Багато людей вважають капіталізацію ринку ключовим (іноді навіть єдиним) орієнтиром при виборі проєктів (токенів). Недавно хтось поставив цікаве питання: після того, як вони побачили новини про те, що на Трампа відкрили вогонь, вони захотіли купити деякі токени TRUMP. Однак вони виявили, що ринкова капіталізація токена вже становить 350 мільйонів доларів. Якщо ціна на TRUMP подвоїться, чи не знадобиться ще 350 мільйонів доларів, що, схоже, складно досяжно?

З простої математичної точки зору це може здатися правдивим. Однак це питання не враховує критичного чинника: ліквідності ринку.

При виборі проектів капіталізація ринку дійсно є важливим показником-орієнтиром. Однак ігнорування основної логіки ліквідності може призвести до однобічного погляду. Тому, як слід розуміти ліквідність ринку?

Згідно з Вікіпедією, ліквідність ринку є характеристикою ринку, що дозволяє фізичним особам або компаніям швидко купувати або продавати актив без радикальної зміни ціни активу. Ліквідність включає компроміс між ціною, за якою актив продається, та швидкістю його продажу. На відносно ліквідному ринку активи можуть бути швидко продані без значного зниження ціни. На відносно неліквідному ринку актив слід продавати зі знижкою, щоб швидко продати.

У контексті криптовалютного ринку ми можемо узагальнити ліквідність ринку як можливість швидко обмінювати (торгувати) криптовалютами за поточною ринковою ціною без значних втрат вартості.

Цю концепцію не складно зрозуміти. Ті, хто любить торгувати MemeCoins, часто стикаються з токенами з, здавалося б, великою ринковою капіталізацією, але майже нульовою ліквідністю. Тому, звертаючи увагу на ринкову капіталізацію, потрібно також враховувати відповідні дані про ліквідність. Як показано на графіку нижче, достатня ліквідність має вирішальне значення, і кількість токенів, якими ви торгуєте, не повинна перевищувати доступну ліквідність.

Для токенів на DEXs, на різних сторінках пулів (торговельних пар) часто надається інформація, така як ліквідність. Для токенів на CEXs слід звернути увагу на три ключові показники: 24-годинний обсяг торгів, глибину замовлень та різницю між ціною продажу та ціною покупки (різниця між ціною продажу та ціною покупки). Звичайно, через фактори, такі як ліміти стоп-лоссів та льодовикові замовлення, книга замовлень на біржах може не відображати найточнішу ціну відповідного токена, але ці показники все ще мають певну вказівну цінність.

Давайте візьмемо токен MAGA (TRUMP) як приклад. На момент написання цієї статті ціна токена становить 8,11 доларів, а ліквідність TRUMP - WETH на Uniswap складає 9,1 мільйона доларів, з ринковою капіталізацією у розмірі 354 мільйони доларів, як показано на малюнку нижче.

Іншими словами, якщо до ліквідного пулу буде внесено додатково $4,55 млн для покупки TRUMP, ціна TRUMP повинна подвоїтися, а не вимагати внесення $354 млн.

Це включає економічне відношення між ліквідністю та ціноутворенням активів. Просто кажучи, коли постачання активу є фіксованим, попит стає вирішальним фактором для ціноутворення. Коли постачання є еластичним, а попит зростає, ціни залишаються стабільними, але кількість попиту зростає. Однак, коли постачання є нееластичним (тобто постачання є фіксованим) і попит зростає, ціни піднімаються і знаходять нове рівноважне становище.

За посиланням на діаграму вище, за фіксованого обсягу постачання (S), якщо попит збільшується з DD до D1D1, ціна досягне нової точки рівноваги, переміщуючись з E до E1.

Так само загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку (за винятком USDT та USDC) становить $2 трлн, як показано на малюнку. Хоча багато хто сподіваються, що зменшення ставок Федерального резерву принесе значну ліквідність на ринок, це не означає, що нам потрібно додатково $2 трлн нових коштів, щоб подвоїти ринкову капіталізацію. Насправді, з певною кількістю нової ліквідності та новим раундом попитового спекулятивного характеру, цілком можливо підняти загальну ринкову капіталізацію криптовалют.

Коротко кажучи, при виборі проектів не слід концентруватися виключно на капіталізації ринку, але підходити комплексно. Якщо у вас є час і ресурси, рекомендується використовувати шаблон дослідження проекту, який раніше надавався для допомоги.

Якщо у вас недостатньо часу та ресурсів, ви можете спростити процес дослідження проекту за допомогою наступних кроків:

Крок 1: Виберіть сюжет

Використовуючи категоризацію даних з платформи Dropstab як приклад, крипто-простір наразі можна поділити на сотні наративів, як показано на зображенні нижче.

У попередній статті від Huali Huanwai (14 липня) ми зазначили, що через обмеженість часу та ресурсів неможливо провести дослідження інвестицій на всіх наративах у сучасному криптоспейсі. Замість цього, ви повинні сконцентруватися на 1-3 наративах, які ви вважаєте найбільш перспективними для глибокого дослідження.

Крок 2: Фільтрувати проекти

Тут ви можете продовжувати використовувати інструмент Dropstab. Використовуйте фільтри інструменту, щоб сортувати проекти за різними параметрами, а потім виберіть список проектів, які ви хочете подальше дослідити або дослідити, як показано на малюнку нижче.

Крок 3: Перевірте проекти

Тут ми продовжимо зосереджуватися на кількох аспектах відповідних проектів, зокрема:

1) Статус фінансування проекту

Якщо проект вже отримав інвестиції від деяких ВК-фірм, це, загалом, означає, що проект має менший ризик, принаймні щодо потенційного шахрайства. Хоча ми не обговорюємо тут ціну, ризик того, що команда проекту вчинить розкрадання, менший.

Якщо ви не знайомі з поточною участю VC у крипто-просторі, ви можете використовувати інструмент DeFiLlama, щоб зрозуміти це. Як показано на малюнку нижче.

2) Статус спільноти проекту

Проект, який має розвиватися добре, повинен бути приводом сильною спільнотою. Ви можете приєднатися до їх спільноти й дізнатися більше про них. Якщо розробники проекту можуть вести добрі дискусії та спілкування з користувачами спільноти, активно оновлювати спільноту про розвиток проекту, а також якщо спільнота (фанати) стійко зростає, то це позитивні ознаки.

Спільноти проектів зазвичай включають Twitter (X), Telegram або Discord проекту. Ви можете знайти ці посилання безпосередньо через офіційні канали проекту, як правило, вони відображаються у верхній або нижній частині їх веб-сайту.

3) Дані графіка проекту

Окрім основної інформації, дуже важливо звернути увагу на графік К-лінії токену проекту. Деякі основні знання про К-лінії були розглянуті в статті Хуалі Хуанвай від 3 липня, під назвою «Основи технічного аналізу, які вам потрібно знати перед заробітками». Тому тут не буде повторено.

4) Економіка токенів проекту

У криптосфері економіка токена є дуже важливим поняттям. Торгівля без розуміння економічної конструкції токена - це як торгувати сліпо і може призвести до значних втрат.

Економіка токенів головним чином включає кілька аспектів, таких як ринкова капіталізація, FDV (Повністю розведене значення), обігова та загальна постачання. Ці фактори також включають в себе співвідношення розподілу токенів та графіки розблокування. Розуміння цих показників допоможе оцінити потенціал токена та зрозуміти, як проект працює та його потенційний вплив на ціну токена.

Після виконання трьох простих кроків вище, у нас тепер повинен бути список потенційних проєктів. Наступним кроком є впровадження стратегії "купівлі під корекцію". Тема купівлі під корекцію вже висвітлювалася в попередніх статтях Хуалі Хуанвай, тому тут вона не буде повторюватися. Як показано на малюнку нижче.

Нарешті, це питання терпіння та виконання вашого плану (отримання прибутку / зменшення втрат). Звичайно, варто наголосити, що якщо ви не вважаєте себе професійним трейдером, рекомендується мінімізувати грати на коливаннях. Для проєктів (токенів) з потенціалом та вартістю тримати їх протягом шести місяців або навіть року може бути звичайним.

заява:

1. Ця стаття відтворена з [Лі Хуавай], авторські права належать оригінальному автору [Li Huawai], якщо у вас є які-небудь зауваження на рахунок репринту, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і команда якнайшвидше вирішить це згідно з відповідними процедурами.

2. Відмова від відповідальності: Погляди і думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn та не згадуються в Gate.io, перекладена стаття не може бути відтворена, розповсюджена або плагіатована.