XRP продолжает расти: почему отсутствие венчурного капитала, отсутствие смарт-контрактов и низкое количество пользователей привели к рыночной капитализации в размере 180 миллиардов долларов?

Question

> Логика рынка никогда не ошибается.  **Написал:****goodalexander****Составление: Deep Tide TechFlow**  Почему XRP вызывает «короткое замыкание» в голове?  В области Криптоактивы, XRP существование перевернуло многие традиционные повествования, особенно относительно венчурного капитала (VC) и ценности Протокола.  Изначально считалось, что "венчурный капитал всегда склонен к демпингу, поэтому выбор Meme токена является стратегией противодействия венчурному капиталу". Однако это мнение постепенно опровергается. Факты показывают, что на самом деле противостоять венчурному капиталу могут не Meme токены, а те, которые обладают стабильным денежным потоком, Протоколами, а также Протоколами на долгосрочной основе, основанными в США (обычно называемыми "дино-токены" или Dino coins).  Во-первых, Hyperliquid показывает, как стартапы, основанные на денежных потоках, могут достичь успеха через распределение в сообществе. Джефф изначально поддерживал этот проект своими собственными средствами, доказывая, что можно создать модель распределения, ориентированную на сообщество, без необходимости зависеть от венчурного финансирования.  Во-вторых, XRP дополнительно подтверждает надежность КриптоактивыКит следовать Протоколу, причем эта надежность тесно связана с существованием Протокола. Пример XRP подвергает сомнению основные предположения венчурного капитала, особенно следующие аспекты, которые венчурный капитал не может принять:  * Нет инвестиционной экспозиции: XRP практически не получила инвестиции от венчурных фондов, поэтому венчурные фонды не могут извлечь из нее прибыль.* Отсутствие технологии смарт-контрактов: XRP не зависит от смарт-контрактов, что противоречит технической логике большинства инвестиций венчурного капитала.* Противоречие между количеством пользователей и стоимостью: у XRP всего 20 тысяч активных Кошельков, но при этом у него рыночная капитализация в размере 1800 миллиардов долларов, что полностью противоречит традиционной точке зрения о том, что "Протокол требует поддержки большого количества пользователей".* Основное внимание на отправке транзакций: основная функция XRP заключается в отправке транзакций, и эта эффективность единственной функции делает другие многофункциональные протоколы менее привлекательными.  Событие «神烛» XRP/SOL и предупреждение регулирования  Событие «волшебной свечи» XRP/SOL (т.е. внезапный большой памп в цене) произошло одновременно с эксплуатацией людей, торговлей людьми и попытками самоубийства в прямом эфире Pump.fun. Эти события заставили задуматься: когда у Протокола большое количество пользователей, но отсутствуют механизмы цензуры, это может привести к крайне негативным последствиям, в том числе к порождению противоправной деятельности и усугублению социальных проблем. Такая ситуация в конечном итоге приведет к критике со стороны регуляторов или правоохранительных органов.  Это приводит к еще одной спорной особенности XRP: линии доверия (Trust Lines). Линии доверия требуют, чтобы пользователь установил активные отношения доверия перед тем, как принимать определенный Токен. Это означает, что пользователи не могут произвольно отправлять «расистские Токены» или другие нежелательные Токены на любой Адрес. Хотя этот дизайн критикуется за «высокое трение» пользовательского опыта (UX), он эффективно предотвращает низкокачественное использование, одновременно удовлетворяя потребности высококачественных пользователей (например, банков). По мере того как рынок все больше осознает проблемы, которые могут возникнуть без таких защитных механизмов, этот механизм все шире принимается.  BTC (BTC) практически не используется в таких сценариях, но его производительность все еще значительно превосходит Ethereum (ETH), даже если последний утверждает, что может «привести к развитию Web3». Это начальный этап изменений на рынке, но событие прямой трансляции SOL действительно помогло людям понять, как выглядит «масштабное применение помимо покупки» и осознать важность Соответствие.  Еще одним важным изменением является то, что с тех пор, как Трамп был избран, радикальная правоприменительная система фактически закончилась. Это привело к тому, что основанный в США Протокол перестал находиться в состоянии риска для своего существования и теперь находится под защитой «флота». Любые попытки проверки действий Ripple Labs могут столкнуться с сильным сопротивлением со стороны правительства США.  Самым большим риском, с которым сталкивался XRP, было возможное обвинение правительства США в передаче средств через его Узел списка (UNL) и наложение штрафов OFAC, а также иску SEC к каждому валидатору для принуждения их соответствия. Однако с изменением регулирующей среды эти риски постепенно превращаются в преимущества XRP.  Протоколы с аналогичным риском, такие как Cardano и XLM, также принимают более активные меры. Сегодняшняя регулирующая среда в США, напротив, рассматривает их как важный инструмент для противодействия проверке.  Кроме того, особое положение США в глобальной финансовой системе также оказывает влияние на эту тенденцию. США являются одним из центров глобальной анонимной наличности, поскольку другие страны трудно принудить Финансовое учреждение США к выполнению требований отчетности. Tether можно рассматривать как расширение этой логики в блокчейне - крупный резервный фонд, оценивающийся в 135 миллиардов долларов США. Поскольку эти активы оцениваются в долларах США, правительство США не обращает внимания на требования отчетности других стран. Это также является причиной закрытия деятельности Tether в Европе.  США хотят укрепить глобальное доминирование доллара за счет финансовых инноваций в сфере криптовалюта. Таким образом, научно-исследовательская деятельность XRP перестала быть «маргинализированной» и стала частью политики правительства США.  Несмотря на Колебание цены XRP в последнее время, которое некоторые люди связывают с действиями розничных инвесторов, на самом деле, особенно в случае долгоживущих монет, владение монетой сосредоточено на высоком уровне. Большинство Китов в сети не демпингует по текущей цене, несмотря на полную Ликвидность рынка, позволяющую им это сделать. Это свидетельствует о том, что они по-прежнему верят в будущее XRP, и эта уверенность основана на многочисленных факторах, упомянутых выше.  Логика рынка никогда не ошибается, наша задача - максимально понять ее и извлечь уроки.