Как децентрализованная вычислительная система на основе платформы Arweave, AO может поддерживать высоко-конкурентоспособные вычислительные задачи, что особенно подходит для приложений больших данных и искусственного интеллекта. Его уникальная история, будучи единственной в своем роде на всей сети, привлекла значительное внимание игроков. Однако выдающиеся особенности AO простираются далеко за его историю, с несколькими увлекательными моментами, такими как:

Как AO создает здоровое распределение токенов через умное децентрализованное экономическое колесо DeFi, что приводит к прибыльным результатам?

Добыча DAI приносит более чем в два раза больше, чем stETH; как пользователи могут принять участие в кросс-чейн-майнинге с AO?

Благодаря беспроигрышному сценарию как для команды проекта, так и для пользователей, уникальному повествованию по всей сети и инновационному преимуществу в пространстве DeFi, сколько заметных достижений есть у AO?

Эта статья от Biteye ответит на эти вопросы и глубоко погрузится в экономическую модель AO, раскрывая пошагово сюрпризы, которые предлагает AO.

Введение в фондовый проект AO.

AO - это децентрализованная вычислительная система, основанная на платформе Arweave, использующая парадигму акторов. Она разработана для поддержки высокопроизводительных вычислительных задач. Ее основная цель - обеспечить услуги вычислительных процессов без доверия, позволяя выполнению неограниченного числа параллельных процессов с высокой модульностью и проверяемостью. Объединяя хранение и вычисления, AO предлагает решение, превосходящее традиционные блокчейны.

13 июня 2024 года AO объявила свою модель токеномики, которая следует принципам справедливой эмиссии. Эта модель придерживается «родовой системы», черпая из экономического дизайна Биткоина, а также инновируя в концепции стимулов ликвидности в DeFi.

Инновация, особенно в аспекте ликвидности, очень умна, и ожидается высокая производительность после запуска основной сети. AO имеет замечательную экономическую модель, и его инновации находятся среди лучших в пространстве DeFi.

Правила выпуска токенов

Общее количество токенов AO установлено на уровне 21 миллион, так же как и у биткоина, подчеркивая редкость AO.

Эмиссия токенов следует механизму уменьшения вдвое каждые четыре года, но с распределением каждые пять минут, что создает более плавную кривую эмиссии. Текущая ежемесячная ставка эмиссии составляет 1,425% от оставшегося предложения, и эта ставка будет постепенно снижаться со временем.

В текущем бычьем рынке, среди индустриального хаоса массовых выпусков токенов ВК, AO выделяется тем, что принял 100% честную модель выпуска, отклоняя распространенные механизмы предварительной продажи или предварительного выделения. Это решение направлено на обеспечение равного доступа для всех участников, оставаясь верным принципам децентрализации и справедливости, преследуемым в криптовалютном пространстве, демонстрируя великое видение.

Правила распределения токенов AO могут быть разделены на несколько ключевых этапов, каждый из которых имеет свои особенности и цели:

Начальная фаза (27 февраля 2024 г. – 17 июня 2024 г.): В течение этой фазы токены AO были распределены держателям токенов AR. AO использовал механизм ретроспективного чеканки, начиная с 27 февраля 2024 г., при котором 100% только что чеканенных токенов AO были распределены держателям токенов AR, предоставляя дополнительные стимулы ранним держателям токенов AR. В этой фазе за каждый держащийся токен AR пользователи получали 0,016 токенов AO в качестве стимулов. Если читатели держали токены AR на биржах или через кастодианов в этот период, они могут запросить информацию о получении токенов AO после того, как AO официально будет в обращении с 8 февраля 2025 г.

Фаза перехода (начиная с 18 июня 2024 года): Начиная с 18 июня 2024 года, AO внедрил мост между блокчейнами. В этой фазе новые монеты AO делились на две части: 33,3% продолжали распределяться среди держателей токенов AR, в то время как 66,6% использовались для поощрения активов, связанных с экосистемой AO. В настоящее время пользователи могут участвовать в этой фазе, депонируя stETH (в будущем будут добавлены другие типы активов). Эта фаза является ключевой для участия в экосистеме AO и будет более подробно объяснена.

Зрелая фаза (около 8 февраля 2025 года): Эта фаза отмечает зрелость экосистемы токенов AO. Когда будет выпущено примерно 15% от общего предложения (примерно 3,15 миллиона токенов AO), токены AO начнут циркулировать. Это время установлено для обеспечения достаточной ликвидности и участия на рынке перед началом торговли. Во время этой фазы правила распределения остаются стабильными, продолжая с 33,3% для держателей AR и 66,6% для стимулов мостиков.

В целом, около 36% от общего количества токенов AO будет выделено держателям токенов Arweave (AR) (100% до 18 июня + 33,3% после), что укрепляет тесную связь AO с экосистемой Arweave. Оставшиеся 64% будут использоваться для стимулирования внешних доходов и мостовых активов с целью стимулирования экономического роста и увеличения ликвидности в экосистеме.

Экономический маховик

Экономическая модель AO также включает инновационный механизм выделения финансирования экосистемы, где пользователи могут непрерывно зарабатывать награды токенов AO, связывая квалифицированные активы через цепочки через мостик AO фонда. Это похоже на осуществление межцепочных транзакций для непрерывного заработка прибыли DeFi, что очень привлекательно для большинства людей. Мостик фонда является ядром экономического маховика AO и служит источником доходов проекта в рамках справедливого механизма выпуска.

Это относительно новый подход, который стоит подробно изучить. В этом разделе будут пояснены основные принципы.

Во-первых, важно отметить, что активы, подходящие для получения наград AO через межцепные активности, должны соответствовать двум требованиям:

• Высококачественные активы: Эти активы должны иметь достаточную ликвидность на рынке. Обычно это относится к активам от крупных открытых блокчейнов. Этот требование гарантирует, что активы, связанные с сетью AO, широко признаны и имеют рыночную стоимость.
• Активы, генерирующие доходность: Эти активы должны быть токенами, способными генерировать годовую доходность. В настоящее время stETH является типичным примером, и команда намерена в будущем представить stSOL.

Эти два требования гарантируют, что честное выпускание AO все еще позволяет проекту развиваться устойчиво и приносить прибыль.

Простыми словами, проценты, генерируемые от доходных активов пользователей, пока они остаются на цепи AO, выплачиваются проекту, и взамен проект чеканит токены AO для пользователей.

На диаграмме PEDG (Permaweb Ecosystem Development Guild) получает все проценты от stETH.

Конкретно, взяв в качестве примера stETH, если пользователь ставит 1 ETH на Lido, он получит 1 stETH. Одной из ключевых особенностей stETH является то, что его баланс автоматически увеличивается со временем, причем увеличение зависит от доходности, генерируемой от ставленного ETH. Соответственно, stETH можно выкупить 1:1 за ETH или вернуть обратно за ETH на вторичном рынке по практически 1:1 курсу.

По годовой доходности в 2,97%, через год этот 1-й stETH, оставленный без изменений в основной сети Ethereum, увеличится примерно до 1,0297 stETH, который можно обменять на 1,0297 ETH.

Однако, когда этот 1 stETH будет моститься через цепи через мост активов AO, контракт моста межцепных мостов Ethereum mainnet получит 1 stETH, в то время как адрес цепи пользователя AO получит 1 aoETH. Важно отметить, что aoETH не будет автоматически увеличивать свой баланс со временем, в отличие от stETH.

После года, поскольку количество aoETH не увеличивается автоматически со временем, количество stETH в контракте межблокового моста Ethereum будет больше общего количества aoETH на AO на сумму начисленных процентов за год. Поэтому, даже если все aoETH на главной сети AO были мостом обратно на главную сеть Ethereum (в экстремальном случае), stETH в контракте главной сети все еще будет иметь избыток. Этот избыток представляет собой доходы проекта.

На данный момент в межцепочечный мост AO было внесено 151 570 stETH. On-chain наблюдения показывают, что команда проекта использует бота для регулярного сбора прибыли, с ежедневными доходами около 12 stETH.

Эта сделка будет выгодной для всех сторон, поскольку она обеспечивает справедливое выпуск AO без привлекательных высоких FDV и низкой ликвидности VC токенов, сохраняя при этом возможность получения прибыли командой проекта.

С процентной ставкой по stETH 3% команда получит около 4 500 ETH в виде процентов от всех stETH за год, а также более 50 миллионов DAI, внесенных на DSR под 6% годовых, всего примерно более 10 миллионов долларов США дохода.

Это безусловно отличный механизм справедливого распределения, с которого должны брать пример другие будущие проекты.

Кроме того, дизайн экономического маховика AO не ограничивается этим.

Фактически, упомянутый в первой части aoETH, баланс которого не увеличивается автоматически, не является вторичным компонентом — он также является неотъемлемой частью экономического маховика.

Важно отметить, что держатели aoETH получат отчеканенные AO, что означает, что это также актив, приносящий доход. Кроме того, цена aoETH привязана в соотношении 1:1 к ETH. Следовательно, aoETH не только наслаждается ликвидностью и преимуществами стабильности цен основных токенов, но и генерирует доход в форме AO, о котором многие люди оптимистично относятся.

Контекст приписки прибыли

Такие высококачественные активы, приносящие доход, естественно сопровождаются новыми инновациями.

Сеть AO представила инновационную модель "разработчика монетарной эмиссии", которая нарушает традиционные методы финансирования и распространения проектов. Эта модель не только обеспечивает разработчиков новыми источниками финансирования, но также создает низкорисковый путь для инвесторов, способствуя здоровому развитию всей экосистемы.

Когда разработчики создают проекты DeFi на сети AO, им необходимо заблокировать собственные токены AO и активы межцеповой связи для обеспечения ликвидности.

В этом случае aoETH и другие поперечно-цепные активы становятся предпочтительными ликвидными активами. Пользователи блокируют свои aoETH в смарт-контракте разработчика, что не только увеличивает общую стоимость заблокированных активов (TVL) приложения, но, что более важно, токены AO, выпущенные из этих заблокированных aoETH, переходят в контракт разработчика.

Таким образом, достигается «минтинг разработчиков», обеспечивающий разработчикам постоянную финансовую поддержку. Легко представить, что как только stSOL получит право на чеканку AO в будущем, перспективы DeFi для AO станут еще более радужными.

В результате команда проекта больше не сильно зависит от финансирования от венчурных капиталов, а распределение токенов становится более здоровым. По мере развития проекта, с увеличением количества заблокированных aoETH разработчик будет получать больше токенов AO.

Это создает положительную обратную связь: высококачественные проекты привлекают больше финансирования, что в свою очередь обеспечивает больше ресурсов для улучшения продукта, в конечном итоге стимулируя развитие всей экосистемы. В результате вся экосистема цепочки AO будет более здоровой по сравнению с другими цепочками, создавая эффект получения прибыли.

Эта инновационная модель не только упрощает традиционный процесс инвестирования, но также позволяет рынку более прямо определять поток средств. Действительно ценные приложения будут естественно привлекать больше aoETH для блокировки, тем самым получая большую поддержку токенов AO.

Этот механизм эффективно выравнивает интересы разработчиков с развитием экосистемы, мотивируя их постоянно создавать ценные приложения.

Это безусловно ситуация, в которой все выигрывают. С точки зрения инвестора использование годовой доходности от их активов (а не основной суммы) для поддержки проекта значительно снижает риск и стимулирует большие инвестиции.

Разработчики, с другой стороны, могут сосредоточиться на разработке продукта, а не тратить большое количество времени и усилий на сбор средств и распределение токенов.

Возможности для участия

В настоящее время наиболее стабильным способом приобретения AO является майнинг на кросс-чейн через официальный мост AO.

5 сентября DAI официально стал вторым активом после stETH, который может добывать AO.

Далее будет проанализировано, как пользователи с разными предпочтениями к риску могут участвовать в кросс-чейн-майнинге AO с точки зрения эффективности затрат и безопасности.

Оптимальное соотношение цены и качества

AO еще не находится в обращении и не имеет цены, поэтому невозможно рассчитать APR; он все еще находится в фазе "слепого майнинга". В целом, "слепой майнинг" более привлекателен, чем детерминированный DeFi.

Допустим, что на кросс-цепной майнинг AO используется 1 000 USD стоимостью stETH и DAI. Предсказав окончательное количество AO, которое будет приобретено, мы можем сравнить эффективность обоих активов.

Результат довольно удивительный!

8 сентября, таблица прогноза доходности от DAI Mining AO

23 сентября, DAI Mining AO Прогноз доходов таблица

Через данные 8 сентября и 23 сентября мы сделали удивительное открытие:

На третий день добычи DAI, который был все еще на ранней стадии 8 сентября, добычные доходы для DAI были в 2,373 раза больше, чем у stETH (10,53579/4,43943). Как легитимный проект, доходы от стейблкоинов не только не уступали рисковым активам, но были значительно выше, что очень редко в DeFi рынке за последние несколько лет.

В то время я отметил это явление и рассмотрел две вещи: во-первых, было еще рано, и рынок не полностью отреагировал; во-вторых, могут быть скрытые риски.

Сейчас, спустя почти 20 дней майнинга DAI, доходность DAI и stETH по-прежнему в 2,452 раза выше (8,17534/3,33439), что даже выше, чем 8 сентября. Это действительно сбивает с толку!

Исключая фактор времени реакции рынка, остается только одно обстоятельство —

Риск

С финансовой точки зрения риск, связанный с волатильностью цены stETH, должен быть намного выше, чем у DAI. Даже для тех, кто является ярым сторонником ETH и готов удерживать ETH, совершенно возможно заложить ETH и занять DAI для арбитража, по крайней мере, чтобы сгладить процентную ставку между ними. Однако рынок не вел себя таким образом, что довольно неразумно.

Исключая финансовый риск, другой вопрос - это контрактный риск.

Как уже упоминалось ранее, добыча stETH AO связана с сложным и изощренным дизайном, где команда может получать все доходы от stETH. Сложные контракты могут вносить риски, но к счастью, основной код добывающего контракта stETH использует код проекта Distribution.sol от MorpheusAI, который прошел проверку временем и является относительно безопасным.

С другой стороны, майнинговый контракт DAI является модифицированной версией Distribution.sol от команды AO, который был адаптирован для хранения DAI в DSR, добавляя несколько уровней сложности по сравнению с простым получением stETH.

Сравнивая контракт на добычу полезных ископаемых DAI с контрактом MorpheusAI,

С точки зрения контракта, контракт на майнинг stETH значительно безопаснее, чем контракт на майнинг DAI. Однако это само по себе не может полностью объяснить более чем двукратную экономическую эффективность DAI по сравнению с stETH. Этот вопрос по-прежнему остается открытым для обсуждения. (Реклама: Присоединяйтесь к группе для дальнейшего обсуждения!)

Сводка

В целом, AO с большим нетерпением ожидается из-за своего справедливого метода выпуска и модели "отчеканки монет разработчика". Он избегает сброса VC, будучи умно спроектированным с точки зрения DeFi, представляя в некоторой степени новую форму проекта.

Web3-это возможность испытывать новые вещи. Однако, сталкиваясь с ситуациями, которые трудно понять (например, чрезмерная доходность DAI), необходимо действовать осторожно и всегда уважать выбор рынка.

Ограничение ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Почему?], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [ рыболовство]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь со Gate Learnкоманда и они быстро справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Все мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой gate Learn. Если не указано иное, запрещается копирование, распространение или плагиат переведенных статей.