Введение

Вы наверняка слышали истории о людях, которые сколотили состояние с небольшим капиталом и добились значительных успехов на традиционных или криптовалютных рынках. Но также существует множество историй о людях, даже известных учреждениях, которые понесли значительные убытки из-за неправильного управления своими активами. Они используют кредитное плечо при торговле или инвестировании, получая в несколько раз большую прибыль, когда рынок меняется в ожидаемом направлении, и неся более значительные потери, когда тенденция противоположная.

Если Вы давно работаете на рынке, Вы, вероятно, сталкивались с терминами "торговля с использованием кредитного плеча" или "маржинальная торговля". Основное различие между маржинальной торговлей и спот-торговлей заключается в том, что при спот-торговле покупатель и продавец расплачиваются при поставке, не имея долговых обязательств друг перед другом.

В отличие от этого, торговля с использованием кредитного плеча (маржинальная торговля) позволяет покупателю или продавцу покупать или продавать в несколько раз больше активов, чем у них есть, принимая на себя часть обязательств, которые необходимо вернуть, и одновременно получая возможность более высокой прибыли.

Маржинальная торговля имеет решающее значение для трейдеров и инвесторов на различных финансовых рынках. Леверидж не только повышает эффективность капитала и увеличивает доходность инвестиций, но и хеджирует риск на неопределенном рынке. Однако маржинальная торговля может привести к значительным потерям для трейдеров, если ею злоупотреблять. Понимание принципов, преимуществ и недостатков маржинальной торговли может помочь Вам более эффективно использовать свои активы и разработать разнообразные инвестиционные стратегии.

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля, также известная как маржинальная покупка, - это вид торговли, при котором трейдеры занимают средства для торговли более значительными позициями. Заемные средства обычно предоставляются биржей или другими пользователями, соответствующими бирже.

В маржинальной торговле используются активы, отличные от собственных, например, предоставленные торговой платформой или другими пользователями, что приводит к эффекту финансового рычага. При торговле с кредитным плечом Вы можете торговать на $300 или даже $1,000, если в Вашем кошельке на счету всего $100.

Поскольку маржинальная торговля предполагает использование чужих средств, маржинальные трейдеры должны обеспечить маржу в качестве гарантии возврата средств в случае аварии, чтобы избежать убытков для платформы или других пользователей. Предположим, что инвестиции маржинального трейдера потерпели неудачу, и существует риск, что маржа не покроет убытки. В этом случае пользователь должен сделать маржин-колл или рисковать тем, что платформа ликвидирует позицию и заставит продать ее, а также потерять маржу для покрытия суммы долга.

Пользователи маржинальной торговли, которые занимают деньги для инвестирования у торговой платформы или других пользователей, должны регулярно выплачивать проценты. Однако, поскольку маржинальная торговля позволяет людям манипулировать большим количеством денег, результаты торговли могут быть увеличены, что позволяет трейдерам получать большую прибыль от успешной сделки.

Как работает маржинальная торговля

Маржинальная торговля - это торговля путем залога Ваших активов в качестве маржи и заимствования в несколько раз больше гарантированных средств для достижения эффекта большой разницы с небольшой суммой денег. Процесс маржинальной торговли состоит из следующих четырех шагов:

1. Переведите средства на Ваш кошелек для маржинальной торговли.

2. Получить кредит

3. приостановлен

4. Погашение

Биткоин, например, в настоящее время стоит $20 000 на открытом рынке. Пользователь А настроен бычьими взглядами на динамику Биткоина в течение месяца и намеревается совершить длинную покупку до роста цены, а затем продать по более высокой цене с прибылью. Даже если цена биткоина за месяц удвоится и достигнет 40 000 долларов, покупка 0,1 биткоина в спотовой сделке и повторная продажа приведет лишь к прибыли в 2 000 долларов.

Пользователь А решает использовать маржинальную торговлю для увеличения своей прибыли. Сначала он перевел $2 000 на счет Margin Wallet в качестве маржи, затем занял еще $18 000 на рынке кредитования на 30 дней под 0,02% в день и использовал как свои $2 000, так и занятые $18 000 для покупки одного биткоина.

Через 25 дней цена Биткоина поднимается до $40 000, как и предсказывал пользователь А, и в этот момент пользователь А продает приобретенный им 1 Биткоин. После возврата кредита в размере $18 000 и процентов в размере $90, у него остается $21 910, что, после вычета основной суммы в размере $2 000, дает пользователю А прибыль в размере $19 910, почти в десять раз больше, чем он получил бы, если бы торговал без кредитного плеча.

Однако мультипликатор доходности торговли с использованием кредитного плеча пропорционален риску. Если пользователь А использует $2000 в качестве маржи и покупает один биткоин по цене $20 000, а биткоин падает до $18 000 вместо того, чтобы расти, позиция пользователя А теряет $2000. Чтобы предотвратить дальнейшее падение цены биткоина, и пользователь А не смог вернуть причитающиеся деньги, торговая платформа заставляет пользователя А продать свою позицию биткоина и потерять маржу, чтобы избежать убытков для поставщика фонда.

Хотя цена биткоина упала всего на 10%, платформа ликвидирует счет пользователя А. Он теряет 100% своей основной суммы, потому что маржинальная сумма на его счете больше не достаточна для покрытия потери стоимости его позиции. Если бы пользователь А не пожадничал и купил только 0,1 биткоина спот за 2 000 долларов, он потерял бы только 200 долларов при падении цены, что составляет всего 10% от его первоначальных инвестиций, демонстрируя, что маржинальная торговля не только увеличивает прибыль, но и умножает потери пользователя.

Объяснение терминов маржинальной торговли

На Gate.io маржинальная торговля проста и позволяет пользователям торговать как в длинную, так и в короткую сторону и получать прибыль от маржинальных сделок как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Прежде чем начать торговать с использованием кредитного плеча, Вы должны понять следующие стандартные термины, чтобы понять, как работает маржинальная торговля и какие риски при этом возникают.

Плечо

Кредитное плечо - это сумма денег, которую Вы занимаете у биржевой платформы или другого пользователя. Если Вы переводите $100 на маржинальный счет, а затем используете только $50 для покупки позиции спот, Вы все еще используете свои активы и не брали взаймы, поэтому это рассматривается как сделка спот.

Однако, если Вы используете $300 для покупки спот-лонг, Вы одолжили у рынка $200 в дополнение к $100 в кошельке Вашего маржинального счета. Помимо выплаты процентов, платформа заставит пользователя закрыть позицию и вернуть причитающуюся сумму, если есть сомнения, что заемные средства не будут возвращены из-за изменения рыночных цен.

Маржа

Маржа - это обещание пользователя погасить кредит при торговле с использованием кредитного плеча. Предположим, что величина маржи недостаточна для покрытия торговых убытков. В этом случае платформа ликвидирует и закроет позицию, чтобы защитить права и интересы заемщика. Если пользователь хочет продолжать удерживать позицию, он должен либо добавить маржу, либо уменьшить позицию, чтобы самостоятельно погасить кредит, чтобы снизить риск.

Изолированный маржинальный режим в сравнении с перекрестным маржинальным режимом

Режим изолированной маржи и режим перекрестной маржи - это два режима торговли, которые различаются в зависимости от того, является ли маржа независимой от других позиций с кредитным плечом. Платформа Gate.io по умолчанию работает в режиме изолированной маржи, который требует, чтобы пользователи переводили маржу на кошелек каждого маржинального счета каждой пары перед началом торговли с кредитным плечом.

Чтобы торговать BTC и ETH в режиме изолированной маржи, Вы должны перевести свою маржу на счета BTC и ETH Isolated Margin соответственно. Если позиция ETH будет взорвана из-за недостаточной маржи, позиция BTC не будет взорвана. Он подходит для новичков благодаря контролируемому риску, но управление маржой при одновременной торговле несколькими валютами сложнее, а коэффициент использования капитала ниже.

Режим Cross Margin Mode использует модель общей маржи, при которой Вы переводите свою маржу на кошелек Cross Margin перед началом торговли. Любая нереализованная прибыль от позиции, которую Вы держите, может быть использована непосредственно в качестве маржи для другой пары, тем самым связывая прибыль и убытки различных позиций.

Например, если Вы хотите торговать BTC и ETH с помощью Cross Margin, Вы можете открыть позицию и в BTC, и в ETH, переведя свою маржу на кошелек Cross Margin. Стоимость позиций BTC и ETH является частью маржи друг друга, поэтому если позиция ETH будет ликвидирована, позиция BTC также будет ликвидирована.

Cross Margin проста и имеет высокий коэффициент использования капитала для мультивалютной торговли. Тем не менее, воздействие может распространяться на весь баланс кошелька Cross Margin. Одна неудачная сделка может свести активы к нулю, поэтому этот метод лучше всего подходит для институциональных или опытных трейдеров.

Базовая Валюта

Базовая валюта, или валюта транзакции, - это актив, который люди покупают и продают на криптовалютном рынке. В случае пары BTC/USDT, BTC является базовой валютой. Котировка криптовалютного рынка выражается в том, сколько единиц базовой валюты можно обменять на одну единицу деноминированной валюты.

Котируемая валюта

Валюта котировки используется для определения стоимости базовой валюты, чтобы люди могли сравнивать различные базовые валюты, также известные как расчетная валюта, целевая валюта или контрвалюта. Например, деноминированной валютой в паре BTC/USDT является USDT. Котировочная цена на криптовалютном рынке показывает, сколько контрвалюты необходимо потратить для конвертации в одну базовую валюту.

Идти долго

При торговле с кредитным плечом, заимствуя деноминированную валюту и конвертируя ее в базовую валюту, идя в лонг. Возьмем в качестве примера пару BTC/USDT. Если пользователь определит, что цена BTC будет расти, он может занять USDT для длинной позиции в BTC и конвертировать их обратно в USDT, чтобы заработать разницу после того, как BTC вырастет.

Валюты заимствования и погашения одинаковы, поэтому если пользователь берет 100 USDT, чтобы совершить длинную сделку по BTC, ему нужно вернуть только 100 USDT плюс проценты при погашении займа, а остальную прибыль оставить себе.

Шортинг

При торговле с кредитным плечом заимствование базовой валюты и ее конвертация в деноминированную валюту является коротким. Например, в случае с парой BTC/USDT, если пользователь определит, что цена BTC упадет, он может взять BTC и обменять их на USDT, чтобы сделать короткую позицию, а затем обменять их обратно на BTC после падения цены BTC, чтобы заработать разницу.

Валюты заимствования и погашения одинаковы, поэтому, если пользователь заимствует 1 BTC для короткой торговли USDT, ему нужно вернуть только 1 BTC плюс проценты при погашении, а остальную прибыль оставить себе.

Доступные активы

Активы доступны пользователю в маржинальном кошельке для размещения заказов, включая переведенные и списанные части.

Заемные активы

Заемные активы представляют собой стоимость криптовалюты, которую можно одолжить через маржинальный кошелек, используя переданные активы в качестве маржи. Сумма заемных активов варьируется в зависимости от пары, Изолированной маржи, Перекрестной маржи и пула кредитного рынка.

На Gate.io, Режим перекрестной маржи составляет 3-кратную величину маржи (3X), а режим изолированной маржи - 3-кратную, 5-кратную и 10-кратную величину маржи (3X, 5X, 10X), в зависимости от пары и глубины рынка.

Поскольку заемные активы для маржинальных сделок поступают с рынка кредитования, пул станет неликвидным, когда многие пользователи будут брать займы. Он может быть в состоянии продолжать заимствования только при условии достаточной маржи.

Заемные активы

Используйте переданные активы в качестве маржи для криптовалют, уже взятых в долг через маржинальный кошелек.

Замороженные активы

Криптовалюта на маржинальном счете, которую пользователь больше не может использовать для размещения ордеров, обычно это часть списка ордеров, расположенная в разделе "Текущие ордера", которую пользователь заблокировал в платформе из-за отложенного лимитного ордера.

Уровень риска

Это метрика, используемая платформой Gate.io для оценки риска просадки маржинального счета и представляющая собой отношение общих активов к заемным активам на маржинальном счете.

Ставка риска = Общие активы / Общие обязательства = Общие активы Фонд заемных средств + Проценты к уплате

Более значительное значение ставки риска указывает на меньший процент заемных активов и на то, что занимаемая позиция с меньшей вероятностью может взорваться. Если заимствования нет, то обязательства равны нулю, а соотношение рисков рассматривается как спотовая сделка с бесконечным значением.

И наоборот, меньшее значение ставки риска означает, что чем выше процент заемных активов, тем больше вероятность того, что позиция будет закрыта. Предположим, что коэффициент риска близок к 1. В этом случае общая стоимость активов почти равна общей стоимости обязательств. Платформа ликвидирует позицию пользователя для погашения заемных средств, чтобы избежать ситуации, когда маржинальный трейдер становится неплатежеспособным. Кроме того, если коэффициент риска слишком низок, пользователь будет ограничен в своих действиях.

Принудительная ликвидация

Когда ставка риска маржи с плечом составит < 110%, система ликвидирует счет и использует все активы на счете (удерживаемые позиции + маржа) для погашения заимствованной валюты.

Ожидаемая цена закрытия

Цена, рассчитанная с использованием ставки риска 110%, указывает на цену, по которой позиция будет закрыта. В настоящее время кредитное плечо 3-5X подлежит принудительной ликвидации, когда коэффициент риска падает ниже 110%, а кредитное плечо 10X подлежит принудительной ликвидации, когда коэффициент риска падает ниже 105%.

Использование маржинальной торговли

В каких ситуациях можно использовать маржинальную торговлю вместо спот-торговли? В целом, существует несколько основных сценариев применения маржинальной торговли:

Шортинг

Вы не можете быть шортистом в спот-трейдинге. Предположим, Вы считаете, что цена Биткоина сегодня слишком высока. В этом случае Вы не можете шортить недержащиеся криптовалюты, если только Вы уже не держите Биткоин на споте или не используете производный финансовый инструмент, такой как фьючерсный контракт (бессрочный, с поставкой).

Пользователи могут использовать маржинальную торговлю спот, чтобы заимствовать споты у платформы или других пользователей для продажи, а затем выкупать их для погашения, когда цена упадет, что позволяет им получать прибыль от шортинга криптовалют.

Максимизация потенциальной прибыли

Маржинальная торговля позволяет пользователям заимствовать средства, увеличивая их покупательную способность и увеличивая прибыль и убытки от спот-торговли. Поскольку ежедневное изменение обменного курса между валютами разных стран часто составляет менее 0,5%, прибыль ограничена, даже если рынок правильно спрогнозирован, а временные затраты на ожидание появления торговых возможностей слишком высоки на рынках с низкой волатильностью (таких как международный валютный рынок).

Однако на высоковолатильных рынках, таких как криптовалюты, спекулятивные трейдеры часто используют кредитное плечо, чтобы быстро разбогатеть, умножая и без того резкие взлеты и падения криптовалют, чтобы получить стократную прибыль с небольшой суммой денег.

Риск хеджирования

Профессиональные инвесторы или учреждения также могут использовать маржинальную торговлю спот для хеджирования своих рисков. Основная концепция маржинальной спот-торговли заключается в том, что заемщик должен вернуть средства, а поставщик средств (платформа или другой пользователь) не несет риска того, что сделки заемщика окажутся неудачными, что приведет к уменьшению количества валют, взятых в кредит, и к тому, что заемщик будет обязан выплатить дополнительные проценты.

В относительном выражении, до тех пор, пока заемщик может вернуть долг, он может занимать деньги для покупки или продажи больших сумм по выгодным ценам, используя маржинальную торговлю для хеджирования от колебаний цен или фиксации прибыли. Например, если Вы владеете майнером BTC или управляете несколькими узлами, работающими на ETH, падение цены криптовалюты может снизить доход или даже привести к убыткам. В этом случае Вы можете использовать спотовую маржинальную торговлю, чтобы сократить курс BTC или ETH и продать их, чтобы обналичить свои будущие доходы до того, как цена упадет, после чего Вы сможете погасить кредит.

Арбитражная торговля

Арбитражная торговля считается стратегией с низким уровнем риска, которая использует неэффективность рынка в качестве основы для получения прибыли. Если цены на биткоин на биржах A и B отличаются, Вы можете купить на бирже с более низкой ценой и продать на бирже с более высокой ценой.

Вы также можете использовать маржинальную спот-торговлю для фьючерсного арбитража, при котором Вы покупаете спот и продаете фьючерсы, когда цена на фьючерсном рынке выше спота, и наоборот, когда цена на спотовом рынке выше фьючерсов.

Вообще говоря, доходность арбитражной торговли мизерна. Тем не менее, преимущество заключается в том, что Вам не нужно принимать на себя риск ликвидности, а использование спотовой маржинальной торговли для покупки или продажи может эффективно увеличить доходность.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Преимущества маржинальной торговли:

1. Вы можете добиться более высоких доходов, занимая средства и торгуя на более видных позициях, чем используя только собственные средства.
2. Вы можете использовать торговлю с плечом для диверсификации портфеля и повышения эффективности капитала, позволяя трейдерам держать несколько позиций одновременно. Если хотя бы одна из инвестиций приносит значительную прибыль, шансы на прибыль увеличиваются, а риск потерь распределяется.
3. Его можно использовать для хеджирования или арбитража с низким риском, причем опытные трейдеры используют кредитное плечо для хеджирования риска на нестабильных рынках или получения стабильной прибыли.

Недостатки маржинальной торговли:

1. Прибыль и убытки, как говорится, исходят из одного источника. Торговля с использованием кредитного плеча увеличивает прибыли и одновременно увеличивает потери, и трейдеры, игнорирующие риски ликвидации, могут потерять свои инвестиции, если позиции будут вынуждены закрыться. Более того, торговля с использованием заемных средств и крупномасштабная ликвидация являются существенными факторами резкого подъема и падения криптовалютного рынка.
2. Поскольку позиции с кредитным плечом являются заемными средствами и требуют выплаты процентов и риска ликвидации при резком движении цен, они не подходят для долгосрочного удержания, как споты. Инвесторы должны тщательно рассмотреть вопрос о том, насколько разумна цена неудачи по отношению к потенциальной прибыли, прежде чем участвовать в торговле с использованием заемных средств (соотношение риска и вознаграждения).
3. Он может быть более удобным для пользователя, а результат может оказаться вредным, если рынок движется в ожидаемом трейдером направлении. Рекомендуется использовать торговлю с плечом только в том случае, если пользователь может получать прибыль даже от самой простой спот-торговли; в противном случае, это только ускорит скорость, с которой пользователь теряет деньги.

Как вести маржинальную торговлю на Gate.io

В Интернете:

Шаг 1: Войдите в свой аккаунт на сайте Gate.io . Нажмите на "Маржинальная торговля" в разделе "Торговля" на верхней навигационной панели. Вы можете выбрать либо "стандартную", либо "профессиональную" версию. В этом учебнике используется стандартная версия.

Шаг 2: Найдите и введите пару, которой Вы хотите торговать. (GT_USDT как пример здесь)

Шаг 3: Нажмите на "Перевод средств" и действуйте следующим образом

① Определите направление передачи.

② Выберите монету для передачи.

③ Введите объем транзакции.

④ Нажмите на кнопку "Перевести сейчас".

Шаг 4: Нажмите на "Получить кредит", чтобы взять GT или USDT. Здесь Вы можете просмотреть кредиты Вашего счета.

Шаг 5: Выберите "купить" и "продать" в зависимости от того, какую валюту Вы взяли в долг. Установите цены покупки/продажи и сумму покупки/продажи (или общую сумму обмена). Вы также можете нажать на последние цены в книге заявок, чтобы удобно установить цену покупки/продажи. Затем нажмите на "Купить"/"Продать".

(Примечание: Проценты, указанные в поле "Сумма", относятся к определенным процентам от баланса счета).

Шаг 6: Подтвердите цену и сумму. Затем нажмите на кнопку "Подтвердить заказ".

Шаг 7: После успешного размещения заказа, Вы сможете просмотреть его в разделе "Мои заказы" в нижней части страницы. Вы также можете отменить заказ здесь, нажав на кнопку "Отменить".

На APP:

Шаг 1: Откройте мобильное приложение Gate.io и войдите в свой аккаунт. Нажмите на "Exchange" на нижней навигационной панели, затем "Leverage".

① Выберите пару, которой Вы хотите торговать.

③ Нажмите, чтобы перевести средства, взять или погасить кредит. Кроме того, Вы также можете нажать на иконку для перевода средств.

④ Вход на свечной график выбранной пары.

⑤ Автозайм: После включения этой функции, если доступный баланс Вашего маржинального счета меньше, чем сумма ордера, средства будут заимствованы автоматически, чтобы сделка была выполнена. Проценты начнут начисляться сразу же после успешного заимствования. Автопогашение: После включения этой функции, когда заказ был полностью или частично заполнен, а затем отменен, купленная Вами валюта будет немедленно использована для погашения в соответствии с приоритетом процентной ставки и приоритетом времени.

Шаг 2: Перед проведением маржинальной торговли пользователям необходимо сначала перевести залоги:

① Определите направление передачи.

② Выберите монету для передачи.

③ Введите объем транзакции.

④ Нажмите на кнопку "Перевести сейчас".

Шаг 3: Выберите "купить" и "продать" в зависимости от того, какую валюту Вы взяли в долг. Установите цены покупки/продажи и сумму покупки/продажи. Вы также можете нажать на последние цены в книге заявок, чтобы удобно установить цену покупки/продажи. Затем нажмите на "Купить"/"Продать".

Шаг 4: После успешного размещения заказа, Вы сможете просмотреть его в разделе "Заказы" в нижней части страницы.

Шаг 5: Нажмите, чтобы просмотреть детали любого заказа в списке. До того, как заказ будет заполнен, пользователь может отменить его, нажав на кнопку "Отмена".

Заключение

Маржинальная торговля - это вид торговли, при котором трейдеры берут взаймы у рынка для покупки или продажи более крупных позиций, закладывая собственные активы в качестве маржи. Прибыли и убытки могут быть многократно увеличены при маржинальной торговле, а небольшие колебания цен, увеличенные за счет кредитного плеча, могут оказать значительное влияние на прибыли и убытки. Хотя вознаграждения высоки, маржинальная торговля также связана с высоким риском, поэтому она больше подходит для опытных трейдеров.

Торговля с использованием кредитного плеча может быть использована для различных торговых стратегий, включая шортинг, хеджирование, диверсификацию и арбитраж, в дополнение к усилению доходности. Многие хедж-фонды и инвестиционные компании рассматривают торговлю с низким плечом как финансовый инструмент, который не только улучшает использование капитала, но и позволяет контролировать риск ликвидации, избегать потерь в нестабильных рыночных условиях и стабильно улучшать долгосрочные финансовые показатели. Однако, поскольку торговля с использованием кредитного плеча, по сути, является заемной операцией, Вы должны платить проценты за заемные деньги и взвесить затраты и потенциальные выгоды, прежде чем использовать их.

Gate.io поддерживает торговлю с кредитным плечом более чем 400 криптовалютами, позволяя пользователям заимствовать базовую валюту для коротких позиций или деноминированную валюту для длинных позиций, и существует два типа торговли в зависимости от того, разделяется ли маржа для позиции с кредитным плечом: с кредитным плечом по позиции и с полным кредитным плечом по позиции. Поскольку криптовалюты очень волатильны, а недостаточная маржа может привести к ликвидации, очень важно понять принципы торговли с использованием кредитного плеча и разработать хорошую торговую стратегию перед началом торговли, чтобы избежать ненужных потерь.