Инновационное применение токенов Liquid Re-Staking Tokens (LRSTs) и недавний запуск Blast, публичной цепочки, поддерживающей автоматический стейкинг Layer2, возглавляют новую волну в сфере DeFi стейкинга. В этой статье от Bing Ventures мы расскажем о предпосылках такой динамики, значении этого события для сферы DeFi staking, а также о текущих основных тенденциях и перспективах в этой области.

Последняя инновация в области ЛСД: Протоколы повторного застывания жидкости

Источник: Bing Ventures

В экосистеме Ethereum, особенно после Шанхайского обновления, развитие производных на жидкие ставки (Liquid Staking Derivatives, LSD) продемонстрировало значительные инновации и адаптивность. Все началось с Lido, ключевого игрока в механизме майнинга Ethereum. Предоставив решение по стакингу для Ethereum, компания Lido решила важную проблему блокировки ликвидности. Их подход позволяет пользователям делать ставки на Ethereum при сохранении определенного уровня ликвидности, что знаменует собой значительный скачок по сравнению с традиционными, жесткими парадигмами ставок.

Впоследствии появление компании Pendle Finance привело к новому сдвигу, позволив пользователям торговать доходами с помощью токенов по протоколам, основанным на ставках, введя новый геймплей в сферу LSD и открыв новые возможности для оптимизации доходности и управления рисками.

Однако стремление рынка к более высокой доходности и более эффективному использованию размещенных активов осталось нереализованным. Это привело к разработке более сложных механизмов, таких как протокол повторной постановки Eigenlayer. Eigenlayer позволяет стейкерам повторно закладывать свой Ethereum, повышая безопасность и надежность других протоколов. Это не только увеличивает потенциальный доход для стейкеров, но и способствует повышению устойчивости и безопасности всей сети Ethereum.

Однако возникла проблема, когда токены, заблокированные на Eigenlayer, потеряли ликвидность и стали неактивными, что ограничило разнообразие в пространстве DeFi. Это привело к появлению Liquid Re-Staking Tokens (LRT) - решения, которое разблокирует ликвидность этих повторно размещенных активов, позволяя стейкерам еще больше увеличить доходность за счет участия в DeFi. Пользователи могут вносить LRT в протоколы пересчета ликвидности, чтобы получать вознаграждения.

В результате сфера LSD превратилась из однослойной ставки в более сложную и многогранную экосистему. Последние события, такие как запуск Blast, отражают эту тенденцию. Blast - это EVM-совместимая сеть Ethereum Layer2, которая предлагает нативные вознаграждения за стакинг в ETH и stablecoin, демократизируя получение вознаграждений за стакинг и делая этот процесс более удобным и разнообразным. Эта эволюция повествования о LSD подчеркивает динамичность и адаптивность экосистемы Ethereum, постоянно внедряющей инновации, чтобы удовлетворить потребности пользователей в более высокой ликвидности и доходности, при этом ориентируясь на сложности и риски, присущие миру децентрализованных финансов.

The Next Narrative of DeFi: LRT

Источник: Dune, Bing Ventures

Появление токенов Liquid Re-Staking Tokens (LRT) в пространстве DeFi представляет собой глубокую инновацию в традиционных моделях ставок. LRT не только преодолевает ограничения однопротокольного стейблинга в теории, но и способствует популяризации многопротокольного стейблинга на практике. Благодаря таким платформам, как EigenLayer, пользователи могут преодолеть границы отдельных протоколов и диверсифицировать свои ставки ETH в нескольких службах активного подтверждения (AVS), значительно повышая безопасность сети и внедряя более сложный уровень безопасности в экосистему DeFi.

Преимущества, воплощенные в LRT, многообразны: значительное повышение эффективности капиталовложений, повышенная безопасность сети и существенная экономия для разработчиков при распределении ресурсов. Однако одновременно с этим мы должны быть бдительны в отношении сопутствующих рисков, включая потенциальные риски штрафов, проблемы централизации протоколов и размывание доходов, вызванное острой конкуренцией на рынке.

Что касается рыночных перспектив LRT, то мы отмечаем огромную привлекательность его высокодоходного потенциала. LRT предоставляет дополнительные каналы дохода для стейкеров ETH, включая не только базовые вознаграждения за стейкинг, но и вознаграждения за EigenLayer и потенциальную эмиссию токенов. Кроме того, благодаря таким стимулам, как воздушные десанты, LRT может привлечь более широкий круг пользователей, тем самым способствуя общему росту числа пользователей DeFi, что может повторить или даже превзойти ажиотаж DeFi летом 2020 года.

Будущие тенденции многообещающи. С появлением LRT в сфере DeFi ожидается конкуренция сродни "войне кривых", а экономика токенов может эволюционировать в сторону более сложных моделей veTokenomics. В то же время, появление новых AVS с их влиянием через вознаграждения за токены или принятие решений о выпуске токенов для протоколов LRT может стать ключевым фактором для привлечения повторного стейблинга ETH.

В целом, LRT продемонстрировал свою уникальную ценность в деле разблокирования ликвидности, повышения доходности и оптимизации управления и контроля рисков. Таким образом, LRT - это не только инструмент ставки, но и ключевой фактор, стимулирующий инновации и рост в DeFi. Его разработка и применение приведут к глубоким изменениям в экосистеме DeFi, открывая новые возможности для пользователей, разработчиков и всего мира блокчейна.

Сопутствующие риски и проблемы

Компания Stader Labs, являющаяся темной лошадкой в этой отрасли, недавно запустила rsETH, жидкий токен для рестайлинга в сети Ethereum, чем привлекла к себе всеобщее внимание. С помощью rsETH пользователи могут повторно использовать существующие жидкие токены стакинга (такие как cbETH от Coinbase, stETH от Lido и rETH от Rocket Pool) в нескольких различных сетях для вторичного стакинга, чеканя новые жидкие токены, представляющие их доли в протоколе рестакинга. Это значительно повышает гибкость и ликвидность активов, на которые делаются ставки. При поддержке EigenLayer компания rsETH добилась масштабной переделки ETH, еще больше укрепив характеристики децентрализации сети Ethereum.

Однако этот инновационный финансовый инструмент также несет в себе множество рисков. Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин и соучредитель EigenLayer отметили, что рестайлинг может привести к сложным сценариям, представляющим угрозу для безопасности основной сети. Кроме того, с появлением большего количества AVS и LRT чрезмерная диверсификация отраслевых фондов и внимания может привести к нестабильности рынка и ослаблению структур управления.

Являясь растущей силой в экосистеме Web3, публичная цепочка Blast Layer2 привносит новую жизненную силу в решения Layer 2 благодаря своей инновационной функции автоматического компаундирования. Инновации Blast заключаются в обеспечении базовой доходности депозитов в сетях второго уровня, сотрудничестве с такими протоколами, как Lido, чтобы предложить стабильное вознаграждение за ставки, а также в инвестировании активов в стабильных монетах в такие протоколы, как MakerDAO, для получения дополнительной прибыли. Хотя операционная модель Blast обеспечивает удобство и доходность для пользователей, состав и стратегии ее TVL также выявляют потенциальные риски централизации и проблемы чувствительности рынка.

Будущий вызов для Blast заключается в том, как его стратегии влияют на фактическое использование активов и динамическое преобразование капитала в экосистеме. Стратегия TVL компании Blast должна перейти от статического сохранения капитала к динамическому его увеличению, обеспечивая жизнеспособность сети и ликвидность Dapps. Только тогда она сможет по-настоящему достичь своей цели - стимулировать рост блокчейна.

Будущая задача компании Blast заключается в том, как ее стратегия повлияет на фактическое использование активов и динамическое преобразование капитала в экосистеме. Чтобы обеспечить жизнеспособность сети и ликвидность Dapp, стратегия TVL компании Blast должна измениться со статического сохранения капитала на динамическое увеличение капитала. Только так она сможет по-настоящему достичь своей цели - способствовать росту сети блокчейн, а не просто служить средством хранения капитала.

В целом, появление публичных цепочек rsETH и Blast Layer2 от Stader Labs знаменует собой инновации и прогресс ставочной модели в сфере DeFi. Но, стремясь к максимизации прибыли, мы также должны сохранять бдительность по отношению к потенциальным рискам в этих развивающихся моделях, чтобы обеспечить безопасность и здоровое развитие сети Ethereum. Будущая экосистема DeFi должна будет найти более надежный и устойчивый баланс между инновациями и управлением рисками.

Предвидение новых горизонтов в майнинге Ethereum

Мы считаем, что динамические стратегии ставок, такие как LRT, оказывают глубокое влияние на рынок ставок Ethereum. Во-первых, автоматизация и эффективность этих стратегий снижают барьер для входа, привлекая все больше индивидуальных инвесторов. Во-вторых, с увеличением притока средств значительно повышается ликвидность рынка, что помогает стабилизировать всю экосистему DeFi. Кроме того, динамичные стратегии ставок стимулируют инновации и развитие рынка, предлагая диверсифицированные и индивидуальные варианты инвестирования. Однако реализация этих стратегий также сталкивается с техническими проблемами, в частности, с построением эффективных и точных моделей алгоритмов, а также с обеспечением безопасности и устойчивости системы к сетевым атакам.

Источник: Bing Ventures

Между тем, некоторые парадигмы майнинга Ethereum, помимо LRT, также находятся в стадии изучения и заслуживают внимания.

Система многоуровневых ставок, как новая модель, появляется на фоне зрелости рынка и разнообразных требований инвесторов. Эта система распределяет поставленные активы между различными уровнями риска, каждый из которых имеет различный потенциал прибыли и профиль риска. Уровни с более низким уровнем риска обеспечивают относительно стабильную доходность и подходят для инвесторов, не склонных к риску, в то время как уровни с более высоким уровнем риска подходят для тех, кто более терпим к риску. Гибкость этой системы позволяет инвесторам распределять активы в зависимости от их предпочтений в отношении риска и прогнозов рынка. Реализация многоуровневой системы ставок требует сложных смарт-контрактов и продуманных стратегий управления рисками для обеспечения ликвидности и безопасности на разных уровнях. Появление многоуровневой системы ставок предоставляет инвесторам больше возможностей для выбора и гибкости, способствуя развитию рынка ставок Ethereum в сторону большей зрелости и диверсификации.

Кроме того, автоматизированные стратегии управления ставками на основе смарт-контрактов повышают эффективность и результативность управления активами за счет автоматического выполнения ставок, снятия ставок или перераспределения активов, на которые делаются ставки. Возможности управления рисками в автоматизированных стратегиях ставок расширяются благодаря особым параметрам риска, установленным в смарт-контрактах. Как только рыночные условия приводят в действие эти параметры, смарт-контракты автоматически корректируют ставочные позиции. Несмотря на такие проблемы, как обеспечение безопасности и надежности смарт-контрактов, ожидается, что с развитием технологий безопасность смарт-контрактов будет повышаться, что будет способствовать более широкому применению стратегий автоматизированных ставок.

Модели коллективных ставок и разделения доходов позволяют нескольким инвесторам коллективно делать ставки на свои активы и пропорционально делить полученный доход. Эта модель автоматически распределяет доход с помощью смарт-контрактов, предоставляя мелким инвесторам возможности для совместного создания добавленной стоимости. Смарт-контракты играют центральную роль в модели коллективных ставок, автоматически осуществляя распределение доходов, гарантируя каждому участнику справедливую прибыль. Коллективные ставки дают мелким инвесторам возможность снизить риск и затраты, увеличивая инклюзивность экосистемы DeFi.

Наконец, привязка активов, на которые делаются ставки, к активам реального мира (RWA) - это инновационная разработка в области DeFi. Согласно этой модели, активы реального мира, такие как недвижимость и предметы искусства, могут выступать в качестве базовых активов для стабфонда, представленных и используемых для стабфонда посредством токенизации на блокчейне. Это обеспечивает ликвидность для активов, которые обычно ее лишены, предлагая новые источники средств для владельцев реальных активов. Несмотря на такие проблемы, как обеспечение точной оценки и токенизации активов реального мира, а также решение вопросов регулирования и соблюдения нормативных требований, связанных с активами реального мира, модель связывания активов с RWA, как ожидается, будет иметь более широкое применение в будущем. Это предоставляет владельцам традиционных активов новые каналы финансирования и предлагает криптовалютным инвесторам новые инвестиционные возможности, углубляя интеграцию между криптовалютным рынком и традиционными финансовыми рынками.

В заключение можно сказать, что область DeFi staking готова к дальнейшим инновациям и развитию, поэтому она заслуживает внимания со стороны инвесторов и энтузиастов DeFi.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с сайта [[PAnews]], Все авторские права принадлежат автору оригинала[Bing Ventures]]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.