Многие люди, судя по наблюдениям, кажется, что американская экономика еще не вошла в рецессию и даже может избежать этой участи. Например, министр финансов Йеллен на выходных поделился мнением, что США в основном уже достигли мягкой посадки.

Однако звонки тревоги от нескольких известных экономических показателей продолжают звучать, и вот для вас Анимационный район подготовил пятнадцать показателей, связанных с рецессией, для того чтобы вы могли рассмотреть их с разных точек зрения и получить более полное понимание экономической ситуации.

一、кривая доходности обратного инвентаря государственных облигаций США

С июля 2022 года доходность облигаций сроком 10 лет наконец-то превысила доходность облигаций сроком 2 года, что означает, что самая продолжительная инверсия кривой доходности в истории была разрешена после 793 дней.

Однако с 1980-х годов по настоящее время США пережили пять экономических спадов, и ранее во всех случаях происходило инверсия доходности, что не могло не вызвать беспокойства на рынке, неужели это снова повторится, например, случится AI пузырь?

Источник изображения: Finance M Square

II. Опережающие индикаторы Конференции США

Ведущий экономический индикатор (LEI) Американской экономической консультационной палаты (Conference Board) охватывает многие области, в том числе производственную активность, индекс уверенности и доверие потребителей. Несмотря на то, что этот показатель в большинстве времени в 2022 и 2023 годах находился в зоне спада, он находится на уровне предупреждения, указывая на потенциальные риски замедления экономики.

Третий, данные по занятости в сельском хозяйстве

Во время предыдущих нескольких экономических спадов этот показатель обычно сначала становится отрицательным по месяцам, а затем сопровождается быстрым Подъемом уровня безработицы. В настоящее время уровень безработицы все еще остается относительно низким, но если количество занятых в сельском хозяйстве резко упадет, то следует внимательно следить за изменением уровня безработицы.

Четыре, индикатор упадка правила Сэма

Этот показатель, предложенный экономистом Федеральной резервной системы Сэмом, указывает, что экономика находится в рецессии, когда трехмесячное скользящее среднее уровня безработицы превышает минимум прошлого года на 0.5%.

Хотя в настоящее время этот показатель достиг 0,53%, Сэм ранее считал, что это возможно не обязательно приведет к рецессии, но также отметил, что ситуация стала более серьезной.

5, индекс доверия потребителя

Индекс доверия потребителей отражает мнение потребителей о экономических перспективах, падение доверия потребителей обычно предвещает снижение расходов на потребление, что влияет на рост экономики. Поскольку потребление составляет 70% ВВП США, данные, опубликованные Экономическим консультационным бюро и Мичиганским университетом, имеют большое значение.

Шесть, производственный индекс PMI (индекс менеджеров по закупкам)

Индекс PMI является важным показателем состояния производства, и значение ниже 50 обычно указывает на замедление экономики. Американская ассоциация управления поставками проводит ежемесячный опрос, включающий в себя такие показатели, как новые заказы, производство, занятость и т.д., и это крайне важно для оценки экономического положения.

7. Расходы на личное потребление (PCE)

PCE является важной составной частью американской экономики, его сокращение обычно указывает на риск экономического спада, поскольку сокращение расходов потребителей ограничивает рост.

Восемь, капитальные затраты

Инвестиции предприятий в оборудование и строительство обычно сокращаются в период замедления экономики, прогнозы крупных центральных банков относительно будущих капиталовложений могут предоставить указания о тенденциях в предприятий.

Обратите внимание на то, что капитальные расходы различных резервных систем находятся на высоком уровне, что свидетельствует о том, что предприятия все еще обладают производственной мощностью, но если капитальные расходы снизятся и запасы на стороне клиента будут восстановлены, то возможно, стоит обращать внимание на коррекцию оценок зоны S&P 500 в сфере производства.

#9. Темпы роста банковских кредитов

Сокращение банковских кредитов может свидетельствовать о снижении спроса со стороны предприятий и потребителей, что непосредственно скажется на экономической активности, а изменение кредитного цикла часто является предвестником экономического спада.

Конъюнктура входит в конечный подъемный сегмент, скрытые опасения о избыточной производственной мощности и давление на жесткость политики начинают влиять на предприятия, даже если видно восстановление спроса на конечные товары, отношение предприятий к инвестиционным расходам, таким как расширение производства, становится консервативным, пока не наступает рецессивный этап кредитного цикла.

Индекс Кобовена

Этот показатель основан на объеме продаж грузовых автомобилей и связан с предвидением инвестиций со стороны предприятий, он может эффективно предсказывать экономические тенденции, и если этот показатель показывает снижение, это может означать замедление экономической активности.

Когда экономика ухудшается, предприятия первыми почувствуют это и сократят расходы и закупки, поэтому в прошлые 5 циклов этот индекс вел вперед по отношению к экономике США, когда происходил спад, а когда экономика улучшается, закупки грузовиков синхронно возрастают.

Индекс Кобовена за последние 40 лет всегда опережал S&P 500 на более чем 1 год, что делает его очень уникальным ведущим индикатором.

Оценочная модель ВВП Банка резервов Федерального резервного банка Атланты (GDPNow)

Эта модель сочетает в себе различные экономические данные для прогнозирования роста ВВП США, и если прогноз роста модели GDPNow замедляется, это может предвещать риск экономического спада.

Двенадцатый, индекс общего лидерства OECD в США

Если показатель ниже 100, это обычно означает, что экономическая активность ниже потенциального уровня и может указывать на риск экономического спада. Этот показатель может отражать общую тенденцию в мировой экономике.

Индекс ведущих показателей США ОЭСР

Тринадцатый, Национальный индекс деловой активности Чикагского федерального резервного банка (CFNAI)

CFNAI рассчитывается на основе 85 различных ежемесячных показателей и может указывать на риск экономического спада при нескольких отрицательных значениях в последовательные месяцы.

Индекс деловой активности Центрального банка Чикаго (CFNAI)

Четырнадцатый, Федеральный резервный банк Филадельфии Индекс спада SPF

Этот показатель основан на опросе профессиональных прогнозистов, который предсказывает вероятность отрицательного роста ВВП в будущем. Если эта вероятность значительно повысится, это может означать увеличение риска экономического спада.

Индекс спада Федерального резервного банка Филадельфии (SPF)

Пятнадцатый, индекс рынка новостроек (HMI) и данные о выдаче разрешений на строительство

Эти показатели прямо связаны с рынком недвижимости, и если индекс снижается, это может отражать ослабление доверия потребителей и возможность будущего экономического спада.

Индекс рынка новых одноэтажных домов (HMI)

Ссылка на оригинал