Автор: WOO

Предыстория

23 сентября USDC Treasury вновь добавил 50 миллионов монет USDC на блокчейн Ethereum, что является вторым добавлением 50 миллионов монет USDC Circle с сентября. В то же время другой гигант стейблкоинов Tether также добавил 1 миллиард монет USDT на блокчейн Ethereum 16 сентября.

Кроме двух самых популярных стейблкоинов на рынке, PYUSD, выпущенный платежным гигантом Web 2 PayPal, решительно атакует экосистему Solana, связываясь с протоколом кредитования Kamino.

Согласно данным DeFiLlama, с 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла с 130 миллиардов долларов до текущих 172 миллиардов долларов, увеличившись на 32% за год.

Эмиссия стабильной монеты не разводит ее ценность так же, как другие Токен, потому что ее залог позволяет ей якорироваться к доллару США. Это отражает увеличение потребности крипторынка в стабильной монете и в теории считается положительным сигналом для притока капитала на рынок.

Даже если рост стабильной валюты в этом году явно виден, рынок все еще критикуется за отсутствие Ликвидность, отсутствие новых инвестиций в этом цикле. Была ли доказана вышеупомянутая теория как ложная? Какова реальная связь между ценой монеты и общим крипторынком с TVL? Каковы недавние стратегические действия крупнейших выпускателей стабильных монет?

Давайте дадим WOO X Research провести нам экскурсию.

Министерство сельского хозяйства США

Ситуация с данными

USDC имел долю рынка 32% в марте 2022 года, затем был сильно поврежден банкротством Силиконовой долины, и на данный момент его доля рынка составляет только 20,6%. Рыночная капитализация также упала с 55 миллиардов долларов до текущих 35 миллиардов долларов.

Хотя банк Силиконовой долины обанкротился и нанес огромный удар по USDC, с июля 2024 года USDC сначала добавляет 2,5 миллиарда USDC на Sol; в августе продолжает добавлять 2 раза по 2,5 миллиарда долларов США на Sol, в то время как на Ethereum дважды увеличивается на 50 миллионов долларов США.

В ближайшее время частота чеканки монет на Ethereum увеличилась, за три недели было выпущено 4 раза по 500 миллионов монет USDC, всего 2 миллиарда.

• ETH坊: 9/23 5000 млн, 9/10 5000 млн, 9/9 5000 млн, 8/30 5000 млн
• SOLANA: 8/8 250 миллионов, 7/20 250 миллионов

Последние три месяца безумного печатания денег Circle, выпущено около 800 миллионов USDC, что также привело к медленному росту рыночной капитализации USDC в 2024 году, восстанавливая повреждения, причиненные Silicon Valley Bank.

Последние новости

Значение эмиссии, помимо указанного выше, может быть признаком прилива горячих денег, а также выражает оптимизм эмитента по отношению к будущему крипторынку.

Circle Ventures в 2024 году инвестировала в общей сложности 12 проектов, в месяц инвестируя в 1~2 проекта, типы инвестиций в основном связаны с платежами, RWA-трассой, а также некоторой инфраструктурой. Например, недавно было инвестировано 38 миллионов в новый концептуальный PayFi, ведущий Huma Funance, RWA кредитный рынок Centrifuge и т.д.

USDC, хотя и является централизованным стейблкоином, но является важным базовым активом в децентрализованных финансах, Circle, начиная с собственного бизнеса, такого как платежи, RWA (стейблкоин, который приводит реальные активы в блокчейн, можно сказать, что это самый ранний RWA), область имеет способность вмещать большое количество средств. Когда рынок нагревается, и общий TVL растет, Circle может зарабатывать как в блокчейне, так и вне блокчейна, становясь настоящей денежной машиной. Основатель Circle, Джереми, также заявил, что в ближайшее время планирует провести IPO.

Джереми также заявил на конференции Solana BreakPoint, что в настоящее время исследует комбинацию USDC и AI агента для обеспечения гибкости и безопасности инфраструктуры, такой как Кошелек.

От выпуска USDC, инвестиций в платежи, RWA, инфраструктуру исследований в области искусственного интеллекта, действия Circle происходят часто, и соответствующие треки стоит продолжать следовать.

Tether

Ситуация с данными

USDT всегда был главным стабильным монетой, его доля рынка достигает 70%, основное оборотное предложение находится на TRON и составляет почти 50%. Общая рыночная капитализация достигает 1200 миллиардов долларов, растет на 33% с начала этого года

USDT выпускается в объеме 10 миллиардов, в этом году на Ethereum и TRON выпущено по пять раз, то есть 100 миллиардов долларов.

• ETH坊: 9/16 10 млрд, 8/21 10 млрд, 8/13 10 млрд, 5/21 10 млрд, 2/21 10 млрд
• TRON: 8/20 1 миллиард, 6/15 1 миллиард, 5/17 1 миллиард, 4/4 1 миллиард, 1/29 1 миллиард

USDT занимает большую часть рынка стабильных монет, и, конечно, его материнская компания Tether тоже зарабатывает кругленькую сумму. По данным финансового отчета Tether за второй квартал чистая операционная прибыль составила 13 миллиардов долларов, а за первое полугодие 2024 года - 52 миллиарда долларов, что является историческим рекордом.

Основным источником дохода является комиссия в размере 0,1%, взимаемая при внесении и выводе, а также доходы от платы за подтверждение учетной записи, доходы от займов USDT и Интерес.

Обладая сильной долей рынка, Tether стал печатающей машиной на рынке шифрования, независимо от быков и медведей.

Последние новости

В отличие от Circle, который расширяет свою карту на основе своего бизнеса, Tether является игроком со слэшем.

Недавно объявлено о приобретении доли в 9,8% латиноамериканского аграрного гиганта Adecoagro 8 сентября. В июле была объявлена разработка модели ИИДецентрализация и инвестиции в облачного оператора графических процессоров Northern Data Group на сумму до 610 миллионов долларов. В июне были инвестированы в компанию по добыче BTCМайнинг, куплены акции BTDR на сумму 100 миллионов долларов.

В апреле было объявлено о создании четырех новых бизнес-подразделений, включая техническое, финансовое, энергетическое ( Майнинг ) и образовательное, а также запуск инвестиционного подразделения Tether Evo, чтобы исследовать другие направления помимо стабильных монет.

PY доллар

Ситуация с данными

PYUSD не так исторически сложен, как USDT и USDC. Он был запущен PayPal в 2023 году и в настоящее время оборот ведется только на Ethereum и Solana, соотношение оборота примерно 1:1. Хотя предложение оборота Ethereum и Solana примерно одинаковое, PYUSD был добавлен на Solana только в мае этого года и может рассматриваться как стабильная монета, присущая Solana. PayPal выбрал Solana из-за скорости Поселок, комиссии за транзакцию менее одного цента и экосистемы с более чем 2 500 разработчиками.

На данный момент рыночная капитализация PYUSD составляет 722 миллиона долларов США, рост с начала года был очень быстрым, что во многом связано с впечатляющим развитием Solana в этом году. Рыночная капитализация увеличилась примерно в 3 раза, что позволило занять 7-е место в общем рейтинге стейблкоинов.

而近期的Оборотное предложение下跌，则归因于 Solana 上各种 Децентрализованные финансы Протокол中对于 PYUSD 奖励年化报酬的下降。

Изначально вкладывая PYUSD в Протокол Займа Kamino, можно было получить около 13% низкорискового дохода, однако по завершении акции текущий доход составляет 7%~8%, что приводит к снижению желания вкладывать средства, и, следовательно, к уменьшению Оборотного предложения PYUSD. PYUSD в Kamino составляет 78% от общего Оборотного предложения SOL, поэтому отток средств из Протокола имеет существенное влияние на PYUSD и является одним из рисков, которые должен учитывать держатель PYUSD.

Последние новости

PayPal в прошлом году в августе запустил PYUSD. Кажется, что они вступили в игру поздно, на самом деле PayPal Ventures уже в 2019 году имел записи о инвестициях вшифрование проекты. В этом году было совершено 4 инвестиции в общей сложности в три проекта, включая участие в финансировании трех раундов компании по контролю за рисками Chaos Labs в блокчейне (вклад в сидовый раунд в 2023 году).

В дополнение к этому, оно также включает проекты стейблкоин Ethena и платформу платежей Mesh, которые были великими хитами в этом году. Это показывает, что развитие PayPal всё ещё сосредоточено на собственных стейблкоинах и платежном бизнесе.

Рыночная капитализация и Децентрализованные финансы TVL & BTC-цена связаны

При анализе прошлого опыта можно выяснить, что связь между рыночной капитализацией стейблкоинов и ценой BTC следующая

• В 2021 году, при росте цены Биткойна, рыночная капитализация стейблкоинов также увеличивается, что означает, что деньги втекают на рынок криптоактивов, и инвесторы могут временно остановить свои средства в стейблкоинах, ожидая возможности для покупки Биткойна или других токенов.
• В 2022 году, в связи с падением рынка, цены на BTC и рыночная капитализация стейблкоинов также снизились, что указывает на вывод средств из рынка, когда инвесторы обменивают стейблкоины на фиатные валюты или снимают средства напрямую.
• В период с 2023 по 2024 год цены на BTC и рыночная капитализация стейблкоинов оба показывают постепенный подъем, что намекает на возобновление интереса к рынку и повторный приток средств в криптовалютный рынок.

Между ценой BTC и рыночной капитализацией стейблкоинов существует сильная положительная корреляционная связь. Когда цена BTC растет, обычно увеличивается рыночная капитализация стейблкоинов, что указывает на приток денежных средств на рынок; наоборот, когда цена BTC падает, рыночная капитализация стейблкоинов также снижается, что свидетельствует о вытоке денежных средств с рынка.

В то время как тенденция TVL в Децентрализованных финансах сильно коррелирует с рыночной капитализацией стейблкоинов, графики почти идеально совпадают. В последнее время стейблкоины продолжают выпускать, и мы также можем ожидать, что рынок, независимо от того, вливается ли горячий капитал, сможет восстановить ликвидность как для BTC, так и для альткоинов.