Como entender a lógica de Aumento da USUAL?

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$USUAL é um dos lançamentos mais importantes deste ciclo e tem um grande potencial de crescimento inicial. Então, você deve comprá-lo ou ignorá-lo?

Há alguns meses, quando eu estava pesquisando novas stablecoins, comecei a prestar atenção ao USUAL. A singularidade do USUAL reside na sua história clara: um Tether on-chain que distribui lucros aos detentores de tokens. Até agora, o Tether já obteve lucros superiores a 7.7 bilhões de dólares este ano, quase tanto quanto a Blackstone.

Se a USUAL conseguir atingir este objetivo, mesmo que apenas 10%, significará um lucro de 770 milhões de dólares. E a melhor parte é que 90% da receita será distribuída na forma de $USUAL para detentores de tokens e stakers.

Os ganhos são pagos em $USUAL, portanto, sempre que alguém deposita USDO (a sua moeda estável), os tokens $USUAL são constantemente emitidos.

USDO é uma stablecoin apoiada por títulos do governo dos Estados Unidos, com os rendimentos desses títulos sendo distribuídos na forma de $USUAL e USDO.

USUAL Money mentioned that when the cash flow of $USUAL reaches a certain target, they plan to control the issuance of $USUAL to ensure that the continuous issuance rate is lower than the income growth rate. Initially, the supply will be higher, but over time, the supply will gradually decrease.

Além de governar e apostar a moeda $USUAL, o USUAL também oferece mais dois tipos de moedas.

USDO++: Este é o token de liquidez que você recebe após fazer um empréstimo com USDO. Os detentores de USDO precisam fazer um empréstimo por 4 anos para poder criar USDO++. Os detentores de USDO++ receberão uma participação de 45% na oferta de $USUAL.

Sempre que um novo USDO++ é cunhado, a USUAL emite um novo token $USUAL. Este é um elemento central do seu mecanismo de voar. O TVL (Total Value Locked) do protocolo também acompanhará o valor do USDO++ cunhado no protocolo.

Quanto maior o TVL, maior será o rendimento gerado pelo protocolo, e no final, esses rendimentos serão pagos aos detentores de USDO++ na forma de token $USUAL.

A taxa de emissão do $USUAL diminuirá à medida que mais usuários o adotarem, reduzindo assim a quantidade de tokens emitidos por cada dólar bloqueado.

Essa redução aumentará os ganhos de cada token, impulsionando naturalmente o preço do $USUAL.

Uma taxa de juros anual (APY) mais alta para USDO++ atrairá mais pessoas para apostar em USDO. A taxa de juros anual atual é de cerca de 80%, então poderemos ver o TVL aumentar nos próximos dias. O TVL atual é de cerca de 900 milhões de dólares, dos quais 87,47% USDO já está apostado em USDO++.

Existe outra forma de token de garantia chamado USUALx, que oferece três formas de ganhos: recompensas em USDO provenientes de receitas, 10% da oferta $USUAL e uma partilha de 50% das taxas provenientes do módulo de desbloqueio.

Quando os detentores de USDO++ decidem desbloquear antes do vencimento, o protocolo também iniciará o mecanismo de destruição de $USUAL.

Eles precisam destruir uma parte da $USUAL oferta para desbloquear.

Conforme mencionado no white paper da USUAL Money, estamos de fato enfrentando dois riscos sérios de produto:

$USUAL (token de recompensa principal) afeta diretamente o rendimento do ecossistema, incluindo recompensas e incentivos de liquidez relacionados ao USDO++. Se o preço cair drasticamente, pode prejudicar a competitividade e o apelo do ecossistema aos usuários. Existe também o risco de uma inflação descontrolada devido à sua natureza inflacionária.

Para isso, a DAO pode ajustar a taxa de cunhagem para regular a oferta, a fim de mitigar esse risco e garantir a estabilidade e sustentabilidade da economia.

USDO++: Esses tokens de bloqueio não possuem um mecanismo de arbitragem sem custos para manter sua ancoragem, o que pode levar a flutuações de preços. No entanto, esse risco foi minimizado pela forte liquidez do mercado secundário, bem como pelos incentivos de liquidez e mecanismos de resgate antecipado. Além disso, o mecanismo de resgate do preço mínimo garante estabilidade e eficiência de mercado, limitando flutuações extremas.

Em geral, desde que o preço do $USUAL seja atraente, o protocolo poderá atrair mais pessoas para a demanda do USDO e USDO++. Quanto maior a demanda por suas stablecoins, maior será a receita gerada, que será distribuída aos detentores de USDO++, detentores de USUALx e outros participantes.

Atualmente, a taxa de juros anual da USUALx é de cerca de 28.000%, o que pode atrair demanda inicial e criar entusiasmo no mercado inicial.

No entanto, a chave está em como o mecanismo de ancoragem do USDO é estável a longo prazo e por quanto tempo o $USUAL pode continuar a atrair demanda.

Em termos de economia de tokens: cerca de 90% dos tokens são distribuídos à comunidade, dos quais cerca de 64% são usados como recompensas de inflação, e essas recompensas serão ajustadas de acordo com a demanda dinâmica. Atualmente, cerca de 12,4% dos tokens estão em circulação.

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