Если вы не знаете, как победить, не играйте.

Автор: Стейси Муур

Перевод: Шан Оуба, Golden Finance

За последние несколько недель memecoins уже затмили все другие повествования Web3, заставляя обычных пользователей считать meme train единственным способом получить хороший доход.

После того, как были запущены такие валюты, как $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT, и другие, и с увеличением объема ежедневных торгов мемекойнов до рекордного уровня, популярность категории «meme» также продолжает расти, поэтому их сложно не следовать.

Но равны ли риски и доходы? Насколько серьезна спекуляция на рынке мемкойнов?

Состояние Memecoin

MEME действительно является горячей темой в этом году?

Если вы найдете человека, который участвует на рынке Web3 уже пять лет, и попросите его определить 2024 год как 'год', он, возможно, скажет, что это год memecoin.

Многие хвалят memecoin как лучшую монету этого года, графики и рейтинги также подтверждают этот взгляд. Но действительно ли это отражает реальность?

Если вы проанализируете производительность отрасли с начала года, данные могут рассказать разные истории. Например, на Artemis RWA индекс (Ondo, Mantra, Clearpool и Maple) лидирует с ростом в 1,900%, в то время как рост memecoins составляет 258%, а рост BTC - 104%.

Кроме того, важно знать, какие мемекоины рассматриваются. На Artemis в настоящее время индекс мемекоин отслеживает только 19 самых больших мемекоинов.

Рейтинг категорий на CoinGecko сталкивается с другой проблемой: многие Meme относятся к нескольким категориям, поэтому немногие сильные победители могут одновременно значительно улучшить показатели 7-дневного периода нескольких категорий.

На примере экосистемы Pump.fun, отслеживающей 520 Токен, я могу понять, почему считаю это проблемой. Будучи вторым по росту Токеном на этой неделе, он выглядит очень оптимистично и вызывает сильное чувство страха упустить что-либо.

Однако при просмотре рейтинга вы заметите, что только у менее чем у 20 токенов 7-дневный рост превышает 110% (среднее значение для этой категории), что составляет всего 3.8% в процентном соотношении. Кроме того, только у менее чем у 60 токенов (11.5%) наблюдается положительный недельный рост.

Это уже не WAGMI (Мы все справимся), правильно?

С точки зрения отслеживания результативности, основная проблема токена MEME заключается в том, что его производительность в отрасли обычно измеряется на основе самого крупного или самого популярного актива в этой категории. Это создает иллюзию того, что токен MEME превосходит все другие отрасли Web3. Однако более точное утверждение заключается в том, что производительность ведущего токена MEME превосходит другие категории.

Это приводит нас к важному выводу: различать существующие мемкоины и новые мемкоины, потому что они представляют собой два совершенно разных рынка.

Новая мем-монета

CoinGecko в настоящее время отслеживает 520 мемкойнов на своей панели инструментов Pump.fun. С момента запуска Pump было создано 3 миллиона Токенов.

Это означает, что 99,982% Токен не может быть отслежен на CoinGecko, поэтому мы не можем оценить их производительность.

В то же время, Pump привлекает от 50 000 до 70 000 новых пользователей каждый день, и общее число активных пользователей превышает 150 000.

Далее приведена дополнительная информация о исследовании, проведенном мной в конце августа:

Большинство Токен PNL Адресов - это развертывающие

Среди всех трейдеров Pumpdotfun только 3% получают прибыль более 1000 долларов.

0.8% доходов превышает 10 тысяч долларов

Более 60% людей терпят убытки

Это новые мемкойны. Не самый лучший выбор, верно?

Для обычных новых трейдеров memecoin основной проблемой является невозможность различить «новые» и «зрелые» memecoin. Большинство новых трейдеров гонятся за ранними Протоколами, надеясь повторить успешные истории масштабного принятия на 0.001% — подобные $PEPE или $BONK.

Я не хочу разочаровывать вас, но вероятность смерти от удара молнии выше: 0,011%.

Создание мемкоина

Для зрелых мемкойнов перспективы гораздо более светлые. Они не получили определенной рыночной капитализации из-за поддержки VC или определенных факторов оценки. Напротив, их успех обусловлен наличием сообщества, немного удачи и стратегическим управлением рынком.

Это может звучать как теория заговора, но я верю, что большинство успешных memecoin с прочной долей рынка не были созданы случайными разработчиками. За успехом этих монет часто стоят профессиональные команды разработчиков memecoin, которые имеют значительные ресурсы по ликвидности и маркетингу.

Важно уточнить, что я не говорю, что все популярные мем-монеты - это результат идеально выполненного плана, но это, возможно, относится к большинству мем-монет.

По сравнению с многими другими областями Web3, несколько логических факторов привели к отличной производительности зрелой мемкойны:

100% объема поставок в обращении (без низкого объема обращения или высокого FDV)

Отсутствие поддержки инвестиций (устранение дополнительного продажного давления)

активное сообщество держателей

Отсутствие риска продукта (отсутствие уязвимостей, неэффективное исполнение или недостаточная доступность для пользователей)

Режим переключения мемокоинов (доход идет от одного насоса мемокоинов к другому насосу мемокоинов)

Сильная корреляция с обычным рыночным циклом.

Низкая степень зависимости от маркетинга

Memecoin торговля чисто спекулятивна, и в этом году она стала более предсказуемой, формируя модель поведения, направленную на перемещение 'классических' Токеновобъема и Ликвидности, особенно учитывая, что в настоящее время в Web3 нет доминирующего или свежего повествования.

Кстати, на американской бирже 1% рыночной Ликвидности измеряется по Глубине, и на прошлой неделе Meme Токен установил исторический максимум в 110 миллионов долларов. SHIB и DOGE, такие крупные Meme Токены, продолжают занимать доминирующее положение, занимая более 70% от общей Глубины рынка.

Однако их доля постоянно снижается, что свидетельствует о растущем интересе людей к мелким Токенам.

В какой фазе рынок находится?

В настоящее время более 50% объема на Solana происходит от memecoin. На BNB этот показатель составляет около 45%, а на Base - примерно 25%.

Это слишком много.

Однако история показывает, что когда рынок занят пропагандой определенной истории после изменения цен, часто уже поздно.

На мой взгляд, рынок мемекоинов уже отреагировал на отдачу биткойна.

Пока цена будет держаться на уровне около 9 тысяч долларов, я сомневаюсь, что мы увидим новый всплеск зрелых мемкойнов - мы называем их культовыми монетами, чтобы избежать путаницы с 3 миллионами Токен, созданными в этом году на Pump.fun.

Однако розничная торговля, которая всегда отстает в трендах, все еще садится в этот поезд, надеясь отправиться в Вальгаллу (Valhalla).

Основная проблема заключается не только в том, что большинство недавно заселенных студентов опаздывают; это обычная ситуация во всех историях.

Настоящая проблема заключается в том, что большая часть розничных продавцов садится на поезд новой мемкойна, который обычно идет в ад (Hel), а не в Вальхаллу (Valhalla).

В результате, новые пользователи остаются за пределами ворот и не могут присоединиться. Для Web2 разница между токенами MEME и классическими токенами незначительна; они просто являются кодами акций. Таким образом, эта плохая пользовательская опытность распространяется на все вертикальные сферы Web3.

Я хочу прояснить, что я не против мемкоинов - криптовалют с фиксированным рыночным долей. У них много преимуществ. Но я думаю, что нам действительно нужно остановиться на использовании одного и того же слова на Pump.fun для описания великолепных вещей и плохо спроектированных лотерей. Давайте решим эту проблему.

Вот мои последние мысли

Если вы опытный трейдер MEME токенов, продолжайте свою стратегию, но обратите внимание, что рынок может быть перегрет.

Если вы новичок в токене MEME и испытываете сильный страх упустить что-либо, рассмотрите возможность выделения небольшой управляемой инвестиционной портфеля для экспериментов, с акцентом на следование зрелым популярным токенам.

Если вы не знаете, как победить, не играйте в новые игры. Есть очень важное правило: если вы не знаете, как победить, не играйте.