Трамп избран президентом США, что стало крупнейшей политической и экономической темой ноября. Неудивительно, что влияние Трампа находится на огромном уровне, его экономическая политика 'Трамп 2.0', отличная от других партий, сильная поддержка Криптоактивов, изменила предыдущую торговую логику рынка. Ликвидность рынка акций начала направляться в более зону, чем раньше, и веселье на криптовалютном рынке тоже тесно связано с Трампом, все это кажется указывает на то, что новая система торговой логики начинает появляться.

С окончанием выборов в США Трамп вновь избран президентом США, став 47-м президентом. Теперь, когда выборы завершились, США снова движется по правому пути, и трейдеры по всему миру сняли свою обеспокоенность рисками выборов.

Будучи консерватором в традиционном понимании, Республиканская партия выступает за снижение налогов, возрождение обрабатывающей промышленности и традиционной энергетики, сокращение полномочий государственного регулирования, депортацию нелегальных иммигрантов и т.д., а «Трамп 2.0» реализует политическую философию «партии MAGA».

С точки зрения политических идей, подход Трампа очень похож на подход Рейгана в свое время: сочетание политики «широкого финансирования + снижение регулирования + торговый протекционизм». С помощью этого подхода Рейган руководил США из экономической ситуации после нефтяного кризиса, способствуя экономическому восстановлению, в конечном итоге достигнув «большого цикла Рейгана» и продолжая влиять на последующую экономическую политику США. Сможет ли Трамп повторить «успех» президента Рейгана и вернуть американскую экономику из состояния застоя, чтобы стать самым важным фокусом во время его правления?

Подобие между политикой Трампа и политикой Рейгана может стать основной торговой логикой в последующих "торгах Трампа", инвесторы могут продолжать следовать.

Вернемся к инфляционным данным за ноябрь и к политике ФРС. 26 ноября по местному времени Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) опубликовал протокол заседания, состоявшегося 6-7 ноября. Протокол показал, что было снижено процентную ставку на 25 базисных пунктов, что соответствует ожиданиям. В то же время ФРС подчеркнула, что «участники совещания ожидают, что если данные будут соответствовать прогнозам, инфляция продолжит снижаться до 2%, а экономика будет находиться близко к максимальному уровню занятости, то со временем переход к более нейтральной политике может быть соответствующим». Это означает, что ФРС больше не будет активно стремиться к повышению или снижению процентных ставок, а будет ежедневно регулировать их в соответствии с экономической ситуацией на рынке. Это несомненно указывает на оптимистические предвидения ФРС в отношении американской экономики, которая, по их мнению, начнет выходить из спада и восстанавливаться в будущем.

В ноябре американский фондовый рынок стабильно растет, постепенно достигая исторических максимумов. В области искусственного интеллекта, несмотря на то, что финансовый отчёт NVIDIA за третий квартал оказался лучше ожиданий, но из-за недостатка "слишком лучше ожиданий", акции упали на 5% после публикации отчёта. В настоящее время на рынке кажется, что отношение к искусственному интеллекту сводится к "если только не слишком взрывно, то это не соответствует ожиданиям".

С тех пор, как Трамп был избран, Биткойн, как разбушевавшаяся дикая лошадь, мчится к отметке в 100 тысяч долларов США. На рынке страх упустить что-либо был серьезным, и только к концу ноября ситуация немного улучшилась. На фоне заявления Трампа о «стратегическом резерве Биткойна» Пенсильвания первым приняла «Закон о правах Биткойна», и рынок, кажется, вступил в «эру Биткойна» Криптоактивы, которые становятся объектом защиты традиционного мирового законодательства, действительно начинают проникать в жизнь каждого.

Если сказать, что Трамп избрание привело к росту Биткойна, то Маск полностью зажег трек MEME. С присоединением Маска к правительственной команде 'Трамп 2.0' у трех концептуальных монет Маска был взрывной рост. За этим эпизодом долгосрочное повествование заключается в том, что Маск, как лидер технологического инновационного движения, его потенциальное политическое влияние может ускорить прогресс шифрования, например, содействовать интеграции искусственного интеллекта и блокчейна.

Следовательно, Криптовалюта заслуженно заменяет искусственный интеллект в качестве нового фаворита рынка акций в ноябре, и люди естественным образом ищут возможности связанные с Криптовалютой на вторичном рынке акций. Во время всего ноября во время биткоин-фестиваля самым большим победителем стало MicroStrategy (MSTR) - акции MicroStrategy в ноябре поднялись на 140%.

Источник: StockCharts.com

MicroStrategy изначально была нишевой компанией-разработчиком программного обеспечения, основанной в 1990-х годах, которая пережила технологический пузырь в 2000 году и вступила в период стабильности бизнеса, но места для роста почти не было, пока генеральный директор компании Майкл Сэйлор не стал сторонником биткоина примерно в 2020 году, не включил биткоин в качестве основной стратегии в баланс компании и успешно построил свой собственный набор логики роста компании, «управляемой биткойном»: на биткоин приходится относительно большая доля активов компании. Колебания его стоимости напрямую влияют на стоимость компании, с ростом цены биткоина, цена акций MicroStrategy резко выросла из-за увеличения активов, а ежедневный объем торгов превышает таковой у NVIDIA, а затем благодаря операциям с заемным капиталом компания может выпустить дополнительные акции, чтобы продать их за деньги, чтобы продолжать покупать монеты, в течение ноября MicroStrategy выпустила дополнительные акции в обмен на 4,6 миллиарда долларов США и все реинвестировали в Bitcoin, толкая цену Bitcoin вверх, таким образом, формируя цикл покупки Bitcoin - рост цены акций - заимствование или выпуск дополнительных акций для покупки большего количества биткойнов, так что интересы акционеров тесно связаны с повышением стоимости биткойна. Неожиданный рост цены акций MicroStrategy в основном связан с тем, что некоторые инвесторы рассматривают его как косвенный способ держать биткоин и готовы платить за него премию.

BTC достигает микростратегии, а микростратегия также способствует BTC, его безумное заимствование и продажа акций для покупки монет, а также высокий профиль на рынке, способствовали подъему BTC с 70 000 до 90 000, как и ранее этапы подъема BTC с 40 000 до 70 000 благодаря BTCETF. Поэтому микростратегия также считается крупнейшим стимулом для текущего этапа подъема BTC с 70 000 до 90 000.

Некоторые инвесторы считают, что MicroStrategy обладает уникальным видением, обнаружив метод, который изощренно использует уязвимости фиатной валюты, полностью использует низкую эффективность традиционного рынка капитала, чтобы получить преимущество плеча над фиатной валютой, и идеально сочетает его с предсказуемостью Биткойна, что придает ему значительный потенциал для пампа. Другими словами, это использование дешевого и постоянно расширяющегося капитала для приобретения редких и потенциально повышающихся в цене активов. Конечно, предпосылкой этой логики является предположение, что в долгосрочной перспективе Биткойн обязательно достигнет успеха. По последним данным, на данный момент MicroStrategy владеет 279 420 BTC.

Стратегия и операционная модель капитала «цифрового золотого стандарта» от MicroStrategy представляют собой новый экспериментальный образец для нас. Если рыночная ситуация продолжит улучшаться, этот образец может стать отраслевым лидером и помочь другим компаниям принять подобную стратегию, ускорить распространение BTC в балансах предприятий и привести к тому, что BTC будет признан верховным хищником среди активов.

Рост рынка давно заставил розничных инвесторов демпинговать BTC в поисках так называемых memes с высоким доходом, и в настоящее время BTC уже является главным полем битвы для Китов. Некоторые считают, что самый большой риск для BTC сейчас исходит от демпинга Китов. MicroStrategy, один из крупнейших Китов, имеет самый большой риск демпинга в случае падения цены BTC, что приведет к принудительной ликвидации облигаций и усилит снижение цены BTC.

Однако этот подход игнорирует структуру облигаций MicroStrategy. Облигации выпуска MicroStrategy являются облигациями с возможностью конвертации в акции, что является внебиржевым маржинальным инструментом. Даже если MicroStrategy не сможет погасить долг через три года, кредиторы смогут обменять долг на акции и продать их на рынке акций, что не повлияет на цену Биткойна. Поэтому вместо беспокойства о принудительной ликвидации MicroStrategy и продаже монет для погашения долга, стоит задуматься о тех, кто покупает акции MicroStrategy на американском фондовом рынке.

Инвестор Виктор Дергунов отметил, что хотя компания MicroStrategy проявляет прогрессивное видение, её акции находятся в явном состоянии перекупленности и могут быть рассмотрены как типичный пузырь в области шифрования, BTC, хотя еще не достиг вершины, но реальность уже прозвенела тревогу, напоминая нам, что происходит, когда рынок слишком быстро нагревается, оценка рынка MicroStrategy будет достигнута более явного соглашения, и эта оценка должна значительно снизиться по сравнению с текущим уровнем.

Конечно, более ожидаемое будущее - это то, что мы можем увидеть BTC в балансе активов и обязательств тысячи компаний, и тогда MicroStrategy войдет в историю как финансовый пионер.

В ноябре, в контексте избрания Трампа президентом США, экономика продемонстрировала многогранные изменения. На заседании FOMC произошло снижение ставки на 25 базисных пунктов, в декабре вероятно будет продолжено облегчение для инъекции Ликвидность в экономику. Формирование экономической команды Трампа продвигается вперед, его политические утверждения могут повторить путь экономического высокого темпа роста. Акции США продолжают расти и устанавливают новые максимумы, рынок шифрования восхищается благоприятным для Трампа, BTC приближается к отметке в 10 тысяч долларов, MicroStrategy выделяется благодаря своим Активы в BTC и открывает новый эксперимент по капиталовложениям. В будущем необходимо следить за темпом и масштабом реализации политики Трампа, а также за влиянием снижения ставок на экономическую структуру. Если обещания Трампа в отношении отрасли шифрования будут частично выполнены, отметка в 10 тысяч долларов может оказаться не конечной ценой BTC, а лишь этапным символом его памп-процесса. Дорога извилиста, но будущее светлое.