Банк Англии указывает на глобальные экономические угрозы от роста торговых барьеров

Банк Англии (BoE) предупредил, что нарастающие торговые барьеры - это бомба замедленного действия для глобальной экономики. Последний отчет банка о финансовой устойчивости не держит в себе, подробно описывая, как повышенные ограничения на международную торговлю подрывают экономический рост и создают огромную неопределенность вокруг инфляции.

Это смесь рисков, которая уже влияет на финансовые рынки, с увеличением затрат на заем для бизнеса и домашних хозяйств. Сообщение из Треднидл-стрит в основном: 'Приготовьтесь.'

Но последствия не ограничиваются этим. Центробанк указал на растущий разрыв в международном финансовом сотрудничестве, что может серьезно нарушить способность страны поглощать шоки. В переводе: если глобальные регуляторы не смогут договориться, будущие кризисы могут нанести гораздо больший ущерб, чем необходимо.

И хотя Банк Англии не назвал имен, время публикации этого отчета — всего лишь через несколько дней после того, как президент Дональд Трамп выступил с его первыми угрозами в торговле — кажется далеким от случайного.

Хрупкое положение Великобритании в нестабильном мире

Глава Банка Англии Эндрю Бэйли, всегда дипломат, уклонился от вопросов о прямом влиянии победы Трампа. Вместо этого он сосредоточился на более широком аспекте, сказав: “Мы видим увеличение риска глобальной фрагментации. Но я бы сказал следующее: есть довольно много причин этого, и я не думаю, что правильно сводить это к одному конкретному событию.”

Однако риски для Великобритании являются уникально тревожными. Как экономика, процветающая на открытости и глобальной торговле, финансовая система Великобритании широко открыта для воздействия внешних факторов. Банк Англии признал, что на данный момент домашние хозяйства и банки находятся в приличной форме, но обозначил серьезные уязвимости.

Доклад выделил уровни государственного долга по всему миру как основную проблему, наряду с непредсказуемым характером финансовых рынков. "Неопределенность и риски для перспектив увеличились", - сказал Банк Англии.

Тем временем, новый министр финансов Рэйчел Ривз обвинила центральный банк в том, что он задушевляет рост, слишком жестко регулируя. Бэйли возразил, сказав: «Просто говоря, нет противоречия между финансовой стабильностью и ростом. Это фундаментальный момент».

Однако он признал, что регуляторам предоставляется некоторая свобода действий в применении правил. Например, Банк Англии теперь будет проводить полные стресс-тесты банков каждые два года, а не ежегодно, что, по словам Бэйли, поможет сделать финансовый сектор более конкурентоспособным.

Волатильные рынки и дикая карта хедж-фонда

Отчет также не щадил финансовые рынки, называя их «уязвимыми для резкой корректировки». Растущие торговые барьеры, риски роста и беспокойство из-за инфляции создают идеальный шторм. Если рынки окажутся в пике спада, затраты на займы могут взлететь вверх, нанеся удар по британским предприятиям и домашним хозяйствам, где это болит больнее всего.

И потом есть дикая карта: хедж-фонды и другие небанковские финансовые учреждения. Эти игроки могут выглядеть как крупные игроки на бумаге, но Банк Англии в это не верит. По предупреждению в отчете, хедж-фонды могут столкнуться с внезапным шоком, который заставит их провести массовую распродажу активов, таких как британские корпоративные облигации.

Такой шаг может распространить хаос по финансовым рынкам, еще больше увеличивая затраты на заем. Банк Англии тщательно следит за этими рисками, но реальность в том, что небанковские учреждения действуют вне его традиционной сферы контроля.

С более светлой стороны, британские банки демонстрируют хорошие результаты. Они хорошо капитализированы и обладают избытком ликвидности, успешно проходя стресс-тесты Банка Англии с летящими цветами. Но даже здесь центральный банк смягчает политику. Начиная с 2025 года, эти стресс-тесты будут проводиться раз в два года, что освободит ресурсы для более тщательного контроля других рисков.

В периоды затишья Банк Англии будет проводить менее интенсивные столбовые обзоры по мере необходимости. Центральный банк сохраняет свой контрциклический капитальный буфер на уровне 2%.

Так называемый «фонд на черный день» предназначен, чтобы помочь банкам пережить трудные времена. Но с таким множеством неизвестных на горизонте — распад глобальных связей, дрожащие рынки и огромный государственный долг — Банк Англии явно держит свои возможности открытыми.

Пошаговое руководство по запуску вашей карьеры веб3 и получение высокооплачиваемых Крипто-работ за 90 дней.