С начала этого цикла бычьего рынка, монеты MEME, надписи и акции с распространением на воздушной подушке привлекают внимание, в то время как ранее основные токены не видели ожидаемого взлета. Раздачи от нескольких звездных проектов также разочаровали сообщество из-за ниже ожидаемых результатов или снижающихся цен.

В отличие от этого, монеты MEME постепенно превратились из нишевого сегмента в значимый индикатор всей криптовалютной отрасли. Почему ранее популярные основные монеты потеряли свою привлекательность? Почему более крупные институты начинают переводить свои активы в монеты MEME? Какие потенциальные изменения произошли во время роста MEME за последний год? Может ли этот бум продолжиться? С этими вопросами в виду PANews провел исследование и рефлексию по развитию MEME.

MEME предлагает больший потенциал создания богатства по сравнению с основными монетами

За последний год основные монеты в значительной степени не оправдали наши ожидания, и несколько сильно ожидаемых проектов по раздаче монет оказались неудачными. В этом контексте продолжают появляться истории создания богатства вокруг монет MEME, возникает вопрос: действительно ли инвестирование в ценные монеты основной стоимости бесперспективно?

Согласно отчету Keyrock, большинство проектов Airdrop в 2024 году обвалились в цене в течение 15 дней, с 88% токенов, испытавших значительное снижение в течение трех месяцев.

Для проведения всестороннего сравнения PANews проанализировало результаты нескольких ранее популярных токенов в различных категориях, таких как основные публичные цепочки, блокчейн-игры, метавселенная, надписи, раздачи и установившиеся мем-монеты с 1 января 2024 года по 15 октября 2024 года. Из данных ясно, что только установленные мем-монеты и основные публичные цепочки показали восходящий тренд в этом году. В то же время средний спад для популярных раздач и начальных надписей этого года составляет около 50%, в то время как блокчейн-игры и секторы метавселенной испытали снижение соответственно на 23% и 52%.

Можно утверждать, что, за исключением нескольких известных публичных сетей, таких как SUI, TON и BNB, производительность других основных токенов не приблизилась к производительности биткоина. Это сравнение исключает новые мем-монеты, поскольку эти новые популярные токены по своей сути используют свой рост цены, чтобы привлечь внимание. Учитывая их относительно низкую рыночную капитализацию на ранних стадиях, они способны генерировать доходность в сто или даже тысячу раз. Следовательно, основная причина, по которой мем-монеты вытесняют основные токены, заключается в их более привлекательных рыночных показателях.

Логика рассказа и изменение барьеров

Долгое время нарратив мейнстримных проектов казался их самой важной основой. От смарт-контрактов Ethereum до публичных блокчейнов EOS третьего поколения, а затем решений уровня 2, кроссчейн-технологий, метавселенной и блокчейн-игр — сейчас мы наблюдаем появление рестейкинга, экосистемы биткоина (надписей и параллельных цепочек рун), социальных платформ, искусственного интеллекта и многого другого. Существенное изменение заключается в том, что технология становится все более совершенной, с постоянным притоком новых терминов и инновационных подходов. Эти сдвиги связаны с перенаселенностью зрелых секторов, что обуславливает необходимость создания новых ниш для обеспечения лучшего финансирования.

С другой стороны, рассылки развились в системы бонусов, и растущие барьеры участия в инсайдах или кодировании оставили розничных инвесторов в состоянии недоумения и неопределенности, препятствуя привлечению большего числа новых пользователей.

В отличие от этого, повествование вокруг мем-монет совершенно другое. Оно сосредоточено вокруг простой истории - изображения, термина, символа, который объединяет консенсус на основе общей культурной ДНК. Людям не нужно понимать техническую логику за этим или истощать себя, исследуя, действительно ли команде проекта удалось воплотить эти технологические инновации.

С другой стороны, с появлением Solana распространенность уязвимостей кода, таких как медовые горшки, pi xiu (вид злонамеренного контракта) и инфляция в экосистеме Ethereum значительно снизилась, что облегчило задействование обычных пользователей мем-монетами. В этом году все больше инструментов для сектора мемов значительно улучшили опыт пользователей. Инструменты, такие как Dexscreener и Birdeye, последовательно поддерживают больше токенов на разных сетях.

Популярность платформ однокликного выпуска токенов, таких как Pump.fun, внесла значительный вклад в область мем-койнов. По мере того, как эти инструменты становятся все более популярными, кажется, что мем-койны эффективно решают проблему уязвимостей кода, позволяя их уникальным характеристикам - культурной актуальности, капиталу и сообществу - играть более прямую роль. (Связанное чтение: «Pump, We.Rich Drive a Token Issuance Wave: Какие шаги нужно предпринять, чтобы создать мем-монету, стоящую более миллиарда?“)

Эти изменения отражают два тренда в криптовалютном сообществе: на одном конце шкалы новые проекты становятся все более сложными с растущими барьерами к входу; на другом конце мем-монеты упрощают процесс через минимализм и специализацию, тем самым снижая барьеры.

На рынке, где доступные средства и пользователи ограничены, масштаб теперь склоняется в пользу мем-монет.

Публичный выбор и капитал следуют за ним

Поскольку розничные инвесторы проявляют все больший энтузиазм к мем-монетам, институциональный капитал, кажется, перераспределяет свои ресурсы соответствующим образом. Согласно Lookonchain, Wintermute начал накапливать NEIRO (токен на Ethereum) с 6 сентября, набравший 62,45 миллиона NEIRO (стоимостью около 7,39 миллиона долларов), что составляет 6,25% от общего количества. NEIRO является одним из крупнейших активов Wintermute среди мем-монет. На 11 октября The Data Nerd сообщил, что помимо Wintermute, еще три других ликвидатора рынка и одна венчурная фирма также держат токены $NEIRO_ETH.

Данные из @thedefiedgeпоказывает, что на 15 октября Wintermute держал примерно $10.52 миллиона в PEPECOIN, что делает его третьим по величине токеном в портфеле, наряду с $3.48 миллиона в NEIRO. Wintermute стал одним из наиболее публично признанных рыночных организаторов по объему активов, в то время как Jump Trading держит $1.2 миллиона в SHIB.

Недавно Gotbit, над которым подан иск американским федеральным прокурором, был определен как рыночный организатор для Neiro. Кроме того, несколько мем-проектов, таких как Beercoin, WaterCoin и Hamster Kombat, поспешили прояснить или отделить себя от Gotbit в результате этих событий. Эти события указывают на то, что участие профессиональных рыночных организаторов на рынках мем-монет стало довольно обычным.

Более того, согласно нескольким анализам PANews по популярным мем-монетам, чтобы избежать отслеживания со стороны охотников на блокчейн, рыночные мейкеры часто выбирают манипуляции на рынках мемов, используя децентрализованные кошельки, совершая крупные покупки, переводя активы и скрывая продажи. Эти практики затрудняют определение фактической доли институциональных владений в мем-монетах.

С точки зрения капитала, мотивы этих тенденций становятся очевидными. В проектах основной стоимости венчурные капиталисты не только должны делать крупные единовременные инвестиции, но также должны ждать долгое время развития проекта и появления операций. После внедрения стратегий, таких как раздачи токенов и систем баллов для привлечения пользователей, они часто сталкиваются с длительными периодами блокировки до получения прибыли. В отличие от этого, инвестиции в мем-монеты являются относительно простыми - инвесторы могут выбирать активы, которые были проверены рынком, напрямую держать токены без периодов блокировки и использовать свой больший уровень капитала для торговли, что облегчает получение прибыли. Все эти факторы указывают на то, что текущий рынок мем-монет лучше соответствует интересам капитала. (Связанное чтение: «Мем-монеты стали тортом, за который борются на бычьем рынке: данные Pump.fun надуты, TON, Jupiter и другие интенсивно входят на рынок“)

От Ансема до Мурада: новое поколение легенд

Недавно Мурад приобрел известность благодаря своему выступлению "Memecoin Supercycle" и его удержаниям более чем на 24 миллиона долларов в мем-монетах, утвердив себя как новую легенду в этом пространстве. В то время как бывший мем-бог, Ансем, кажется столкнулся со скептицизмом. Помимо достижений этих игроков на высоком уровне, мы можем наблюдать некоторые значительные изменения в стилях игры мем-инвесторов.

Первоначально Ансем построил свой успех на токене WIF, и его общий стиль склонялся к подходу «бриллиантовых рук», когда он входил с небольшой суммой капитала после обширной подготовительной работы, ожидая пика цен перед продажей. Этот подход был довольно распространен среди ранних мем-инвесторов, которые сосредоточили свои усилия на выявлении потенциальных мем-монет и стремились купить их на самых ранних стадиях. Однако этот метод сопряжен со значительным риском ошибки; Однократное столкновение со схемой Пи Сю или злонамеренные манипуляции со стороны эмитентов могут привести к значительным убыткам. Ansem явно преуспел в этом раннем стиле, последовательно выявляя и получая прибыль от перспективных токенов.

В то же время успех Мурада свидетельствует о переходе к другому стилю работы, становящемуся основным. По словам Мурада, его критерии отбора мем-монет таковы: монеты среднего рыночного капитала в диапазоне от 5 до 200 миллионов долларов, основанные на Solana и Ethereum, с историей длительностью не менее шести месяцев. Из этих критериев видно, что Мурад предпочитает выбирать относительно зрелые токены, а не стремиться покупать их с самого начала. Кроме того, в отличие от частых сделок Ансема, Мурад занимается гораздо меньшим количеством сделок, и многие из его инвестиций длится несколько месяцев. Этот стиль инвестирования тесно напоминает подходы, ранее используемые институтами при инвестировании в монеты ценности.

Сезон MEME: спад или новая возможность?

С точки зрения всей отрасли, основные ценные проекты продолжают быть основой сектора и являются наиболее признанными целями инвестиций капитала и институтов. В результате многие считают, что восхождение мем-монет дальше подорвет ценности криптовалютного мира. Если можно накопить значительное богатство просто путем манипулирования ценами и поддержания вовлеченности сообщества, сколько людей будет готово прикладывать усилия для достижения технологической инновации и приведения преобразования в отрасли, включая мир Web2?

Это действительно проблема, требующая внимания. Оглядываясь на мем-монеты, которые стали известными, редко слышно о каких-либо новаторских технических решениях или моделях управления, представленных проектами или сообществами этих токенов для развития широкого криптовалютного рынка. Вместо этого, по мере того, как мем-монеты набирают популярность, хакеры, совершающие атаки на цепочке, и команды по мем-маркетингу получают значительные вознаграждения. Остаётся спорным, действительно ли розничные инвесторы видели увеличение своей прибыли. (Связанное чтение: «Исследование статуса MEV на общественных цепях: Ethereum сосредоточен на арбитраже, в то время как атаки-бутерброды остаются серьезной проблемой на Solana“)

Однако, если мы отделим криптовалюту от блокчейн-технологии, мы увидим, что технология является отдельной, а мем-монеты представляют собой тенденцию в развитии криптовалют как класса активов. За основными ценными монетами стоят проекты с подлинными технологическими инновациями, которые по-прежнему будут получать признание от капитала и рынка. То, что мем-монеты в основном устраняют, это некоторые мошеннические проекты, выдающие себя за технологические решения. Как отметил Мурад, обычные инвесторы постепенно осознают, что сам токен является продуктом, а не программным обеспечением. Он считает, что текущая криптоиндустрия по-прежнему в основном сосредоточена на производстве активов, а технология является дополнительной.

Таким образом, тенденция мем-монет стать главным течением, кажется, установленным фактом. Для спекулятивных игроков поиск прибыли является естественной целью. Снижение цен на монеты основной ценности представляет собой вызов для существующей системы ценности VC, сигнализируя, что пришло время для размышлений и изменений, чтобы вернуть свою значимость.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена из [ panewslab], и авторские права принадлежат оригинальному автору [Фрэнк, PANews], если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate Learn, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.