ในปีที่ผ่านมาผลการดําเนินงานของตลาด ETH สกุลเงินดิจิทัลลดลงจากความคาดหวังโดยราคามีประสิทธิภาพต่ํากว่าอย่างต่อเนื่อง ในช่วงเวลานี้ Ethereum Foundation (EF) ได้ขายการถือครอง ETH จํานวนมากหลายครั้ง ซึ่งจุดประกายการสนทนาที่ร้อนแรงในหมู่สมาชิกในชุมชนในแต่ละครั้ง เมื่อพิจารณาถึงประวัติของการขนถ่าย ETH จุดสูงสุดของราคาที่ใกล้เคียงกันมูลนิธิ Ethereum ได้รับการขนานนามว่าเป็น "ศิลปินหลบหนีอันดับต้น ๆ " โดยบางคนในชุมชน แต่ชื่อเสียงนี้เป็นธรรมอย่างแท้จริงหรือไม่? บทความนี้วิเคราะห์ข้อมูลในอดีตของยอดขาย ETH ของ Ethereum Foundation และตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างยอดขายเหล่านี้กับแนวโน้มราคาของ ETH เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกแก่ผู้ใช้

ยอดขาย ETH ขนาดใหญ่ในอดีตโดยมูลนิธิ Ethereum

หลังจากตรวจสอบกิจกรรมบนเชือกข้อมูลของที่อยู่สาธารณะของ Ethereum Foundation (0xde0) และ (0x976) พบการสังเกตต่อไปนี้:

1. ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2015 มูลนิธิอีเธอเรียมโอเสนได้โอน ETH ไปยังแลกเปลี่ยนต่างๆ เช่น Kraken, Bitstamp, Coinbase และ Bitfinex ระหว่างนี้:
   • มูลค่ารวมของ ETH ที่ถูกโอนไปยัง Kraken ประมาณ 852 ล้านดอลลาร์
   • การโอนไปยัง Bitstamp มีมูลค่าประมาณ 724 ล้านดอลลาร์
   • ETH ที่ส่งไปยัง Coinbase มีมูลค่าประมาณ 681 ล้านเหรียญ
2. เหล่านี้เพียงสามตลาดแลกเปลี่ยนเท่านั้นที่มีส่วนร่วมรวมกันมากกว่า 81% ของมูลค่า ETH รวมทั้งหมดที่มูลนิธิโอเพนซอร์สโอเทอร์เฟรั่มโอนไป

แหล่งที่มา: Arkham

จํานวน ETH ที่โอนโดยมูลนิธิ Ethereum เพื่อแลกเปลี่ยนแตกต่างกันไปโดยมีการโอนเงินที่ใหญ่ที่สุดถึงหลายหมื่น ETH ในขณะที่จํานวนน้อยที่สุดอยู่ในจํานวนหลักเดียว หลังจากจัดอันดับการโอนรายบุคคลตามมูลค่าพบว่าในบรรดาธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุด 30 อันดับแรก 8 รายการเกิดขึ้นในปี 2560 13 รายการในปี 2561 1 รายการในปี 2562 2 รายการในปี 2563 2563 4 รายการในปี 2564 ไม่มีรายการในปี 2565 และ 1 รายการในปี 2566 และ 2567

ตามกราฟต่อไปนี้ที่สร้างขึ้นจากข้อมูลการขายที่ประวัติศาสตร์ของมูลนิธิ Ethereum และแนวโน้มราคา ETH

แหล่งที่มา: TradingView

การโอน ETH ขนาดใหญ่หลายรายในปี 2017 มุ่งเน้นในช่วงกลางถึงปลายเดือนธันวาคม ซึ่ง ETH ประสบการแก้ไขราคาอย่างสำคัญของเกือบ 40% โดยสิ้นสุดเดือนลดลงจากจุดสูงสุดที่ $850 ลงไปยังราคาต่ำสุดที่ $520 หลังจากการลดลงนี้ ราคา ETH ขึ้นสูงในช่วงต้นปี 2018 โดยมีจุดสูงสุดที่ $1,428 เมื่อวันที่ 13 มกราคม

ในช่วงเวลานี้มูลนิธิ Ethereum ยังคงขาย ETH จํานวนมากเนื่องจากราคาสูงขึ้น จากข้อมูลของ on-chain ที่ไม่สมบูรณ์มูลนิธิได้ถ่ายโอนประมาณ 480,000 ETH ในเดือนมกราคม 2018 เพียงอย่างเดียว

แหล่งที่มา: Arkham

การทบทวนแนวโน้มราคาของ ETH ระหว่างวันที่ 1 สิงหาคม 2018 ถึง 31 ตุลาคม 2020 ETH ยังคงอยู่ในช่วงราคาที่ค่อนข้างต่ํา อย่างไรก็ตามในช่วงเวลานี้มูลนิธิ Ethereum ยังคงขายการถือครองต่อไป จากสถิติที่ไม่สมบูรณ์มีธุรกรรม 34 รายการที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมมากกว่า 10,000 ETH แต่ละรายการ การโอนที่ใหญ่ที่สุดสามครั้งตามมูลค่าถูกส่งไปยังกระเป๋าเงิน Bitcoin Suisse (0x875) โดยมีมูลค่ารวมกันมากกว่า 43 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังมีธุรกรรม 454 รายการที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมละกว่า 1,000 ETH รายการ

ที่มา: Arkham

ในปี 2021 การเปรียบเทียบการโอน Ethereum Foundation ขนาดใหญ่และการเคลื่อนไหวของราคาของ ETH เผยให้เห็นว่าก่อนที่ ETH จะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในปลายเดือนเมษายน 2021 มูลนิธิขายได้เกือบ 35,000 ETH ระหว่างเดือนมีนาคมถึงเมษายน จังหวะเวลาเชิงกลยุทธ์นี้ทําให้มูลนิธิสามารถหลีกเลี่ยงราคา ETH ที่ใกล้สองเท่าได้อย่างสมบูรณ์แบบ

ที่มา: TradingView

เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม พ.ศ. 2021 เช่นเดียวกับที่ ETH ทําสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 4,366 ดอลลาร์ Ethereum Foundation เริ่มขายต่อเนื่องหนึ่งสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม พ.ศ. 2021 มูลนิธิได้ทําการโอนเงินครั้งเดียวกว่า 35,000 ETH ซึ่งยังคงเป็นธุรกรรมเดียวที่ใหญ่ที่สุดมูลค่าประมาณ 126 ล้านดอลลาร์

ที่มา: TradingView

ในปี 2022 มูลนิธิ Ethereum ลดการขาย ETH ลงอย่างมาก โดยมีเพียงประมาณสิบกว่ารายการที่มีมูลค่าเกิน 1,000 ETH ต่อปี การขายที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในวันที่ 8 กรกฎาคม 2022 โดยมีการทำธุรกรรม 3,200 ETH มูลค่าประมาณ 3.93 ล้านดอลลาร์

ในวันที่ 22 มกราคม พ.ศ. 2565 ขณะที่ ETH อยู่ในระดับต่ำระยะสั้น มูลนิธิโอเพนเอที่โอนสองชุดของ ETH ที่ละ 1,000 ETH ไปยังสองตลาดหลัก ในช่วงการเพิ่มขึ้นและลดลงของราคาในเดือนมีนาคม มูลนิธิก็ยังขาย ETH ไปโดยเป็นบางส่วนบ่อยครั้ง ในวันที่ 13 พฤษภาคม พ.ศ. 2565 มูลนิธิโอเพนถอนประมาณ 1,000 ETH ไปยังแต่ละตลาดสามแห่ง รวมเป็นจำนวนเงินประมาณ 6 ล้านดอลลาร์ ในเดือนถัดไป ETH ลดลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม พ.ศ. 2565 มูลนิธิขายได้ 3,200 ETH แม้ว่าราคาของ ETH จะลดลงเกือบ 20% ในวันหลังการขาย แต่ก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในเดือนถัดไป ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดแม้จะลดลงในระยะสั้น

ต้นฉบับ: TradingView

ในปี 2023 และ 2024 ยอดขาย ETH ของมูลนิธิ Ethereum ค่อนข้างจํากัด เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม พ.ศ. 2023 มูลนิธิได้โอน ETH 15,000 ไปยังการแลกเปลี่ยน Kraken ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 30.1 ล้านดอลลาร์ซึ่งนับเป็นการโอน ETH เดียวที่ใหญ่ที่สุดในปีนั้น ในช่วงสองปีที่ผ่านมามีธุรกรรมเพียงประมาณหนึ่งโหลเท่านั้นที่เกิน 1,000 ETH ต่อรายการ

มองไปที่ไทม์ไลน์ทั่วโลก ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงกลางเดือนมีนาคม 2024 ราคาของ ETH พุ่งสูงจาก 1,500 เหรียญสู่จุดสูงสุดที่ 4,090 เหรียญ แทนการเพิ่มขึ้น 1.72 เท่า ในระหว่างช่วงนี้ มูลนิธิ Ethereum ได้ดำเนินการขายหลายครั้ง ขายเช่นนี้อาจทำให้เกิดความสับสนในตลาดในระยะสั้นๆ - เช่นการลดลงเกือบ 10% หลังการขายในวันที่ 9 ตุลาคม 2023 และ 15 มกราคม 2024 - แต่ก็ไม่สามารถหยุดแนวโน้มขึ้นทางรวมได้ และ ETH ยังคงขึ้นราคาอย่างมากหลังจากลดลงแต่ละครั้ง

โดยรวมแล้วการขาย ETH ของมูลนิธิดูเหมือนเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับการขายเป็นระยะๆ แม้ว่าการขายขนาดใหญ่เช่นนี้อาจส่งผลให้ผู้ค้าตกใจและทำให้ราคาลดลงชั่วคราว ทำให้เกิดการขายเร่งด่วน แต่ไม่สามารถรับประกันได้ว่าราคาจะลดลงไปอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มของตลาด โดยเฉพาะในช่วงระยะเวลาการเคลื่อนไหวของตลาดที่แข็งแกร่ง นักลงทุนทั่วไปจะไม่เสียความสนใจจากการเคลื่อนไหวชั่วคราว

สำหรับผู้ซื้อขายคริปโต๊คนั้นโดยเฉพาะผู้ที่มีการซื้อขายโดยเลเวอร์เรจ การใช้ข่าวเป็นสิ่งที่แนะนำไม่ให้พึ่งพาเพียงอย่างเดียวในการตัดสินใจการซื้อขาย เนื่องจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นบนตลาดโดยไม่คาดคิดอาจทำให้ความรู้สึกเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และเมื่อเทรนด์ขึ้นมาแล้ว มันมีแนวโน้มที่จะต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าจะมีการแก้ไขเล็กน้อยชั่วขณะก็ตาม

เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการขาย ETH ของมูลนิธิ Ethereum

เมื่อวันที่ 23 สิงหาคม Ethereum Foundation ได้โอน 35,000 ETH ไปยังการแลกเปลี่ยน Kraken มูลค่าประมาณ 94 ล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้ทําให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดทําให้ราคาของ ETH ลดลงจากประมาณ 2,750 ดอลลาร์สู่ระดับต่ําสุดที่ 2,150 ดอลลาร์

ในการตอบสนอง Aya Miyaguchi ผู้อํานวยการบริหารของ Ethereum Foundation อธิบายว่าการถ่ายโอนเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมการจัดการทางการเงินของมูลนิธิ เธอตั้งข้อสังเกตว่า "งบประมาณประจําปีของมูลนิธิ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่จัดสรรให้กับเงินช่วยเหลือและเงินเดือน โดยผู้รับบางรายสามารถรับเงินในสกุลเงินเฟียตเท่านั้น เป็นเวลานานในปีนี้มูลนิธิได้รับคําแนะนําไม่ให้มีส่วนร่วมในกิจกรรมทางการเงินใด ๆ เนื่องจากความซับซ้อนด้านกฎระเบียบซึ่งเป็นสาเหตุที่เราไม่สามารถแบ่งปันแผนของเราล่วงหน้าได้ อย่างไรก็ตาม การโอน ETH นี้ไม่ได้หมายความว่าจะมีการขายทันที—อาจมีแผนการขายแบบค่อยเป็นค่อยไป"

ณ วันที่ 22 กันยายน 2024 กระเป๋าเงินหลักของมูลนิธิ Ethereum ยังคงถือครอง ETH ประมาณ 271,600 มูลค่าประมาณ 703 ล้านดอลลาร์

แหล่งที่มา: Arkham

ในอัตราการใช้จ่ายประจําปีปัจจุบันที่ 100 ล้านดอลลาร์การถือครอง ETH ของมูลนิธิ Ethereum จะมีอายุประมาณเจ็ดปีในทางทฤษฎี อย่างไรก็ตาม กรอบเวลานี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามความผันผวนของราคาของ ETH

ราคาของ ETH จะเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่?

ในฐานะเรือธงของ Blockchain 2.0 Ethereum ได้แนะนําแนวคิดที่เป็นนวัตกรรมใหม่ของสัญญาอัจฉริยะซึ่งเป็นรากฐานสําหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันแบบกระจายอํานาจ (DApps) ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา Ethereum ได้ดึงดูดผู้ใช้และนักพัฒนาจํานวนมากสร้างชุมชนที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนการเติบโตและความเจริญรุ่งเรืองของภาคส่วนต่างๆเช่นการเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้ (NFT) และองค์กรอิสระแบบกระจายอํานาจ (DAOs)

อย่างไรก็ตาม, ในปีหลังสองสามปีที่ผ่านมา, มีปัจจัยหลายอย่างที่มีผลต่อประสิทธิภาพของตลาด Ethereum:

• การเพิ่มขึ้นของโซลูชัน Layer 2 (L2) ทําให้สภาพคล่องกระจัดกระจายและแนะนําการแข่งขันกับ Layer 1 (L1)
• การเล่าเรื่อง Ultra Sound Money ซึ่งชี้ให้เห็นว่า ETH อาจกลายเป็นภาวะเงินฝืดเมื่อเวลาผ่านไปได้มีข้อสงสัย
• คู่แข่งอย่าง Solana และ Sui ได้ท้าทาย Ethereum ในเรื่องความเร็วและต้นทุนในการทําธุรกรรม
• ขาดเรื่องราวที่น่าสนใจใหม่เป็นสาเหตุที่ทำให้ความรู้สึกของตลาดลดลงด้วย

เป็นผลให้ราคาของ ETH ซบเซาและความเชื่อมั่นของผู้ถือจํานวนมากค่อยๆลดลง ในการอภิปรายสาธารณะเมื่อเร็ว ๆ นี้ สมาชิกทีมวิจัยของ Ethereum Foundation ได้ตอบสนองต่อความกังวลเกี่ยวกับวิถีราคาของ ETH

ตามที่พวกเขาตรรกะสําหรับการขึ้นราคาที่เป็นไปได้ของ ETH ยังคงชัดเจน Ethereum กําลังสร้างแพลตฟอร์มทางการเงินที่เป็นกลางซึ่งช่วยให้สามารถออกและซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินได้ นอกจากนี้ยังช่วยให้สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ เช่นอนุพันธ์โดยไม่ต้องได้รับอนุญาตซึ่งเป็นความสามารถที่มีค่าอย่างยิ่ง ETH จะซาบซึ้งในคุณค่าตราบใดที่ Ethereum ยังคงอํานวยความสะดวกในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน พวกเขาเถียงกันเพียงเรื่องของเวลา

สรุป

ข้อมูลประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นความสัมพันธ์ระหว่างการแปลงราคา ETH และกิจกรรมการขายของ Ethereum Foundation แต่นี่ไม่ใช่ความสัมพันธ์ที่แน่นอนและยังคงเป็นเรื่องความน่าจะเป็น การใช้ขายนี้เป็นสัญญาณการซื้อขายสำหรับนักเทรดคริปโตมีความเสี่ยงสูงและควรระมัดระวัง อย่างไรก็ตามการจับค่า ETH และการสะสมระยะยาวของมันเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตและความสำเร็จของระบบนิเวศ Ethereum - เวลาเท่านั้นที่จะให้คำตอบสุดท้าย