THORChain คืออะไร？ โปรเจ็กต์แห่งอนาคตกับ Native Swaps

THORChain เป็นโปรโตคอล Decentralized Autonomous Organisation ที่พัฒนาขึ้นบนเครือข่าย Cosmos ซึ่งพยายามทำให้สินทรัพย์คริปโตทั้งหมดเข้าถึงได้ง่ายและมีสภาพคล่องผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์หรือ DEX นอกจากนี้ยังสามารถดำเนินการแลกเปลี่ยนแบบเนทีฟในเครือข่ายต่างๆ และปัจจุบันเป็นโปรเจ็กต์เดียวที่สามารถทำได้ มันถูกควบคุมโดย RUNE โทเค็นดั้งเดิมซึ่งมีอยู่ในเครือข่าย BSC และ Ethereum

โปรเจ็กต์ยังอยู่ในขั้นตอนการทดสอบที่เรียกว่า Chaosnet เมื่อเป็น Mainnet นักลงทุนและผู้ใช้จะเข้าใจจริง ๆ ว่าแพลตฟอร์มมีความสามารถอะไร และสามารถตอบสนองความต้องการของสินทรัพย์มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ที่เป็นคริปโตได้หรือไม่

เมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งแล้ว ก็ยังปลอดภัยที่จะบอกว่า THORChain เป็นหนึ่งในโปรเจ็กต์คริปโตที่มีความทะเยอทะยานที่สุดจนถึงปัจจุบัน ยังคงต้องพิสูจน์ตัวเองต่อมวลชนเมื่อเครือข่ายอย่างเป็นทางการเข้าสู่โลกออนไลน์ แต่ถ้าทุกอย่างเป็นไปด้วยดี ในที่สุดมันก็อาจเปลี่ยน Decentralized Swap ให้ดีได้

คำสำคัญ: thorchain คืออะไร, cross-chain swaps, native swaps, native swaps ทำงานอย่างไร, เครือข่าย thorchain, กลุ่มสภาพคล่อง, สินทรัพย์ crypto, ตลาด crypto, โครงการ crypto

[บทความเต็ม]

ในขณะที่ตลาดคริปโตกำลังเติบโตและได้รับการนำไปใช้ในกระแสหลักมากขึ้น พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นต้นฉบับมากขึ้นและดึงดูดผู้ใช้รายวัน แต่ก็ยังมีปัญหาสำคัญที่ต้องแก้ไข: สินทรัพย์คริปโตนั้นผูกติดอยู่กับเครือข่ายดั้งเดิมเสมอ ซึ่งหมายความว่าโทเค็นที่สร้างในเครือข่าย Ethereum ไม่สามารถซื้อขายโดยตรงกับเครือข่ายอื่น เช่น Bitcoin หรือ Polkadot

เพื่อแก้ไขปัญหานี้ มีการสร้างคริปโตที่ห่อหุ้มไว้ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการแลกเปลี่ยนระหว่างเครือข่าย ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้ที่ต้องการแลกเปลี่ยน Bitcoin ในเครือข่ายของ Ethereum สามารถใช้ Wrapped Bitcoin ที่สร้างเป็นโทเค็น ERC-20

แต่นี่ไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุด และนั่นคืออุปสรรคหลักที่ THORChain พยายามแก้ไข ในบทความนี้ เราจะอธิบายวิธีที่ THORChain มุ่งมั่นที่จะเป็น DEX หลักในระบบนิเวศของ crypto ทั้งหมดผ่านงานล่าสุดเกี่ยวกับ native swaps และอีกมากมาย

THORChain คืออะไร?

THORChain เป็นโปรโตคอล Decentralized Autonomous Organisation ที่พัฒนาบนเครือข่าย Cosmos ซึ่งพยายามทำให้สินทรัพย์คริปโตทั้งหมดเข้าถึงได้ง่ายและมีสภาพคล่องผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์หรือ DEX พยายามที่จะทำเช่นนั้นโดยอนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนโทเค็นดั้งเดิมซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่โครงการสามารถทำได้สำเร็จอย่างเป็นทางการในเดือนเมษายนปี 2564 THORChain ถูกควบคุมโดยโทเค็น RUNE

เช่นเดียวกับ DEX อื่นๆ เช่น UniSwap หรือ PancakeSwap THORChain ยังมีกลุ่มสภาพคล่องที่ผู้ใช้สามารถเสนอคริปโตของตนไปยังกลุ่มสินทรัพย์ให้ยืมและในทางกลับกันจะได้รับดอกเบี้ยจากพวกเขา

native swaps ทำงานอย่างไรใน THORChain?

แม้ว่ารายละเอียดทางเทคนิคของวิธีที่ THORChain จัดการเพื่อสวอปแบบเนทีฟนั้นยังไม่ชัดเจนสำหรับผู้ที่อยู่นอกโครงการ แต่ข้อมูลที่เปิดกว้างเกี่ยวกับเรื่องนี้สามารถชี้แจงโดยสังเขปได้ พูดง่ายๆ ก็คือ การเข้ารหัสลับทั้งหมดที่ซื้อขายภายใน THORChain DEX จะส่งผ่าน RUNE ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของ THORChain จากนั้นจะซื้อขายอีกครั้งบนเครือข่ายต่อไปนี้

นี่คือตัวอย่างของธุรกรรม:

◆ ผู้ใช้พยายามแลกเปลี่ยน BTC เป็น ETH โดยกำเนิดใน THORChain dex โดยไม่ต้องใช้ wrapped token

◆ พวกเขาสั่งซื้อและยอมรับหลังจากตรวจสอบรายละเอียดราคาและค่าธรรมเนียมแล้ว

◆ โดยอัตโนมัติและปราศจากการแทรกแซงด้วยตนเอง BTC ดั้งเดิมจะถูกแลกเปลี่ยนเป็น RUNE ดั้งเดิมพร้อมรองรับเครือข่าย Bitcoin

◆ จากนั้น RUNE ดั้งเดิมนั้นสำหรับ BTC จะถูกแลกเปลี่ยนเป็น RUNE ดั้งเดิมพร้อมการสนับสนุนเครือข่าย EThereum

◆ ดังนั้น RUNE ที่รองรับ eth ดั้งเดิมจึงถูกแลกเปลี่ยนเป็น ETH ในที่สุด กระบวนการทั้งหมดเกือบจะเกิดขึ้นทันที และส่งผลให้ผู้ใช้ทำการแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่ยังไม่ได้ห่ออย่างรวดเร็วสำหรับ ethereum ที่ยังไม่ได้เปิดโดยไม่ต้องใช้ DEX หลายตัว

จนถึงตอนนี้ โปรโตคอลทำงานได้ตามที่คาดไว้กับการซื้อขายแบบเนทีฟ โดยนักพัฒนาค่อยๆ เปิด Chaosnet ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มทดสอบ เพื่อให้ผู้ใช้ทำการซื้อขายเพิ่มเติมและเพิ่มไปยังกลุ่มสภาพคล่อง หากโครงการตัดสินใจที่จะเปิดการซื้อขายและ LP สำหรับความต้องการสูงที่มีอยู่ เครือข่ายอาจหยุดทำงานเนื่องจากยังอยู่ในขั้นตอนการทดสอบ ดูจากรูปลักษณ์แล้ว พวกเขาไม่เร่งรีบที่จะนำแพลตฟอร์มเข้าสู่โหมด Mainnet

ในแนวคิดปี 2019 การทดสอบของ THORChain ได้เปิดตัวด้วยการรองรับ Bitcoin , ethereum, Bitcoin cash และ litecoin โปรเจ็กต์กำลังเปิดให้รองรับโทเค็นดั้งเดิมมากขึ้นอย่างช้าๆ แต่มั่นคง เมื่อเร็วๆ นี้ THORChain ได้รวมเครือข่าย DOGE ไว้ในแพลตฟอร์ม โดยมีแผนที่จะดำเนินการต่อเพื่อเพิ่มระบบนิเวศ Terra ทั้งหมดด้วย cryptos เช่น Luna, Stablecoin UST และ Anchor

เครือข่าย THORChain

THORChain ใช้ระบบแบ็กเอนด์เครือข่าย Proof of Stake (PoS) ที่แพลตฟอร์มนั้นถูกยึดและทำงานต่อไปโดยผู้ดำเนินการโหนด ซึ่งโดยทั่วไปแล้วคือผู้ที่มี RUNE จำนวนมากและใช้เพื่อเรียกใช้เครือข่าย เพื่อแลกกับการถือ RUNE เพื่อตรวจสอบเครือข่าย พวกเขาจะได้รับ RUNE มากขึ้นเป็นการตอบแทน

ในขณะนี้ การเป็นผู้ดำเนินการโหนดในเครือข่าย THORChain มีค่าใช้จ่ายสูงมาก จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ต้องใช้ RUNE กว่าล้านตัวในการรันโหนดเดียว ในขณะที่แพลตฟอร์มเพิ่งลดจำนวนเป็น 300,000 RUNEs แต่ก็ยังมีจำนวนมาก ในขณะที่เขียน RUNE ได้รับการประเมินมูลค่า 3.90 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ดังนั้นจึงต้องใช้เงินลงทุน 1.17 ล้านดอลลาร์จึงจะกลายเป็นโหนด

THORChain Liquidity Pools

สำหรับกลุ่มสภาพคล่อง THORChain กำหนดราคาตามปัจจัยสองประการ: จำนวนของสินทรัพย์คริปโต ที่เก็บไว้ในกลุ่มและราคาในตลาดภายนอก ผู้ให้บริการสภาพคล่องฝาก RUNE จับคู่กับคริปโตอื่นเช่น BTC หรือ ETH และรับ RUNE ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมที่รวบรวมจากธุรกรรมเครือข่ายที่ใช้สินทรัพย์ทั้งสองนี้

RUNE โทเค็น THORChain

ในขณะที่ THORChain มีแผนสำหรับโทเค็นดั้งเดิมหลายตัวที่จะนำไปใช้ในแพลตฟอร์มและบางอันใช้งานได้แล้ว (XRUNE, THORSWAP) RUNE เป็นโทเค็นหลักของบล็อคเชนทั้งหมด

การกำกับดูแล ผลตอบแทน การแลกเปลี่ยน สภาพคล่อง และโทเค็น Proof of Stake ของเครือข่าย เป็นสิ่งที่ทำให้ THORChain ดำเนินการ เจรจากับสินทรัพย์อื่นๆ ในแต่ละกลุ่มเพื่อเสนอตัวเลือกการซื้อขายสำหรับบล็อคเชนที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ยังอนุญาตให้ผู้ใช้และผู้มีส่วนร่วมในโครงการลงคะแนนในการอัปเดตและการพัฒนาอื่นๆ

สิ่งที่น่าสังเกตมากกว่าเกี่ยวกับ RUNE ก็คือมันมีค่าที่กำหนด โทเค็นของ RUNE กำหนดว่าราคา RUNE ถูกกำหนดโดยสองปัจจัย: การเก็งกำไรจากราคาตลาด + จำนวน cryptos ที่ไม่ใช่ RUNE ที่ฝากไว้ในแพลตฟอร์มในปัจจุบัน ดังนั้นในขณะที่ RUNE ยังคงอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาด แต่ก็ถือได้ว่ามูลค่าของมันมีเสถียรภาพมากกว่าสินทรัพย์ crypto ที่พึ่งพาตลาดการเงินทั้งหมด

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่ามันยังทำงานในทางตรงกันข้าม ตลาด crypto ทั้งหมดอาจเฟื่องฟูด้วยการลงทุนใหม่ ๆ ที่ไหลเข้ามาจากทุกทิศทาง Cryptos ทำกำไร 20, 30, 50% ในเวลาเพียงไม่กี่วัน อย่างไรก็ตาม หากมีคริปโต ที่ไม่ใช่ RUNE ที่ถูกล็อคในโปรโตคอลไม่เพียงพอ RUNE จะยังคงมีมูลค่าต่ำโดยไม่คำนึงถึงความเชื่อมั่นของตลาด

อนาคตของ THORChain

ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ THORCHAin มีศักยภาพและเป้าหมายสูงสุดในการเป็นแพลตฟอร์ม DEX หลักในระบบนิเวศคริปโตทั้งหมด แม้ว่าสิ่งนี้จะสำเร็จได้เนื่องจากเป็นโครงการเดียวที่แก้ปัญหาการแลกเงินแบบเนทีฟ แต่ก็ยังมีถนนอีกมากที่ต้องปูก่อนที่จะถือว่าประสบความสำเร็จ

ตัวอย่างเช่น โปรเจ็กต์ยังอยู่ในขั้นตอนการทดสอบที่เรียกว่า Chaosnet เมื่อมาถึง Mainnet นักลงทุนและผู้ใช้จะเข้าใจจริง ๆ ว่าแพลตฟอร์มนี้มีความสามารถอะไร และสามารถตอบสนองความต้องการของสินทรัพย์ประเภท 2 ล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่ ไม่เพียงเท่านั้น Chaosnet มีปัญหาสำคัญบางอย่างในเดือนกรกฎาคมปี 2021 เมื่อถูกแฮ็กสามครั้งในเวลาไม่กี่สัปดาห์ คลังของ THORCHAin ครอบคลุมความสูญเสียและปัญหาได้รับการแก้ไขอย่างเต็มที่ แต่ก็ยังน่าเป็นห่วง

เมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งแล้ว ก็ยังปลอดภัยที่จะบอกว่า THORChain เป็นหนึ่งในโปรเจ็กต์คริปโตที่มีความทะเยอทะยานที่สุดจนถึงปัจจุบัน ยังคงต้องพิสูจน์ตัวเองต่อมวลชนเมื่อเครือข่ายอย่างเป็นทางการเข้าสู่โลกออนไลน์ แต่ถ้าทุกอย่างเป็นไปด้วยดี ในที่สุดมันก็อาจเปลี่ยน Decentralized Swap ให้ดีได้

ผู้แต่ง: Gate.io นักวิจัย: Victor Bastos

* บทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้วิจัยเท่านั้น และไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการลงทุนใดๆ

*Gate.io ขอสงวนสิทธิ์ทั้งหมดในบทความนี้ อนุญาตให้โพสต์บทความใหม่ได้หากมีการอ้างอิง Gate.io ในกรณีอื่นๆ ทั้งหมด จะดำเนินการทางกฎหมายเนื่องจากการละเมิดลิขสิทธิ์