Aos olhos de muitos observadores, a economia dos Estados Unidos parece ainda não ter entrado em recessão e até pode evitar esse destino. Por exemplo, no compartilhamento do último fim de semana, a secretária do Tesouro, Yellen, afirmou que os Estados Unidos já haviam alcançado o soft landing.

No entanto, uma série de sinais de alerta de importantes indicadores econômicos também continuam a soar o alarme, o seguinte artigo compilou quinze indicadores relacionados com a recessão. Recomenda-se que analise e avalie estes indicadores a partir de várias perspectivas, a fim de obter uma compreensão mais abrangente da situação económica.

1. A curva de rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos está invertida

Desde julho de 2022, a taxa de juro dos títulos do governo a 10 anos finalmente ultrapassou a taxa de juro dos títulos do governo a 2 anos, o que significa que o recorde de inversão mais longo na história foi finalmente desfeito após 793 dias.

No entanto, desde a década de 1980, os Estados Unidos passaram por cinco recessões econômicas, todas com a ocorrência de uma inversão da curva de rendimentos, o que inevitavelmente preocupa o mercado se a história se repetirá desta vez, como a bolha da IA.

Fonte da imagem: M Square Finance

二、Indicadores líderes da Economia dos Estados Unidos

O Índice de Indicadores Econômicos Líderes (LEI) da Câmara de Consultoria Econômica dos Estados Unidos abrange várias áreas, incluindo atividade de fabricação, índice de confiança e confiança do consumidor. Embora o índice tenha estado na zona de recessão na maior parte de 2022 e 2023, atualmente está em recuperação, mas ainda permanece em níveis de alerta, indicando riscos potenciais de desaceleração econômica.

3. Dados de Emprego não Agrícola

Nas últimas várias recessões econômicas, este indicador costuma primeiro tornar-se negativo mensalmente, seguido rapidamente por umaAscensão na taxa de desemprego. Embora a taxa de desemprego atualmente permaneça relativamente baixa, se o número de empregados não agrícolas cair acentuadamente, é necessário prestar muita atenção às mudanças na taxa de desemprego.

4. Indicador de declínio da regra de Sam

O indicador proposto pelo economista Sam do Federal Reserve indica que, quando a média móvel de três meses da taxa de desemprego excede o ponto baixo do ano anterior em 0,5%, isso indica que a economia está em recessão.

Embora o indicador atual esteja em 0,53%, Sam acreditava anteriormente que desta vez pode não necessariamente entrar em recessão, mas também afirmou que a situação está se tornando mais grave.

Cinco, Índice de Confiança do Consumidor

O índice de confiança do consumidor reflete a visão dos consumidores sobre as perspectivas econômicas, e a baixa confiança do consumidor geralmente indica uma redução nos gastos do consumidor, o que afeta a economia subir. Como o consumo representa 70% do PIB dos Estados Unidos, os dados divulgados pelo Bureau of Economic Analysis e pela Universidade de Michigan são altamente relevantes.

Seis, Índice de Gestores de Compras (PMI) do Setor Manufatureiro

O índice PMI é um indicador importante para medir a saúde da indústria manufatureira e valores abaixo de 50 geralmente indicam desaceleração econômica. A pesquisa mensal realizada pelo Instituto de Gestão de Fornecimento dos Estados Unidos abrange vários indicadores, como novos pedidos, produção, emprego, etc., e é fundamental para avaliar a situação econômica.

7. Despesa de Consumo Pessoal (PCE)

O PCE é uma parte importante da economia dos Estados Unidos, a sua diminuição geralmente indica um risco de recessão económica, com a diminuição dos gastos dos consumidores, a economia será subirpressada.

Oito, Despesas de Capital

A redução dos investimentos das empresas em equipamentos e construção é geralmente um sinal precoce de desaceleração econômica. As estimativas dos principais bancos centrais sobre os gastos de capital futuro podem fornecer pistas sobre as tendências de investimento das empresas.

Observando que os gastos de capital futuro de cada banco central estão em alta, isso reflete que as empresas ainda têm capacidade produtiva e, quando os gastos de capital diminuem e os estoques do cliente são repostos, a avaliação da zona de fabricação relacionada ao S&P 500 pode ser corrigida.

9. Taxa de Crescimento dos Empréstimos Bancários

A redução dos empréstimos bancários pode indicar uma diminuição na demanda das empresas e dos consumidores, o que terá um impacto direto na atividade econômica. As mudanças no ciclo de crédito costumam ser um sinal precursor de recessão econômica.

A economia entrou na fase final de crescimento e as preocupações com excesso de capacidade e pressões de política de aperto começaram a afetar as empresas, mesmo com a recuperação da demanda final, as empresas se tornaram mais cautelosas em relação aos gastos de investimento, como expansão de fábricas, até que o ciclo de crédito finalmente entre em declínio.

Dez, Índice de Ke Bowen

Este indicador é baseado nas vendas de camiões pesados, está relacionado com os investimentos prospectivos no lado das empresas e pode prever eficazmente as tendências económicas. Se o indicador mostrar uma queda, pode significar um abrandamento da atividade económica.

Quando a situação econômica piora, as empresas sentirão primeiro e reduzirão os gastos e as compras, portanto, nas últimas 5 vezes que o índice cíclico liderou a recessão econômica nos Estados Unidos, e quando a economia se recupera, a compra de caminhões se recupera sincronizadamente.

Nos últimos 40 anos, o tempo de reversão do índice Cabot Wealth tem sido superior a 1 ano em relação ao S&P 500, o que o torna um indicador líder muito especial.

Onze, Atlanta Fed Reserve Bank Modelo de Previsão do PIB (GDPNow)

Este modelo combina vários dados económicos para prever o PIB dos Estados Unidos. Se a previsão do modelo GDPNow diminuir, poderá indicar um risco de recessão económica.

Doze, o indicador principal composto dos EUA da OCDE

Um índice abaixo de 100 geralmente indica que a atividade econômica está abaixo do nível potencial, o que pode sugerir o risco de recessão econômica. Este índice pode refletir a tendência global da economia.

OECD Índice Líder Composto dos EUA

Treze, Índice de Atividade Nacional da Reserva Federal de Chicago (CFNAI)

Através do cálculo de 85 indicadores mensais diferentes, o CFNAI pode indicar o risco de recessão econômica quando os valores são negativos por vários meses consecutivos.

Índice Nacional de Atividade da Reserva Federal de Chicago (CFNAI)

Quatorze, Índice de Declínio SPF do Federal Reserve Bank da Filadélfia

Este indicador é baseado em uma pesquisa de especialistas e prevê a probabilidade de crescimento negativo do PIB no futuro. Se essa probabilidade aumentar significativamente, isso pode significar um aumento no risco de recessão econômica.

Índice de declínio do SPF do Federal Reserve da Filadélfia

Índice do Mercado de Novas Casas Independentes (HMI) e Dados de Licenças de Construção

Esses indicadores estão diretamente relacionados ao mercado imobiliário e, se os índices caírem, podem refletir a diminuição da confiança do consumidor e a possibilidade de uma futura recessão econômica.

Índice de mercado de novas casas unifamiliares (HMI)

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