การพัฒนาโลกแห่งการเข้ารหัสนั้นรวดเร็วมากจนการควบรวมกิจการของ Ethereum ให้ความรู้สึกเหมือนว่ามันเกิดขึ้นเมื่อนานมาแล้ว อย่างไรก็ตาม เป็นเวลาเพียงปีกว่าเท่านั้นที่เครือข่ายเปลี่ยนไปใช้ Proof of Stake (PoS) โดยสมบูรณ์ ในแง่ของราคา ราคาธุรกรรมของ Ethereum ใกล้เคียงกับราคาในเดือนกันยายน 2022 ที่มีการควบรวมกิจการ โดยราคาธุรกรรมของ ETH อยู่ที่ประมาณ 1,600 ดอลลาร์ในวันก่อนการควบรวมกิจการ แต่นี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของภูเขาน้ำแข็ง เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญมากมายเกิดขึ้นนับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงของ Ethereum ในฉบับนี้ สถาบันวิจัย veDAO จะรวบรวมการเปลี่ยนแปลงต่างๆ ที่เกิดขึ้นในปีนับตั้งแต่การรวมตัวของ Ethereum

การใช้พลังงาน

ก่อนการเปลี่ยนแปลง Ethereum ใช้กลไกฉันทามติเดียวกันกับ Bitcoin เพื่อตรวจสอบธุรกรรมออนไลน์: Proof of Work (PoW) คนงานเหมืองจำเป็นต้องแข่งขันเพื่อแก้สมการทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน และเพื่อเป็นการแลกเปลี่ยนสำหรับการเข้าร่วมในกระบวนการที่ใช้พลังงานสูง คนงานเหมืองจึงได้รับรางวัล อย่างไรก็ตาม เมื่อ Ethereum เปลี่ยนไปใช้ PoS นั่นหมายความว่าผู้ตรวจสอบ ไม่ใช่นักขุด จำเป็นต้องเดิมพัน Ethereum เพื่อรับรองความปลอดภัยของเครือข่ายเพื่อแลกกับรางวัล ผลกระทบที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือการลดการใช้พลังงานของ Ethereum รายงานของ Crypto Carbon Ratings Institute (CCRI) ระบุว่าพลังงานที่ Ethereum ใช้ลดลงประมาณ 99.99% เมื่อเทียบกับก่อนการควบรวมกิจการ ซึ่งหมายความว่าปริมาณการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ของ Ethereum ลดลง 99.99%

สกุลเงินดิจิทัลได้รับความอื้อฉาวในสื่อกระแสหลักเนื่องจากมีการใช้พลังงานสูง ดังนั้นปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม เช่น การจัดอันดับ ESG จะเป็นอุปสรรคต่อการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล สถาบันการเงินเช่น BlackRock และ Fidelity ยังได้ให้ความสนใจกับโครงการริเริ่มด้านสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากความกังวลด้านสิ่งแวดล้อมเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม การควบรวมกิจการของ Ethereum ทำให้เสียงของฝ่ายตรงข้ามเหล่านี้ไร้ความหมาย

การค้ำประกันสภาพคล่อง

นับตั้งแต่การรวม Ethereum เข้าด้วยกัน จำนวน Ethereum ที่เดิมพันก็เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ตามที่นักวิเคราะห์ข้อมูล Dragonfly @hildobby แดชบอร์ดที่สร้างขึ้นบน Dune แสดงให้เห็นว่าจำนวน ETH ในปัจจุบันที่วางเดิมพันในสัญญาฝาก Ethereum เกิน 26.96 ล้าน โดยมีอัตราการวางเดิมพัน 22.44%

อย่างไรก็ตาม การอัพเกรด Ethereum ยังทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์และการเซ็นเซอร์อีกด้วย เนื่องจากผู้คนกังวลว่าการควบคุมการตรวจสอบธุรกรรมเครือข่ายอาจถูกแยกออกจากมือของคนไม่กี่คน ไม่ว่าจะเป็นบริษัทเช่นการแลกเปลี่ยนหรือโครงการที่ทำให้ผู้ใช้สามารถรวมเงินทุนและรับรางวัลจากการปักหลักได้ง่ายขึ้น เนื่องจากการสนับสนุนของ Coinbase ในกลุ่มผู้ใช้ Tornado Cash ในการฟ้องร้องกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาและ OFAC (สำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ) บางคนมีความกังวลเป็นพิเศษว่าการแลกเปลี่ยนเช่น Coinbase อาจมีส่วนร่วมในการเดิมพันเนื่องจากการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อบริการผสม Tornado Cash ก่อนการควบรวมกิจการ Ethereum เนื่องจากความกังวลว่าหน่วยงานที่รวมศูนย์จะตรวจสอบธุรกรรมเพื่อรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ เช่น Lido Finance จึงกลายเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในแง่ของการกระจายอำนาจ

จากข้อมูลของ CoinGecko ในแง่ของโทเค็นการเดิมพันสภาพคล่อง STETH ดำเนินการอย่างโดดเด่นด้วยมูลค่าตลาดที่ 13.8 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน Rocket Pool ETH (RETH) ซึ่งเป็นโทเค็นที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาดในตลาด Ethereum มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 912 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม การขุดสภาพคล่องยังคงเป็นแหล่งที่มาสำคัญของการเติบโตของการเงินแบบกระจายอำนาจ การขุดสภาพคล่องช่วยให้ผู้ถือ ETH สามารถเดิมพันโทเค็นของตนเพื่อรับรางวัลในขณะที่ยังคงสามารถใช้ประโยชน์จากมูลค่าของ Ethereum ได้โดยการออกและตรึงโทเค็นที่เกี่ยวข้องเข้ากับราคาของมัน แม้ว่ามูลค่าของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจจะลดลงนับตั้งแต่การควบรวมกิจการ แต่การขุดสภาพคล่องยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

โซลูชั่นส่วนขยาย

การรวมเข้าด้วยกันไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงความเร็วของ Ethereum ตามเว็บไซต์วิเคราะห์ L2Beat TPS เฉลี่ยของ Ethereum (ธุรกรรมต่อวินาที) ส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณ 10 ตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ได้มีการวางรากฐานสำหรับสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น ตามวิสัยทัศน์แผนงาน Ethereum ของ Vitalik Buterin ที่สรุปไว้ในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว “การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” นี้เป็นชุดการอัพเกรดที่วางแผนไว้หลังจากการควบรวมกิจการ ซึ่งคาดว่าจะปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดของ Ethereum

อย่างไรก็ตาม โซลูชั่นการขยายตัวที่มุ่งแก้ไขข้อจำกัดในปัจจุบันของ Ethereum เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล จากข้อมูลจาก L2Beat TPS เฉลี่ยระหว่างเครือข่าย Ethereum L2 ทั้งหมดมีธุรกรรมเกิน 50 รายการแล้ว ซึ่งเป็นการปรับปรุงที่สำคัญจากปีที่แล้ว

โดยรวมแล้ว จำนวนธุรกรรมทั้งหมดในช่วง 30 วันที่ผ่านมาสำหรับเครือข่าย L2 ที่รู้จักกันดี zkSync Era, Optimism และ Arbitrum Nova เกิน 61 ล้าน นี่เป็นสองเท่าของจำนวนธุรกรรม Ethereum ในช่วงเวลาเดียวกัน อาจกล่าวได้ว่าการควบรวมกิจการด้านความปลอดภัยพื้นฐานของ Ethereum ได้ส่งเสริมการเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องของเทคโนโลยี L2 ในช่วงนี้ โดยรวมแล้ว การควบรวมกิจการครั้งนี้ได้วางรากฐานสำหรับการขยายขีดความสามารถเพิ่มเติมอย่างแน่นอน

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC)

ในเวลาเดียวกัน คำมั่นสัญญาได้กลายเป็นจุดที่มีการกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกา และ ก.ล.ต. ได้ตรวจสอบการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งที่ให้บริการเพื่อช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลจากเครือข่าย

Kraken บรรลุข้อตกลงกับ SEC ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยต้องเสียค่าปรับ 30 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากโครงการ Stake-as-a-Service ของบริษัทประกอบด้วยการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน การเรียกร้องที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นในการฟ้องร้อง Coinbase และ Binance สำหรับผลิตภัณฑ์การเดิมพันที่เกี่ยวข้อง แม้ว่า ก.ล.ต. จะอ้างถึงโทเค็นบางส่วนเป็นตัวอย่างของหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนในการฟ้องร้อง Binance และ Coinbase แต่ก็มีบางคนสังเกตเห็นและตั้งคำถามว่าทำไมหน่วยงานกำกับดูแลไม่จัดประเภทโทเค็น PoW ให้เป็นสินทรัพย์ที่ออกโดยผิดกฎหมาย

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกายังคงมีความขัดแย้งเกี่ยวกับวิธีการจำแนก Ethereum สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดสงครามที่ชัดเจนระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดสองแห่ง ได้แก่ ก.ล.ต. และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC): Rostin Behnam ประธาน CFTC กล่าวในเดือนมีนาคมว่า ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่ Gary Gensler ประธาน SEC กล่าวในเดือนกุมภาพันธ์ว่า “ทุกอย่างยกเว้น Bitcoin” คือความปลอดภัย แต่เขาหลีกเลี่ยงคำถามเกี่ยวกับ Ethereum ในเดือนเมษายน

บทสรุป

นักพัฒนาหลักของ Ethereum กำลังทำงานในแผนการอัปเกรดหลักครั้งต่อไปสำหรับ Ethereum ที่เรียกว่า "การอัปเกรด Dencun" รวมถึงการเปิดตัวฟีเจอร์ที่เรียกว่า proto-danksharding ซึ่งคาดว่าจะขยาย Ethereum เป็นมากกว่า 100,000 ธุรกรรมต่อวินาทีเมื่อใช้งานอย่างสมบูรณ์ คุณสมบัติอื่นๆ ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา เช่น การแยกบัญชี จะทำให้การจัดการกระเป๋าสตางค์ที่เข้ารหัสเป็นเรื่องง่ายเหมือนกับการจัดการบัญชีอีเมล เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา Vitalk ได้พูดถึงคุณลักษณะที่เรียกว่า “Stateless Clients” ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Korean Blockchain Week ซึ่งจะทำให้สามารถรัน Ethereum node บนสมาร์ทโฟนได้

เมื่อมองย้อนกลับไป เมื่อเทียบกับความวุ่นวายและการล่มสลายขององค์กรในตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 การควบรวมกิจการครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นเพียงเชิงอรรถธรรมดาๆ ในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัล แต่สำหรับอนาคต นี่อาจเป็นประภาคารที่ส่องสว่างทิศทางโดยรวมของ Ethereum ทำให้เกิดความเชื่อของผู้คนอีกครั้งว่า Ethereum สามารถบรรลุการอัพเกรดทางเทคโนโลยีที่สำคัญเหล่านี้และบรรลุเป้าหมายที่ทะเยอทะยานได้ แม้ว่า Ethereum อาจจะช้ากว่าที่เราหวังไว้ แต่ในที่สุดมันก็จะยังคงเดินหน้าต่อไปในขณะที่ยังคงยึดมั่นในคุณค่าของมัน

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [cointime] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Coin Metrics] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีม Gate Learn ( gatelearn@gate.io ) และพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว