Ações de ouro permanecem excepcionalmente fracas mesmo com a subida das ações

Calm before the storm, anyone?

### Neste artigo:

• GDXJ

+0.30%

• US SPX 500

-0.30%

Pontos de Viragem à Frente

Até agora, esta semana tem sido calma. No entanto, como leu na minha análise anterior, os pontos de viragem estão próximos e ainda temos mais quatro sessões antes do final do ano. O Bitcoin simplesmente não conseguiu se mover acima de US$ 100 mil novamente, e está caindo nas negociações de pré-mercado, e os futuros do S&P 500 também estão em baixa. O tempo dirá se esse foi o início de uma recessão maior, ou se ainda teremos de esperar pelo seu início.

A tranquilidade da semana significa que não tenho nada de novo a relatar em relação à perspectiva para GDXJ, [novo ativo onde temos uma posição curta lucrativa], e FCX. E o mesmo vale para ouro, prata e o Índice do Dólar.

! [Um gráfico com linhas e númerosDescrição gerada automaticamente](dados:imagem/gif; base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAAAAAAIBRAA7) Todos os três ativos onde temos posições curtas pararam recentemente e, como isso aconteceu após um movimento considerável para baixo, é um fenômeno completamente natural.

No caso do FCX, é após uma quebra abaixo do padrão de cabeça e ombros, o que significa que o movimento pequeno atual está perfeitamente sintonizado com a provável ação pós-H&S padrão, e apenas confirma a perspectiva muito bearish.

No caso do GDXJ (e GDX), vemos que o movimento de ida e volta está ocorrendo abaixo das mínimas de novembro, o que significa que a quebra abaixo delas foi apenas verificada.

No caso do [novo ativo em que temos uma posição curta lucrativa], temos a mesma situação, com a nota adicional de que está muito mais fraco, pois caiu bem abaixo das suas mínimas de novembro e atualmente não conseguiu se aproximar delas.

Além disso, observe que tudo isso está acontecendo (ou na verdade, não está acontecendo), enquanto o mercado de ações em geral subiu recentemente.

Isso significa que todas as ações acima mencionadas NÃO estão seguindo ações mais altas logo depois que SEGUIRAM para baixo, ampliando suas quedas. Esta é uma confirmação de que escolhemos corretamente os proxies para lucrar com as quedas nas ações e no setor de metais preciosos.

Dito isso, acho que seria um bom momento para revisitar o gráfico semanal (baseado em castiçais semanais) com ouro e GDXJ para colocar as coisas em perspetiva. É apenas um gráfico, mas é muito rico em sinais e pistas.

Movimento Iminente para Baixo

Tudo bem, por onde começamos...

Comecemos pelas avarias. Ambos: ouro e GDXJ quebraram abaixo de suas linhas de suporte vermelhas ascendentes. Não seria tão importante como é se não fossem as verificações dessas avarias. Em ambos os casos, vimos os preços voltarem às linhas de suporte crescentes, verificando-as como resistência e depois caindo mais uma vez. Esta é uma indicação poderosa de que a tendência mudou e agora está em baixa.

Outra pista é o desempenho geral das ações de mineração em comparação com o ouro. É óbvio até à primeira vista - enquanto o ouro está centenas de dólares acima do seu pico de 2022, os mineiros acabaram de invalidar o seu movimento acima dele. A curto prazo, vemos que os mineiros quebraram abaixo das suas mínimas de novembro, enquanto o ouro ainda não o fez.

Este é um sinal que sugere que:

1. Todo o setor de metais preciosos provavelmente irá se mover para baixo
2. É provável que os mineiros se movam MUITO mais baixo quando o ouro diminui

Isto também pode significar que algumas pessoas podem preferir uma estratégia onde possuem ouro (e talvez façam renda passiva com ele), mas apostem na baixa das ações de mineração para proteger a posição acima (apenas a minha opinião, não um conselho de investimento).

Uma coisa interessante é que os mineiros subiram fortemente em relação ao ouro logo no topo. Trata-se de uma exceção muito específica à regra que a confirma e que é do conhecimento de poucos. Ou seja, os mineradores estão fracos antes que a tendência mude, mas antes que isso aconteça sua volatilidade aumenta mais uma vez. Vimos isso no fundo de 2016, onde os mineiros foram fortes pela primeira vez e resistiram bem, mas quando finalmente quebraram para novos mínimos foi uma armadilha de urso.

O que vimos este ano foi provavelmente uma armadilha de alta.

A próxima coisa é a forma como o ouro recentemente atingiu o topo e atingiu o topo anual. Em ambos os casos, foi uma clara reversão. Isso significou topos várias vezes no passado, e marquei isso no gráfico. Além disso, a reversão mais recente ocorreu com um volume relativamente grande, o que confirmou a perspectiva baixista.

Então, sim, um movimento maior para baixo está vindo no caso do mercado de metais preciosos e GDXJ e [novo ativo onde temos uma posição curta] (e FCX, devido às suas próprias razões) estão prontos para cair profundamente com base nele. Os primeiros alvos são como eu os tenho delineado, mas é provável que tudo o que eles consigam fazer é desencadear uma correção, não um novo grande rali.

Se o ouro subir para $2,500 durante esta queda a curto prazo, estarei inclinado a abrir uma posição longa então, mas é demasiado cedo para dizer com 100% de certeza e para dizer quais os instrumentos que vou usar. Durante a negociação longa anterior, usei GDX (entramos em 14 de novembro e obtivemos lucros em 21 de novembro, e entramos em uma posição curta em GDXJ no dia seguinte), o que pode ou não ser o caso desta vez.