Мир тонет, и рынок дрожит

Коротко

🔹 Дрожание рынка относится к поведению, при котором в потоке ордеров некоторых бирж цифровых активов ордеры обычных пользователей часто застревают и задерживаются, что приводит к вытеснению других ордеров.

🔹 Это считается незаконным на традиционном фондовом рынке, но в настоящее время эта практика не является незаконной в криптоиндустрии, поскольку вся информация находится в открытом доступе в бухгалтерской книге.

🔹 В энциклопедии Investopedia дрожание рынка относится к высокой тревожности и воспринимаемой неопределенности в отношении экономики или конкретного рынка активов.

🔹 Будь то "дрожание рынка" или "страх рынка", это немедленная реакция на текущую рыночную ситуацию.

Что такое дрожание рынка?

Недавно в криптопространстве появился новый термин - дрожание, который относится к поведению, при котором в потоке ордеров некоторых бирж цифровых активов ордеры обычных пользователей часто застревают и задерживаются, что приводит к вытеснению другими ордерами.

На самом деле это слово не ново. На традиционном финансовом рынке это явление называется "дрожь рынка", а также "рыночный страх". Это разговорный термин. Обычно это происходит, когда негативные экономические потрясения, неожиданные плохие экономические данные или плохие отчеты о прибылях корпораций усугубляют дрожание рынка, указывая на то, что на текущем финансовом рынке могут возникнуть проблемы, а также высокая тревожность и воспринимаемая неопределенность в отношении экономики или конкретного рынка активов.

Почему "Дрожание"

В настоящее время, из-за режима работы крипторынка 24x7, рынок быстро колеблется, и скорость, необходимая для некоторых CEX (централизованных бирж) для исполнения ордеров, очень высока. Если скорость сети пользователя не очень стабильна или скорость обработки сервера биржи нестабильна, и когда ордер должен быть выполнен, ордер застревает и задерживается, и/или сеть отключена, то это приведет к ненужным потерям.

Более того, при значительной рыночной ситуации может быть много пользователей, выполняющих одну и ту же операцию одновременно. До того, как спред будет расширен, инвесторы обычно могут воспользоваться лишь относительно ограниченной ликвидностью. При таких обстоятельствах ему нужна не только стабильная сеть, но и относительно низкая задержка для торговли ордерами по относительно хорошей цене.

Как мы все знаем, рынок ненавидит неопределенность. Неопределенность, вызванная дрожанием рынка, обычно включает в себя не только риск (известные или поддающиеся оценке факторы, которые могут быть оценены), но и реальную неопределенность (неизвестные факторы, которые не могут надежно оценить риск или вероятность). Более того, феномен “дрожания”, который включает в себя ордеры пользователя на продажу или покупку, застрявшие на бирже, и новые ордеры спереди, на самом деле является формой инсайдерской торговли.

Это считается незаконным на традиционном фондовом рынке, но в настоящее время эта практика не является незаконной в криптоиндустрии, поскольку вся информация находится в открытом доступе в бухгалтерской книге.

Недавно Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) выпустила стоп-письмо пяти криптовалютным биржам и заявила, что эти платформы выпустили ложные и вводящие в заблуждение заявления, в которых говорилось, что "некоторые продукты, связанные с криптовалютами, застрахованы FDIC, или акции, хранящиеся на брокерских счетах, застрахованы FDIC". FDIC не предоставляет страхование акций или криптовалют. Агентство требует от биржи удалить все такие ссылки и своевременно сообщить о результатах обработки в течение 15 дней.

Индекс корреляции

В энциклопедии Investopedia также записан соответствующий контент о "дрожании рынка". Мы ее процитируем.

"Дрожание рынка" относится к состоянию повышенной тревоги и неуверенности среди участников рынка. Дрожание рынка может быть признаком того, что фондовый рынок запоздал с откатом или коррекцией. Это может привести к переоценке рисков или в дальнейшем перерасти в значительный экономический спад.

Когда рынки испытывают дрожание, это может быть признаком того, что они запоздали с коррекцией. Инвесторы могут переоценить свои портфели и либо рассмотреть возможность изменения тактического распределения активов, либо перебалансировать свои портфели, чтобы вернуть их к желаемому стратегическому распределению активов. По мере переоценки рисков дрожания рынка могут привести к большим притокам капитала в различные глобальные классы активов и из них.

В период колебаний рынка, когда рыночная неопределенность усиливается, психологические факторы часто в конечном итоге играют роль в периоды повышенной неопределенности, что может привести к высокой волатильности, резким колебаниям цен и нестабильности рынка. Кейнсианская экономика называет эти типы факторов "животным духом" из-за их кажущейся иррациональности.

Индекс волатильности (VIX)

Дрожание рынка также, как правило, вызывают “бегство” в безопасные активы при инвестициях, когда инвесторы пытаются защитить себя от риска и неопределенности, переходя в классы активов с более низким риском и доходностью.

В первой половине 2018 года фондовый рынок США испытывал рыночные колебания из-за опасений, что процентная ставка Федеральной резервной системы повысится, а количественное ужесточение может остановить восстановление экономики и спровоцировать распродажу на рынке облигаций и фондовом рынке. К их опасениям добавилось сглаживание кривой доходности и внезапное расширение спрэда LIBOR-OIS, что является показателем стресса в банковском секторе.

Результатом этих “дрожаний” рынка стал большой скачок VIX, индекса волатильности CBOE (VIX) для индекса S&P 500, также известного как "индекс страха", поэтому дрожание рынка также можно понимать как "индекс страха рынка".

Индекс жадности

В криптопространстве он известен как "Крипто-индекс страха и жадности". Изначально Индекс страха и жадности был разработан CNN Money, который можно использовать для измерения эмоций инвесторов на рынке. Две эмоции, которые чаще всего проявляются у инвесторов, — это "жадность" и "страх".

Диапазон индекса страха и жадности составляет от 0 до 100. Чем ближе значение к 0, тем больше опасаются инвесторы на рынке. Чем ближе значение к 100, тем более жадными становятся инвесторы на рынке.

Таким образом, результаты данных можно разделить на пять состояний: крайний страх, боязнь, нейтралитет, жадность и крайняя жадность.

Когда инвесторы испытывают страх перед крипторынком, крипторынок обычно падает ниже нормального уровня. Когда инвесторы жадны, крипторынок имеет тенденцию к росту.

Поведение крипторынка очень эмоционально. Когда рынок растет, люди, как правило, становятся жадными, что приводит к FOMO (страху упустить что-то). Кроме того, люди часто иррационально реагируют на продажу своих цифровых активов, когда видят красные цифры. С помощью Индекса страха и жадности вы можете попытаться спасти себя от чрезмерной эмоциональной реакции. Есть два простых предположения: "крайний страх" может указывать на то, что инвесторы слишком обеспокоены. Это может быть возможностью для покупки; Когда инвесторы становятся слишком жадными, это означает, что рынку необходимо приспособиться.

Вывод

Начиная с 2022 года, за последние несколько месяцев индустрии криптовалют пришлось столкнуться со многими проблемами: от строгой политики регулирования, стремительного роста инфляции, резкого падения рынка криптовалют, банкротства некоторых криптовалютных бирж до хакеров, крадущих сотни миллионов долларов на рынке.

Нынешнему рынку нужны какие-то реальные цифры "героизма", чтобы помочь ему снова встать на ноги. Хотя будущее криптовалюты по-прежнему сталкивается со многими неопределенностями, всегда найдутся лидеры, которые "безоговорочно" поддержат ее. Gate.io проведет с вами "холодную зиму" и поприветствует "теплую весну" восстановления криптовалют.

Автор: Gate.io, Аналитик: Byron B. Переводчик: Николай Д.

Эта статья представляет собой только мнение аналитика и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов.

Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепост статьи будет разрешен при условии ссылки на Gate.io. Во всех других случаях в связи с нарушением авторских прав будет возбужден судебный иск.