Пересылаю оригинальный заголовок: Как стать умными деньгами?

Примечание редактора: Основная цель этой статьи - объяснить, что рыночные торги не полностью контролируются «умными деньгами», как говорят некоторые популярные теории торговли, а основаны на взаимодействии глубины рынка и потока ордеров. Крупные трейдеры избегают дополнительных транзакционных издержек, выбирая области с достаточной ликвидностью для исполнения ордеров. Трейдерам следует сосредоточиться на фактической структуре рынка и движениях участников, а не на чрезмерном мистификации рыночных операций.

Ниже приведено основное содержание (оригинальный контент был отредактирован для удобства чтения и понимания):

Если вы находитесь в торговом пространстве уже некоторое время, то, вероятно, заметили, что всегда есть определенный тип стратегии «вкус месяца», другими словами, торговая система, которую все избивают до смерти. Помимо бесчисленных личных сообщений, которые я получаю в Твиттере, спрашивая о концепциях умных денег, вы можете видеть этих трейдеров «UMD» везде.

Instagram, Youtube, Twitter и другие социальные сети полны графиков hindsight tradingview, показывающих сделки на малых таймфреймах с доходностью 10-20R (отношение прибыли к риску). Я написал эту статью, чтобы прояснить, что на самом деле происходит и почему рынки движутся, потому что я просто устал слышать эту постоянную «манипуляцию рыночными мейкерами».

Идея стратегии

Сначала, что такое концепции умного денег?

Торговля SMC - это производная форма, производная от Insider Circle Trader (ICT). Просто говоря, его метод торговли основан на том, что умные деньги постоянно манипулируют ценами, чтобы сработали стопы розничных трейдеров и создать ликвидность на рынке.

ICT называет этих людей «market makers», о чем я вернусь позже.

Основной причиной популярности этих концепций является то, что они «крутые».

Люди со всего мира, сидя дома перед Metatrader 4 и теряя деньги, видят такие слова, как «умные деньги» и «манипуляция», и внезапно чувствуют, что больше нет розничных трейдеров, и теперь они полностью понимают, как работают финансовые рынки, поскольку они видят, что происходит за кулисами теневых практик, происходящих каждый день.

Правда в том, что концепции "ИКТ" работают, но причина, по которой они работают, намного скучнее.

Очень популярной вещью, которую делают трейдеры ICT и SMC, является переименование и усложнение вещей, чтобы звучать более привлекательно, чтобы вы думали, что у вас есть внутренняя информация, которая скрыта от всех остальных.

Если вы собираетесь посмотреть на этовидео by Chris Lori, который уже более десяти лет, и Крис Лори - один из людей, изучавших ICT, вы, возможно, поймете, откуда все это происходит.

За годы эти концепции перешли в другие рынки, такие как криптовалюта, и снова тесно связаны с идеей манипуляции и рыночных создателей. Я оставлю вас судить сами и просто задайте себе вопрос, думаете ли вы, что кто-то сидит в банке и целый день смотрит на 1-минутный график USD/CHF или криптовалюту, и единственное, что он делает, это сбивает стопы у розничных трейдеров.

Не нужно быть гением, чтобы понять, насколько глупо это звучит. Но, как я уже сказал, эти концепции работают; рынки часто торгуются выше/ниже предыдущих максимумов/минимумов и разворачиваются оттуда; рынки возвращаются к «блоку порядка» и продолжают двигаться в желаемом направлении.

Давайте посмотрим, почему это происходит.

Реалистичные ожидания

Прежде чем мы рассмотрим саму стратегию, вам нужно понять некоторые фундаментальные концепции и почему большинство людей, делящихся торговлей "SMC" онлайн, не зарабатывают реальные деньги в реальной торговле.

Кроме того, стоит упомянуть, что это строго «SMC Traders», так как я проводил некоторые исследования для этой статьи, я просмотрел мало контента по ИКТ, и он никогда не продвигает этот тип торговли, я также нашел некоторые из его видео по управлению рисками, и в них представлено немного полезных советов.

Почему вы не можете зарабатывать 10R с каждой сделки, как все остальные в Instagram?

Если вы достаточно новичок в торговле, R означает 1 единицу вашего риска.

Если вы видите, что кто-то онлайн говорит о 3R-сделке, это означает, что они заработали в три раза больше своего риска; другими словами, если они рисковали 1000 долларов, они заработали 3000 долларов.

Очень простая концепция, о которой, я уверен, знают многие из вас хорошо, она уже обсуждалась много раз онлайн и на этом сайте; если вы хотите узнать больше деталей, обязательно прочитайте управление рискамистатья.

Проблема большинства трейдеров SMC, которых вы видите в сети, заключается в том, что они всегда склонны размещать сделки только с небольшими уровнями стоп-лосс и огромными вознаграждениями.

Самое простое объяснение того, почему торговля по 10R нереалистична, заключается в том, что мы на мгновение предположим, что это так.

Торговля на 1-минутном графике дает достаточное количество возможностей для торговли в течение дня; скажем, вы отслеживаете 2-3 рынка, и большинство дней будет как минимум две сделки в день.

Исходя из этой логики, в году примерно 250 торговых дней, поэтому предположим, что вы совершите 500 сделок за весь год. Каждая сделка имеет соотношение вознаграждения к риску 10:1, и вы правы в 50% случаев.

Начиная с счета на 10 000 евро, вы получите прибыль в 13-значном размере к концу года, и теперь вы самый богатый человек в мире, поздравляю.

Один из аргументов, которые я видел онлайн, заключается в том, что эти высокодоходные сделки имеют очень низкий процент выигрыша, около 20-30%, но поскольку соотношение риска и доходности такое огромное, это все равно прибыльная стратегия.

Та же стратегия 10:1 R: R с только 20% вероятностью победы действительно является прибыльной в долгосрочной перспективе, но если вы посмотрите вниз, вы увидите, что одна из кривых эквити имела 38 поражений подряд.

Подумайте на минутку, сможете ли вы сидеть перед компьютером и принимать 38 поражений подряд, не наклоняясь и не нарушая правил, которые могут причинить еще больший ущерб.

Если мы запустим симуляцию в последний раз, рассмотрев стратегию с вероятностью выигрыша 50% и соотношением риска к вознаграждению в 2,5, что гораздо более реалистично, вы можете видеть, что у вас все равно есть шанс столкнуться с 13 потерями подряд.

Даже это может быть чрезвычайно трудно переварить, но если вы создаете прочную репутацию и верите в свою систему, то будет гораздо легче выжить, чем сидеть в продолжительных убытках, надеясь только на один джекпот, который вернет вам в 10 раз больше вашего риска.

Но ладно, в конце дня это ваш выбор, хотите ли вы сосредоточиться на медленном, но стабильном построении вашей кривой активов или попытаться нанести удар с каждой отдельной сделкой.

Если вы торгуете на меньших временных интервалах, таких как график 1 минута или тиковые графики, вам придется использовать довольно большой размер позиции с очень тесным стоп-лоссом.

Это довольно распространенная схема, которую вы увидите, когда трейдеры SMC берут; рынок поднялся выше уровня сопротивления, чтобы "захватить ликвидность", и после этого нарушил структуру вниз.

Идея торговли заключается в том, чтобы закрыть последнюю минутную свечу перед продажей с целью достижения минимумов ниже.

В этом примере сделка не сработала в данном случае, что вполне нормально, не все сделки будут прибыльными, но нам нужно более детально рассмотреть управление рисками этой настройки, чтобы понять проблему.

Я знаю, что большинство из вас торгуют с меньшими размерами счетов, но конечно, каждый хочет однажды "выйти в люди" и торговать с большим количеством денег; поэтому в этом случае давайте предположим, что вы торгуете с $100 000 и рискуете 1% на этой сделке.

Поскольку ваш стоп-лосс всего лишь $27 или 0,13% от вашего входа, вам нужно продать немного BTC, чтобы сделать этот ход на $27 стоимостью $1000; чтобы быть точным, вам нужно приблизительно $750 000 или 37BTC.

Чтобы продемонстрировать это на небольшом примере, вы продаете 37BTC по цене $20,287, что равно $750,619. Если BTC пойдет против вас и достигнет цены $20,314, эти же 37 BTC будут стоить уже $751,618, что означает, что вы должны бирже $1,000, потому что вы заняли для продажи биткоина.

Конечно, весь этот процесс автоматизирован, и если у вас есть стоп-ордер на $20,314, биржа автоматически закроет вашу позицию, и вы потеряете эти $1,000, и сможете перейти к следующей сделке, или нет?

Как видите, это график стоп-заявок, который дает вам чрезвычайно упрощенную разбивку чисел. Числа слева показывают продажи, а числа справа показывают покупки.

Подробнее о следах можно найти в этомстатья.

Одно из того, что вы, вероятно, слышали в торговле, заключается в том, что для каждого продавца должен быть покупатель и наоборот. Что ж, если вы продали 750 тысяч BTC и хотите выйти из позиции, вам нужно найти кого-то, кто купит его у вас.

На приведенной выше диаграмме красная линия представляет собой стоп-потерю, которую вы устанавливаете на бирже, но синяя линия над ней показывает, где вы реалистично выйдете, так как рынок должен сначала заполнить эти 37 BTC. Это обычно называется проскальзывание, и в этом случае вы бы получили проскальзывание приблизительно в размере 10 долларов.

Это довольно много, если ваш первоначальный стоп-лосс был меньше $30, в целом, это приведет к дополнительным потерям в размере 0,3% ($300) без учета комиссий. Как видно из этого примера, если вы торгуете на чрезвычайно низких временных интервалах, ваш риск в 1% редко ограничивается только 1%, особенно когда вы торгуете с более крупным счетом.

И этот пример использовался в обычный торговый день; вещи могут стать намного хуже во время сильно влияющих новостей, когда рыночные мейкеры выводят ликвидность перед событием.

Я рассмотрел это в следующем видео.Ссылка на видео

Торговля на 1-минутном интервале не является нереалистичной, в большинстве случаев это вполне приемлемо при торговле ликвидными рынками, но вы все равно должны быть в курсе доступной ликвидности, спредов и комиссий. Нереалистично стремиться к сделкам на 10R с каждым установленным вами ордером и вести себя так, будто это нормальная торговля.

Даже если бы вы могли найти стратегию, которая приводит к 10R-сделкам с 20% вероятностью успеха, рано или поздно вы столкнетесь с продолжительной серией проигрышей, которые вы не сможете перенести, особенно если будете торговать большими деньгами.

Торговля сама по себе является стрессовой и требует много преданности; нет никакой причины усложнять ситуацию и пытаться достичь огромной прибыли с каждой сделки, если вы знаете, что они имеют низкую вероятность. Деньги в торговле зарабатываются в долгосрочной перспективе, а не с помощью одной удачной сделки.

Рыночное обеспечение

Идея всей стратегии тяжело зависит от "манипуляции", вызванной рыночными креаторами.

Общий крах существует потому, что рыночные создатели являются этой злой сущностью, которая сидит весь день, двигая рынок и запуская магазинные стоп-лоссы. На самом деле, это не работа рыночных создателей. Рыночные создатели создают рынок, не занимаясь злонамеренным манипулированием, а предоставляя ликвидность.

Если вы посмотрите на глубину рынка любого тикера, вы увидите размер, указанный по спросу и предложению.

Поскольку глубины рынка для популярных рынков, таких как биткойн, E-mini S&P500, Nasdaq, золото, нефть или валюты, часто хорошо заполнены благодаря рыночным мейкерам, у вас в большинстве случаев не возникнет проблем с быстрым входом и выходом из сделок.

График выше показывает глубину рынка Euro Stoxx 50, популярного рынка, торгуемого на бирже Eurex.

Вы можете видеть, что в данный момент по цене 3516 есть 464 контракта на покупку, а по цене 3517 есть 455 контрактов на продажу.

У вас есть два варианта, если вы хотите войти на рынок с длинной позицией.

1. Рыночная покупка: это приведет к пересечению спреда, и вы окажетесь в сделке сразу с убытком в один тик, войдя по цене 3517, в то время как рынок торгуется по цене 3516.

2. Лимитный ордер: вы можете разместить лимитный ордер на 3516, но ваш ордер, скажем, в этом случае 1 лот, будет размещен вплоть до очереди; следовательно, номер будет показывать 467 на спросе, и вы будете надеяться на заполнение.

Если вы торгуете только 1 лотом, разница в цене на один тик составляет 10 евро для этого рынка; это то, на что часто не обращают внимание многие розничные трейдеры и просто используют рыночные ордера, так как хотят немедленно находиться в позициях; именно здесь появляются рыночные мейкеры.

Маркет-мейкинг - это тактика, известная как дельта-нейтральная стратегия, другими словами, маркет-мейкеры не интересуются направлением рынка, но заинтересованы только в предоставлении ликвидности по заявкам и предложениям, а также в заработке на разнице между ценами.

Потому что если бы я использовал рыночный ордер по цене 3516 и был заполнен по цене 3517, то на противоположной стороне кто-то только что вступил в шорт, которой сразу получил прибыль в 1 тик.

На изображении выше показана очень упрощенная картина рыночного создания.

В данном случае рыночный сделкер продает один лот покупателю по цене $11, получая один тиковый спрэд, но теперь у него/неё есть короткая позиция в размере 1 лота.

Как я уже упоминал, маркет-мейкинг - это стратегия дельта-нейтральности. Поэтому маркет-мейкеры не хотят держать позицию в базовом активе, поэтому сейчас им придется купить 1 лот по цене 9 долларов, чтобы избавиться от своей короткой позиции и снова получить эту прибыль от спреда.

Конечно, в реальном мире рынки могут очень быстро двигаться в течение короткого периода времени, поэтому рыночные маркеры могут накапливать больше длинных/коротких инвентарных позиций, чем они действительно хотели бы, и им нужно управлять этим соответственно.

Маркет-мейкинг в наше время часто осуществляется алгоритмически, и существует множество фирм, занимающихся исключительно маркет-мейкингом.

Конечно, манипуляции имеют место на финансовых рынках. Например, на рынке Forex некоторые брокеры увеличивают спред, в то время как на рынке криптовалют многие операции основаны на «инсайдерской информации», что похоже на фондовый рынок.

Также есть много случаев манипулирования на рынке Forex, где дилеры опережали ордера клиентов, но все это отличается от того типа манипулирования, в которое верят трейдеры ICT/SMC, когда кто-то постоянно запускает стопы на ежедневной основе.

Ликвидность и поток ордеров

Orderflow

Что касается ICT и SMC, слова ликвидность и поток ордеров часто употребляются.

Прежде всего стратегия полностью основана на ценовом движении. Трейдеры SMC не используют никаких данных уровня 2 или других инструментов orderflow, кроме чистого ценового движения; когда они говорят о "orderflow", они имеют в виду только поток рынка или общее направление тренда.

Это не то, что такое ордерфлоу, возможно, в словаре трейдера ICT/SMC, но в целом «реальный» ордерфлоу сводится к DOM (глубокая книга ордеров), которую я показал вам ранее.

Orderflow исследует взаимосвязь между лимитными ордерами (ликвидностью) и рыночными ордерами. Это наиболее прямая форма цены, которую вы можете наблюдать на рынке.

Цель этой статьи не в том, чтобы объяснить уникальную связь между лимитными ордерами и рыночными ордерами; я сделал это в статье о Торговля по потоку заявок.

Для этой статьи вы должны понимать, что orderflow - это самый детализированный вид рынка, и есть несколько инструментов, таких как DOM, Footprint, Time and Sales, и так далее, которые помогают трейдерам извлекать важную информацию из потока ордеров.

Ликвидность

Понятие ликвидности играет ключевую роль в торговле ICT/SMC.

Области ликвидности находятся ниже и выше горизонтальных/диагональных линий.

Это места, где розничные трейдеры устанавливают свои стопы и которые часто забираются «умными деньгами».

Еще раз, почему происходят эти движения, намного скучнее, чем приписывать их какой-то скрытой силе.

Всё сводится к потоку заказов и тому, как участники рынка взаимодействуют на определённых уровнях.

Конечно, чем проще, тем лучше; если вы торгуете, используя Эллиотт-волны, Ганновские уровни или какую-то другую сильно субъективную стратегию, будет трудно найти уровни, где много взаимодействия.

Но для тех, кто использует простые горизонтальные или диагональные линии, или даже что-то вроде популярных скользящих средних (50,100,200), вы увидите, что есть взаимодействие на этих уровнях.

Все финансовые рынки работают по принципу двустороннего аукциона, это означает, что для каждого покупателя должен быть продавец, и наоборот. Если рынок достигает чего-то похожего на горизонтальный уровень S/R (поддержка/сопротивление), обычно это вызывает два типа событий.

Конечно, срабатывают стопы, но во многих случаях также есть трейдеры и алгоритмы, которые пытаются вынудить продолжение за уровнем.

Если вы взглянете на приведенный выше пример на графике EUR/USD, как только цена пробила уровень поддержки, это активировало стоп-заказы от длинных позиций; эти стоп-заказы являются продажными ордерами. Кроме того, на рынок также поступают новые продажные ордера от тех, кто пытается продолжить торговлю по тренду.

Поскольку для каждого покупателя должен быть продавец (и наоборот), этот агрессивный продажный давление создает идеальную среду для крупных игроков, чтобы войти в длинные позиции.

Как видите выше, это график следа для EUR/USD (фьючерсный контракт 6E), на котором очень четко видно это динамично очень четко.

Активность продаж (включая стопы и наплыв новых ордеров) значительно возрастает, когда цены уходят ниже минимумов, но как только рынок достигает своих минимумов, крупные покупатели внезапно вмешиваются и начинают заполнять свои длинные ордера.

Почему это происходит именно там?

Это возвращает нас к примеру из Euro Stoxx по торговле DOM. Если вы используете рыночный ордер, то вы пересекаете спред, и мгновенно находитесь в 1 tick drawdown. Торговля одним контрактом на эти евро-фьючерсы поставит вас в убыток в $6.25, что составляет один тик этого продукта.

Это не так уж и важно, если вы торгуете только 1-2 контрактами, но как насчет того, если вы хотите купить 100, 500 или 1000?

Как вы можете видеть на этом следе, есть покупатель, который заполнил 130 контрактов по одной цене; если он просто сделает сделку в невыгодном месте, где ликвидность низкая, он может оказаться в нескольких отрезках от расстояния только из-за спреда; это может легко превысить $1,000.

Но если они умны и занимаются бизнесом в областях с большим участием, они могут выполнить свои заказы без каких-либо скачков.

Как только продавцы видят, что их новые короткие позиции поглощаются более крупными покупателями, и цена просто не падает, они начинают закрывать свои позиции, что снова превращает их продажи в покупки, и цены будут расти.

С точки зрения потока заказов, каждая ситуация уникальна, иногда на уровне существует большой лимитный ордер; это сигнал того, что новые участники рынка хотят войти, а не сигнал остановки убытков, так как на DOM вы не сможете увидеть ордера стоп-лосс; это распространенное заблуждение среди новых трейдеров.

Эти тепловые карты часто являются инструментом выбора для многих новичков-трейдеров, и они думают, что это все-все инструмент, который следует использовать.

Я лично не думаю так, поскольку часто бывает, что покупатели или продавцы размещают поддельные ордера в глубине рынка, то есть ордера, которые они не хотят исполнить, а только создают путаницу.

Как только цена начинает приближаться к большому ордеру на покупку, многие мелкие трейдеры начинают покупать заранее, только чтобы увидеть, как он в последнюю секунду снимается, и рынок прорывается, так как этот фальшивый ордер был заполняться противоположным ордером все это время. Я более подробно рассказал об этом в статье о микроструктуре рынка, которая является хорошим ресурсом для более полного понимания этих рыночных динамик.

В конечном итоге, считать, что рынки только исследуют горизонтальные/вертикальные уровни в результате стоп-рана от умных денег к розничным трейдерам, больше чем глупо.

На этих уровнях происходит гораздо больше, и, на самом деле, остановки, срабатывающие очень часто, играют наименьшую роль.

Если вы когда-нибудь решите уделить больше времени изучению потока ордеров, вы начнете видеть это самостоятельно; для этого вы можете присоединиться к тренировочному лагерю Tradingriot, где все техники объясняются с подробным процессом исполнения сделок.

AMD/Мощь тройки

Один из популярных шаблонов, который я заметил, что часто обсуждается онлайн, называется "Сила трех" или AMD (накопление, манипуляция, распределение).

Изначально это было представлено как "фейковый" прорыв на основных валютных парах во время Лондонской сессии до пределов азиатского диапазона, но это может быть применено к разным временным интервалам.

Это отличный шаблон, который можно часто наблюдать, поскольку цена имеет тенденцию двигаться к менее ликвидной стороне рынка, чтобы увидеть, как будет участвовать, но я бы не искал злая манипуляция за этим.

Как и в предыдущих примерах, рынки торгуются ниже предыдущего максимума/минимума и увеличивают участие, поскольку срабатывают оба стоп-приказа и вступают новые игроки. Одной из характеристик паттерна является быстрая реакция с минимума, которая имеет характеристики V-разворота, иными словами, отсутствует принятие времени по новым ценам. Это может быть вашим сигналом о «фейкауте» и возможном развороте.

Еще раз что-то, что мы можем найти логическое объяснение, просто посмотрев на поток ордеров и участие на минимумах.

Еще одним чрезвычайно популярным концепцией являются блоки ордеров, эти волшебные прямоугольники, которые используются для продолжения тренда, и как только цена достигает их, она просто отскакивает от них.

За годы эти вещи получили множество различных названий и объяснений.

Основная идея в терминологии ИКТ/СМС заключается в том, что эти области используются умными деньгами для выполнения своих заказов. Честно говоря, это не так далеко от истины, но, опять же, есть вся эта тайна умных денег/розничного трейдера, что делает вещи звучать гораздо более загадочными, чем они есть на самом деле.

Как уже упоминалось, крупные трейдеры не могут выполнять свои позиции туда и сюда; им нужно делать это в выгодных зонах с достаточной ликвидностью, чтобы избежать дополнительных затрат.

Если вы посмотрите на приведенный выше пример, изображение, которое вы хотите продать 1000 лотов на этот GBPUSD. Вы бы сделали это в красной рамке, где цена идет вниз, и нет многих покупателей, готовых купить, или вы бы сделали это в зеленой рамке, где цена поднимается, и у вас достаточно контрагентов, чтобы выполнить ваши заказы?

Конечно, зеленый ящик имеет гораздо больше смысла.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена с [gateBlockbeats]. Перешлите оригинальный заголовок: Как стать умными деньгами? Авторские права принадлежат оригинальному автору [Zhouzhou]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда Gate Learn переводит другие языковые версии статьи. Если не указано иное, переведенную статью нельзя копировать, распространять или плагиатировать.