แนะนำสกุลเงิน

ตั้งแต่ศตวรรษที่ 21 เศรษฐกิจได้กลายเป็นดิจิทัลมากขึ้น โดยมีนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องในด้านสกุลเงินและระบบของสกุลเงิน การแปลงเศรษฐกิจเป็นดิจิทัลกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้คนใช้วิธีการชำระเงิน สกุลเงินมีการพัฒนาจนถึงปัจจุบันและมีแนวโน้มไปสู่รูปแบบของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางได้รับความสนใจจากทั่วโลก บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จำนวนมากค่อยๆ เข้ามามีส่วนร่วมในสาขาสกุลเงินดิจิทัล และสกุลเงินดิจิทัลก็เติบโตขึ้นในแง่ของปริมาณ มูลค่าตลาด และฐานผู้ใช้ เป็นผลให้ธนาคารกลางทั่วโลกหวังว่าจะรวมเทคโนโลยีพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับระบบการเงินของพวกเขา

สกุลเงินดิจิทัลอาจมีความผันผวนและความไม่แน่นอนอย่างมาก ในเดือนพฤษภาคม ปี 2022 ความล้มเหลวของสกุลเงินดิจิทัลต่างๆ ทำให้เกิดการถกเถียงกัน รวมถึงการล่มสลายของ TerraUSD ซึ่งเป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสาม ในเดือนพฤศจิกายนของปีเดียวกัน FTX ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์ได้ปิดตัวลง Silvergate Bank, Signature Bank และ Silicon Valley Bank ซึ่งให้บริการผู้ให้บริการสกุลเงินดิจิทัล ได้ถูกฟ้องล้มละลายในเดือนต่อๆ ไป แม้ว่าการพัฒนาเหล่านี้จะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่ก็นำไปสู่การเทขายสกุลเงินดิจิทัลต่างๆ จำนวนมาก ส่งผลให้มูลค่าตลาดโดยรวมของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลลดลงอย่างมาก ความวุ่นวายนี้นำไปสู่ความซบเซาในการเติบโตของตลาด Stablecoin และเกือบจะขจัด Stablecoin ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนออกไป

ความไม่แน่นอนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน เพื่อลดความเสี่ยงต่อระบบการเงินในประเทศ หลายประเทศได้เร่งการวิจัยและพัฒนา CBDC ในเดือนกรกฎาคม 2023 ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) เผยแพร่รายงานการสำรวจเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และสกุลเงินดิจิทัล โดยระบุว่าสัดส่วนของธนาคารกลางที่มีส่วนร่วมในงาน CBDC เพิ่มขึ้นเป็น 93% ในบทความนี้ ผู้เขียนจะวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลและ CBDC ในเชิงความยาว โดยชี้แจงความแตกต่างและความเชื่อมโยงระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและ CBDC

CBDC คืออะไร?

CBDC (สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง) เป็นเครื่องมือการชำระเงินดิจิทัลที่อยู่ในหน่วยบัญชีของประเทศ เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลได้รับการรับรองโดยรัฐบาลแห่งชาติ จึงออกและจัดการโดยธนาคารกลางโดยตรง ต่างจากเครื่องมือการชำระเงินแบบไร้เงินสดแบบดั้งเดิม เช่น การโอนเครดิตและสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ CBDC เป็นของรัฐโดยสมบูรณ์และเป็นพันธบัตรกับธนาคารกลาง แทนที่จะเป็นความรับผิดต่อสถาบันการเงินเอกชน โดยไม่มีธนาคารตัวกลางหรือสถาบันการเงินระหว่างพลเมืองและส่วนกลาง ธนาคาร.

CBDC สามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก: CBDC สำหรับขายปลีกและ CBDC สำหรับขายส่ง แบบแรกใช้สำหรับการทำธุรกรรมรายวันโดยครัวเรือนและธุรกิจ ในขณะที่แบบหลังใช้สำหรับธุรกรรมระหว่างธนาคาร ธนาคารกลาง และสถาบันการเงินอื่น ๆ เป็นหลัก ดังนั้น CBDC สำหรับการค้าส่งจึงทำหน้าที่คล้ายกับทุนสำรองหรือยอดดุลการชำระเงินที่ถือโดยธนาคารกลาง

ธนบัตรเงินสดทางกายภาพคือรูปแบบการชำระเงินทางกฎหมายที่จับต้องได้ซึ่งออกโดยธนาคารกลาง ซึ่งแสดงถึงรูปแบบความรับผิดต่อธนาคารกลางที่ผู้บริโภคใช้โดยตรง แม้ว่าจะสามารถใช้สำหรับธุรกรรม "ดิจิทัล" ได้ แต่ก็ไม่ใช่ "สกุลเงินดิจิทัล" แม้ว่าการชำระเงินตามกฎหมายจะถูกควบคุมโดยธนาคารกลาง แต่ก็ไม่ได้ดำเนินการโดยธนาคารกลางโดยตรง โดยมีธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างธนาคารกลางและประชาชนเพื่อวัตถุประสงค์ทั้งหมด ธนาคารพาณิชย์จำเป็นต้องสร้าง (เช่น กิจกรรมการให้กู้ยืม) หรือบัญชีสำหรับการชำระเงินทางกฎหมายที่จำเป็นสำหรับชีวิตประจำวันของพลเมือง และรายงานต่อธนาคารกลาง ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาบัญชีแยกประเภทสำหรับธุรกรรมเหล่านี้ไม่ว่าจะทางออนไลน์หรือออฟไลน์ ในทางตรงกันข้าม CBDC เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานระดับชาติ โดยมีสถานะการชำระเงินตามกฎหมายของธนบัตรเงินสด แต่มีอยู่ในรูปแบบดิจิทัล มันถูกควบคุมโดยธนาคารกลางอย่างสมบูรณ์ ไม่รวมธนาคารพาณิชย์โดยสิ้นเชิง

รูปแบบหลักของสกุลเงิน

สกุลเงินดิจิตอล (Crypto) ไม่ได้ออกหรือควบคุมโดยธนาคารกลาง แต่จะดำเนินการบนระบบกระจายอำนาจ โดยใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัสลับเพื่อบันทึกธุรกรรมและออกหน่วยใหม่

สกุลเงินดิจิทัลทำงานบนบัญชีแยกประเภทสาธารณะแบบกระจายที่เรียกว่าบล็อกเชน ซึ่งผู้ใช้สามารถซื้อสกุลเงินจากโบรกเกอร์ จากนั้นจัดเก็บและใช้จ่ายโดยใช้กระเป๋าเงินดิจิทัล กระบวนการถ่ายโอนและส่งข้อมูลสกุลเงินดิจิทัลระหว่างกระเป๋าเงินและบัญชีแยกประเภทสาธารณะเกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสขั้นสูง ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลไม่มีทรัพย์สินที่จับต้องได้ แต่ถือกุญแจที่ช่วยให้พวกเขาสามารถถ่ายโอนบันทึกหรือหน่วยวัดจากบุคคลหนึ่งไปยังอีกบุคคลหนึ่งโดยไม่ต้องมีบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิตอลตัวแรกในประวัติศาสตร์ ก่อตั้งขึ้นในปี 2552 และตอนนี้ได้เติบโตขึ้นเป็นเครื่องมือเก็งกำไรมากขึ้น

ตลอดหลายศตวรรษที่ผ่านมา สกุลเงินมีรูปแบบที่แตกต่างกันมากมาย ตั้งแต่สินค้าโภคภัณฑ์ที่ใช้เพื่อการแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินทางการเงิน พัฒนาต่อไปเป็นเงินกระดาษ และต่อมาพัฒนาเป็นรูปแบบต่างๆ เช่น บัตรเดบิตและบัตรเครดิต ตารางด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบรูปแบบสกุลเงินหลัก:

ความแตกต่างระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและ CBDC

ในแง่ของการรวมศูนย์ สกุลเงินดิจิทัลออกโดยหน่วยงานเอกชนและไม่ได้รับการยอมรับว่าเป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมาย ในทางตรงกันข้าม CBDC ได้รับการรวมศูนย์โดยได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อระดับชาติ โดยให้อำนาจอธิปไตยแก่รัฐบาลเหนือการใช้งานในระบบเศรษฐกิจและขอบเขตสกุลเงินดิจิทัล

จากมุมมองของการไม่เปิดเผยตัวตน ข้อมูลประจำตัวของผู้ใช้ CBDC จะเชื่อมโยงกับบัญชีธนาคารที่มีอยู่และข้อมูลส่วนบุคคลในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน ในขณะที่ธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจะไม่เปิดเผยตัวตนโดยสิ้นเชิง โดยที่ผู้ใช้ถือกุญแจเพื่อความปลอดภัย

ในด้านการใช้งาน CBDC นั้นจำกัดอยู่ที่การชำระเงินและการซื้อขายด้วยสกุลเงินอื่น ๆ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลสามารถใช้สำหรับการเก็งกำไรและการชำระเงินได้ โดยสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการลงทุนเป็นหลัก

การเชื่อมต่อระหว่าง Cryptocurrencies และ CBDC

Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลัก และเทคโนโลยีบล็อกเชนมีต้นกำเนิดมาจาก Bitcoin โดยทั่วไปแล้ว ธนาคารกลางทั่วโลกใช้แนวทางที่ระมัดระวังหรือเป็นการยกเว้นสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นตัวแทนของ Bitcoin เทคโนโลยีบล็อกเชนยังคงสามารถนำไปใช้อย่างมีประสิทธิภาพในด้านต่างๆ ของการพัฒนาและการจัดการ CBDC แม้ว่าจะขัดแย้งกับลักษณะการกระจายอำนาจของเทคโนโลยีบล็อกเชนและการจัดการแบบรวมศูนย์ของธนาคารกลางก็ตาม

เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถใช้เพื่อช่วยเหลือ CBDC ในการโอนความเป็นเจ้าของอย่างปลอดภัย และมอบความสามารถในการตั้งโปรแกรมผ่านสัญญาอัจฉริยะในตัว สามารถใช้สำหรับการตรวจสอบ CBDC, การชำระเงินแบบขายส่ง และการแปลงเงินสดเป็นดิจิทัล ช่วยให้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสามารถดำเนินการแบบกระจายโดยไม่กระทบต่อการจัดการแบบรวมศูนย์

บทสรุป

ตลาดสกุลเงินดิจิตอลมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในสินทรัพย์มากกว่า ในขณะที่หลายประเทศได้ใช้ความพยายามอย่างมากในนโยบายการควบคุมสกุลเงินดิจิทัล นวัตกรรมต่างๆ ก็เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในการพัฒนาเทคโนโลยีภายในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล CBDC ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชนจากสกุลเงินดิจิทัล เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการป้องกันอาชญากรรม และส่งเสริมการเงินที่ครอบคลุม เพื่อให้มั่นใจว่าธนาคารกลางจะสามารถควบคุมสกุลเงินในยุคดิจิทัลได้ นอกจากนี้ยังต้องใช้เวลาในการสร้างความไว้วางใจในสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ยิ่งไปกว่านั้น ในขณะที่ธนาคารกลางค่อยๆ ยุติการใช้สกุลเงินดิจิทัล การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลก็เริ่มเข้มงวดมากขึ้น