За коллективным IPO ИИ-компаний в Гонконге: общие убытки, захватить модный период отрасли

Изображение предоставлено: создано с помощью инструментов Unbounded AI.

Источник: Венчурная биржа.

Автор: Роман

Ответственный редактор: Юэ Янань

Хотя средства IPO, привлеченные Гонконгской фондовой биржей в первом полугодии, выпали из первой тройки в мире и заняли шестое место в мире, судя по количеству компаний, прошедших слушания, есть всего из 106 компаний, а Гонконгская фондовая биржа по-прежнему оживлена во второй половине года.

Статистика репортера Securities Times показала, что среди 106 компаний, стоящих в очереди на листинг, 28 компаний задействовали искусственный интеллект ИИ или оцифровку, что составляет 26%. Среди этих 28 компаний 18 имеют убыток чистой прибыли по состоянию на 2022 год, 8 получили небольшую прибыль с чистой прибылью менее 100 миллионов юаней, а 2 имеют чистую прибыль более 1 миллиарда юаней, что свидетельствует об общем убытке. .

«Текущее развитие индустрии ИИ зашло в глубокую акваторию. Если эти компании не выйдут на биржу для сбора средств на пополнение боеприпасов, они, вероятно, столкнутся с ситуацией исчерпания средств и ограниченного развития. Дорожка с искусственным интеллектом была горяча раньше, и оценка погони за капиталом резко возросла. Инвестиции, стоящие за этими учреждениями, также находятся под давлением, чтобы уйти », — сказал журналистам Сюн Ган, председатель Australia Bank Capital.

Компании искусственного интеллекта собираются вместе, чтобы стать публичными в Гонконге, и обычно теряют деньги

Искусственный интеллект, «синоним» передовых технологий, «выстрелил» с первичного рынка на вторичный рынок в первой половине этого года, и аромат «ИИ» ощущается повсюду.

Гонконгская фондовая биржа также открыла большую вечеринку, принадлежащую ИИ в это время.Согласно статистике репортера, с этого года компания по производству чипов для интеллектуального вождения AI "Black Sesame Smart", голосовая компания AI «Yunzhisheng» и компания по производству ИИ «выходят». Целых 28 компаний ИИ, таких как «Ask», ИИ-робот «UBTECH», интерактивный ИИ «Shengtong Technology» и функция рекомендаций ИИ «Yishou Technology», имеют подали заявки на листинг на Гонконгскую фондовую биржу интенсивно, и все они прошли слушания, выстроились в очередь на листинг.

Согласно данным Wind, в настоящее время в очереди на листинг через слушания стоят 106 компаний, а 28 компаний занимаются искусственным интеллектом или цифровизацией. Другими словами, общая доля компаний, связанных с ИИ, достигла 26%. Репортер проанализировал данные и обнаружил, что 18 из 28 компаний, планирующих стать публичными, были убыточными, а три из них понесли убытки в размере более 1 млрд юаней, а именно Heizhima Smart (-2,754 млрд юаней) и Sagitar Juchuang (- 2,089 млрд юаней), четвертая парадигма (-1,645 млрд юаней), 8 компаний добились микроприбыли, и только 2 компании получили прибыль более 1 млрд юаней.

(Примечание: Yisou Technology, Dida Travel, операционная прибыль и чистая прибыль Ubituan относятся к третьему кварталу 2022 года)

Видно, что за коллективным листингом ИИ-компаний в Гонконге прибыль, как правило, не очень хорошая, и они долгое время находились в убыточном состоянии.

Кроме того, эти компании с искусственным интеллектом, занимающиеся концепциями ИИ, как правило, имеют недостаточный балансовый денежный поток.Для отрасли, занимающейся исследованиями и разработками, недостаточный балансовый денежный поток является фатальным, но это также показывает, почему эти компании стремятся стать публичными на фондовом рынке Гонконга. .

Например, проспект Black Sesame Smart показывает, что с 2020 по 2022 год балансовая наличность компании составит 244 млн юаней, 1,555 млрд юаней и 982 млн юаней, с 255 млн юаней в 2021 году до 595 млн юаней в 2021 году и 764 млн юаней в 2022 году. . Благодаря постоянным инвестициям в последующие исследования и разработки текущий баланс денежных потоков компании очень ограничен.

Сюн Ган, председатель Aoyin Capital, сказал в интервью репортеру Securities Times: «В текущей ситуации, когда сбор средств на первичном рынке затруднен, для компаний является нормальным деловым соображением иметь неудовлетворительный денежный поток и выходить на биржу. чтобы привлечь средства, но это зависит от второго.Оплачивает ли счет первичный рынок.Однако вторичный рынок Гонконга по-прежнему относительно осторожен в отношении научно-технических компаний, и финансирование более сложно.Однако логика финансирования такова, что есть нет продуктов, которые нельзя продать, есть только цены, которые нельзя продать. Это связано с другой проблемой, то есть у инвестиционных институтов могут быть разногласия, например, будет ли инвертирована оценка институтов, вступающих позже? быть на рассмотрении."

Игра между завышенной оценкой и коммерциализацией

За общим «кровоточащим» листингом этих разведывательных компаний с ИИ стоит оценка, рекламируемая капиталом.Их оценка может взлететь в сотни раз за несколько лет.За ними также стоят звездные венчурные институты, включая Sequoia China, Tencent, Northern Light Venture. Капитал и др.

30 мая документы Гонконгской фондовой биржи показали, что компания искусственного интеллекта «Going out to ask», основанная бывшим ученым Google по естественному языку Ли Чжифеем, представила проспект эмиссии. Согласно документам проспекта, Chumenwenwen была создана в 2012 году и получила миллионы юаней ангельского финансирования от Zhen Fund в год своего основания. С тех пор Sequoia China и Heiner Asia активизировали свои усилия, и компания последовательно завершила раунды финансирования A и B. В 2015 году Mobwang получил вливание капитала от Google, что является одной из немногих инвестиций, сделанных Google.

После завершения раунда финансирования C оценка Mobvoi достигла 300 миллионов долларов США. Два года спустя Mobvoi получила 180 миллионов долларов США в виде финансирования серии D от Volkswagen и создала совместное предприятие, каждое из которых владеет 50% акций. С тех пор Mobwang оценивается более чем в 700 миллионов долларов США.

Из списка инвестиций и финансирования видно, что постинвестиционная оценка Mobwenwenn увеличилась с 5,1 млн долларов США в феврале 2013 года до 757 млн долларов США в сентябре 2019 года. Всего за шесть лет оценка увеличилась в 150 раз.

Этот миф о создании богатства появился и в другой компании «Black Sesame Smart». Корреспондент Securities Times подробно разобрался в истории финансирования Black Sesame Intelligence.Поскольку компания была создана в июле 2016 года, в сентябре того же года она быстро получила инвестиции от Northern Light Venture Capital.В марте 2019 года она получила инвестиции от SAIC и China Merchants Group.В 2020 г. В сентябре он получил инвестиции от Seapine Capital.В апреле 2021 г. он получил инвестиции от Tencent, Bosch Group и Dongfeng Motor Group.В сентябре он получил инвестиции от Xiaomi.В январе 2022 г. он получил инвестиции от Weilai Capital и Geely Holdings.

Компания провела в общей сложности 10 раундов финансирования с общей суммой финансирования, эквивалентной примерно 5,2 млрд юаней. С точки зрения раундов финансирования, оценка Black Sesame Smart увеличилась более чем в 122 раза за 7 лет, с первоначальных 127 миллионов юаней до последнего раунда в 15,5 миллиардов юаней, который, можно сказать, находится на ракете.

На самом деле искусственный интеллект некоторое время подвергался сомнению рынком из-за таких проблем, как переоценка и неясные сценарии посадки. Сюн Ган сказал журналистам: «Оценка и коммерческая ценность — это вечная игра. Оценка в более чем 10 миллиардов юаней может быть установлена в течение определенного периода времени, но она не будет установлена после этого момента времени. Фактически, это то, что инвестиционные институты недооценивают сложность технологической эволюции и переоценивают будущую коммерческую ценность.Это появление оценочных пузырей.Для создания проекта с оценкой в десятки миллиардов требуется 5 лет.Достижимо ли это технически?Даже если он будет реализован, выйти Коммерческая ценность продуктов может значительно снизиться из-за крупномасштабного появления заменителей и конкурирующих продуктов».

Сюн Ган считает, что будущее развитие искусственного интеллекта ИИ имеет большие перспективы, но оно сталкивается с характеристиками «сложной реализации» технологии. Бизнес-модель и ликвидность — главные узкие места в развитии индустрии ИИ. С точки зрения алгоритмов индустрия ИИ не достигла огромного технологического прорыва, реальные сценарии боевого десантирования разрознены, а степень стандартизации продукции низка, права интеллектуальной собственности и этические вопросы также являются важными причинами узкого места развитие отрасли. Поиск подходящего сценария — ключ к коммерциализации ИИ.

Праздник капитала искусственного интеллекта ИИ, финансирование более 100 миллиардов за полгода

В первой половине 2023 года ChatGPT взорвал новую волну искусственного интеллекта, от технического шока, вызванного непрерывной итерацией модели GPT OpenAI, до «войны тысяч моделей», в которую быстро вливаются технологические гиганты дома и за рубежом. , королю вычислительной мощности ИИ Nvidia довела рыночную стоимость до триллионного пика, как если бы AIGC в одночасье стала «абсолютным лидером» технологической отрасли.

В то же время стартапы AIGC вступили в новый виток «денегопоглощающего» подъема. Многие венчурные капиталисты, с которыми беседовал репортер, сказали, что они договорились в смежных областях. Согласно данным Jingzhi, только в первой половине этого года было проведено 51 корпоративное финансирование с участием крупномасштабных генеративных моделей искусственного интеллекта и их приложений с объемом инвестиций и финансирования более 100 млрд юаней, в том числе 18 разовых финансирования на 100 миллион юаней.

Согласно исследованиям исследовательских институтов, в течение всего 2022 года на треке AIGC будет в общей сложности 78 финансирований на сумму 1,37 млрд долларов США, или около 9,6 млрд юаней. Это означает, что только в первом полугодии 2023 года объем финансирования трека AIGC превысил прошлогодний в десять раз.

Недавно Тяньянча опубликовал анализ инвестиционной и финансовой ситуации в индустрии искусственного интеллекта в первой половине 2023 года. С точки зрения отраслевого распределения, количество мероприятий по финансированию передовых технологий, робототехники и интегральных схем находится на первом месте.После этих трех, автономное вождение также имеет 20 связанных финансовых мероприятий.