Пересылка оригинального заголовка «TVL взлетает более чем на 240% с начала года, криптовалютный инвестиционный фонд Tranchess вступает в игру с ликвидным стейкингом»

От экспериментального финансового новшества до углового камня рынка ликвидности, DeFi прошел быстрый рост и эволюцию за годы. Поскольку циклы разрушения усиливают динамику рынка, экосистема DeFi столкнулась с кризисами ликвидности, которые перетасовали конкурентную среду, превратив ее в ожесточенное поле боя.

Tranchess, опытный участник пространства DeFi, известен своим фокусом на структурах фондов на основе траншей. За последние несколько лет платформа непрерывно совершенствовала свою поперечноцикловую производительность в управлении активами и теперь погрузилась в восходящую нишу ликвидного стейкинга.

Модель фонда на основе траншей: учитывая различные профили риска, с общим объемом более $250 миллионов в TVL

Tranchess работает как фонд с траншевой структурой в мире DeFi, предлагая настраиваемые инвестиционные стратегии для разных уровней риска. Он решает общие проблемы, такие как временные потери, низкая эффективность капитала и принудительные ликвидации. Этот метод сегментации уровней риска и ожидаемых доходов привлек значительное внимание, что подтверждается резким ростом TVL (Общая заблокированная стоимость) платформы во время ключевых рыночных фаз, что отражает ее сильную подходящесть для рынка.

Фонд транша - это тип финансового деривативного инструмента, который разделяет продукт фонда и связанные с ним риски на разные уровни. Как правило, фонды класса A транша фокусируются на генерации фиксированных доходов, в то время как фонды класса B транша нацелены на получение остаточных прибылей. Tranchess вывела несколько матриц риска/доходности из одного основного фонда. Фонд Queen служит основным фондом, в основном состоящим из BTCB, ETH (с ежегодной управляющей комиссией 1%) или BNB (с ежегодной управляющей комиссией 2%), и может предложить долгосрочным держателям дополнительные доходы в диапазоне от 2% до 16%.

Фонд Queen может быть разделен на два подфонда, Bishop и Rook, каждый из которых предлагает разные профили риска и доходности. За каждый токен Queen владельцы получают 0,5 токенов Bishop и 0,5 токенов Rook. Bishop разработан как стабильный продукт с высоким доходом в экосистеме DeFi, предоставляя ликвидные активы держателям токенов Rook, что делает его идеальным для пользователей, стремящихся к стабильным доходам. С другой стороны, Rook является маржинальным фондом, ориентированным на более агрессивных инвесторов и может быть понят как форма необеспеченного доходного фарминга без риска принудительной ликвидации.

В конце 2023 года Tranchess запустил свой продукт по ликвидному стейкингу qETH на Ethereum. На основе этого фундамента платформа объединила свою существующую структуру траншейного фонда для разработки набора продуктов Turbo & Stable.

В фондах Turbo & Stable от Tranchess, Turbo представляет собой улучшенную версию ROOK, позволяющую пользователям получать вознаграждения за счет кредитного плеча, в то время как Stable служит обновленной версией BISHOP, позволяя пользователям получать фиксированную процентную ставку. Согласно официальному сайту, Tranchess уже запустила свои фонды Turbo & Stable на Ethereum, BNB Chain и сети Scroll, привлекя более 250 миллионов долларов общей заблокированной стоимости (TVL). Эти продукты могут быть конвертированы обратно в соответствующие базовые токены после окончания периода активности, и нет никаких периодов блокировки, комиссий за создание/погашение или комиссий за разделение.

Возьмем фонд STONE, запущенный на Scroll, в качестве примера. Этот фонд привлек более 190 миллионов долларов участия. Это шестимесячное сотрудничество между Tranchess и StakeStone, включающее продукты, такие как stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE и staYSTONE-STONE LP.

Пользователи могут создавать stoneQUEEN из STONE в соотношении 1:1, чтобы заработать 1x баллов вознаграждения. Кроме того, каждый stoneQUEEN можно разделить на 0.1 turPSTONE и 0.9 staYSTONE, чтобы заработать 2x баллов вознаграждения.

turPSTONE, эквивалентный токен Turbo, имеет встроенное плечо 10x и предлагает увеличение баллов вознаграждения в 2 раза от StakeStone, позволяя держателям зарабатывать 20x баллов StakeStone. (Примечание: После завершения фонда держатели токенов могут погасить базовые активы, включая STONE, пропорционально на основе чистой стоимости при завершении. Перед завершением пользователи могут обменять токены Turbo или Stable обратно на STONE по рыночной цене, отображаемой на веб-сайте. Коэффициент погашения для QUEEN остается 1:1. То же самое относится и к другим продуктам.)

staYSTONE, стабильный токен с фиксированным доходом, предлагает держателям фиксированную годовую процентную ставку в размере 6%. По истечении срока фонда, держатели staYSTONE могут получить около 1.0149 STONE за токен, но они не получают никаких бонусных баллов.

Держатели LP staYSTONE-STONE получают разнообразную корзину наград, включая поощрения CHESS, ставку комиссии за транзакцию 0,05%, проценты и бонусные баллы 2x. Жидкость можно добавлять или удалять в любое время с одиночным или двойным вариантом токена.

Возьмем, например, запущенный в сотрудничестве между Tranchess и ether.fi фонд weETH, в который входят продукты, такие как weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH и staYWEETH-weETH LP. Мероприятие завершится 15 декабря этого года. Пользователи могут обменять weETH на weethQUEEN в соотношении 1:1, и каждый weethQUEEN можно разделить на 0,1 turPWEETH и 0,9 staYWEETH. Точно так же каждый turPWEETH и 9 staYWEETH можно объединить, чтобы получить 10 weethQUEEN, сохраняя соотношение 1=0,1+0,9. Держатели weethQUEEN могут зарабатывать 4-кратные баллы вознаграждения.

Держатели turPWEETH могут заработать 40-кратные очки благодаря 10-кратному фиксированному плечу и 4-кратному множителю вознаграждения от ether.fi. (По истечении срока ожидается, что чистая стоимость позволит выкупить примерно 0,9426 weETH за токен.) С другой стороны, staYWEETH предлагает фиксированную ставку 10%, и по истечении срока ожидается, что ее можно будет выкупить примерно за 1,006 weETH.

Держатели staYWEETH-weETH LP получают вознаграждение в виде токенов CHESS, комиссии за транзакции в размере 0,05%, процентов и множителя очков в 4 раза.

Кроме того, Tranchess углубил сотрудничество с экосистемой Scroll, позволяя продуктам Turbo & Stable, запущенным на Scroll, участвовать в собственных наградах Session Scroll, зарабатывая очки Scroll Marks.

Кроме того, фонды Turbo & Stable включают такие продукты, как SolvBTC, slisBNB и Staked ETH, с логикой продукта, аналогичной упомянутым ранее.

Отмечается, что Tranchess взимает комиссию в размере 3% за баллы вознаграждения, полученные через фонды Turbo & Stable. На BNB Chain эти 3% покрываются командой проекта без влияния на баллы вознаграждения пользователей. На Scroll комиссия удерживается на основе заработанных турбо-баллов пользователей. Все баллы вознаграждения на каждой цепочке возвращаются полностью владельцам veCHESS в соответствии с зрелостью проекта и расписанием TGE (Token Generation Event), что дополнительно повышает доходность для владельцев veCHESS.

От BNB до Ethereum, Tranchess углубляется в свою работу в сфере ликвидного стейкинга

В качестве ключевого филиала экосистемы DeFi ликвидный стейкинг выступил важной опорой, поддерживающей значительную часть TVL (Total Value Locked) в DeFi, которая теперь превышает десятки миллиардов. С момента Шанхайского апгрейда Ethereum ликвидный стейкинг быстро стал горячей темой в пространстве DeFi, приток капитала явно указывает на этот рыночный тренд. По данным DeFiLlama, на 24 августа ликвидный стейкинг составлял более $45 миллиардов, что составляет почти половину рынка DeFi. Более того, учитывая текущие ставки стейкинга на основных цепях PoS (Proof of Stake), сектор ликвидного стейкинга все еще имеет достаточно места для роста.

Фактически, после многолетней итерации и модернизации, Tranchess уже вошел в сферу стейкинга. Уже в начале 2022 года Tranchess попробовал возможности получения дохода от стейкинга, запустив фонд BNB и став узлом валидатора BSC для генерации нового дохода. В декабре того же года вместе с запуском на Ethereum Tranchess представил свой продукт по ликвидному стейкингу qETH. В этом году с выпуском V3 Tranchess официально заявил о себе в секторе LSDFi (Liquid Staking DeFi).

Помимо партнерства с несколькими известными протоколами LSD (Liquid Staking Derivatives) для запуска нескольких продуктов, Tranchess также поддерживает ликвидный стейкинг для токенов QUEEN на Ethereum и BNB Chain. Пользователи, выбравшие стейкинг ETH в обмен на qETH, могут заработать APR в размере 4,4%, при текущем общем объеме стейкинга более $550 000. Кроме наград за стейкинг, пользователи могут предоставлять ликвидность в пуле qETH/ETH на Balancer, зарабатывая как награды CHESS, так и стимулы veBAL, и эти награды могут быть дополнительно использованы в других протоколах DeFi. Следует отметить, что Tranchess взимает 10% комиссию с наград за стейкинг, которая распределяется между операторами узлов, казной Tranchess и еженедельными возмещениями держателям veCHESS.

Помимо увеличения добычи дохода от одного актива, BNB Fund вводит дополнительный уровень дохода Alpha. Конкретно, BNB Fund ставит BNB на узле валидатора Tranchess в сети BNB Chain, предлагая годовую процентную ставку между 8% и 16%. Эта награда распределяется между всеми держателями nQUEEN+ и nROOK+ после уплаты комиссий протокола, а также доступны дополнительные награды CHESS при стейкинге токенов Q/B/R. Например, пользователи, стейкающие BNB для создания nQUEEN, могут получить награду за стейкинг PoS в размере 0,45%, а также награды CHESS в размере от 3,7% до 11,7%.

«С увеличением спроса на Ethereum мы ожидаем, что ликвидные стейкинговые продукты, такие как qETH и STONE, вместе с такими продуктами, как staYSTONE и turPSTONE, продолжат привлекать внимание. Введение ETF на срочные контракты Ethereum, скорее всего, увеличит интерес институциональных инвесторов к Ethereum и стейкингу, увеличивая стоимость Ethereum и спрос на сеть, что в конечном итоге приведет к повышению доходности по стейкингу», - отметил Tranchess в недавнем сообщении.

По мере зрелости концепции BTCFi будет интересно наблюдать, как Tranchess, которая была одной из первых, внедряющих управление активами WBTC на цепочке BNB, использует свои текущие партнерства с проектами, такими как SolvBTC, для дальнейшего исследования возможностей в сфере BTCFi.

TVL возрос более чем на 240% в этом году, поддерживаемый Binance Labs и другими

Внушительные цифры роста Tranchess демонстрируют его сильное конкурентное преимущество. По данным DeFiLlama, на 24 августа TVL Tranchess превысил 210 миллионов долларов, занимая второе место на Scroll с потрясающим ростом в 241,9% в этом году.

Как протокол DeFi, родившийся в период бума децентрализованного финансирования, Tranchess объявил о завершении первого раунда привлечения средств в размере 1,5 миллиона долларов США еще в 2021 году. В этом раунде приняли участие несколько известных институтов, включая Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures и IMO Ventures.

Помимо стратегии продукта, команда стала важным фактором успеха, подкрепленного выдающимся капиталом. Сооснователь Tranchess Дэнни Чонг имеет более 16 лет опыта работы в банковской отрасли, ранее возглавлял отдел продаж продуктов на валютном рынке и фиксированный доход SEA в Crédit Agricole. Другие члены команды имеют обширный профессиональный опыт работы в компаниях, таких как Microsoft, Google, Morgan Stanley и UBS.

Токеномика — еще один важный компонент экосистемы Tranchess. Токен управления CHESS имеет общее предложение в 300 миллионов, из которых 50% выделено на распределение сообщества и поощрения. Держатели токенов могут участвовать в решениях сообщества, голосовать и использовать CHESS для оплаты комиссий за транзакции. Помимо покупок на вторичном рынке, пользователи могут зарабатывать CHESS, размещая токены QUEEN, BISHOP или ROOK (взвешенные в соотношении 3:4:2) или предоставляя ликвидность пулам AMM. veCHESS представляет собой заблокированные токены CHESS с периодами блокировки от одной недели до четырех лет. Коэффициент конвертации увеличивается линейно: при блокировке 1 CHESS на один год вы получаете 0,25 veCHESS, а при блокировке на четыре года — 4 veCHESS. Держатели veCHESS получают несколько привилегий, включая голосование по распределению доходности Alpha между BISHOP и ROOK, голосование по еженедельной эмиссии CHESS, получение 50% еженедельного дохода от протокола, повышение эффективности стейкинга и разделение 3% от дохода от очков фонда Turbo & Stable, как упоминалось ранее.

В прошлый четверг Tranchess представил новое предложение по управлению сообществом, позволяющее владельцам veCHESS голосовать за будущие сотрудничества по продуктам Turbo & Stable. Этот шаг не только расширяет сферы применения veCHESS, но и подчеркивает огромный потенциал быстрой репликации модели Turbo & Stable.

Кроме того, в сложной среде DeFi «тёмного леса», Tranchess приложил значительные усилия для повышения безопасности. Среди них завершение аудитов смарт-контрактов PeckShield и Certik, запуск программы по поиску уязвимостей с Immunefi и партнерство с протоколом страхования DeFi InsurAce. Согласно своему плану, Tranchess планирует продолжать расширять свои предложения в 2024 году, включая больше структурированных продуктов, поддержку операторов узлов и расширение на другие блокчейны (X-Chain).

В целом, как ветеран крипто-структурированного фонда, Tranchess предоставляет разнообразные стратегии риска для своих пользователей, улучшая гибкость и эффективность распределения активов. С продолжающимся взлетом ликвидного стейкинга, растущий импульс сектора LSD намечает дать Tranchess сильное конкурентное преимущество на рынке DeFi.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [PANews]. Пересылка оригинального заголовка 'TVL взлетел на 240% с начала года, криптовалютный фонд Tranchess входит в игру ликвидного стейкинга'. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Nancy, PANews]. Если есть возражения по поводу этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они обработают это незамедлительно.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно взглядами автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, запрещено копирование, распространение или плагиат переведенных статей.