Previsão de gás natural de 2025: Exportações de GNL e Demanda Doméstica Impulsionam Perspetiva em Alta

Pontos chave:

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• As exportações de GNL dos EUA devem aumentar 15% em 2025, atingindo 14 Bcf/d à medida que a capacidade de Plaquemines e Corpus Christi LNG se expande.
• Previsão de preços do Henry Hub um pouco abaixo de $3/MMBtu em 2025, impulsionada pelo aumento das exportações e pela forte demanda interna de energia elétrica.
• A demanda europeia de GNL apoia as exportações dos EUA, mas o vencimento do acordo de trânsito Rússia-Ucrânia representa riscos de abastecimento em 2025.
• Produção de gás seco nos EUA deverá aumentar 1% em 2025, liderada pelo crescimento da bacia do Permian, Eagle Ford e Haynesville.
• O gás natural irá fornecer 40% da eletricidade nos EUA em 2025, à medida que as energias renováveis ganham terreno e o carvão diminui para 15%. ### Neste artigo: O texto de origem está vazio.
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Resumo do Mercado de Gás Natural e Previsão para 2025

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Em 2024, o mercado de gás natural dos EUA foi moldado pela produção doméstica constante, pela expansão da capacidade de exportação de GNL e pelos fatores geopolíticos em curso. À medida que os comerciantes se posicionam para 2025, o foco continua nos equilíbrios de oferta e demanda, nos níveis de preço e no papel do gás dos EUA nos mercados globais. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Movimentos de Preço e Níveis de Armazenamento

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Os preços do gás natural nos Estados Unidos permaneceram sob pressão durante grande parte de 2024 devido ao clima ameno e ao armazenamento acima da média. Os preços do Henry Hub spot ficaram em média um pouco acima de $2,00 por MMBtu em novembro, abaixo dos $2,20 em outubro. No início do inverno, o armazenamento estava 6% acima da média dos últimos cinco anos. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. O clima frio no final de novembro e início de dezembro elevou os preços, com a previsão da Henry Hub de uma média de $3.00 por MMBtu ao longo da temporada de aquecimento de inverno, terminando em março de 2025. Mesmo com as reduções projetadas, espera-se que o armazenamento encerre março de 2025 em 1.920 Bcf—2% acima da média de cinco anos. Previsões de dezembro mais frias do que o normal poderiam acelerar as retiradas, mas as expectativas de temperaturas mais amenas no primeiro trimestre podem limitar mais desvantagens para os inventários. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Produção e Expansão de GNL

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. A produção de gás seco nos EUA teve uma média de 103 Bcf/d no T4 de 2024, com a produção esperada para se manter estável no T1 de 2025. A produção para o ano é prevista para aumentar 1%, impulsionada pelo crescimento nas regiões do Permian, Eagle Ford e Haynesville. A produção de gás associado em bacias ricas em petróleo e novos projetos em Haynesville continuam a apoiar a produção. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Na frente das exportações, a capacidade de GNL dos EUA está prevista para crescer em 2025. As exportações atingiram uma média de quase 12 Bcf/d em 2024, mas espera-se um aumento de 15%, atingindo 14 Bcf/d, à medida que o Plaquemines LNG e o Corpus Christi Stage 3 entram em operação até o final de 2024. Ambos os projetos obtiveram aprovações da FERC para prosseguir, abrindo caminho para a operação aumentar. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Demanda Global de GNL e o Papel da Europa

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. A procura europeia de GNL continua a ser um forte impulsionador das exportações dos EUA. Em 2024, a UE importou 16,5 milhões de toneladas de GNL russo - 20% do total das suas importações de GNL. Este aumento ocorre apesar dos esforços para reduzir a dependência da energia russa, impulsionada pela fixação de preços competitiva e pela compra oportunista. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. O conflito Rússia-Ucrânia continua a afetar o fornecimento de gás na Europa. Um ponto crucial é a expiração do acordo de trânsito de gás entre as duas nações em 1 de janeiro de 2025. A Hungria e outros países do leste europeu estão negociando para manter os embarques através da Ucrânia, mas incertezas persistem. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Para os exportadores dos EUA, a demanda europeia fornece uma base sólida. À medida que a UE procura garantir gás antes do inverno, o GNL dos EUA oferece uma alternativa confiável ao fornecimento russo. No entanto, quaisquer interrupções nas rotas de trânsito ucranianas poderiam apertar os mercados europeus, criando efeitos em cascata nos preços globais do GNL. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Procura Doméstica e Geração de Energia

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. A geração de energia nos EUA continua sendo uma fonte importante de consumo de gás natural. A demanda de energia está prevista para atingir níveis recordes de 4.086 bilhões de kWh em 2024 e 4.165 bilhões de kWh em 2025, impulsionada pelo crescimento dos centros de dados, cargas de trabalho de IA e aumento do uso residencial. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. O gás natural deverá representar 43% da geração de eletricidade em 2024 antes de cair para 40% em 2025, à medida que as energias renováveis ganham terreno. A geração renovável está prevista para aumentar para 25% até 2025, reduzindo a participação do carvão. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. A demanda de gás do setor elétrico deverá atingir 37 Bcf/d em 2024, superando o pico de 35,5 Bcf/d em 2023. O consumo industrial e residencial deve permanecer estável, reforçando a posição do gás natural como um dos principais impulsionadores da confiabilidade energética. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Riscos geopolíticos e políticas

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Embora o crescimento da produção e exportação aponte para um cenário otimista, riscos geopolíticos e políticos podem introduzir obstáculos. O vencimento do acordo de trânsito de gás Rússia-Ucrânia representa uma preocupação imediata para 2025. Disrupções poderiam levar mais compradores europeus ao LNG dos EUA, apertando os mercados e elevando os preços. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Internamente, a posição da administração Biden em relação às exportações de GNL continua a ser mais um fator a observar. Em dezembro de 2024, a administração divulgou um estudo instando à cautela em relação a novas licenças de exportação, citando possíveis impactos nos preços e considerações ambientais. Embora os projetos existentes estejam avançando, restrições mais rigorosas à capacidade futura poderiam limitar o crescimento a longo prazo e afetar o sentimento do mercado. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio.

Previsão para 2025

O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Gás Natural Mensal À medida que nos aproximamos de 2025, o mercado de gás natural dos Estados Unidos reflete uma mistura de estabilidade e potencial de aumento de preços. Prevê-se que o Henry Hub tenha uma média ligeiramente inferior a $3,00 por MMBtu, com o apoio da expansão das exportações de GNL e do crescimento constante da produção. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Os principais níveis técnicos mostram resistência em US$ 4.300, com novas metas de alta em US$ 4.838 e US$ 5.201. O suporte de curto prazo está em US$ 3,647, com uma queda mais forte em torno de US$ 2,588. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. A produção provavelmente acompanhará a demanda interna e de exportação, limitando o risco de grandes escassezes. No entanto, os traders devem ficar de olho no mercado europeu, nas políticas de exportação de GNL e nos possíveis atrasos na infraestrutura de exportação. Riscos geopolíticos, incluindo a expiração do acordo de trânsito de gás Rússia-Ucrânia, podem perturbar as cadeias de abastecimento e levar à volatilidade. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Globalmente, a perspectiva é ligeiramente otimista, com exportações mais fortes e um consumo doméstico resiliente fornecendo suporte de preços até 2025. O recente ganho de 11,45% nos futuros sugere um momento otimista, mas a ação do preço pode permanecer dentro de uma faixa mais ampla a menos que os fundamentos se desloquem significativamente. O texto de origem está vazio. O texto de origem está vazio. Mais informações no nosso Calendário Econômico.