Что происходит за Децентрализованные финансы, когда в них вливаются большие суммы денег?

С ростом ставки финансирования многих альткоинов до самого высокого уровня за последние три года, эта волнующая эмоция наконец-то достигла дна и привела к сильным колебаниям. 9 декабря, без каких-либо явных неблагоприятных факторов, альткоины коллективно сильно упали, что привело к принудительной ликвидации активов на сумму примерно 1,6 миллиарда долларов на фьючерсном рынке и кровавому доливу в лонг. Данные CoinmarketCap показывают, что 9 декабря медианное падение капитализации топ-100 монет составило 22,3%, и многие монеты потеряли половину своего роста в этом бычьем рынке. Почему на рынке внезапно произошел сильный дамп?

Обычно на медвежьем рынке часто встречаются резкие повышения, в то время как на бычьем рынке часто наблюдаются резкие падения. Цель резкого падения заключается в том, чтобы моментально провести точную операцию по срезанию лонгов с плечами. Одновременно происходит 'террористическое падение', чтобы очистить внутренние лонги и запугать потенциальных лонгов внешнего рынка. И наоборот, то же самое происходит и с резким подъемом.

Когда происходит резкий обвал, многие инвесторы, которые изначально были уверены в бычьем рынке, начинают панически выводить свои активы, в то время как те, кто изначально планировал покупать на дне, считают, что рынок еще не достиг дна, и отменяют свои планы по покупке. Поэтому во время бычьего рынка, как только появляется метод промывки, позволяющий быстро сбить лонги и привести к рыночной коррекции, коррекция часто происходит моментально. Сигналом коррекции к дню является появление большого количества ликвидации. Напротив, если падение происходит медленно, давая инвесторам достаточно времени для размышлений и оценок, то, вероятно, то, что вы считаете «дном», на самом деле не является настоящим дном.

9 декабря снижение как освобождение панических настроений, так и соответствие условиям массовой ликвидации, поэтому коррекция все еще относится к технической коррекции в процессе бычьего рынка.

! [ErCyDbHQRHYGhcqdEFjHoPdLjN5AGB0A0vp9LnyL.png] (https://img.jinse.cn/7333200_image3.png "7333200")

С точки зрения торговли, говорить о пиках в альткоиновом рынке слишком рано. Во-первых, на протяжении последней недели доли ежедневных сделок альткоинов составляют не менее 40%, и фокус финансовых игр уже явно переключается на альткоины, и такая тенденция обычно не меняется легко. В то же время на рынке всегда есть хотя бы один хотя бы один потенциал для заработка, даже при крупном падении рынка 9 декабря, 5% монет из топ 150 по рыночной капитализации продолжили расти. Это свидетельствует о высоком уровне предпочтения риска на рынке.

Кроме того, текущий альткоин не достигает уровня энтузиазма и перегруженности торговлей, который был в 2021 году. Например, в марте 2021 года дневной объем торгов альткоинов достигал 70%, и объем торгов FIL несколько дней подряд превышал объем торгов BTC. Активы альткоинов по-прежнему находятся в организованном режиме переключения и пока не наблюдается явления, при котором какой-то сектор или монета продолжают притягивать рыночную ликвидность с высокой премией оценки.

Однако следует подчеркнуть, что с беспорядочным привлечением средств и устранением низкого этапа неизбежно будет происходить дифференциация альткоинов. Несмотря на то, что новая основная линия рынка все еще находится в стадии зарождения, опора на базовую логику остается лучшей стратегией для обороны и контратаки согласно предыдущему опыту.

По типам фундаментального анализа, монеты могут быть разделены на глубокую ценность и быстрый рост. Монеты глубокой ценности обычно относятся к проектам с устойчивой конкурентной средой и крепким положением в отрасли. Эти проекты уже имеют определенную способность к саморазвитию, а также продолжают оптимизировать свои внутренние системы и стратегии рыночной эксплуатации. Как только отрасль входит в цикл подъема, они наиболее вероятно встретят возможность двойного Дэвиса. Самым типичным примером являются проекты DeFi, такие как UNI, AAVE, LINK и т. д. Согласно данным DeFi Captial, на UNI и AAVE приходится 60% и 65% рыночной доли соответственно в области торговли основными активами и активным кредитовании, что соответствует лидерам DEX и LEND. С 5 августа по настоящее время, с продолжающимся ростом бычьего рынка, TVL этих проектов DeFi увеличилось в 3-5 раз, а объем торгов в день увеличился в 5-10 раз. Как лидеры своей отрасли, UNI и AAVE имеют беспрецедентную способность к саморазвитию.

Кроме того, в условиях постепенного стабилизации рынка только компании-лидеры обладают способностью улучшить прибыльность предприятия путем повышения цен. Поскольку с установлением преимуществ бренда, экономии масштаба и укрепления лояльности клиентов повышается их готовность принять повышение цен на продукты или услуги. Например, с октября 2023 года Uniwap начал взимать комиссию 0,15% за обмен некоторых токенов в своем веб-приложении и кошельке, а в апреле 2024 года комиссия за обмен была повышена с 0,15% до 0,25%. На текущий момент эти комиссии уже принесли Uniswap Labs более 100 миллионов долларов дохода, что означает, что даже в случае исчерпания казначейских средств, у Uniswap все еще есть источник финансирования для поддержания своей деятельности и развития.

По мере взросления отрасли у ведущих компаний (проектов) будет больше доходов, направленных на увеличение инвестиционной отдачи акционеров, таких как увеличение дивидендов или выкуп акций. В феврале этого года Фонд Uniswap предложил распределить часть сборов по протоколу среди стейкеров UNI; в июле группа управления Aave предложила использовать часть сборов по протоколу на выкуп управляющего токена AAVE. Несмотря на то, что интересы всех сторон все еще находятся в состоянии игры, скорее всего, реализация этих предложений - только вопрос времени. В отличие от этого, для маленьких DeFi-протоколов даже выживание становится проблемой, по-видимому, нет лишней ликвидности для увеличения доходности акционеров.

12 декабря семья Трампа приобрела крупные позиции в токенах ETH, LINK и AAVE через свой децентрализованный финансовый протокол DeFi (World Liberty Financial). Суммы покупки составили 10 миллионов долларов США, 1 миллион долларов США и 1 миллион долларов США соответственно. Интересно отметить, что за три дня до покупки токенов через DeFi протокол, Трамп объявил, что Дэвид Сакс, известный как «криптовалютный царь», будет назначен главным криптовалютным регулятором нового правительства. Сакс является сторонником токенизации активов. CRV, который показал впечатляющую производительность в последнее время, является партнером по токенизации активов компании BlackRock. Согласно прогнозу Bitwise, с постепенным проникновением Уолл-стрит, объем активов RWA ожидается вырасти с 13,7 миллиарда долларов США в 2024 году до более чем 50 миллиардов долларов США в 2025 году, что означает, что у DeFi появится новая точка роста.

В любом случае, лидерами в различных сегментах DeFi по-прежнему являются основные темы на рынке Альткоин. Для инвесторов, стремящихся к определенности, разумное распределение DeFi активов также является хорошим выбором. Что касается выбора быстрорастущих монет, мы подробно рассмотрим это на следующих этапах.

В процессе операций в период смены тренда рынка наилучший способ выбора лидера следующей фазы - придерживаться принципа "сильный становится сильнее". При выборе целевого актива основными критериями являются: во-первых, цена монеты уже первой пробила уровень сопротивления марта текущего года; во-вторых, при коррекции цена монеты падает минимально, а при отскоке растет максимально.