Влияние депега USDT на крипторынок

Обвал TerraUSD был вызван несколькими крупными выводами UST.

Когда UST рухнул, цены на основные криптовалюты, такие как BTC и ETH, в краткосрочной перспективе снизились.

Другими стейблкоинами, которые были депегированы (получили отвязку от стабильной цены в один доллар), являются Tron's USD, Fei USD и Neutrino USD.

Лучший способ застраховаться от краха USDT — это инвестировать в различные криптовалюты с разным уровнем риска.

Введение

Существует множество блокчейн-проектов, которые ввели стейблкоины, чтобы преодолеть волатильность криптовалют. В результате люди, которые хотят поддерживать постоянную стоимость своих криптоактивов, покупают и хранят стейблкоины. Кроме того, люди используют стейблкоины при оплате оказанных услуг или приобретенных товаров, поскольку не происходит проскальзывания в цене. Тем не менее, доверие людей к стейблкоинам было поколеблено депегом TerraUSD, алгоритмического стейблкоина.

Депег TerraUSD

В мае случился депег UST от доллара США, что создало волновой эффект для всей криптоэкономики. Депегирование стейблкоина означает, что стейблкоин больше не поддерживает соотношение один к одному с базовым активом или валютой. Например, стейблкоин, привязанный к доллару США, будет иметь стоимость менее одного доллара. Именно это произошло с TerraUSD (UST), стоимость которого упала ниже доллара США.

Крах TerraUSD затронул многие криптовалюты, включая биткоин и ETH. Например, цены на ETH, BTC, LUNA и многие другие значительно снизились. Примечательно, что цена TerraUSD упала до всего лишь 0,26 доллара. Хуже того, даже Tether USD (USDT) незначительно потерял привязку к доллару США, хотя позже восстановился. В результате падения цен на многие криптовалюты общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на миллиарды долларов.

Несколько транзакций, связанных с UST, привели к краху. Сначала Terra Form Labs вывела 150 миллионов долларов США из трех пулов, поскольку хотела перевести средства в другой пул. Несколько минут спустя другой трейдер обменял UST на USDC на 85 миллионов долларов. В течение следующего часа другой трейдер обменял UST на USDC на сумму 100 миллионов долларов. Однако в попытке сбалансировать соотношение UST Terra Form Labs вывела еще 100 миллионов долларов из трех пулов. Эта череда событий вызвала панику среди многих держателей UST, которые начали распродавать свои активы.

В целом, публичные записи блокчейна показывают, что было выкуплено более 1 миллиарда долларов Tether, что означает, что токены USDT были сожжены. Но на этом история не закончилась. Снова, 12 июня, USDT потерял свою привязку к доллару США, и цена упала до 0,9975 доллара. Причиной этого стало объявление Celsius, крупного крипто-кредитора, о прекращении вывода средств. Кроме того, три стейблкоина – Neutrino USD, Tron's USDD и Fei USD потеряли привязку к доллару США.

Возможность депега USDT

У нас уже есть примеры о крахе некоторых стейблкоинах, таких как UST. Уже несколько раз Tether USD (USDT) незначительно терял привязку. Прямо сейчас криптосообщество разделилось во мнениях относительно того, будет ли Tether USD испытывать тот же сценарий, что и UST. Предыдущие случаи незначительного снижения USDT указывают на возможность более сильного обвала USDT. Однако эта возможность зависит от того, насколько перекрываются другие экономические факторы и насколько велики резервы Tether Holdings.

В настоящее время около 85% резервов USDT составляют денежные средства и их эквиваленты. Остальная часть резерва состоит из обеспеченных кредитов, корпоративных облигаций, фондов и драгоценных металлов, а также других инвестиций. По-видимому, USDT вряд ли получит депег и отвязку от стабильной цены, поскольку он увеличил объем казначейских активов до более чем 50% от общих активов компании. Кроме того, она значительно сократила свои коммерческие долги. Примечательно, что она продолжает предоставлять ежеквартальные обновления своему сообществу и инвесторам, что создает доверие к стейблкоину.

Тем не менее, продолжающийся медвежий рынок очень сильно напрягает стейблкоины, включая USDT. Экономические факторы, такие как растущая инфляция и повышение процентных ставок, могут еще больше ослабить инфраструктуру стейблкоинов, таких как USDT. Другим фактором, который может увеличить риск депега USDT, является то, что материнская компания Tether Holdings предоставляет свои резервы, что снижает ее ликвидность.

Однако мы не можем сделать вывод, что USDT может рухнуть, основываясь на примере UST. Это связано с тем, что USDT поддерживается долларом, в то время как UST является алгоритмическим стейблкоином, что усугубило процесс ее депега.

Влияние депега USDT на BTC и ETH

В ситуации, когда USDT рухнет, вероятно, произойдет волновой эффект на криптоэкономику. Цены на BTC и ETH, скорее всего, упадут в краткосрочной перспективе и восстановятся в долгосрочной перспективе. Основная причина, по которой BTC и ETH не упадут навсегда, заключается в том, что они существуют на своей собственной инфраструктуре, а не на Tether.

Однако существует печальная возможность. Поскольку USDT поддерживает многие криптовалюты, в случае его краха многие биржи закроются, и многие пользователи криптовалют потеряют свои активы, что приведет к потере доверия к криптовалютам. Именно эта потеря доверия к криптовалютам приведет к снижению их цен, в том числе на BTC и ETH.

Кроме того, многие трейдеры хранят свою стоимость в виде Tether USDT. Это означает, что в случае краха USDT многие трейдеры потеряют свои личные резервы, которые поддерживают торговлю. Поскольку у трейдеров будет мало средств; спрос как на ETH, так и на BTC снизится, что приведет к низким ценам на рынке.

Как выжить в случае коллапса USDT

Вероятно, лучший способ пережить крах USDT — это иметь сбалансированный инвестиционный портфель. Аналитики советуют инвесторам использовать инвестиционный подход 40-40-20. Это означает, что вы инвестируете 40% своих средств в стейблкоины, такие как USDT, вкладываете еще 40% в криптовалюты с умеренными рисками, а оставшиеся 20% - в криптоинвестиционные возможности с высоким риском. Кроме того, вы должны оставаться очень принципиальными и довериться своему плану, чтобы поддерживать его.

Вывод

С момента появления криптовалют многие криптоэксперты считали, что лучше всего хранить свои активы в стейблкоинах, поскольку они не подвержены волатильности цен. Однако недавнее снижение курса TerraUSD показало, что стейблкоины могут время от времени терять свою стоимость в зависимости от нескольких факторов. Однако крах UST не должен означать, что USDT тоже рухнет. Эти два стейблкоина построены на разной инфраструктуре. UST поддерживается алгоритмически, в то время как доллар США поддерживает USDT. Пока у USDT достаточно резервов, он вряд ли рухнет.

Автор: Gate.io, Аналитик: Mashell C. Переводчик: Николай Д.

Эта статья представляет собой только мнение аналитика и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов.

Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепост статьи будет разрешен при условии ссылки на Gate.io. Во всех других случаях в связи с нарушением авторских прав будет возбужден судебный иск.