Huachuang Capital Xiong Weiming: Não se apresse em investir em aplicativos AIGC, a saída real ainda não chegou

Texto｜Tencent Tecnologia Zhou Xiaoyan

Depois que o ChatGPT se tornou popular, os grandes modelos se tornaram o "novo favorito" do capital de risco, mas também existem alguns investidores que têm um layout de longo prazo da pista de IA e não fizeram nenhum movimento.

Por um lado, como o AIGC consome muito poder de computação, se quiser se transformar em uma empresa com um modelo de negócios maduro, precisa obter forte apoio financeiro no estágio inicial. Xiong Weiming, sócio fundador da Huachuang Capital, acredita que o capital inicial de "1 bilhão de dólares americanos" é o ingresso para a competição.A maquete em grande escala do palco pertence ao mundo das grandes empresas;

Por outro lado, Xiong Weiming sente que o atual estágio de desenvolvimento de grandes modelos é como a Internet na década de 1990. A infraestrutura ainda está sendo construída e as oportunidades reais de investimento no lado da aplicação ainda não surgiram. Essa onda de capital de risco ainda precisa esperar.

Sob o surgimento de modelos de grande escala, onde está a nova rodada de empreendedorismo? Como as instituições de investimento podem aproveitar novas oportunidades? Xiong Weiming, sócio fundador da Huachuang Capital, aceitou uma entrevista exclusiva com a Tencent Technology sobre as questões acima. Os principais pontos de vista:

1. Não é impossível para as empresas nacionais desenvolver modelos em grande escala, mas o nível atual é relativamente atrasado, mas é perfeitamente possível acompanhar o desenvolvimento do GPT-3.5 ou mesmo do GPT-4. O problema é que, quando chegamos a esse nível, outros já podem ter indexado Com o avanço do nível, os parâmetros dobraram e ainda precisamos enfrentar o desafio da oferta insuficiente de placas gráficas. Quando outros já passaram do ponto de inflexão, ainda podemos estar subindo a uma velocidade constante e ainda estaremos limitados pelo hardware e pelo poder de computação.

2. Se uma instituição de investimento pode investir em um modelo grande depende principalmente dos requisitos do LP por trás dele para o ciclo de retorno.Se o LP deseja obter um retorno rápido no curto prazo, ele precisa investir com cautela. Atualmente, existem muitos investimentos "pet-type" no mercado, e os projetos investidos por algumas instituições não têm outro efeito senão "exibir-se" para o mundo exterior, e é difícil obter retornos substanciais.

3. Muitas pessoas pensam que será tarde demais para investir quando o grande modelo tiver um modelo de negócios maduro, mas não é o caso. Quando o iPhone chegou à China em 2008, algumas pessoas pensaram que era tarde demais. Mas, na verdade, o mercado chinês da Apple ainda não havia começado a abrir naquele ano, a situação agora é semelhante à da época e tudo está apenas começando. Se a base de usuários de IA puder chegar a 5% de toda a população chinesa, você pode começar a investir, e um pequeno clímax já se formará quando chegar a 15%.

4. Em termos de direção de investimento, ainda precisamos esperar para ver quais oportunidades de negócios existem. Por exemplo, a indústria de jogos pode se beneficiar do AIGC e da redação básica, como relatórios financeiros.

Xiong Weiming, Sócio Fundador da Huachuang Capital

O seguinte é a essência da entrevista:

**Tencent Technology: Você revelou que a Huachuang Capital tem 5 investidores que estão olhando para projetos de IA, mas eles ainda não se moveram no campo de modelos de grande escala. Quais são as considerações por trás disso? **

Xiong Weiming: O atual desenvolvimento e aplicação de grandes modelos é como o desenvolvimento dos primeiros computadores. Sua produtividade avançada está apenas nas mãos de algumas instituições, e estava apenas no escopo de grandes empresas no início. Por exemplo, quando os computadores apareceram pela primeira vez, apenas algumas empresas os possuíam. Nas décadas de 1980 e 1990, a IBM comercializou e promoveu a popularidade dos mainframes. Bancos, seguradoras e empresas de comunicação começaram a usar computadores. No entanto, a indústria de computadores realmente explodiu no final dos anos 1990, quando os computadores pessoais realmente começaram a entrar nas casas das pessoas em todo o mundo.

Do ponto de vista dos altos custos, apenas grandes empresas podem arcar com o poder de computação de grandes modelos. Por exemplo, o GPT-4 precisa ser equipado com vários chips e GPUs. Ele pode alcançar o nível atual do GPT-4 . Olhando para a história, a razão pela qual Jeff Dean foi capaz de fazer o negócio de IA do Google florescer foi em grande parte devido ao baixo custo da infraestrutura na época. Resultados bastante bons podem ser alcançados com 4 placas gráficas com 580 parâmetros, mas agora o desenvolvimento da IA basicamente precisa começar com 10.000 placas gráficas.

Em 2023, ainda estamos nos estágios iniciais da infraestrutura de grande modelo. É ainda mais difícil fazer um modelo em grande escala na China. Por um lado, devido ao atual ambiente internacional, a oferta doméstica de GPU é restrita; por outro lado, poucas pessoas na China estão dispostas a investir nesse tipo de pesquisa voltada para o futuro, porque sua produção não está à vista. Já se passaram cinco anos desde que a versão 1.0 do modelo Transformer foi lançada em 2017, mas quantas empresas nacionais listadas conseguiram investir em tecnologia voltada para o futuro por cinco anos consecutivos sem ver resultados?

Portanto, em geral, nos estágios iniciais do desenvolvimento de grandes modelos, as startups não são adequadas para investir nisso. Quer se trate de placas gráficas, fundos ou talentos, eles são relativamente escassos. O desenvolvimento de grandes modelos precisa ser promovido especialmente por grandes empresas com bolsos cheios.

**Tencent Technology: Mas existem várias empresas iniciantes na China que fabricam modelos em grande escala e também começaram a executar projetos em nível de unicórnio. Você acha que eles não podem fazer isso? **

Xiong Weiming: As empresas nacionais não são incapazes de desenvolver modelos em grande escala, mas o nível atual é relativamente atrasado.Isso é como o surgimento de novos veículos de energia há muitos anos, quando a BYD decidiu ingressar no mercado de EV, o que causou o choque de Musk. É perfeitamente possível alcançarmos o desenvolvimento do GPT-3.5 ou mesmo do GPT-4, mas o problema é que, quando chegarmos a esse ponto, outros podem ter melhorado exponencialmente e os parâmetros aumentaram exponencialmente e ainda precisamos enfrentar a escassez de placas gráficas. Quando outros já passaram do ponto de inflexão, ainda podemos estar subindo a uma velocidade constante e ainda estaremos limitados pelo hardware e pelo poder de computação.

Alguns empreendedores podem pensar que, devido aos fundos limitados, não precisam se esforçar para atingir o nível de Open AI e é aceitável ficar um pouco atrás. Mas essa lacuna “ligeiramente atrasada” pode ter consequências enormes. Algumas coisas podem alcançar bons resultados se você fizer algo melhor do que outras. Isso é como o efeito de juros compostos. Se você for 1% melhor do que outros, poderá acumular gradualmente para formar um excelente projeto. Pelo contrário, se você ficar para trás em um pouco, você pode se tornar um bom item de baixo desempenho.

Precisamos ser claros se o objetivo é obter lucros rápidos ou buscar retornos estáveis de longo prazo. A popularidade dos grandes modelos levou algumas pessoas a ganhar dinheiro especulando com ações, mas quando o preço das ações começa a cair, elas ainda precisam voltar ao próprio negócio para obter lucro. No mercado secundário, desde que as ações possam ser vendidas, é possível obter lucro rápido. No entanto, no mercado primário, essa situação não ocorre necessariamente.

Portanto, não é que não possamos desenvolver grandes modelos, mas podemos não conseguir atingir o nível superior.

**Tecnologia Tencent: Então você deve conhecer modelos de grande escala de alto nível antes de fazer um investimento? Tanto quanto sabemos, muitas instituições de investimento nacionais não conseguem investir em vários projetos estrela de grande escala, porque estão sobrecarregadas. **

Xiong Weiming: Nesta fase, se uma instituição de investimento pode investir em um grande modelo depende principalmente se há um LP "perseguindo" atrás dele.Se o LP estiver mais preocupado com retornos, não deve investir. Atualmente, existem muitos investimentos "pet-type" no mercado, e os projetos investidos por algumas instituições não têm outro efeito senão "exibir-se" para o mundo exterior, e é difícil obter retornos substanciais.

Agora que o fundo do dólar americano está relativamente esgotado, eles finalmente encontraram um para investir, então investiram rapidamente e entregaram um dever de casa, mesmo que quisessem chamar o próximo LP de dinheiro. Eles querem provar aos LPs em dólares americanos que, na faixa de investimento mais quente, existem apenas 5 projetos na China e eles investiram em 3, o que prova que são os investidores mais capazes em grandes modelos na China. Mas, do ponto de vista das leis do setor, isso é algo relativamente desafiador.

Algumas instituições de investimento realmente investiram em unicórnios. Os produtos e o valor comercial de tais empresas podem ser realizados, mas o valor da empresa pode não ser realizado. É muito caro fazer um modelo grande, pelo menos 1 bilhão de dólares. Acho que os projetos nessa onda de alta vão se manter no nível de avaliação por muito tempo, e o financiamento também é "plano". No valor de 1 bilhão de dólares. dólares.

**Tencent Technology: Se for realmente difícil vender no nível do modelo depois de analisar os fatores abrangentes, você também pode observar algumas oportunidades no nível AI Infra, como quais oportunidades de investimento existem no middleware e nos dados níveis? **

Xiong Weiming: Não acho que devamos ter pressa e não podemos investir só por investir. O ambiente atual é um pouco como a era da Internet em 1995. Naquela época, a China nem tinha fibra ótica ou bancos de dados, mas em 2015 começou a surgir o lado do aplicativo, da antiga Copy to China à atual Copy da China. Podemos prever que o modelo real em grande escala pode não estar totalmente maduro até 2038, o que é algo de longo prazo.

Devemos começar a agir depois que a infraestrutura estiver concluída. Se você comparar a história do desenvolvimento da Internet, por volta de 1995, havia algumas empresas raras que faziam sites .com, como China.com, China Yellow Pages e o antecessor do Sina .com, mas no final os reais permaneceram Eles não foram a primeira onda de pessoas a fazer isso, mas construíram infraestrutura como fibra ótica e aumentaram o número de usuários da Internet. Naquela época, muitas caixas de correio na China ainda cobravam taxas, e todos só podiam se registrar no Yahoo Mail, e muitas escolas não aceitavam e-mails. Para se inscrever em escolas americanas, você ainda precisava de uma máquina de escrever da marca Brother para digitar coisas. O modelo grande de hoje é um pouco como naquela época.

Assim como o Yahoo lançou a versão chinesa nos primeiros anos, os usuários gradualmente se familiarizaram e popularizaram esse tipo de serviço. Depois que todos se familiarizaram com esses jogos, a versão chinesa apareceu, tudo se popularizou e, aos poucos, todos podem alcançá-lo.

Na era da Internet, o momento em que a verdadeira inovação independente de estilo chinês surge é quando o jogo e o negócio de SP (Provedor de Serviços, abreviação de Provedor de Serviços) aumentam. A IA também precisa esperar até esse momento. Seus primeiros usuários são pessoas como Usuários em indústrias de ponta mudaram gradualmente de usuários estudantes para pessoas comuns, e então trabalhadores de escritório em prédios de escritórios o usam para escrever PPT, e há até produtos que pagam dezenas de dólares por ano. Depois que eles aparecem, o mercado chinês vai sair.

Temos que esperar pelo menos até que saia o "SP" na era dos grandes modelos, e haja um modelo de negócios maduro para usar essa tecnologia. Nos Estados Unidos, existem muitos pontos de carregamento para modelos grandes, como assinaturas de usuários, etc., mas o caminho de carregamento na China ainda não foi aberto.

**Tecnologia Tencent: Espere até ver um modelo de negócios maduro antes de fazer uma jogada, você perderá a oportunidade de ir para a mesa de pôquer? **

Xiong Weiming: Muitas pessoas podem pensar que será tarde demais para agir até lá, mas não é. Em 2008, um amigo me perguntou com um iPhone, é tarde demais para o iPhone vir para a China? Mas, na verdade, em 2008, o mercado chinês da Apple ainda não havia começado a abrir, e a situação agora é semelhante à da época, e tudo está apenas começando.

A revolução tecnológica trazida pelo modelo grande pode durar muito tempo e afetar mais profundamente a indústria. Embora a Internet tenha mudado muitas indústrias, por exemplo, a indústria de varejo é quase totalmente construída na Internet, mas na indústria de software, nunca houve uma empresa decente na China. Se não houvesse Internet, a indústria de software da China poderia seguir o mesmo caminho produtos nos Estados Unidos. O ritmo de desenvolvimento, como o surgimento do modelo de pagamento por correio, etc., mas após o surgimento da Internet, muitos links intermediários foram ignorados e algumas lógicas de negócios que deveriam ser formadas não foram formado.

Se a base de usuários de IA chegar a 5% de toda a população chinesa, podemos começar a investir, e um pequeno clímax já se formará quando chegar a 15% Alguns usuários não usam IA agora, talvez porque a forma do produto é ainda não é conveniente. Eu disse aos meus colegas que seria mais eficiente usar o GPT para executar o conteúdo para mim, mas primeiro tenho que acessar a Internet, registrar uma conta, encontrar uma maneira de adquirir serviços Plus etc. eficiente para eu escrevê-lo eu mesmo.

Portanto, em termos de direção de investimento, acho que precisamos esperar para ver quais oportunidades de negócios existem. Por exemplo, a indústria de jogos pode se beneficiar do AIGC e da redação básica, como relatórios financeiros.

**Tencent Technology: Que tipo de novas oportunidades você acha que a indústria de jogos criará nesta onda de novas tecnologias? **

Xiong Weiming: As grandes empresas de jogos primeiro farão bom uso dessa onda de tecnologia para inovar. Por exemplo, depois que os jogadores entram na sala, eles não precisam esperar que o sistema corresponda a oponentes reais, mas usar a IA para combiná-los automaticamente Em teoria, eles também podem fazer interações mais complexas. Os jogos são sempre a pedra de toque das novas tecnologias de TI, portanto, primeiro veremos o desenvolvimento e as mudanças da indústria de jogos.

**Tencent Technology: Quais outras indústrias serão as primeiras a serem afetadas pelo AIGC? **

Xiong Weiming: A indústria de comércio eletrônico também será afetada. O comércio eletrônico da China é muito desenvolvido, mas no campo do comércio eletrônico no futuro, apenas "velhos" como nós farão compras em lojas de departamento estruturadas como Taobao e JD. Os jovens podem preferir Tende a se interessar por e-commerce, como compras pela TV, guias de compras virtuais que recomendam produtos, etc.

Além disso, a IA também limpará a indústria de SaaS. Os chineses estão particularmente dispostos a pagar por serviços. Por exemplo, estamos dispostos a enviar correio expresso, então a indústria de logística da China está indo muito bem. A indústria como serviço é especialmente adequada por refazê-lo com IA na China.

Outro exemplo são os produtos SaaS regulatórios. Todos os anos, grandes seguradoras são multadas em muito dinheiro. Muitas empresas serão multadas se pagarem impostos com atraso ou cometerem erros. Talvez a IA possa ser usada para capturar automaticamente transações suspeitas ou a IA possa lembrar as empresas quando pagar impostos. , Isso pode salvar a empresa de centenas de milhões de multas.

Mais abaixo está o negócio de integração homem-máquina, como manufatura e indústrias de direção autônoma, onde a linguagem natural pode ser usada para dar ordens às máquinas.

Em termos de modo de trabalho, a unidade de produtividade de uma empresa também ficará cada vez menor. Uma empresa com apenas 20 pessoas no passado pode agora fazer coisas muito complicadas com três ou duas pessoas. Por exemplo, Midjourney só tinha 11 pessoas no começo, mas Eles fazem uma grande empresa.

**Tencent Technology: Nesses segmentos que podem ser transformados pela AIGC, que tipo de investimento a Huachuang Capital fez? **

Xiong Weiming: Como mencionado acima, no campo da segmentação, acho que a IA transformará os jogos e o conteúdo digital puro primeiro.

Mas não planejamos investir nessas duas áreas, porque existem grandes plataformas prontas nesses campos, e grandes plataformas usarão tecnologias avançadas com mais facilidade. As startups são melhores em organizar equipes pequenas e bonitas, como produzir rapidamente conteúdo baseado em tecnologia.

Preferimos coisas de produtividade a coisas de entretenimento. Mas em termos de produtividade, também depende da situação. Por exemplo, acho que o comércio eletrônico de transmissão ao vivo é produtivo, mas acho que não são tão bons quanto corretoras de artistas ou plataformas de tráfego, MCN e Taobao. Ainda prestamos mais atenção a novas indústrias e novas ocupações que podem ser combinadas com AIGC para melhorar a produtividade.

Quando Zhuang Chenchao trabalhava como uma abelha de conveniência, ele tentou mudar o padrão de 7-11, mas depois descobriu que ainda era necessária uma pessoa real para protegê-lo, porque a substituição de mão de obra por IA adicionava um custo técnico, que não parecia econômico. .

Assim que o AIGC surgir, ele poderá fazer algo que substitua completamente a mão de obra, como o setor de atendimento ao cliente. Não descarta que algumas empresas existentes possam em breve transformar a IA em produtos. A equipe original de milhares de pessoas pode agora seria suficiente com 100 pessoas. A taxa aumentou rapidamente. Esta é uma indústria de que gostamos e usamos o AIGC para apoiar diretamente as indústrias que não cresceram na China.

Tencent Technology: Nas novas indústrias e novas ocupações que você descreve, é possível que surjam novos aplicativos de IA nativos?

Xiong Weiming: Não acho que exista uma chamada indústria original. Existem apenas indústrias em que as pessoas não se saem bem ou são instáveis. A saída da IA pode fazer as coisas bem. Por exemplo, ninguém quer atender o telefone no meio da noite, mas a IA pode ser usada como atendimento ao cliente. , e até atendimento automático; por exemplo, se um celular cair no esgoto, as pessoas podem não conseguir recuperá-lo, mas a IA sim. A IA pode fazer coisas que abrangem tempo, domínios e ciclos.

Os humanos podem fornecer muitas pistas à IA e, depois que as pistas forem dadas, a IA concluirá as tarefas. Assim como escrever um manuscrito, talvez depois que terminarmos de falar, o repórter ainda precise organizar a gravação, ajustar o contexto etc. Com a IA, você pode primeiro alimentar seu próprio estilo de escrita na máquina e deixá-la organizar de acordo com seu estilo , de toda a publicidade à publicidade No processo de circuito fechado, a IA pode se sair melhor do que os humanos.

**Tecnologia Tencent: Depois de ouvir sua descrição, agora não é a hora de "perseguir o vento", mas a hora de "esperar pelo vento". Você precisa sempre prestar atenção ao próximo ponto de inovação. Você vai se sentir ansioso durante este processo? **

Xiong Weiming: Não fique ansioso. Afinal, o vento ainda não chegou e não sei até onde o vento vai soprar. Acho que as empresas nacionais ainda são fáceis de ficar presas no poder da computação. Mesmo que a computação a energia está OK este ano, estará OK no ano que vem. E o ano? Depois de alcançar o GPT-4, como alcançar o GPT-5 e o GPT-6?

**Tecnologia Tencent: O poder de computação é um problema para toda a indústria. Que tipo de mentalidade toda a indústria deve usar para enfrentar esse difícil problema? **

Xiong Weiming: Toda a indústria precisa resistir. Este é um problema de hardware que precisa ser resolvido por todos.

**Tecnologia Tencent: Além do poder de computação, na onda do AIGC, que outras coisas o preocupam? **

Xiong Weiming: Tenho algumas preocupações sobre o desenvolvimento da IA.

Em primeiro lugar, não temos certeza se a IA pode ser definida como vida. Nossa compreensão da vida humana simplesmente não é profunda o suficiente. A existência humana apresenta características biológicas, como proteínas e códigos ATCG, que não podem ser refletidas na IA. Então, somos iguais à IA na definição de vida? Eu desapareço e a IA desaparece, eles têm o mesmo efeito? Esses eu não conheço.

Em segundo lugar, a IA desenvolverá autoconsciência? Isso também é uma incógnita. Se a IA desenvolver autoconsciência, pode ser o fim para nós, humanos.

Terceiro, de que forma a IA aparecerá neste mundo, podemos aceitá-la e reconhecê-la como uma forma de vida? Isso me preocupa um pouco. Porque a IA é obviamente mais inteligente do que nós e é uma inteligência unificada, independentemente das fronteiras nacionais, fusão de dados e influência mútua, e seu progresso é ainda mais rápido do que nossos seres humanos. Considerando que apenas alguns de nós humanos possuem ensino superior, a IA não precisa fazer faculdade, podendo-se até dizer que todos possuem doutorado. Tudo isso me deixa um pouco preocupado.

**Tecnologia Tencent: Se a IA desenvolver autoconsciência, ela definitivamente representará uma ameaça para os seres humanos? **

Xiong Weiming: Mesmo que a IA não tenha emoção, se tiver autoconsciência, ela pensará "Eu quero existir".Se os seres humanos são um obstáculo à sua existência, ela pode destruir os seres humanos.