Сколько денег потратила MicroStrategy на покупку BTC за последние два месяца?

Автор: Дэвид Канеллис, Blockworks; Перевод: Тао Чжу, Golden Finance

По мере того как споры о том, является ли Сейлор великим финансовым гением, или просто еще одним слишком раздутым трейдером, становятся все более ожесточенными, стейблкоины приносят больше ликвидности в мир криптовалют.

По крайней мере, это относится к первоначальной долларовой стоимости, внесенной в эту область на данный момент.

Только за последние два месяца MSTR потратила 17,5 миллиарда долларов на биткоин, как показано на оранжевой зоне на рисунке ниже. Большая часть наличных поступает от покупателей облигаций с нулевой процентной ставкой, которые можно конвертировать.

Покупка MicroStrategy можно просто рассматривать как прием долларов одной рукой и их обмен на биткойны другой рукой. Быстрая и дешевая ликвидность за риск-навык.

В то же время чистый приток средств в биткоин ETF в США увеличился на 165 миллиардов долларов. Чистый приток средств в ETF ETH увеличился на 30 миллиардов долларов, и эти потоки отображаются на графике синим цветом.

ETF следует примерно тому же процессу, что и MicroStrategy, но без облигаций. Они используют наличные средства инвесторов для покупки эквивалентного количества биткоинов или эфира, перенося риски на акционеров и вычитая издержки.

! [Gvj0jkp94VjMioNKkQVDfyhbomvchbdVKFeP96oB.jpeg] (https://img.jinse.cn/7334815_watermarknone.png «7334815»)

Стабильная монета, объем покупки биткойнов MicroStrategy и поток ETF сходятся в ноябре

Затем идет стабильная монета. С середины октября выпуск стабильных монет составил в общей сложности 308 миллиардов долларов США. Более 92% этих средств направлено в USDT и USDC.

За исключением USDS от Sky и более экзотических альтернатив, таких как USDe от Ethena и USD0 от Usual, менеджеры стабильных монет обычно держат доллары, покупают краткосрочные государственные облигации и другие денежные эквиваленты, а затем выпускают эквивалентную сумму новых токенов для любых желающих обменять их на наличные.

Очевидно, что поток стабильной валюты не совпадает с притоком ETF или наличными потоками MSTR.

Но они действительно представляют собой нечто похожее: общее стремление проникнуть на рынок криптовалюты через различные пути.

За последние девять недель ликвидность приблизилась к 680 миллиардам долларов, что, безусловно, является самым крупным ликвидным волнением в истории.