เมื่อวานนี้สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้คว่ําบาตร Galois Capital Management LLC ซึ่งเป็นอดีตที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนในฟลอริดาซึ่งลงทุนในสินทรัพย์คริปโตเป็นหลัก ก.ล.ต. พบว่า Galois Capital ล้มเหลวในการปฏิบัติตามกฎการดูแลภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแสดงการล่วงเลยอย่างมีนัยสําคัญในการจัดการสินทรัพย์ crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Galois Capital ไม่ได้ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ crypto ที่จัดการนั้นถูกถือครองโดยผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมแทนที่จะเก็บไว้ในแพลตฟอร์ม cryptocurrency ที่ไม่เป็นไปตามข้อกําหนดซึ่งส่งผลให้สูญเสียสินทรัพย์ส่วนใหญ่ในระหว่างการล่มสลายของการแลกเปลี่ยน FTX นอกจากนี้ Galois ยังทําให้นักลงทุนเข้าใจผิดโดยให้เงื่อนไขการไถ่ถอนที่ไม่สอดคล้องกัน

Aiying คาดการณ์ว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะกลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นในภาคการจัดการสินทรัพย์ crypto ในอนาคต เมื่อสินทรัพย์ crypto ได้รับความนิยม บริษัท ที่ปรึกษาการลงทุนที่จัดการสินทรัพย์ดังกล่าวยังคงควบคุมตนเองเป็นส่วนใหญ่เนื่องจากช่องว่างด้านกฎระเบียบในช่วงต้นและต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกําหนดที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นโอกาสของเหตุการณ์หงส์ดําหรือการคว่ําบาตรตามกฎระเบียบหลังจากการร้องเรียนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น

1. ความสอดคล้องและการขยายกฎระเบียบการเก็บรักษาในสหรัฐอเมริกา

กฎบังคับและวัตถุประสงค์ของกฎบังคับการเก็บรักษา

กฎการดูแลของสหรัฐอเมริกาเป็นชุดของบทบัญญัติทางกฎหมายที่มุ่งปกป้องทรัพย์สินของนักลงทุน กฎเหล่านี้มาจากพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 โดยมีเป้าหมายเพื่อป้องกันการประพฤติมิชอบโดย บริษัท ที่ปรึกษาการลงทุนเมื่อจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า ตามกฎเหล่านี้หาก บริษัท ที่ปรึกษาการลงทุนมีอํานาจในการควบคุมหรือจัดการสินทรัพย์ของลูกค้าสินทรัพย์เหล่านั้นจะต้องถูกถือครองโดยผู้รับฝากทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเช่นธนาคารหรือสถาบันการเงินที่มีการควบคุม

หลักการหลักของกฎการเก็บรักษาคือ: บริษัทที่ให้คำปรึกษาการลงทุนต้องไม่ผสมสินทรัพย์ของลูกค้ากับเงินของตนเองและต้องจัดการแยกต่างหาก หากมีการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ของลูกค้า ผู้เก็บรักษาจะต้องแจ้งให้ลูกค้าทราบโดยเร็วและให้รายงานเกี่ยวกับสถานะของสินทรัพย์อย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้มั่นใจว่าเงินลงทุนของนักลงทุนปลอดภัยและป้องกันการสูญเสียใด ๆ ที่เกิดจากข้อผิดพลาดหรือการกระทำผิดกฎหมายของที่ปรึกษาการลงทุน

การขยายตัวไปสู่สินทรัพย์เสมือนจริง

ด้วยการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสมือนเช่น Bitcoin และ Ethereum ตลาดการเงินได้รับการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญ เนื่องจากลักษณะการกระจายอํานาจการไม่เปิดเผยตัวตนและความผันผวนของราคาสินทรัพย์เสมือนจึงได้แนะนําความท้าทายใหม่ ๆ ให้กับการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เมื่อตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ก.ล.ต. ตระหนักถึงความจําเป็นในการขยายขอบเขตของการคุ้มครองกฎการดูแลเพื่อให้ครอบคลุมสินทรัพย์เสมือนที่เกิดขึ้นใหม่เหล่านี้

ในปีหลัง คณะกรรมการกำหนดให้ชัดเจนว่ากฎการเก็บรักษาใช้ไม่เพียงแต่กับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตร แต่ยังถึงสินทรัพย์เสมือน นั่นหมายความว่าหากบริษัทที่ให้คำปรึกษาทางการลงทุนจัดการเงินลูกค้าในรูปแบบของเหรียญดิจิทัล ทรัพย์สินเหล่านี้จะต้องถือโดยผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติ ผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติจะต้องไม่เพียงต้องตรงตามข้อกำหนดกฎหมายแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังต้องมีความสามารถทางเทคนิคในการแก้ไขความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงของสินทรัพย์เสมือน เช่น ป้องกันการโจมตีแฮ็กกิ้งหรือการสูญเสียของเหรียญดิจิทัล

2. ข้อกําหนดสําหรับใบอนุญาต Custodian ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในสหรัฐอเมริกา

หน่วยงานควบคุมและหน่วยงานที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ในสหรัฐฯ ได้เริ่มให้ความสนใจและกำกับดูแลในสนามความรับผิดชอบที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับทรัพย์สินเสมือนจริง ผู้รับรองทรัพย์สินดิจิตอลจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของผู้รับรองสามัญที่เคยมีอยู่ในขณะที่ยังต้องมีความสามารถเฉพาะเพื่อจัดการและปกป้องทรัพย์สินดิจิตอลเหล่านี้ ต่อไปนี้คือมาตรฐานและข้อกำหนดสำคัญสำหรับผู้รับรองที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินดิจิตอล:

ประเภทของผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

1. ธนาคารและ บริษัท ทรัสต์:
   • ธนาคารและบริษัททรัสต์ที่ได้รับการควบคุมโดยรัฐบาลระดับกลางหรือรัฐบาลรัฐอาจให้บริการการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติ สถาบันเหล่านี้จำเป็นต้องมีเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานเพื่อป้องกันและบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล
2. บริษัทเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชี่ยวชาญ:
   • บางบริษัทเชี่ยวชาญในการให้บริการการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ บริการเหล่านี้อาจจะลงทะเบียนที่ระดับรัฐหรือรัฐบาล และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวด ตัวอย่างเช่น Coinbase Custody และ BitGo Trust ได้ให้บริการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลและได้รับคุณสมบัติผู้เก็บรักษาในรัฐบาลหรือระดับรัฐบาลบางรัฐเฉพาะ
3. ตัวแทนจำหน่ายที่ลงทะเบียน:
   • โบรกเกอร์-ตัวแทนที่ได้รับการควบคุมโดย FINRA อาจมีบริการการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิตอล แต่พวกเขาต้องรับผิดชอบในการดำเนินการแนวทางทางเทคนิคที่เฉพาะเจาที่จำเป็นในการจัดการสินทรัพย์ดิจิตอล
4. สถาบันการเงินที่ได้รับการควบคุมอื่น ๆ:
   • บางสถาบันการเงินที่ได้รับการควบคุม เช่น ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสถาบันการเงินต่างประเทศ อาจถือเป็นผู้คุ้มครองที่มีคุณสมบัติหากพวกเขาตรงตามเงื่อนไขสำหรับการคุ้มครองสินทรัพย์ดิจิทัล

ความต้องการสำคัญสำหรับผู้เก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิตอล

1. โครงสร้างเทคโนโลยีด้านความปลอดภัย:
   • ผู้ถือสินทรัพย์ดิจิตอลต้องมีเทคโนโลยีความปลอดภัยระดับขั้นสูงเพื่อป้องกันการแฮ็กและการสูญเสียสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปรวมถึงการใช้พื้นที่จัดเก็บแบบเย็น การใช้เทคโนโลยีลายเซ็นหลายตัวและโมดูลความปลอดภัยฮาร์ดแวร์ (HSMs)
2. การแยกสินทรัพย์และบัญชีอิสระ:
   • สินทรัพย์ดิจิทัลต้องถูกเก็บไว้อย่างแยกต่างหากจากสินทรัพย์อื่น ๆ ของผู้เก็บรักษา และสินทรัพย์ของลูกค้าต้องถืออยู่ในบัญชีที่เป็นอิสระโดยชัดเจนและระบุว่าเป็นสินทรัพย์ของลูกค้า
3. การตรวจสอบและรายงานเป็นประจำ:
   • ผู้เก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลควรผ่านการตรวจสอบจากบุคคลที่สามเป็นประจำเพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของสินทรัพย์และการปฏิบัติตามบริการการเก็บรักษาสินทรัพย์ นอกจากนี้พวกเขาจะต้องให้บริการรายงานสถานะสินทรัพย์เป็นประจำกับลูกค้า
4. ความสามารถในการปฏิบัติตาม:
   • ผู้รับฝากทรัพย์สินดิจิทัลต้องปฏิบัติตามข้อกําหนดเดียวกันกับผู้รับฝากทรัพย์สินแบบดั้งเดิม รวมถึงการป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน (AML) รู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) และกฎระเบียบทางการเงินอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง พวกเขายังต้องปฏิบัติตามกรอบการปฏิบัติตามข้อกําหนดเฉพาะสําหรับสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น ความโปร่งใสและการตรวจสอบย้อนกลับของธุรกรรมบล็อกเชน
5. ประกันและการป้องกัน:
   • เพื่อปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้าอย่างเต็มรูปแบบ ผู้ควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลโดยทั่วไปจะซื้อประกันเพื่อป้องกันความสูญเสียที่เกิดจากการโจมตีทางไซเบอร์หรือข้อผิดพลาดในการดำเนินงาน

การปฏิบัติตามและการรับรอง

• การรับรองในรัฐเฉพาะ: ในสหรัฐอเมริกาบางรัฐเช่นนิวยอร์กได้ออกกฎหมายบริการทางการเงินของรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) ซึ่งอนุญาตให้ บริษัท ที่มีสิทธิ์ให้บริการดูแลสินทรัพย์ crypto ผ่าน BitLicense สิ่งนี้มีรายละเอียดในบทความก่อนหน้าของ Aiying"การวิเคราะห์ลึกลง: ใบอนุญาตสองประการสำคัญสำหรับ บริษัท Web3 ที่มีส่วนร่วมในธุรกิจสกุลเงินเสมือนในนิวยอร์ก - BitLicense และใบอนุญาตบริษัทจดทะเบียนจำกัดวัตถุประสงค์“
• กฎระเบียบระดับรัฐบาลกลาง: แม้ว่ากฎระเบียบระดับรัฐบาลกลางจะยังไม่ครอบคลุมบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลทุกประเภท แต่หน่วยงานกํากับดูแลเช่น SEC และ CFTC กําลังค่อยๆกําหนดกฎที่เกี่ยวข้องและดูแลตลาด สิ่งนี้สามารถอ้างอิงได้ในบทความก่อนหน้าของ Aiying"การวิเคราะห์ลึกลงไปในพื้นฐานกฎหมายและข้อกำหนดสำหรับใบอนุญาตการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา“

ขณะนี้มีทั้งหมด 12 สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตเก็บรักษา:

(Source: กรมบริการทางการเงินรัฐนิวยอร์ก NYDFS)

3. นโยบายในภูมิภาคอื่น

ฮ่องกง

1. บทนำของพื้นหลัง

ในฐานะที่เป็นศูนย์การเงินระหว่างประเทศ ฮ่องกงกำลังเสริมสร้างกฎระเบียบในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงได้เริ่มต้นจัดทำกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องเพื่อมาตรฐานบริการการจัดเก็บและซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ใบอนุญาตให้บริการที่เชื่อถือได้หรือบริการจดทะเบียนบริษัท (TCSP) เป็นหนึ่งในใบอนุญาตที่ผู้ให้บริการการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องได้รับ สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม ให้ดูที่บทความเข้าใจนโยบายการใช้งานล่าสุดสำหรับผู้ให้บริการบริการการบริการทรัพย์สินเสมือน (TCSP) ในฮ่องกงในปี 2024“

2. ความต้องการเฉพาะ

• ใบอนุญาต TCSP: ในฮ่องกง บริษัท ที่ให้บริการดูแลสินทรัพย์ crypto จําเป็นต้องสมัครและถือใบอนุญาต TCSP ใบอนุญาตนี้ถูกควบคุมโดย Hong Kong Companies Registry (CR) และมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้แน่ใจว่าสถาบันที่ให้บริการความไว้วางใจหรือบริการของ บริษัท เป็นไปตามข้อกําหนดการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย (CFT)
• การแยกสินทรัพย์และบัญชีอิสระ: Custodians ที่ถือใบอนุญาต TCSP ต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ crypto ของลูกค้าได้รับการจัดเก็บแยกต่างหากจากสินทรัพย์ของตนเองอย่างเคร่งครัดโดยทั่วไปกําหนดให้สินทรัพย์ของลูกค้าถูกเก็บไว้ในบัญชีอิสระ แนวปฏิบัตินี้ช่วยป้องกันปัญหาทางการเงินของผู้รับฝากทรัพย์สินไม่ให้ส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยของสินทรัพย์ของลูกค้า
• ความต้องการเทคโนโลยีรักษาความปลอดภัยและการปฏิบัติตาม: บริษัทที่ได้รับใบอนุญาต TCSP จะต้องมีมาตรการความปลอดภัยที่แข็งแกร่งเพื่อป้องกันสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้า ซึ่งรวมถึงการใช้พื้นที่เก็บข้อมูลแบบเย็น การใช้เทคโนโลยีลายเซ็นต์หลายตัวและการตั้งค่าขั้นตอนการปฏิบัติตามที่เข้มงวดเพื่อให้มั่นคงปลอดภัยของสินทรัพย์
• การตรวจสอบและรายงานทั่วไป: ผู้ให้บริการเก็บรักษาจำเป็นต้องดำเนินการตรวจสอบเป็นประจำและให้การรายงานสถานะทรัพย์สินอย่างละเอียดให้แก่ลูกค้าเพื่อให้มั่นใจในการโปร่งใสและสิทธิของลูกค้าในการขอข้อมูล

3. หน่วยงานกํากับดูแล

• ทะเบียนบริษัทฮ่องกง (CR): ทะเบียนบริษัทรับผิดชอบในการออกให้บัตร TCSP และการควบคุมให้บริการการเก็บรักษาอย่างมีเงื่อนไขตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง หน้าที่หลักของ CR รวมถึงการตรวจสอบใบสมัคร การตรวจเยี่ยมโดยการมาตรวจสอบที่สถานที่และการควบคุมการปฏิบัติตามกฎหมายในการฟ้องร้องป้องกันการล้างเงินและการเงินสนับสนุนการก่อการร้าย

4. ปฏิบัติการอุตสาหกรรม

• ในฮ่องกง บริษัทฟินเทคและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่งได้รับใบอนุญาต TCSP เพื่อให้บริการดูแลสินทรัพย์คริปโตอย่างถูกกฎหมาย ตัวอย่างเช่น บริษัท ต่างๆเช่น OSL, BC Group และ Hashkey ได้มีส่วนร่วมในการดําเนินงานดูแลที่เป็นไปตามข้อกําหนดในฮ่องกงแล้วโดยให้บริการการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปลอดภัยสําหรับนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ

สิงคโปร์

1. คำอธิบายพื้นหลัง

• สิงคโปร์ดึงดูดบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลจํานวนมากด้วยนโยบายทางการเงินแบบเปิดและสภาพแวดล้อมที่เป็นนวัตกรรมใหม่ Monetary Authority of Singapore (MAS) เป็นหน่วยงานกํากับดูแลที่สําคัญสําหรับการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลโดยได้กําหนดกฎระเบียบหลายชุดเพื่อให้แน่ใจว่าการดูแลสินทรัพย์ crypto เป็นไปตามมาตรฐานสากล สําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูบทความ "การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมของกรอบการกํากับดูแลบริการการชําระเงินของสิงคโปร์และข้อกําหนดใบอนุญาต DPT สินทรัพย์เสมือน"

2. ความต้องการที่เฉพาะเจาะจง

• Payment Services Act (PSA): ในปี 2020 สิงคโปร์ได้ดำเนินการใช้บังคับ Payment Services Act (PSA) ซึ่งนำบริการสินทรัพย์คริปโต (รวมถึงบริการการเก็บรักษา) เข้าสู่การกำกับดูแลทางกฎหมาย ตาม PSA บริษัทที่ให้บริการการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโตต้องได้รับใบอนุญาตบริการเครื่องหมายการชำระเงินดิจิทัลที่ออกโดย MAS
• คุณสมบัติของผู้ดูแล: ในสิงคโปร์ผู้ดูแลต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าเทคโนโลยีและกรอบการดําเนินงานของพวกเขาเป็นไปตามมาตรฐานความปลอดภัยที่เข้มงวด MAS กําหนดให้ผู้รับฝากทรัพย์สินต้องมีเงินทุนเพียงพอระบบการจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งและมาตรการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่แข็งแกร่ง
• การปฏิบัติตามและการตรวจสอบ: ผู้ดูแลทรัพย์สินจำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบการป้องกันการฟอกเงิน (AML) และการเงินสนับสนุนกิจกรรมทางการป้องกันการก่อการร้าย (CFT) และตั้งระบบการตรวจสอบลูกค้าที่แข็งแกร่ง (KYC) นอกจากนี้ยังต้องมีการตรวจสอบภายในและภายนอกเพื่อรักษาความโปร่งใสและการปฏิบัติตามในการดำเนินงานของพวกเขา
• การปกป้องทรัพย์สินของลูกค้า: ผู้รับฝากทรัพย์สินต้องจัดเก็บสินทรัพย์ crypto ของลูกค้าแยกต่างหากจากของตนเองและให้บริการจัดการบัญชีอิสระ ข้อกําหนดนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อความปลอดภัยของทรัพย์สินของลูกค้าปกป้องพวกเขาจากสถานะทางการเงินของผู้รับฝากทรัพย์สิน

3. หน่วยงานกำกับดูแล

• Monetary Authority of Singapore (MAS): MAS เป็นธนาคารกลางของสิงคโปร์และเป็นหน่วยงานกำกับดูแลการทำธุรกรรมทางการเงินหลัก ที่รับผิดชอบต่อการปฏิบัติตามของบริการการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต เอเอสได้กำหนดกรอบกฏหมายและกฎระเบียบชัดเจนสำหรับการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโตผ่านการนำเสนอพระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน

4. ปฏิบัติการอุตสาหกรรม

• ตลาดการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลในสิงคโปร์กำลังเร่งรัดและมีบริษัทการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนานาชาติหลายรายที่กำลังสถาปนากิจการการจัดเก็บสินทรัพย์ในภูมิภาคนี้ ตัวอย่างเช่น โปรพีนกลายเป็นบริษัทการจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลแรกที่ได้รับใบอนุญาต“การจัดเก็บเต็ม” จาก ม.อ.ส. เป็นการทำให้สิงคโปร์เป็นผู้นำในสาขานี้

ข้อมูลอ้างอิง: https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-111

คำเตือน:

1. บทความนี้ถูกเลียนแบบจาก [AiYing การปฏิบัติตาม], ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเดิม [การปฏิบัติตาม AiYing], if you have any objections to the reprint, please contact the Gate เรียนรู้ทีม และทีม จะดำเนินการเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้แทนเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงในGate.ioบทความแปลอาจไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่าย หรือลอกเลียนได้