Transmettre le titre original : La valeur marchande de l'agent IA dépasse de loin celle de la période estivale DeFi, ou reproduira-t-elle la tendance du marché de style DeFi ?

Des récits dominants émergent à chaque cycle de crypto, et AI+ est sans aucun doute l'un des plus grands thèmes de ce marché haussier. En particulier, la folie des agents d'IA saisit la plupart de la liquidité de la chaîne, et le marché discute de la crypto AI dans un cycle similaire à celui de DeFi Summer. augmentant de jour en jour. Dans cet article, PANews comparera l'échelle de développement du marché de l'IA cryptée et de DeFi, et explorera les similitudes et les différences dans le développement de ces deux domaines.

Capitalisation boursière de 48 milliards de dollars dépassant l'été DeFi : Peut-elle reproduire le succès de DeFi ?

Selon les données de CoinGecko, au 2 janvier, la valeur marchande du domaine de l'IA crypto a atteint 48,8 milliards de dollars US, un chiffre bien supérieur à la valeur marchande de DeFi pendant la période de l'été DeFi. Selon les données de The Block, après la phase de croissance explosive en 2020, la valeur marchande de DeFi a atteint un maximum de 6,04 milliards de dollars US. Ce n'est qu'à partir de la mi-avril 2021 qu'elle a dépassé la barre des 50 milliards de dollars US. À ce moment-là, le marché avait progressivement mûri et diversifié. Cette comparaison montre que la puissance explosive de l'IA crypto a surpassé le stade de développement précoce de DeFi, montrant des avantages plus forts en termes d'attrait du marché et de potentiel de croissance.

Le sous-secteur spécial de l'agent IA suit et continue d'exploser pendant cette période. Les données de CoinGecko montrent qu'au 2 janvier, la capitalisation boursière de l'agent IA a atteint 16,93 milliards de dollars américains, soit 34,7 % de l'ensemble de la voie de l'IA crypto. Ce chiffre équivaut à la valeur totale de marché des protocoles DeFi en janvier 2021. Si nous prenons les projets leaders Virtuals Protocol (5,02 milliards de dollars américains) et ai16z (2,7 milliards de dollars américains) comme exemples, la capitalisation boursière combinée des deux a dépassé la capitalisation boursière de tous les protocoles DeFi à la fin de 2020, mettant en évidence le développement rapide de la voie de l'IA. Les projets leaders DeFi Uniswap et Aave avaient une capitalisation boursière circulante maximale de 22,05 milliards de dollars américains et 6,58 milliards de dollars américains respectivement lors du dernier marché haussier.

Du point de vue de l'investissement en capital, DeFi a attiré une grande quantité d'injections de capital-risque après son développement rapide. La Crypto AI en est également à un stade similaire. De plus en plus de fonds commencent à affluer dans le domaine de l'IA, et les investissements autour de la crypto IA ont explosé. Selon Statistiques PANews, « Le rapport de financement 2024 » montre que le domaine DeFi recevra 1,69 milliard de dollars provenant de 296 investissements et financements en 2024. Pendant ce temps, les projets émergents d'IA ont atteint près de 100 événements de financement déclarés cette année, dont 15,2 % ont levé plus de 10 millions de dollars chacun, soit environ 600 millions de dollars.

Bien que les performances des données de la piste crypto AI soient impressionnantes, le marché a toujours des opinions différentes sur la possibilité que son cycle de développement puisse être similaire à celui de DeFi. Par exemple, Messari a souligné dans son dernier rapport que les agents d'IA atteindront leur pic au premier trimestre 2025 et ne se rétabliront pas. Les principales raisons sont les suivantes : (1) Les agents d'IA n'ont pas encore démontré un ajustement produit-marché suffisant pour soutenir la spéculation du marché ; (2) Le succès d'Alt-L1 pendant la montée de DeFi était basé sur une demande claire d'espace de bloc, que les agents d'IA n'ont pas ; et (3) La spéculation entraînée par les agents d'IA pourrait s'effondrer lorsque le marché réalise leur utilité limitée dans un avenir prévisible.

D'autre part, certains croient que l'IA a un potentiel similaire à DeFi. Crypto KOL @0xWizardcompare l'« explosion cambrienne de DeFi » de 2020 à une éventuelle « explosion cambrienne des agents IA » en 2025, envisageant l'émergence d'applications AI+Crypto au stade précoce l'année prochaine. ChercheurHaotian note que l’arrivée des agents d’IA ressemble à l’été DeFi en 2020, créant probablement un nouveau cycle narratif de « bulle » de construction et de spéculation. Bien que l’écosystème AI Agent ne dispose pas d’une infrastructure dédiée, ses opportunités narratives semblent bien plus grandes que celles de la DeFi.

Ancien membre du groupe Spartan @0xJeff prédit que 2025 sera « l’ère agentique », les blockchains de couche 1 agentique atteignant une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, similaire au cycle de valorisation L1 de 2020-2021. La DeFi, aidée par des agents d’IA, pourrait atteindre une TVL supérieure à 200 milliards de dollars, dépassant ainsi son pic du dernier cycle.

En ce qui concerne l'évaluation des projets de pièces AI-themed MEME, crypto KOL @Rui a déclaré que sur le marché des premiers MEME, l’évaluation d’un projet était étroitement liée à sa capacité à être coté sur les bourses, en particulier les bourses de premier plan. Cependant, avec l’essor des agents d’IA et les changements sur le marché, le système d’évaluation précédent basé sur les cotations en bourse pour les pièces MEME à forte capitalisation boursière est devenu obsolète. Désormais, les attentes en matière de valorisation ne portent plus sur les bourses sur lesquelles un projet sera coté, mais plutôt sur le type d’écosystème qu’il peut développer. Pour les projets qui disposent déjà d’un écosystème établi, leur valorisation peut être déterminée en fonction de la contribution de leur écosystème. Pour les projets autonomes ou « sauvages » sans système établi, le facteur clé pour l’évaluation est de savoir s’ils peuvent dépasser la capitalisation boursière de 100 millions de dollars. En deçà de ce seuil, leur succès repose davantage sur le marketing, le soutien de la communauté et le financement de démarrage.

Quatre points communs : de l'impact culturel à l'efficacité du capital

La combinaison de la technologie et du capital est la force motrice essentielle pour le développement de l'industrie de la cryptographie. Lors du dernier marché haussier, DeFi a remodelé le monde financier de la cryptographie grâce à des plateformes décentralisées et des contrats intelligents. De nos jours, la crypto IA change la façon dont le marché de la cryptographie fonctionne de manière plus intelligente et automatisée. Du point de vue actuel, les deux présentent des similitudes en termes d'impact culturel, de fondement technologique, de barrières à l'entrée et d'efficacité financière.

Culture Meme

En tant que l’un des principaux récits du dernier marché haussier des crypto-monnaies, la DeFi portait un esprit inhérent de rébellion contre la finance traditionnelle. De nombreux projets DeFi offraient de véritables fonctionnalités financières tout en utilisant simultanément des conventions de nommage humoristiques et ludiques (comme divers projets sur le thème de l’alimentation) pour capter l’attention. Au départ, le marché considérait souvent la DeFi davantage comme un jeu de liquidité que comme un outil purement financier. Cependant, cette rupture culturelle avec le « sérieux » de la finance traditionnelle a suscité de manière inattendue une réflexion et une discussion sur le système financier conventionnel, recueillant rapidement une participation significative des développeurs et des utilisateurs.

De même, l'adoption de la crypto IA a tiré parti du pouvoir culturel des mèmes, tout comme le récit initial de DeFi. L'essor des agents d'IA est non seulement motivé par l'innovation technologique et les applications pratiques, mais aussi par l'utilisation de mèmes humoristiques et ludiques pour rallier rapidement le sentiment. Cette approche a suscité l'intérêt et l'engagement des utilisateurs on-chain et a attiré de nouveaux groupes, tels que des développeurs externes et des chercheurs, dans l'écosystème de manière plus détendue et interactive.

Fondation technique

La flexibilité d'Ethereum, soutenue par des contrats intelligents, des normes de jetons et son écosystème de développeurs, a fourni une base technique solide pour l'émergence de DeFi. Cette flexibilité permet non seulement aux développeurs d'innover des produits financiers basés sur des besoins spécifiques, mais offre également aux utilisateurs une plateforme financière équitable et transparente grâce à ses mécanismes décentralisés et open-source.

L'émergence et la popularité des récits sur la crypto IA dans ce cycle découlent également des avancées explosives dans la technologie de l'IA, en particulier l'avènement de grands modèles de langage tels que ChatGPT. Ces développements ont mis en lumière l'immense potentiel de combiner l'intelligence artificielle avec la technologie de la blockchain. De plus, l'amélioration rapide des capacités des modèles d'IA a permis de doter les applications intelligentes on-chain de capacités plus élevées, notamment en ce qui concerne les stratégies de trading, les prévisions de marché, l'automatisation des contrats intelligents et l'analyse des données. Cette fusion offre une nouvelle perspective et stimule l'innovation dans la technologie crypto.

Barrières à l'entrée

Comparé aux systèmes financiers traditionnels, qui nécessitent des procédures complexes, des comptes bancaires et des vérifications de crédit, DeFi offre un système de services financiers sans intermédiaire, ouvert et transparent via la blockchain et les contrats intelligents. Avec juste un portefeuille de crypto-monnaie et une petite quantité d'actifs cryptographiques, les utilisateurs peuvent librement se livrer à des activités de prêt, de trading, de fourniture de liquidité et autres, indépendamment de leur localisation ou de leur situation économique.

Comparé aux outils et plateformes crypto traditionnels, les Agents IA offrent une approche opérationnelle plus intelligente et automatisée, permettant aux utilisateurs de se lancer facilement sans avoir besoin de comprendre en profondeur les détails techniques complexes ou de posséder des connaissances et une expérience spécialisées en matière de trading. Les projets d'Agents IA de haute qualité réduisent également les barrières à la participation et simplifient les parcours opérationnels, en brisant les seuils élevés traditionnellement imposés par les capitaux-risque (VC) et les échanges centralisés (CEX). Cela ouvre non seulement plus d'opportunités aux investisseurs individuels pour participer, mais offre également aux développeurs et aux équipes de projet un canal plus rentable et décentralisé pour l'innovation.

De plus, en intégrant la culture MEME, les agents d'IA réduisent encore davantage la barrière cognitive à la compréhension de la technologie crypto AI, en particulier pour les utilisateurs sans compétences techniques. Cela rompt avec la perception des projets techniques comme étant excessivement complexes, rendant la participation à ce domaine plus diversifiée, accessible et divertissante.

Efficacité du capital

Dans le récit DeFi, l'efficacité du capital a toujours été une force motrice essentielle. DeFi exploite des plateformes décentralisées, des contrats intelligents et des mécanismes automatisés pour améliorer considérablement l'efficacité de l'utilisation du capital. Ces plateformes attirent des investissements institutionnels et de détail substantiels en offrant des rendements élevés et des retours sur capital. Sans intermédiaires ni processus bancaires traditionnels, les fonds peuvent circuler plus rapidement et obtenir des rendements plus élevés, améliorant ainsi considérablement l'efficacité globale du marché.

Les agents d'IA, grâce à un traitement automatisé et intelligent rendu possible par la technologie de l'intelligence artificielle, aident les utilisateurs à réaliser des opérations de capital encore plus efficaces sur le marché de la crypto. Contrairement à l'intervention manuelle traditionnelle, les agents d'IA peuvent exécuter automatiquement des tâches telles que le trading, la gestion d'actifs et le contrôle des risques en se basant sur des données de marché en temps réel. Cela permet aux utilisateurs de saisir les opportunités du marché, d'éviter les décisions émotionnelles et de minimiser les erreurs humaines, ce qui améliore considérablement l'efficacité du capital. De plus, les projets d'agents d'IA utilisent des mécanismes d'exécution on-chain pour créer des opportunités de redistribution plus larges des avantages entre les utilisateurs. Cela permet aux participants de profiter des dividendes de croissance de ces projets avec des barrières d'entrée faibles.

Quatre principales différences : des moteurs techniques à la participation des utilisateurs

Alors que DeFi et crypto AI partagent des motivations similaires et un potentiel similaire pour stimuler l'innovation sur le marché des crypto-monnaies, ils présentent des différences significatives sur plusieurs dimensions clés. Ces différences se reflètent non seulement dans la complexité de leurs technologies et l'étendue de leurs applications, mais aussi dans leurs moteurs de marché et leurs modes de participation des utilisateurs.

Domaine d'application

DeFi se concentre principalement sur la finance on-chain, avec des innovations axées sur la création d'outils financiers tels que les échanges décentralisés (DEX), les market makers automatisés (AMM) et les protocoles de prêt. Ces innovations, bien qu'elles perturbent les systèmes financiers traditionnels, ont des scénarios d'application relativement ciblés et clairs. En revanche, la portée de la crypto AI est beaucoup plus large, englobant la finance on-chain, le contenu généré par l'IA (AIGC), les NFT, l'automatisation des contrats intelligents, l'analyse de données et plus encore. Bien que la complexité de l'intégration des technologies soit plus élevée pour la crypto AI, cela lui permet de répondre à un plus large éventail de marchés et de besoins des utilisateurs. À mesure que les grands modèles d'IA continuent de progresser, on s'attend à ce qu'ils stimulent davantage d'innovations et d'applications interdisciplinaires.

Facteurs techniques

Les innovations technologiques de DeFi sont principalement basées sur la blockchain et les contrats intelligents, ce qui stimule l'évolution de l'écosystème financier décentralisé. Ses principaux moteurs comprennent le trading décentralisé, l'innovation financière sans autorisation et l'exécution automatisée des contrats intelligents. En revanche, le récit de l'IA cryptographique est motivé par des forces technologiques plus complexes et diverses, couvrant des domaines financiers tels que les stratégies de trading et la gestion des risques, ainsi que des applications plus larges telles que la génération de contenu, les recommandations personnalisées et l'analyse des données.

Base d'utilisateurs

La base d'utilisateurs principale de DeFi se compose d'utilisateurs natifs de la chaîne, qui ont généralement une solide expérience des opérations financières. D'autre part, la Crypto AI attire non seulement les natifs de la crypto, mais aussi engage un large éventail d'utilisateurs non techniques, y compris des créateurs de contenu, des développeurs et des chercheurs techniques. Cette accessibilité plus large confère à la crypto AI un avantage significatif en termes d'adoption et de portée sur le marché.

Pilotes de la valeur marchande

La valeur marchande des projets DeFi est principalement déterminée par des facteurs tels que la valeur totale verrouillée (TVL), les inscriptions aux échanges et la liquidité. Il dépend fortement de la fréquence d'utilisation des outils de la plateforme et de la participation des utilisateurs, les opérations de marché étant relativement simples et transparentes. En comparaison, la logique d'évaluation des projets de crypto IA est plus complexe et comporte une plus grande incertitude. Cela dépend non seulement de la profondeur et de l'étendue de l'innovation technologique, mais aussi de l'influence de l'écosystème et du développement potentiel de scénarios d'application pratique. Cela signifie que la durabilité du récit de la crypto IA dépend de la combinaison des avancées technologiques et de la demande des utilisateurs, présentant à la fois des risques plus importants et des récompenses potentielles plus élevées.

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