Depeg กลับมาอีกครั้ง | stETH มีวิกฤตสภาพคล่องและ Ethereum มีส่วนเกี่ยวข้อง

เมื่อวันที่ 7 มิถุนายน ตามรายงานของสื่อ แพลตฟอร์มการกู้ยืมเงินของสกุลเงินดิจิทัล Celsius Network สูญเสียอย่างน้อย 35,000 ETH จาก private key ของ Stakehound solution ของ Ethereum 2.0 สูญหาย อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ เลือกที่จะปกปิดข้อมูลจากผู้ใช้บริการมาเป็นเวลากว่าหนึ่งปี

เหตุการณ์นี้กลายเป็นเสมือนเชื้อเพลิงของการเกิด depeg ของ stETH: Lido staking pool ของข้อตกลงการ stake Ethereum 2.0 นั้น ทำให้ตลาดตื่นตระหนกเกี่ยวกับการชำระบัญชี stETH และทำให้นักลงทุนกลัวว่าจะเป็นการย้อนรอยเหตุการณ์การ UST ในขณะที่เขียน ETH ลดลงเป็นเวลาหกวันติดต่อกันโดยราคาต่ำสุดอยู่ที่ 1,304.36 ดอลลาร์และการลดลงที่ใหญ่ที่สุดที่ 9.81%


Depeg กลับมาอีกครั้ง

---

ขณะที่เรากำลังจะลืมความเจ็บปวดจากการ depeg ของ UST และ Luna ตกลงไป เหตุการณ์การ depeg ก็เกิดขึ้นอีกครั้งในตลาด

เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน Alameda 1 ใน 7 ผู้ถือ stETH ได้ถอนสภาพคล่องบางส่วนออกจาก Lido ตามรายงานของ Small Cap Scientist บล็อกเกอร์ของ Twitter Alameda ประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่และได้ขายประมาณ 50,000 stETH การเคลื่อนไหวของ Alameda ทำให้สภาพคล่องรวมของกลุ่ม Lido ลดลงมากกว่า 20%

ในทวีต นักวิทยาศาสตร์ Small Cap เรียก Alameda ว่า "นกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน" และกล่าวว่า Alameda "เริ่มเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ตั้งแต่เนิ่นๆ เสมอ"


เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน address อิสระจำนวน 1,000-2k ก็เริ่มขาย stETH ทำให้เกิดคลื่นการแพนิคขาย การดำเนินการเหล่านี้ผลักดันอัตราส่วนของ stETH ต่อ ETH ใน Curve เป็นประมาณ 22%/78% หลังจากนั้น ก็มีวาฬก็ขึ้นเป็นผู้นำในการซื้อจากจุดต่ำสุด และ stETH หยุดตกเป็นเวลาสั้นๆ โดยโทรกลับไปที่ 24.3%/75.7%

ในวันเดียวกัน เพื่อเป็นการตอบสนองต่อ depeg ของ stETH Lido Finance ได้ตอบกลับบน Twitter ว่า stETH และ ETH ยังคงตรึงไว้ที่ 1:1 และอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนไม่ได้สะท้อนถึงการสนับสนุนพื้นฐานของผู้ใช้ที่ทำการ Stake ETH แต่สะท้อนถึงความผันผวนของราคาใน ตลาดรอง


เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน stETH depeg ยังคงดำเนินต่อไป และไม่มีวี่แววของการสิ้นสุดของวิกฤตสภาพคล่อง เงินฝาก stETH และ ETH ในกลุ่มสภาพคล่องของ Curve คือ 22.95%/77.05%

เหตุการณ์นี้พัฒนาขึ้นมาอย่างไร?

---

กลไกการทำงานของ Lido คือการให้บริการ ETH liquidity staking แก่ผู้ใช้ ผู้ใช้สามารถล็อค ETH จำนวนเท่าใดก็ได้ใน Lido และเรียกเก็บเงิน stETH เพื่อรับรายได้รวมใน DeFi หลังจากการควบรวมกิจการของ Ethereum ในทางทฤษฎีแล้ว แต่ละ stETH สามารถแลกเปลี่ยนเป็น 1 ETH และแต่ละ stETH จะถูกแลกผ่าน beacon chain ที่เปิดอยู่ ETH ในสัญญาซื้อขาย ETH2.0 ไม่มีสภาพคล่อง


ผู้ใช้บน Twitter วิเคราะห์เหตุการณ์และเชื่อว่าเหตุการณ์เกิดขึ้นจากการล่มสลายของ UST และ LUNA ในเวลานั้น สถาบันบางแห่งขาย stETH เพื่อถอนสภาพคล่องออกจากกลุ่มเพื่อเงินสดในสภาพคล่องและระดมเงินทุนเพื่อประหยัด UST สิ่งนี้ยังส่งผลกระทบต่อกองทุนบางส่วนของการเก็งกำไรแบบ circular arbitrage stETH-ETH โดยใช้ AAVE ซึ่งได้รับผลกระทบต่อคลื่นลูกแรกของการลดลงของ stETH

ความคืบหน้า

---

เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน Celsius ได้ออกประกาศอย่างเป็นทางการเพื่อระงับการถอน ซื้อขาย และโอน

"เนื่องจากสภาวะตลาดที่รุนแรงในปัจจุบัน เราจึงประกาศว่า Celsius ได้ระงับการถอน ธุรกรรม และการโอนระหว่างบัญชีทั้งหมด เรากำลังดำเนินการในวันนี้เพื่อให้ Celsius สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันในการถอนได้ดียิ่งขึ้น เพื่อที่จะปฏิบัติตามคำมั่นสัญญานี้และปฏิบัติตามการบริหารความเสี่ยงของเรา เราได้เปิดใช้งานส่วนคำสั่งในเงื่อนไขการใช้งานของเรา ซึ่งจะทำให้กระบวนการนี้เกิดขึ้นได้ "

ณ เวลา 16:20 น. วันที่ 13 มิถุนายน อัตราส่วนของ stETH ต่อ ETH ลดลงเป็น 1:0.9458 และสัดส่วนของสภาพคล่องรวมมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างมาก โดยแตะระดับ 19.96%/80.04%


ราคาปัจจุบันของ stETH คือ 1175.80 โดยลดลง 24 ชั่วโมง 25.09%; LDO เสนอราคา $0.6518 โดยลดลง 24 ชั่วโมงที่ 28.03%



เราจะคอยติดตามการอัปเดตต่อไป คุณสามารถสมัครรับบล็อก Gate.io (เลื่อนหน้าแรกของบล็อกลงจนสุด และป้อนที่อยู่อีเมลเพื่อสมัครรับข้อมูล) เพื่อรับทราบข้อมูลล่าสุดของเหตุการณ์การ depeg stETH



ผู้เขียน: Gate.io นักวิจัย: Jill Ma ผู้แปล: Joy Z.
-บทความนี้แสดงความเห็นของผู้วิจัยเท่านั้น และไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการลงทุนใดๆ
-Gate.io ขอสงวนสิทธิ์ทั้งหมดในบทความนี้ อนุญาตให้โพสต์บทความซ้ำโดยอ้างอิงถึง Gate.io ทั้งนี้ Gate.io จะดำเนินการทางกฎหมายสำหรับการละเมิดลิขสิทธิ์ทุกกรณี