
2. เวลาเหมาะสมสำหรับกองทุนของของเหลวที่จะเจริญรุ่งเรือง;
3. โฟกัสที่การสร้างสรรค์สำหรับผู้บริโภค: ยอมรับการพิจารณาและตามหาผลตอบแทน;
4. Solana เป็นสนามเด็กเล่นที่ดีที่สุดสำหรับการทดลองเนื่องจากต้นทุนเริ่มต้นต่ำ

ปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Foresight ข่าว]Forward the Original Title‘Opinion: Ethereum VCs Are Suffering from a Disease Called ‘EBOLA’. All copyrights belong to the original author [Yash Agarwal]. หากคุณมีข้อความคัดลอกใดๆที่ไม่เห็นด้วย กรุณาติดต่อทีม Gate Learnและทีมงานจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องโดยรวดเร็ว
2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นสิ่งที่เป็นเอกลักษณ์ของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความนี้ถูกแปลโดยทีม Gate Learn อาจจะไม่สามารถคัดลอก แพร่กระจาย หรือลอกเลียน เนื้อหาได้โดยไม่ระบุชื่อ Gate.io.